Proficio Investment

Te compartimos lo más relevante de la operatoria del día El equity ralleo y el petróleo se desplomó tras el acuerdo de un cese al fuego acordado anoche entre Irán y EE.UU., aunque recortaron las ganancias despues de que Irán acusara la violación del mismo. En una buena rueda para EM el Merval sumó 1.30%; $BMA (+7.11%), $SUPV (+6.48%) y $BBAR (+5.03%) lideraron el panel mientras que $TGS (-3.43%), $TGN (-2.89%) y $ALUA (-2.21%) fueron las más afectadas. Medido en dólares, el índice finalizó en 2038 puntos (+1.75%). Finalmente horas antes del deadline impuesto por Trump se acordó un alto al fuego entre ambos países por las próximas dos semanas que incluiría la libre circulación a través del Estrecho de Ormuz. Sin embargo, el presidente del parlamento de Irán, Ghalibaf, publicó que 3 de los 10 puntos del acuerdo habían sido violados, y que en una situación así, un alto el fuego es irracional. Además, Irán informó a los mediadores que limitará el número de barcos que cruzan el Estrecho de Ormuz a alrededor de 12 por día e impondrá peajes bajo el alto el fuego, contradiciendo las declaraciones de Trump quien afirmaba una "apertura completa" del estrecho (S&P 500 +2.55%, Nasdaq +2.97%, Dow Jones +2.86%, Russell 2000 +3.01%). Dentro de los principales datos del día, las minutas del FOMC hicieron mención a que el conflicto en Medio Oriente es la variable más importante en las perspectivas de la Fed: la mayoría de los participantes advirtió que un conflicto prolongado podría aplastar el mercado laboral a través de una menor capacidad de compra y condiciones financieras más estrictas, lo que requeriría recortes de tasas; por otro lado, muchos participantes señalaron el riesgo de que una inflación persistente impulsada por el petróleo podría requerir aumentos de tasas. En este contexto las tasas de interés comenzaron con bajas superiores al 1% para finalizar levemente negativas, con el rendimiento a diez años operando en 4.295% (-0.14%). Emergentes acompañó el rally (EEM +5.5%, Brasil +2.89%, China +3.04%) y los activos locales sumaron 2.48%. En el mercado de cambios, el spot comenzó la rueda operando brevemente alrededor de 1380 repuntando hasta 1387 nivel en el cual lateralizó hasta el cierre (-0.36%) y el BCRA finalizó con compras por US$ 102 mln. Tanto MEP como CCL operaron a tono, con el MEP finalizando en 1421 (+0.41%) y el CCL en 1480 (-0.48%, canje 3.9%). En el universo de títulos en pesos, ambas curvas operaron más ofrecidas durante el comienzo de la rueda repuntando con el pasar de las horas, y caución continua operando alrededor de 20%. La tasa fija cerró +0.15% operando con rendimientos del 1.9% de TEM en el tramo corto mientras que el resto de la curva opera en la zona de 2.10%-2.25%. Por otro lado, los títulos ajustables por CER cerraron sin cambios en promedio, cotizando con rendimientos del -1.88% al 6.5% para el tramo post TX26. Por último, la deuda HD tuvo una jornada positiva sumando en promedio 1.14%, operando en sintonía con lo que fue una rueda verde para la deuda emergente (EMB +1.19%) y el AL30 cerró +0.66% (US$ 62.34, 8.32% TIR).

Te compartimos lo más relevante de la operatoria del día Los índices americanos operaron con caídas superiores al 1% que revirtieron en la última hora ante las noticias sobre los avances en las negociaciones al acercarse el deadline impuesto por Trump. EM acompañó la recuperación aunque el Merval cerró con un peor desempeño cayendo 1.12%; $TGN (+5.48%), $TRAN (+0.93%) e $YPF (+0.73%) lideraron el panel mientras que $ALUA (-5.83%), $COME (-3.86%) y $TXAR (-3.06%) fueron las más afectadas. Medido en dólares, el índice finalizó en 2003 puntos (-1.24%). Tras comenzar operando con bajas mayores al 1%, los índices rallearon en la última hora tras la noticia de que Irán está “revisando positivamente” la solicitud de Pakistán de un alto al fuego de dos semanas (S&P 500 +0.04%, Nasdaq +0.02%, Dow Jones -0.19%, Russell 2000 +0.22%). Dentro de los principales datos económicos del día, los pedidos de vienes durables en febrero mostraron una caída del 1.4%, peor que la previsión de -1.1%, y el Nowcast de la Fed de Atlanta marcó una desaceleración en el crecimiento esperado para el Q1, pasando de +1.6% a +1.3%. Las tasas de interés comenzaron operando al alza y marcaron una fuerte caída intradiaria, con el rendimiento a diez años finalizando la jornada en 4.30% (-0.78%). Emergentes tuvo una rueda mixta (EEM +0.37%, Brasil -0.21%, China -0.39%) y los activos locales quedaron más rezagados con una baja del 0.99%. En el mercado de cambios, el spot operó levemente al alza y con volatilidad nula durante gran parte de la jornada cotizando alrededor de 1395, retrocediendo en la última media hora para finalizar en 1392.5 (-0.04%) y el BCRA finalizo con compras por US$ 93 mln. Tanto MEP como CCL estuvieron demandados durante el inicio de la rueda perdiendo impulso sobre la tarde, con el MEP finalizando sin cambios en 1430 (+0.04%) y el CCL en 1487 (-0.24%, canje 4.00%). En el universo de títulos en pesos, ambas curvas estuvieron más ofrecidas tras el rally de los últimos días, por lo que las tasas subieron en el margen. La tasa fija cerró -0.10% con mayor presión en el tramo medio de la curva, operando con rendimientos del 2% de TEM en el tramo corto mientras que el resto de la curva opera en la zona de 2.15%-2.25%. Por otro lado, los títulos ajustables por CER cedieron 0.15% cotizando con rendimientos del -1.9% al 6.6% para el tramo post TX26. Por último, la deuda HD operó de menos a más, cerrando en los máximos del día con una suba del 0.25%, con un mejor desempeño que la deuda emergente (EMB +0.05%) y el AL30 cerró +0.50% (US$ 61.95, 8.65% TIR).

Te compartimos lo más relevante de la operatoria del día Al ritmo de los titulares referidos al estado de las negociaciones entre EE.UU. e Irán, el equity americano logró finalizar en terreno positivo con un tono favorable para EM. Los activos locales operaron más ofrecidos durante las primeras horas y recuperaron terreno en la segunda mitad de la sesión aunque en términos generales operaron más débil que sus comparables y el Merval sumó 0.23% con el FX operando a la baja; $ALUA (+3.67%), $LOMA (+3.15%) y $METR (+3.05%) fueron las más demandadas mientras que $BBAR (-1.92%), $SUPV (-1.66%) y $BMA (-1.46%) lideraron las bajas. Medido en dólares, el índice finalizó en 2028 puntos (+0.7%). El presidente americano amenazó con atacar las plantas de energía de Irán a partir del martes, mientras Irán sigue atacando la infraestructura energética en países vecinos del Golfo. A pesar de eso, algunos informes apuntan a que Irán, Estados Unidos y un grupo de mediadores regionales están discutiendo un posible alto el fuego de 45 días que podría abrir el camino hacia el fin de la guerra, junto con noticias de que más barcos están pasando por el Estrecho de Ormuz. Por otro lado, en su conferencia de hoy a la tarde, Trump declaró que Irán puede ser derrotado en una sola noche, que podría ser la de este martes. En este contexto los principales índices cerraron en terreno positivo (S&P 500 +0.42%, Nasdaq +0.54%, Dow Jones +0.55%, Russell 2000 +0.4%). Dentro de los principales datos económicos del día, el PMI de servicios del ISM cayó a 54 en marzo, por debajo de lo estimado (55) acompañado por una desaceleración en el empleo del sector (45.2 vs 51 esperado) y una aceleración en los precios (el índice de precios subió a 70.7, siendo el más alto desde octubre 2022 y por encima del 63 de febrero). En este escenario las tasas de interés operaron al alza, con el rendimiento a diez años cotizando en 4.34% (+0.70%). Emergentes, por su parte, operó firme (EEM +0.94%, Brasil +0.47%, China -0.02%) y los activos locales quedaron más rezagados con una baja del 0.45%. En el mercado de cambios, el spot finalizó prácticamente sin cambios en 1393 (-0.07%) operando con baja volatilidad en una rueda con compras por parte del BCRA por US$ 30 mln. Tanto MEP como CCL estuvieron más ofrecidos, con el MEP finalizando en 1429 (-0.31%) y el CCL en 1482 (-0.24%, canje 3.7%). En el universo de títulos en pesos, sin variaciones en las tasas de fondeo la demanda volvió a concentrarse principalmente en la curva CER. La tasa fija sumó 0.15% operando con rendimientos levemente por debajo del 2% de TEM en el tramo corto mientras que el resto de la curva continua operando flat en la zona de 2.15%-2.20%. Por otro lado, los títulos ajustables por CER ganaron 0.30% con mayor demanda en el tramo 2027, operando con rendimientos del -2.8% al 6.6% para el tramo post TX26. Por último, la deuda HD operó firme con un mejor desempeño que la deuda emergente (EMB -0.03%) y la curva cerró +0.22%, con el AL30 finalizando +0.35% (US$ 61.62, 8.89% TIR).

¡Te compartimos un nuevo Reporte Semanal de Equity! Podes leer el informe completo en nuestra web: proficioinvestment.com/reporte-semana…

Te compartimos lo más relevante de la operatoria del día El equity americano y emergente ralleo tras el rumor de que Trump está dispuesto a finalizar la guerra sin reabrir el Estrecho de Ormuz, a lo que se le sumó la declaración del presidente iraní Pezeshkian de que está abierto a poner fin a la guerra con Estados Unidos. En un contexto favorable para EM el Merval trepó 4.6% a pesar del retroceso en los dólares financieros; $SUPV (+11.88%), $BBAR (+11.23%) y $BMA (+10.78%) fueron las más demandadas mientras que $TGS (-1.64%), $YPF (-1.38%) y $TXAR (-0.37%) marcaron los únicos rojos del día. Medido en dólares, el índice finalizó en 2030 puntos (+5.2%). En base a los comentarios mencionados previamente, el equity americano finalizó con importantes subas y el sector tech lideró tras la fuerte rotación de los últimos días (S&P 500 +2.95%, Nasdaq +3.5%, Dow Jones +2.5%, Russell 2000 +3.5%). Dentro de los principales datos económicos del día, las ofertas de empleo en Estados Unidos cayeron en 358.000 puestos en febrero de 2026, ubicándose en 6.8 millones, por debajo de las expectativas del mercado de 6,92 millones. En este contexto las tasas de interés retrocedieron por segunda jornada consecutiva, con el rendimiento a diez años operando en 4.32% (-0.67%, llegando a operar -1.4%). Ante el renovado risk-on EM acompañó los verdes (EEM +3.7%, Brasil +4.36%, China +2.24%) y los activos locales operaron más firmes con una suba del 6.7% (bancos 10.9%). En el mercado de cambios, el spot operó ofrecido al ser el último día del mes por lo cual los bancos no pueden aumentar su PGN y el mayorista finalizó en 1382 (-1.14%) en una rueda con compras por parte del BCRA por US$ 140 mln. Tanto MEP como CCL operaron en el mismo sentido, con el MEP finalizando en 1422 (-0.68%) y el CCL en 1473 (-0.76%, canje 3.6%). En el universo de títulos en pesos, ambas curvas volvieron a operar al alza ante una situación de liquidez que por ahora no parece haber sido afectada tras la última licitación del tesoro, con las tasas a un día operando estables. La curva CER volvió a concentrar la demanda con una suba del 0.85%, operando con rendimientos del -2.6% al 6.9% para el tramo post TX26. La curva a tasa fija sumó 0.18% operando con TEMs por debajo del 2% para el tramo corto y del 2.10-2.20% para el resto de la curva. Por último, la deuda HD operó firme acompañando el desempeño de la deuda emergente (EMB +0.88%) y la curva cerró +0.85%, con el AL30 finalizando +0.84% (US$ 61.11, 9.25% TIR).

El pasado 26 de marzo, tuvo lugar en nuestras oficinas un desayuno y presentación de Globant ($GLOB). Les traemos un nuevo especial con los principales highlights, donde analizamos el estado actual de la compañía e intentamos explicar los factores detrás de la fuerte caída en su cotización. También abordamos sus perspectivas de cara al futuro: Globant se encuentra en plena transformación hacia un modelo AI-native, impulsado por sus AI Pods. Con el avance de la inteligencia artificial, la compañía no solo identifica nuevos mercados, sino que podría atender con mayor velocidad la deuda técnica acumulada en el Forbes 2000, estimada entre USD 1,5 y 2 T (deuda en sistemas legacy, complejidad tecnológica e ineficiencias de software que arrastran las grandes empresas). Pueden leer el reporte completo en: proficioinvestment.com/especial-desay…

Te compartimos lo más relevante de la operatoria del día En una rueda de más a menos para US y para EM, los activos locales mostraron una mejor performance y lograron finalizar en terreno positivo. El Merval cerró la rueda con una suba del 2.57%; $ALUA (+8.65%), $COME (+7.52%) y $LOMA (+4.3%) fueron las más demandadas mientras que $BYMA (+0.57%), $VALO (+0.93%) y $BMA (+1.07%) quedaron más rezagadas en una rueda sin rojos en el panel líder. Medido en dólares, el índice finalizó en 1930 puntos (+2.06%). Tras una apertura en terreno positivo luego de los comentarios de Trump que habían logrado revertir los rojos del premarket, los índices operaron de más a menos nuevamente y cerraron en terreno negativo con los precios del crudo operando al alza (S&P 500 -0.45%, Nasdaq -0.93%, Dow Jones +0.08%, Russell 2000 -1.6%). En su red social, Trump mencionó que “US mantiene conversaciones serias con un régimen nuevo y más razonable para poner fin a nuestras operaciones militares en Irán”. Por otro lado, el presidente de la Reserva Federal declaró que la Fed se inclina por mantener las tasas de interés sin cambios y pasar por alto el shock energético provocado por la guerra en Irán. Las tasas de interés comprimieron en una rueda sin mayores datos económicos y tras los comentarios dovish por parte de Powell, con el rendimiento a diez años finalizando en 4.35% (-1.67%). Emergentes cerró mixto con Brasil recuperando en la última hora (EEM -0.82%, Brasil +0.38%, China +0.24%) y los activos locales operaron más firmes con una suba del 2.00%. En el mercado de cambios, el spot operó demandado ante los movimientos típicos del último día del mes y el mayorista finalizó en 1398 (+1.12%), con mucho volumen operado en dollar-linked donde es probable que haya participado el BCRA para dar rolleo. A pesar de la suba del FX el BCRA finalizó con compras por US$ 208 mln. Tanto MEP como CCL operaron en el mismo sentido, con el MEP finalizando en 1432 (+0.19%) y el CCL en 1484 (+0.49%, canje 3.6%). En el universo de títulos en pesos, ambas curvas corrigieron luego de los resultados de la licitación de la semana previa en la cual se alcanzó un rollover del 138%, sumado también al desarme de posiciones en pesos tras el equilibrio actual de tasas y FX. La curva en pesos corrigió 0.25% operando con TEMs del 2.1% en el tramo corto, con el resto de la curva operando flat en la zona de 2.20-2.25%. La curva CER acompañó la dinámica retrocediendo 0.25% operando con rendimientos del -1.4% al 7.5% para el tramo post TX26. Por último, la deuda HD no acompañó la recuperación de la deuda emergente (EMB +0.17%) y la curva cerró -0.25%, donde la demanda se concentró en el tramo corto, con el AL30 finalizando +0.08% (US$ 60.6, 9.67% TIR).

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Te compartimos lo más relevante de la operatoria del día En medio del estancamiento en las negociaciones entre EE.UU. e Irán, el risk-off continuó, con los índices finalizando en terreno negativo, la tasa a diez años trepando más de 2% y el crudo retomando la suba. El Merval operó más firme y cayó 1.28% en otra rueda bajista para el FX; $YPF (+1.04%), $ALUA (+0.95%) y $TRAN (+0.00%) fueron las únicas en escapar al rojo mientras que $SUPV (-4.97%), $METR (-4.78%) y $LOMA (-4.34%) sufrieron las principales bajas. Medido en dólares, el índice finalizó en 1909 puntos (-1.11%). Los principales índices americanos operaron muy ofrecidos con el S&P 500 llegando a operar -1.8% y el Nasdaq -2.5% (recortando 0.5% la baja en los últimos minutos tras la noticia de que Trump pospuso la fecha límite para alcanzar un acuerdo bajo la solicitud de Irán) ante el repunte en los precios de la energía y el endurecimiento de las tensiones geopolíticas los cuales refuerzan los temores de estanflación. Las acciones tecnológicas lideraron las pérdidas, con Meta desplomándose un 7.6% tras fallos judiciales sobre seguridad infantil (S&P 500 -1.33%, Nasdaq -1.95%, Dow Jones -0.56%, Russell 2000 -1.00%). El mercado de bonos operó bajo presión nuevamente, con la tasa a diez años cotizando en 4.41% (+1.85%). Emergentes no pudo escapar a la tendencia (EEM -3.35%, Brasil -1.96%, China -2.8%) y los activos locales operaron más firmes con una baja del 1.85%. En el mercado de cambios, sin novedad frente a las ruedas previas, el mayorista retrocedió en las primeras horas y lateralizó hasta el cierre, finalizando en $1368 (-0.69%) y el BCRA finalizó con compras por US$ 57 mln. Tanto MEP como CCL operaron en el mismo sentido, con el MEP finalizando en $1399 (-0.40%) y el CCL en $1446 (-0.29%, canje 3.3%). En el universo de títulos en pesos, ambas curvas comprimieron ayudadas por la noticia de que el BCRA no renovará la suba temporal de cinco puntos de encajes que se estableció en la previa de las elecciones el 2025. En este contexto, y a la espera de la licitación de esta semana, la curva CER ralleo 1%, operando con rendimientos del -1.5% al 7.35% para el tramo post TX26. Por su parte la curva en pesos trepó 0.7%, operando con TEMs del 1.95% para el tramo medio con el resto de la curva en 2.2%. Por último, la deuda HD cayó 0.25% en promedio, operando mucho mejor que la deuda emergente (EMB -0.98%), y el AL30 finalizó en US$ 60.98 (-0.94%, 9.27% TIR).

Te compartimos lo más relevante de la operatoria del día En otra rueda volátil el equity americano logró cerrar en terreno positivo, con un mejor desempeño para EM. Las tasas de interés operaron a la baja y el crudo retrocedió 2% recortando la caída inicial de 5%. En este contexto el Merval sumó 0.98% en pesos con los dólares financieros cayendo más de medio punto; $BBAR (+4.36%), $YPF (+4.03%) y $TGS (+2.75%) lideraron el panel, mientras que $EDN (-2.96%), $ECOG (-2.66%) y $LOMA (-1.98%) sufrieron las principales bajas. Medido en dólares, el índice finalizó en 1930 puntos (+2%). El equity americano repuntó tras las señales de que EE.UU. busca desescalar su conflicto contra Irán, aunque mientras los funcionarios americanos declaran que las negociaciones avanzan, Irán rechazó el "plan de paz de 15 puntos" del presidente Trump, causando un repunte en el precio del crudo (S&P 500 +0.53%, Nasdaq +0.63%, Dow Jones +0.7%, Russell 2000 +1.24%). El mercado de bonos operó con mejor tono y los rendimientos retrocedieron, con la tasa a diez años operando en 4.32% (-1.05%) tras haber alcanzado 4.44% el lunes. Emergentes tuvo un mejor desempeño que US (EEM +1.6%, Brasil +2.29%, China +1.8%) y los activos locales acompañaron la tendencia con una suba del 1.45%. En el mercado de cambios, el spot operó muy ofrecido con un price action similar al de las últimas ruedas. El mayorista comenzó operando en la zona de $1392 retrocediendo rápidamente hasta los $1378 nivel en el cual lateralizó hasta el cierre (-0.93%) y el BCRA finalizó con compras por US$ 146 mln. Tanto MEP como CCL operaron en el mismo sentido, con el MEP finalizando en $1404 (-0.77%) y el CCL en $1450 (-0.73%, canje 3.25%). En el universo de títulos en pesos, ambas curvas operaron firmes el lunes en una rueda con volumen reducido, con la curva a tasa fija cerrando levemente desarbitrada. Hoy, operando con mayor normalidad, ambas curvas devolvieron parte del movimiento del lunes, en especial la curva CER. La tasa fija cerró -0.3%, con el tramo corto operando en 2.1% TEM, mientras que el resto de la curva opera flat en la zona de 2.25%. La curva CER cayó 0.45% operando con rendimientos del 0.4% al 7.7% para los vencimientos del TX26 en adelante. Por último, la deuda HD extendió las ganancias del lunes con una suba promedio del 0.6% a lo largo de la curva, en una jornada muy positiva para la deuda emergente (EMB +0.9%), y el AL30 finalizó en US$ 61.13 (+0.27%, 9.16% TIR).

¡Les traemos un nuevo reporte de Emisores de Obligaciones Negociables Hard Dollar con los EEFF al 4Q25! Pueden ver el reporte completo en: proficioinvestment.com/reporte-trimes…

¡Te compartimos un nuevo Reporte Semanal de Equity! Podes leer el informe completo en nuestra web: proficioinvestment.com/reporte-semana…

Elevamos el Price Target de Vista Energy (NYSE: $VIST) a USD 96 para fines de 2026 (desde USD 79). Impactaron positivamente: la adquisición de Equinor Argentina (el closing se dará por el 2q26); el conflicto en medio oriente que elevó, según la AIE, entre 25 y 30% el precio promedio del barril de petróleo Brent esperado para 2026; y mayor control de costos que derivó principalmente en menores gastos de comercialización. Pueden acceder al reporte completo en el siguiente link: proficioinvestment.com/vista-energy-r…

Te compartimos lo más relevante de la operatoria del día Los índices americanos recortaron las pérdidas en la última hora de la rueda y el crudo retrocedió tras los comentarios de Netanyahu quien mencionó que Israel está asistiendo a Estados Unidos en la reapertura del Estrecho de Ormuz y que Irán ya no tiene capacidad para enriquecer uranio ni para fabricar misiles balísticos. Emergentes acompañó la recuperación tras operar -2% en el inicio, y los activos locales volvieron a mostrar un mejor desempeño. El Merval sumó 2.78% en pesos sin movimientos en el FX; $COME (+10.78%), $BBAR (+6.18%) y $EDN (+5.94%) lideraron el panel, mientras que $BYMA (-0.95%), $LOMA (-0.91%) y $TXAR (-0.85%) sufrieron las principales bajas. Medido en dólares, el índice finalizó en 1885 puntos (+3.03%). El equity americano tuvo una rueda de menos a más, llegando a operar -1% y finalizando mixto tras los comentarios mencionados previamente (S&P 500 -0.06%, Nasdaq -0.11%, Dow Jones -0.22%, Russell 2000 +0.9%). En el frente económico, las solicitudes por subsidios de desempleo vinieron levemente mejor a lo esperado (205K vs 215K) y el Nowcast de la Fed de Atlanta para el GDP en el Q1 se redujo al 2.3% desde el 2.7% previo. El mercado de bonos comenzó la jornada bajo presión con las tasas subiendo, tendencia que se revirtió en la última hora y el rendimiento a diez años finalizó en 4.255% (-0.23%). Emergentes comenzó operando con bajas de hasta 2% que se revirtieron a lo largo de la rueda (EEM +0.19%, Brasil +0.69%, China -0.75%) y los activos locales operaron más firmes con una suba del 3.5%. En el mercado de cambios, el mayorista tuvo un price action similar al de ayer, comenzando más tomador operando en la zona de $1402, cediendo una hora después hasta $1394 (+0.04%) y lateralizando en ese nivel hasta el cierre. Tanto MEP como CCL cerraron sin cambios, con el MEP finalizando en $1421 y el CCL en $1467 (canje 3.3%). En el universo de títulos en pesos, ambas curvas comenzaron ofrecidas y fueron recuperando terreno con el pasar de las horas, con mejor desempeño de la tasa fija tras varias ruedas donde la curva CER estuvo más demandada. La curva a tasa fija cerró +0.38% con el tramo corto operando en 2.10% TEM, mientras que el tramo medio-largo opera en 2.3%. La curva CER finalizó sin cambios en promedio, operando con rendimientos del -0.22% al 7.5% para el tramo del TX26 en adelante. Por último, la deuda HD volvió a sufrir en las primeras horas, recortando las bajas en la segunda mitad de la rueda (con el tramo corto llegando a operar en terreno positivo) para cerrar -0.48%, operando en sentido opuesto a la deuda emergente (EMB +0.29%), y el AL30 finalizó en US$ 61.01 (-0.04%, 9.18% TIR).

Te compartimos lo más relevante de la operatoria del día Lo que comenzó siendo una jornada con tímidos rojos para el equity americano, finalizó con caídas mayores al 1.5%, con los índices cerrando en los mínimos del día y las tasas recuperando la baja de las últimas dos ruedas tras la decisión de tasas de interés del FOMC y la conferencia de Powell. Los activos locales operaron más firmes y el Merval sumó 1.16% en pesos; $YPF (+3.62%), $EDN (+3.19%) y $TGS (+1.76%) lideraron el panel, mientras que $TRAN (-7.08%), $TECO (-2.15%) y $TGN (-0.72%) sufrieron las principales bajas. Por otro lado, en el panel general se destacó $DGCU con una suba del 1.17% y más de $1700 mln operados. Medido en dólares, el índice finalizó en 1835 puntos (+1.2%). En el frente económico local, el desempleo se ubicó en 7.5% en el Q4 2025, frente al 6.6% del Q3. El equity americano comenzó operando con debilidad y profundizó la caída en la última hora de la rueda después de que el FOMC mantuviera las tasas de interés sin cambios y señalara cierto grado de preocupación por riesgos inflacionarios, lo cual se sumó al alto dato de PPI publicado hoy (S&P 500 -1.62%, Nasdaq -1.58%, Dow Jones -1.86%, Russell 2000 -1.98%). Finalmente la Reserva Federal mantuvo sin cambios la tasa de interés y su plan de recortes, con una reducción de 25 puntos básicos en 2026 y otra en 2027. En las nuevas proyecciones, el PIB de 2026 se revisó al alza, del 2,3% al 2,4% y el índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) subyacente se elevó del 2,5% al ​​2,7%. En la conferencia de prensa, Powell declaró que no dejará la Reserva Federal hasta que termine la investigación del Departamento de Justicia y que, si no ve un progreso en materia inflacionaria, no habrá recortes en las tasas de interés. El crudo volvió a escalar, con el brent finalizando por encima de los US$ 104 (+2.9%) y las tasas de interés revirtieron la baja de los últimos dos días, con el rendimiento a diez años operando en 4.269% (+1.64%). Emergentes no escapó al rojo (EEM -1.99%, Brasil -1.25%, China -2.07%) y los activos locales operaron más firmes con una suba del 0.9%. En el mercado de cambios, el mayorista comenzó demandado y operando en la zona de $1400 aunque en la última hora la oferta lo llevó a finalizar en $1394 (-0.14%) en una jornada con compras de US$ 58 mln por parte del BCRA. Tanto MEP como CCL operaron demandados desde el inicio de la rueda (de la mano de mayores ventas en las curvas en pesos luego de la suba de los últimos días) aunque recortaron la suba en la segunda mitad de la rueda, con el MEP finalizando en $1420 (+0.22%) y el CCL en $1467 (-0.01%, canje 3.3%). En el universo de títulos en pesos, ambas curvas mostraron mayor debilidad que en las ruedas previas y, si bien gran parte de los títulos cerraron en terreno positivo, se notó mayor desarme de posiciones en pesos dado los niveles de tasas actuales. La curva a tasa fija cerró +0.08% con el tramo corto operando en 2.15% TEM, mientras que el tramo medio-largo opera en 2.35%. La curva CER estuvo más demandada en el margen (+0.17%) operando con rendimientos del 0.7% al 7.5% para el tramo del TX26 en adelante. Por último, la deuda HD no pudo escapar a lo que fue una rueda adversa para la deuda emergente y cerró con una caída del 0.9% (EMB -0.8%), y el AL30 finalizó en US$ 61.04 (-0.73%, 9.15% TIR).

Te compartimos lo más relevante de la operatoria del día El equity americano extendió la tendencia de ayer -a pesar del repunte en los precios del crudo-, las tasas de interés volvieron a retroceder y EM acompañó la suba aunque retrocedió en las últimas horas. A diferencia de ayer, los ADRs se acoplaron a la suba de EM y el Merval sumó 0.40% en pesos con los dólares financieros a la baja; $PAMP (+4.76%), $TGS (+4.34%) y $CEPU (+4.19%) lideraron el panel, mientras que $TRAN (-5.28%), $TGN (-0.77%) y $VALO (-0.33%) fueron los únicos rojos. Medido en dólares, el índice finalizó en 1811 puntos (+2.29%). El equity americano extendió la recuperación de ayer (aunque operó de más a menos) en una jornada sin mayores datos económicos con un mercado atento a la decisión de tasas de interés de mañana y a las proyecciones económicas del FOMC (S&P 500 +0.25%, Nasdaq +0.47%, Dow Jones +0.1%, Russell 2000 +0.47%). El brent recuperó un 3.8% finalizando por encima de los US$ 99 y el mercado de bonos volvió a comprimir, con el rendimiento a diez años operando en 4.198% (-0.52%). Emergentes tuvo una jornada positiva (EEM +0.65%, Brasil +0.49%, China -0.44%) y los activos locales sumaron 2.4%. En el mercado de cambios, luego de un breve comienzo en terreno negativo el mayorista operó más demandado aunque finalizó sin cambios en $1396 operando con muy baja volatilidad y el BCRA finalizó con compras por US$ 73 mln. Tanto MEP como CCL cerraron más ofrecidos, con el MEP finalizando en $1417 (-0.54%) y el CCL en $1468 (-0.29%, canje 3.5%). En el universo de títulos en pesos, ambas curvas operaron firmes con mayores posturas de ventas en el tramo CER que fueron absorbidas sin agredir. La tasa fija sumó 0.23%, operando con TEMs del 2% para el tramo corto, y 2.3% para el tramo medio largo. Por otro lado, la curva CER sumó 0.5%, con los títulos más cortos operando con tasa negativa, mientras que el tramo TX26 en adelante opera con rendimientos del 0.25% al 7.5%. Por último, la deuda HD finalizó con una suba promedio del 0.6% a lo largo de la curva, con mejor desempeño que la deuda emergente (EMB +0.37%), y el AL30 finalizó en US$ 61.49 (+0.80%, 8.76% TIR).

Te compartimos lo más relevante de la operatoria del día Con un risk-on moderado (equity americano al alza, tasas a la baja y el crudo retrocediendo), tras la noticia de que varios buques petroleros lograron atravesar el estrecho de Ormuz durante el fin de semana, EM ralleo aunque no fue el caso de los activos locales que operaron en sentido opuesto. El Merval retrocedió 1.37% en pesos con los dólares financieros finalizando neutros; $ALUA (+1.13%), $BYMA (+0.49%) y $TGN (+0.27%) fueron de los pocos los únicos verdes del panel líder, mientras que $COME (-5.28%), $BBAR (-4.19%) y $CRES (-2.9%) sufrieron las mayores bajas. Medido en dólares, el índice finalizó en 1770 puntos (-1.5%). El equity americano operó firme durante toda la rueda de la mano de la baja en los precios del crudo en una jornada sin mayores datos económicos (S&P 500 +1.01%, Nasdaq +1.22%, Dow Jones +0.83%, Russell 2000 +0.94%). El brent retrocedió un 3% finalizando levemente por debajo de los US$ 96 y el mercado de bonos comprimió, con el rendimiento a diez años operando en 4.22% (-1.38%) a la espera de la decisión de tasas de interés de esta semana, con los futuros poniendo en precios con una probabilidad mayor al 99% que las tasas se mantengan sin cambios. Emergentes ralleo (EEM +2.78%, Brasil +2.96%, China +1.59%) y los activos locales perdieron 1.46%. En el mercado de cambios, el mayorista comenzó la semana ofrecido y operando alrededor de $1393, sin embargo en la última hora la demanda fue mayor por lo que finalizó en $1396 (-0.29%), con el BCRA adquiriendo US$ 50 mln. Tanto MEP como CCL imitaron el price action del mayorista y cerraron prácticamente sin cambios, con el MEP cerrando en $1425 (+0.04%) y el CCL en $1472 (+0.04%, canje 3.3%). En el universo de títulos en pesos, ambas curvas continuaron comprimiendo, con mayor apetito en la curva CER. La tasa fija sumó 0.4%, operando con TEMs del 2.1% para el tramo corto, y 2.3-2.4% para el tramo medio largo. Por otro lado, la curva CER sumó 1.25%, con los títulos más cortos operando con tasa negativa, mientras que el tramo TX26 en adelante opera con rendimientos del 0.8% al 7.7%. En estos niveles, y dado el fuerte rally de ambas curvas en los últimos días, probablemente veamos un rebalanceo de carteras. Por último, la deuda HD operó de menos a más, cerrando +0.35%, operando en línea con la deuda emergente (EMB +0.39%), y el AL30 finalizó en US$ 61 (+0.32%, 9.15% TIR).

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Te compartimos lo más relevante de la operatoria del día El crudo volvió a operar al alza en medio de un conflicto que se intensifica en Medio Oriente y tras amenazas del nuevo líder iraní quien mencionó que el Estrecho de Ormuz permanecerá cerrado hasta el fin de la guerra, por lo que tanto el equity americano como EM operaron a la baja cerrando en los mínimos del día. El equity local no fue la excepción y el Merval retrocedió 2.7%; $CRES (+1.4%), $VALO (+1.31%) y $TRAN (+0.11%) fueron de los pocos verdes del panel líder, mientras que $BMA (-5.25%), $SUPV (-4.97) y $BBAR (-4.66%) sufrieron las mayores bajas. Medido en dólares, el índice finalizó en 1846 puntos (-3.05%). En el frente económico local, el IPC de febrero fue del 2.9%, con la núcleo en 3.1%. Los principales índices americanos sufrieron bajas considerables, con el sector de energéticas siendo de los únicos en finalizar en terreno positivo, mientras que las acciones financieras enfrentaron presión adicional, ya que las acciones de Morgan Stanley cayeron un 4% después de que la firma limitara los retiros de sus fondos de crédito privado (S&P 500 -1.47%, Nasdaq -1.71%, Dow Jones -1.54%, Russell 2000 -2.12%). El crudo volvió a escalar y finalizó por encima de los US$ 96 (+9.85% WTI) y el mercado de bonos continuó bajo presión, con el rendimiento a diez años operando en 4.27% (-0.97%); por otro lado, Trump volvió a declarar en contra del presidente de la Fed, mencionando que Jerome “Too Late” Powell debería recortar las tasas de interés inmediatamente. Emergentes acompañó la baja generalizada (EEM -3.2%, Brasil -3.96%, China -1.34%) y los activos locales perdieron 3.8% (bancos -5.4%). En el mercado de cambios, en una rueda de mayor turbulencia internacional, el spot comenzó operando levemente por encima del cierre de ayer en $1400, aunque la oferta fue mayor en las últimas horas, por lo que finalizó en $1394.5 (-0.11%) con compras por parte del BCRA por US$ 47 mln. Tanto MEP como CCL comenzaron con subas cercanas al 0.50% y fueron retrocediendo sobre la tarde, con el MEP cerrando en $1415 (+0.12%) y el CCL en $1457 (+0.23%, canje 2.96%). En el universo de títulos en pesos, a la espera de los resultados de la licitación y en medio de la publicación del dato de IPC, la tasa fija se tiñó de rojo mientras que la curva CER concentró la demanda. La tasa fija perdió 0.35%, operando flat en la zona de 2.5% TEM, mientras que la curva CER sumó 0.28%, con rendimientos del 3.5% al 8.6%. Por último, la deuda HD operó en sintonía con lo que fue una rueda complicada para la deuda emergente (EMB -0.84%) y sufrió una baja promedio del 0.65%, con el tramo largo ley NY protagonizando las mayores bajas, y el AL30 finalizó en US$ 60.84 (-0.76%, 9.24% TIR).

Te compartimos lo más relevante de la operatoria del día El crudo volvió a cotizar al alza, a pesar de los anuncios de liberación de reservas por parte de la IEA, y el equity americano finalizó con bajas moderadas. Sin embargo, los activos locales se destacaron con una buena rueda a pesar del contexto complicado. El Merval repuntó 2.61% en moneda local con los dólares financieros operando a la baja; $VALO (+9.41%), $COME (+6.75%) y $METR (+6.75%) lideraron el panel, mientras que $BYMA (-1.09%) y $LOMA (-0.32%) fueron las únicas que finalizaron en rojo. Medido en dólares, el índice finalizó en 1900 puntos (+3.03%). Los principales índices americanos finalizaron levemente en rojo ya que el conflicto en Medio Oriente impulsó al alza los precios del crudo nuevamente reviviendo las preocupaciones inflacionarias y el temor a un conflicto más largo que lo esperado (S&P 500 -0.18%, Nasdaq -0.08%, Dow Jones -0.7%, Russell 2000 -0.30%). El crudo finalizó por encima de los US$ 88 (WTI) tras ataques con proyectiles contra buques de carga cerca del Estrecho de Ormuz, lo que contrarrestó la noticia de un lanzamiento récord de reservas de petróleo por parte de la Agencia Internacional de Energía. En el frente económico, el CPI de febrero vino en línea con lo esperado (0.3% para el nivel general y 0.2% para la núcleo) aunque las tensiones geopolíticas opacaron el buen dato y el mercado de bonos volvió a operar bajo presión con el rendimiento a diez años cotizando en 4.22%, con una suba del 1.59%. Emergentes tuvo una rueda mixta (EEM +0.26%, Brasil +0.21%, China -0.66%) y los activos locales se destacaron con una suba del 3.21%. En el mercado de cambios, el spot operó ofrecido durante toda la jornada y, luego de haber comenzado en $1404, desde las 11 hs hasta el cierre operó en $1396 con muy baja volatilidad (-0.29%). Tanto MEP como CCL operaron en línea, con el MEP cerrando en $1413 (-0.58%) y el CCL en $1454 (-0.91%, canje 2.85%). En el universo de títulos en pesos, caución volvió a operar en 20% TNA y ambas curvas operaron firmes con mayor oferta en el tramo corto, debido principalmente a que en la licitación de esta semana Finanzas volverá a ofrecer una LECAP corta a tasa fija. La tasa fija sumó 0.20%, con el tramo corto operando en 2.35% mientras que el tramo medio-largo opera en el rango de 2.45%-2.4%. Por otro lado, la curva CER operó volvió a tener una rueda marginalmente más débil, cotizando con rendimientos del 4.1% al 8.5%. Por último, la deuda HD finalizó con una suba del 0.3% en promedio a lo largo de la curva, aunque operó de más a menos durante la tarde, en una rueda adversa para la deuda emergente (EMB -0.32%) y el AL30 finalizó en US$ 61.31 (+0.31%, 8.84% TIR).