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Isabel Chen 👁 GUGU
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Isabel Chen 👁 GUGU
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新加坡 Entrou em Nisan 2025
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一定要做一个骚货。
这个骚不是让你擦边，而是更广义的骚货。就是要敢于展示自己的优点，敢于展示自己的魅力，敢于自卖自夸。
这样你的人生一定会得到更多。
当然，有些人包括你的父母亲戚可能觉得这样不正经、轻浮、浮夸、没内涵，但是你要意识到他们实际上是在害你，害你什么也得不到。
你应该为自己的人生负责，为自己的生命力负责，而不是追求一些将死之人的认同。
中文
中国 AI 基建路线越来越清晰了：
不是单纯买卡、建数据中心，而是做全国级算力网络。
据Bloomberg报道，中国计划未来 5 年投入约 2 万亿元，在全国建设互联互通的数据中心网络。
并由中国移动、中国电信等国企承担核心运营和互联互通。
最关键的一点是：核心 AI 芯片至少 80% 将依赖华为等国产供应商。
这对产业链的含义很大：
1️⃣华为昇腾会成为核心受益者
2️⃣运营商会从通信管道变成算力基础设施商
3️⃣国产 AI 芯片会获得真实大规模训练场景
4️⃣英伟达/AMD 在中国市场的天花板会被压低
美国在做 Stargate，中国在做“算力电网”。
AI 这场竞赛，已经从模型竞赛进入国家级基础设施竞赛。
中文
未来90%的山寨币都会归零：
和qinbaFrank聊完后，我对AI、美股和Crypto的认知重构与思考总结
这期访谈的视频有接近2个小时，但最终因为时长和观感原因，剪成了26分钟。
很多关于AI、加密市场、美股以及未来金融体系的话题都没有完整放出来。
那些没剪进去的部分，加上我后来重新翻阅他过去一年大量推文后的思考，
我发现他的核心研究对象从来都不是Crypto，而是：
资本、技术与生产力如何重构世界。
Crypto只是其中一个结果。
AI也是。
甚至美股也只是表现形式。
如果一定要总结他的框架，我认为可以浓缩成一句话：
宏观流动性决定方向，科技革命决定增量，资本市场决定财富分配。
而这一套框架，恰好解释了过去两年最重要的三个现象：
为什么AI远比大多数人想象得更强？
为什么 $BTC 越来越像美股里的Mega Cap？
为什么山寨季再也不会全面回归？
第一：AI和Crypto从来不是竞争关系
采访中最让我印象深刻的一句话是：
AI是生产力，Crypto只是生产关系。
两者根本不在同一个维度竞争。
AI解决的是：
如何创造更多价值。
Crypto解决的是：
价值如何发行、流转、结算与确权。
如果把世界看成一家超级公司。
AI负责提升利润。
Crypto可以负责重构财务系统。
一个负责生产。
一个负责分配。
这也是为什么过去几年AI的发展速度远超Crypto。
因为生产力革命天然比生产关系更容易产生立竿见影的商业价值。
但长期来看，两者最终会融合。
未来真正值得关注的不是AI项目发币，而是：
当Agent成为互联网原住民以后，它们之间如何支付、协作和结算。
那时Crypto才真正找到属于自己的时代坐标。
第二：过去很多人低估了AI，不是因为他们不懂模型，而是不懂产业
很多人今天依然把AI看成2000年的互联网泡沫。
这其实是一个危险的误判。
互联网泡沫最大的特点是什么？
技术领先于商业化。
2000年时互联网用户渗透率不足30%。
广告系统不成熟。
电商不成熟。
支付不成熟。
大量公司甚至没有收入。
所以当泡沫破裂以后，市场发现未来虽然存在，但兑现需要十年以上。
而今天的AI完全不同。
企业已经存在。
客户已经存在。
支付已经存在。
需求已经存在。
OpenAI的收入增长。
Anthropic的收入增长。
亚马逊AWS的推理需求增长。
这些都是真实发生的现金流。
很多人把AI理解成模型竞争。
@qinbafrank 更喜欢从产业链看问题。
过去两年AI牛市其实经历了四轮扩散：
GPU。
HBM。
光模块。
电力。
很多人觉得这是炒作。
但本质上是产业瓶颈的不断转移。
一个产业真正爆发时，从来不是一家企业赚钱。
而是整个供应链开始赚钱。
互联网时代如此。
新能源汽车时代如此。
AI时代同样如此。
如果把英伟达看作卖铲子的人。
那么HBM是在卖钢铁。
光模块是在卖铁路。
电力公司是在卖能源。
当整个生态同时受益时，说明这已经不是一个主题投资，而是一场工业革命。
第三：BTC越来越像美股，山寨越来越像垃圾股
这是我采访中最认同的观点。
过去几年很多Crypto投资者一直在等待：
下一轮山寨季。
但如果站在资本市场发展的规律看。
这种期待可能正在变成一种路径依赖。
成熟市场最终都会出现同一个现象：
头部集中。
美国几千家上市公司。
Mega 7占标普500总市值30%、纳指权重50%以上。
市值前100家公司占据绝大部分财富。
剩下几千家公司长期无人问津。
为什么？
因为资本会越来越追求确定性。
Crypto也正在经历同样的过程。
BTC越来越像纳斯达克。
越来越像黄金。
越来越像全球流动性资产。
而大量山寨币则越来越像美股里的仙股和垃圾股。
过去的无效市场时代。
所有资产一起涨。
未来的有效市场时代。
只有少数资产值得涨。
这不是市场出了问题。
而是市场正在成熟。
从这个角度看。
$BTC 占整个加密市场总市值的比例不断走高。
其实不是异常。
而是必然。
第四：真正的终局可能不是Crypto金融化，而是金融Crypto化
到底是Crypto颠覆传统金融。
还是传统金融收编Crypto？
采访中qinbafrank越倾向于第三种答案：
双方最终会融合。
今天华尔街已经接受了比特币ETF。
明天股票会代币化。
后天债券会上链。
再往后，未上市股权、房地产、商品、外汇都可能进入链上体系。
那个时候。
交易所不再区分股票和加密货币。
钱包不再区分证券账户和链上账户。
用户也不再关心资产来自哪里。
他们只关心：
是否能够7×24小时交易。
是否拥有更好的流动性。
是否拥有更低的摩擦成本。
这可能才是区块链真正的终局。
不是创造一种新的金融体系。
而是成为未来金融体系的底层操作系统。
回头再看这次采访。
我发现qinbaFrank真正研究的并不是某一家公司。
而是：技术革命发生以后，财富会如何重新分配。
过去二十年互联网重塑了世界。
未来十年AI正在重塑生产力。
而Crypto或许正在重塑资本本身。
站在这个时间点。
与其继续纠结下一个热点是什么。
不如先想清楚：
未来十年最大的增量到底来自哪里。
因为真正的大机会，从来不是追逐热点。
而是在时代刚刚开始的时候，看懂它。
中文
美国总统特朗普：
“我们的军队向我报告，伊朗人击落了我们在霍尔木兹海峡上空执行任务的一架阿帕奇直升机。
美国必须对这次袭击作出回应。”
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干货！
Rocky@Rocky_Bitcoin
我时常觉得Twitter 上的分析有时候太过碎片化，情绪化。同样的话题，会被反复炒作，通过AI更换一个观点，然后重发出来，其实本质是换汤不换药的，但却浪费了很多阅读📖时间！ 我今天讲讲我常看的一些免费的Research或Insights 频道，他们都来自世界顶尖的量化基金或者投行，您收藏完这些网站，可能对我的内容，就不感兴趣了！😂 但我觉得还是需要分享给大家，一同精进，共同成长，尤其是炒美股的小伙伴，可能获益匪浅！ 1️⃣Citadel Securities 的 Market Insights 大名鼎鼎的城堡🏯证券，极硬核的数据密度与纯粹的交易员视角。基本不讲那些大而无用的宏观故事，而是直击市场微观结构的底层逻辑。 因为是全球顶级做市商，所以拥有顶级的“上帝视角”数据源，以及深度的市场微观结构剖析，做美股交易必看！ 网址：citadelsecurities.com/news-and-insig… 2️⃣Man Institute 英仕曼集团 大名鼎鼎的英仕曼，全球最大上市量化对冲基金的官方研究机构，Man 核心优势在于用纯粹的量化回测与统计学视角去拆解宏观、主动投资以及系统化策略。它的研究风格与 Citadel 的数据驱动极其相似。 它有一个独家的风险预警策略，能辅助我们卖出，毕竟会买的是徒弟，会卖的是师傅。尤其是它们家的CTA 与系统化策略，对市场动量、大宗商品流向以及量化基金在极端行情下的仓位拥挤度有着极敏锐的观察，能提供普通散户看不到的风险预警。会经常发布一些，关于通胀周期、系统化多空、以及流动性脆弱性等硬核的深度长文。 网址：man.com/insights 3️⃣Morgan Stanley Institute 大摩研究院 可以说是华尔街卖方的标杆，大摩的研究大脑。核心优势在于无与伦比的行业基本面穿透力与全球宏观政策的定价风向标，而且前瞻性极高，往往会提前1-2个月做风口预判！ 假如你要分析行研，分析基本面，分析供应链穿透，看它就够了。拥有全华尔街最庞大的行业分析师团队。其优势在于“自下而上”的超级深度，能直接拿到全球产业链一线的核心一手数据，比如对 AI 算力 CapEx（数据中心、电力瓶颈、芯片订单）的每季精细追踪，以及传统 SaaS 软件生态的业绩测算，几乎是全球机构定价的重要锚点。 网址：morganstanley.com/insights/insti… 4️⃣ Bridgewater 桥水基金 Bridgewater的创始人，Ray Dalio算是全球系统化宏观对冲基金的鼻祖，核心优势在于其独步华尔街的“因果驱动”宏观框架与全天候资产配置逻辑。但最近一直喊空AI，搞的我有点烦，看的越来越少了，但它的全天候大类资产配置方案，还是很牛逼的，可以学一学。 假如你要学习宏观，学习宏观数据对金融市场的影响，学习通胀/通缩拐点以及财政与货币政策的协同传导效应，可以去看一看他们的研究，他们属于大周期玩家，周期拐点的预判还是极准的。 网址：bridgewater.com 5️⃣SemiAnalysis 全球半导体与 AI 算力基础设施领域最具声望的独立研究机构，核心优势在于其极其硬核的微观工程视角与对供应链底层的绝对穿透力。 假如你要学习AI物理硬件，学习MLCC，学习光互链，学习HBM，学习先进封装CoWos。这个网站极其硬核，不同于传统券商只看财报数字，SemiAnalysis 拥有深厚的半导体工程背景。他们能从微观物理层面拆解技术，比如直接评估 Nvidia 最新芯片架构的晶体管密度、HBM的良率瓶颈等等内核。一般地方还真看不到！🧐 网址：semianalysis.com 其他的一些网站，像贝莱德，高盛(部分付费)，AQR，美银，J.P. Morgan Markets Insights，Apollo Academy 都是不错的网站，都有自己的Research频道，可以多用多学习，也可以装一个Codex 让它每天做汇总报告，也是极其方便的！ 学无止境，美股路上，皆是我的老师，有什么美股好的研究频道或者网站，也可以评论区共享，发网址，付费或免费都可以！🧐
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理查德.费曼：“不要把你的精力浪费在焦虑上。生命太短暂，不值得为愚蠢的事情担忧。享受乐趣，勇敢去爱，不要后悔任何事，也不要让别人把你击倒。
学习、思考、创造并成长。教育自己，也开悟他人。”
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随着市场今早高开，保持纪律并避免追涨早盘反弹非常重要——尤其是在经历了周五的大幅下跌和疲软收盘之后。
投资者最常见的错误之一，就是认为第一次反弹标志着可持续上涨的开始。在许多情况下，最初的反弹只是超卖反应，或者交易员所说的“死猫反弹”。
历史上，在急剧下跌之后，我更倾向于给市场一些时间——通常到周中甚至周末——来观察买家是否真正信心十足地介入。很多时候，在第一次向上反应之后，市场会恢复下跌趋势，跌破近期低点，并造成进一步损害。
耐心和选择性至关重要。在变得过于激进之前，让市场揭示其真实性格。专注于保护资本、管理风险，并让价格走势确认这一走势是否是有意义的开始，还是更大下跌中的暂时反弹。minervini.com
Mark Minervini@markminervini
As the market opens higher this morning, it's important to remain disciplined and avoid chasing an early rally—especially following a significant down day and a weak close on Friday. One of the most common mistakes investors make is assuming that the first bounce marks the start of a sustainable advance. In many cases, the initial rally is simply an oversold reaction or what traders refer to as a "dead cat bounce." Historically, after a sharp decline, I prefer to give the market time—often until midweek or even the end of the week—to see whether buyers are truly stepping in with conviction. Very often, after the first reaction higher, the market resumes its downtrend, undercuts the recent lows, and additional damage occurs. Patience and selectivity are critical. Let the market reveal its true character before becoming overly aggressive. Focus on preserving capital, managing risk, and allowing the price action to confirm whether the move is the beginning of something meaningful or merely a temporary bounce within a larger decline. minervini.com
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Isabel Chen 👁 GUGU retweetou
As the market opens higher this morning, it's important to remain disciplined and avoid chasing an early rally—especially following a significant down day and a weak close on Friday.
One of the most common mistakes investors make is assuming that the first bounce marks the start of a sustainable advance. In many cases, the initial rally is simply an oversold reaction or what traders refer to as a "dead cat bounce."
Historically, after a sharp decline, I prefer to give the market time—often until midweek or even the end of the week—to see whether buyers are truly stepping in with conviction. Very often, after the first reaction higher, the market resumes its downtrend, undercuts the recent lows, and additional damage occurs.
Patience and selectivity are critical. Let the market reveal its true character before becoming overly aggressive. Focus on preserving capital, managing risk, and allowing the price action to confirm whether the move is the beginning of something meaningful or merely a temporary bounce within a larger decline. minervini.com
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$SPCX - 太空探索技术公司 IPO 吸引强劲机构需求
太空探索技术公司的 IPO 已吸引机构投资者对可用股份的需求量是其多倍，据熟悉该交易的人士透露。该发行据报道严重超额认购，大型长期基金主导了订单，一些投资者竞标超过 100 亿美元的配额。银行计划在本周中期结束订单接收，以在 6 月 11 日定价之前完成。该 IPO 估值约为 1.8 万亿美元，有望成为有史以来最大规模的 IPO 之一。
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