Oficina de Oftalmología Política
6.6K posts

Oficina de Oftalmología Política
@SimplementeAce
Servicio Público de Detección de Ciudadanos con Cegera Pólitica.


A DONDE VAN LAS RESERVAS 🧐 A pesar de las voluminosas compras del BCRA en el mercado de cambios (han comprado más de lo que yo esperaba en este primer trimestre), las Reservas Netas se mantienen casi en el mismo nivel de comienzo de año ¿Cómo es posible? ¿Cierran las cuentas? 💰 Entre el 31-dic y el 31-mar el BCRA compró 4.382 millones de dólares en el mercado de cambios y además adquirió un REPO por 3.000M y tuvo ganancias netas en precios por 575M. 🩸 Sin embargo los pasivos a un año del BCRA se incrementaron en 4.206M (por el propio repo que vence ene-27 y por una cuota de un repo previo que vence el mismo mes). 🫴 Además, el Tesoro le compró 3.659M para atender sus propias deudas, dejando prácticamente en cero la acumulación del BCRA en el primer trimestre del año




o sırada mavi vergi; -bedelli askerlik ücreti -ömür boyu nafaka yükümlülüğü -sosyal güvenlik kaybı (yetim aylığı kesintisi) -askerlik kaynaklı kariyer ve kıdem kaybı -erken emeklilik hakkından mahrumiyet -kadın girişimci hibelerinden mahrumiyet -işverenlere sağlanan kadın istihdam teşviklerinden yoksunluk -kız çocuklarına ödenen yüksek eğitim yardımlarından dışlanma -çeyiz yardımı gibi devlet desteklerinden dışlanma -eğitim ve iş hayatında kota/pozitif ayrımcılık engelleri -kamu ihalelerinde kadın girişimci önceliklerinden dışlanma -devletin sosyal destek paketlerindeki ikincil konum


LA ACTIVIDAD ECONÓMICA VOLVIÓ A CAER FUERTE EN FEBRERO Tras dos meses de resultados positivos, el INDEC informó que la actividad económica cayó 2,6% respecto a enero y 2,1% interanual. Es la mayor baja en 17 meses. El retroceso se explicó principalmente por la caída de la industria manufacturera (-8,7%) y el comercio (-7%), mientras que sectores vinculados a la exportación, como minería y agro, mostraron subas. El estimador mensual de actividad económica (EMAE) retrocede 0,2% en el primer bimestre del año. (+) en Clarín: clar.in/4ttX0xB





#DatoINDEC La actividad económica cayó 2,1% interanual en febrero de 2026 y 2,6% con respecto a enero indec.gob.ar/uploads/inform…



EL EX VICEMINISTRO DE MARTÍN GUZMÁN QUE CITÓ MILEI: “LA NARRATIVA ESTÁ CAMBIANDO, ESTÁN VIENDO QUE BAJAR LA INFLACIÓN ES COMPLEJO” Fernando Morra, exviceministro de Economía de Martín Guzmán durante el gobierno de Alberto Fernández, analizó el programa económico luego de que Javier Milei citara como “material riguroso” un estudio suyo sobre desinflación. Señaló que hay un cambio en el enfoque sobre la inflación, aunque advirtió que persisten problemas estructurales. Testimonios La reacción al comentario de Milei “Me provoca un poco de sorpresa. El Presidente decía que el problema inflacionario se iba a resolver rápidamente y que el superávit fiscal iba a ser la herramienta principal para bajar la inflación. La narrativa está cambiando; el Gobierno está viendo que la inflación crónica de la Argentina es un problema complejo y con muchas causas. Es interesante”. Cambio en la explicación de la inflación “Al principio decía que hay mucho dinero, el precio cae, vale poco la moneda y sube la inflación. Hoy dice otra cosa: el problema está en la demanda, no en la oferta. Está bien, ahora, ¿por qué la gente no quiere el dinero? Ahí empiezan con que hay cuestiones políticas, no hay reservas, inestabilidad cambiaria y shocks internacionales, una multicausalidad". Giro en la política económica “A principios de año, el Banco Central anunció que iba a comprar reservas, y antes decían que no lo iban a hacer. Eso es un giro de política económica. El Fondo Monetario Internacional en su último comunicado le está pidiendo (o el gobierno entiende) que hay mucha volatilidad de tasas de interés y que manejar la cantidad de dinero no es lo mejor. También está haciendo un giro, pero razonable, para manejar la política monetaria a través de las tasas”. Sobre el sendero económico “Es una especie de ortodoxia que está por sobre el equipo económico en forma inicial, pero que rindió resultados bastante malos. El problema que está en los trabajos que escribí yo y muchos otros es cómo son las condiciones iniciales para establecer un programa que pueda bajar la inflación. Y el Gobierno tuvo sus éxitos en dos años, pero también tiene problemas: la inflación no se fue al piso, no acumuló reservas y el tipo de cambio real está muy bajo y estamos caros en dólares”. Condiciones para bajar la inflación “Necesitás tipo de cambio real alto, reservas, y ahí recién iniciás. Chile y Colombia tuvieron bandas cambiarias mucho más acotadas que Argentina, y reservas para defender el techo de la banda. Eso no está; el Banco Central no tiene capacidad de intervenir en el mercado cambiario; la volatilidad inicial es muy grande. Y el tipo de cambio inicial, el piso de la banda, es muy bajo y no te permite acumular reservas. Está mal calibrada la banda y te faltó fortalecer al Banco Central. No están dadas las condiciones; tendrías que repensar el esquema económico y cambiario, pero ahora el Gobierno está atrapado. Mover el tipo de cambio es una mala noticia para ellos”. Críticas al ajuste fiscal “Es bastante inefectivo, necesita otras cosas. La desinflación en Colombia y Chile se dio con un crecimiento económico de 4%, 5% o 6% todos los años durante más de 10 años. Acá, la calidad del ajuste fiscal de Milei es muy mala: cortaste inversión y el segundo recorte más importante, después de jubilaciones, es el único gasto educativo que tiene la nación, que son las universidades. Soy docente universitario, nos cortaron el sueldo a la mitad y todo el aparato de ciencia y tecnología está perdiendo capacidades a un ritmo acelerado. ¿Cómo crece Argentina en el largo plazo sin infraestructura ni educación compleja? ¿Y cómo se sostiene la deuda? Si afectás la productividad, estás rompiendo la capacidad de generar divisas y pagar la deuda”. Perspectivas hacia las elecciones “Van a tratar de hacer todo lo posible para estabilizar, para lograr algún acceso a los mercados. Va a ser muy complejo, a medida que lleguemos a las elecciones, la demanda de dólares particulares va a ser peor y el problema inflacionario va a persistir. No creo que puedan resolver rápido la inflación porque la deuda con el Fondo es un ancla muy pesada. Si el mercado ya sabe que le debés más de US $50.000 millones a un acreedor que no podés reestructurar, es muy difícil pagarles y reacceder a los mercados. Y si lo hacen, tienen que tomar garantías, y cualquier shock nos puede afectar”. “No podemos iniciar un proceso estable de ir hacia una inflación baja, del 10% anual, porque hay que hacer cosas antes que todavía no están. Y está el problema adicional de deuda extraordinariamente grande y vencimientos demasiado elevados para el país; por eso es muy difícil iniciar un proceso de desinflación”. (+) en Clarín: clar.in/42o8Ih4
























