안녕

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Sui DeFi는 아직 시작도 하지 않았다 (feat @MMTFinance ) Sui 네트워크는 일일 450만 트랜잭션과 93만 활성 주소를 기록하며 사용자 기반이 빠르게 확대되고 있습니다. 다만 FDV/TVL 비율이 16.3x라는 점은 자본 유입이 실제 사용량을 아직 따라오지 못하고 있다는 신호로 해석될 수 있습니다. BNB(18.1x), 니어(20.3x)보다는 낮아 과도한 밸류에이션은 아니라 할 수 있지만, 이더리움(5.7x)이나 솔라나(11.2x)에 비하면 활용률이 떨어진다고 여겨집니다. 즉, 사용량은 크지만 ‘돈’의 활용은 부족한 상태입니다. 이는 전형적인 압축된 스프링 구조에 가깝고, Sui DeFi 생태계가 본격적으로 활성화된다면 지표가 빠르게 개선될 가능성이 있다고 저는 봅니다. 아직 Sui가 본격적인 DeFi 사이클에 들어서지 않았다는 점이 중요합니다. 과거 다른 레이어1도 확장 국면에서 DeFi가 성장의 중심이 되었고, 핵심 DEX나 렌딩 프로토콜이 가장 큰 수혜를 얻는 경우가 많았습니다. 이 맥락에서 @MMTFinance는 현재 Sui 생태계 내에서 눈에 띄는 포지션을 확보하고 있습니다. - TVL: 2억6천만 달러 (Sui 3위) - DEX 거래량 점유율: 약 44% 2021년 아발란체 사이클에서 Benqi와 Trader Joe가 대표적 수혜자가 되었듯, Sui에서도 @MMTFinance가 비슷한 역할을 할 수 있을 것으로 예상됩니다. 그리고 밸류에이션 측면에서도 매력이 있다고 판단됩니다. TVL 2억6천만 달러 기준으로 유니스왑(1.38x)이나 Cetus(0.95x) 수준을 고려하면 최소 FDV $300M 시작일 가능성이 있으며, 수이의 DeFi 성장 잠재력과 최근 신규 상장 프로젝트들의 퍼포먼스를 고려하면 TGE $1B는 쉽지 않을까 생각됩니다. 또한 @MMTFinance는 ve(3,3) 기반 토크노믹스를 도입해 프로토콜 수익을 스테이커에게 환원하는 구조를 채택하고 있는데, 이는 흔히 장기 락업을 유도해 매도 압력을 줄이고 지속 가능성을 높일 수 있는 장치로 쓰입니다. 정리하면 수이는 네트워크 활용도 0.3%라는 초기 단계에 머무르고 있으며, 아직 DeFi 사이클이 본격화되지 않았기에 Sui DeFi 생태계는 향후 10배 이상 성장할 여지가 있다고 판단됩니다. 이 과정에서 섹터 대표주자인 @MMTFinance는 생태계 성장 이상의 수혜를 얻을 가능성이 있지 않을까 생각합니다. 결국 Sui의 현재 밸류에이션은 미래 성장에 대한 선제적 베팅으로 볼 수 있으며, DeFi가 무대라면 @MMTFinance는 그 중심에서 기회를 잡을 프로젝트로 보입니다.