₿~Usopp

Trump delays attack again by another 10 days

BREAKING 🚨: Microsoft $MSFT is now trading below its 200-day moving average by the largest margin since the Global Financial Crisis 📉🤯👀

Semaine de folie sur $SIVE : +70% en 7 jours sur ma ligne. Position ouverte il y a quelques jours, je suis déjà à environ +70% en une semaine. Je reste prudent sur la taille de position, mais clairement je suis content de voir ce trade se dérouler comme prévu.

Nouvelle escalade de la peur au Moyen-Orient. Derrière la menace de frapper les centrales iraniennes se cache une stratégie politique classique. L'escalade verbale est une mécanique bien rodée. L'objectif de cette communication est simple : créer un climat de fin du monde pour ensuite sortir un accord miracle, et convaincre son électorat qu'il a sauvé la situation. Pourtant, la réalité de cette séquence est plus complexe. Il est difficile d'imaginer une sortie victorieuse sans qu'elle ne prenne la forme d'une défaite maquillée. Regardons les faits avec du recul. Les menaces de cette envergure n'ont quasiment jamais été exécutées par cette administration. Il suffit de se rappeler son mécontentement visible lors des récentes frappes israéliennes sur les infrastructures iraniennes. Bombarder des centrales électriques en pleine semaine, alors que les marchés financiers sont ouverts, va à l'encontre de sa logique habituelle. Les répercussions économiques seraient immédiates. Le véritable danger ne réside pas dans une frappe préméditée. Il se trouve dans la dynamique d'ego. La volonté d'humilier publiquement son adversaire, d'un camp comme de l'autre, est le terreau des pires erreurs de calcul.

🚨 Il faut dire les choses comme elles sont. On est en train de basculer dans une semaine charnière. Pas juste pour le conflit en cours mais pour la macro, les taux, la liquidité et donc mécaniquement les marchés. 📉 Le marché, justement, a été assez révélateur ces derniers jours. Il a attendu bien sagement la conférence de Powell, comme si tout allait se jouer là, pour ensuite réaliser qu'il a été bien complaisant, ce qui a amené une prise de conscience brutale, un repositionnement rapide, et une baisse de l’ordre de -4,5% en quelques séances sur les futures. 🧐 Aujourd’hui, on arrive sur des niveaux qui deviennent politiquement sensibles. On est sur le Trump Put, dont je vous ai déjà parlé, autour des 6500 points sur le S&P 500. Pour rappel, c'est le niveau implicite à partir duquel le pouvoir politique commence à réagir pour soutenir les marchés. D'ailleurs, Trump a de nouveau communiqué juste avant la clôture vendredi, comme par hasard. Ça rappelle une chose simple : la macro, la politique, la communication, tout ça fait partie du jeu, et penser que les marchés évoluent dans un espace purement technique est une erreur. ⚠️ Si on regarde sous la surface maintenant, la situation est encore plus intéressante et fragile. Les poids lourds du marché, ceux qui tirent réellement la performance, sont sur des niveaux techniques clés. Nvidia, par exemple, qui incarne à elle seule une bonne partie du narratif autour de l’IA, est sur un gros support. Les deux piliers de la croissance américaine récente que sont l’IA et les bancaires sont aujourd’hui sous pression. Les taux longs qui grimpent fortement ne les arrangent clairement pas. 📈 Des taux longs qui montent veut dire un coût du capital plus élevé, des valorisations sous pression, et une contrainte directe sur les modèles de croissance, notamment dans la tech. Pour les banques, à court terme ça peut aider via les marges, mais si ça casse la demande ou fragilise l’économie, l’effet devient très négatif. Donc on a deux moteurs du marché qui sont littéralement sur un fil, dépendants d’une variable macro qui, elle, devient de plus en plus instable. 🤔 Dans ce contexte, il faut aussi être honnête sur un autre point. À mes yeux, il y a une forme de surinterprétation permanente du marché, notamment sur X. Beaucoup cherchent à compenser l’incertitude par de l’analyse technique à outrance avec une multiplication de graphiques et de biais. C’est humain mais c’est souvent une manière de se rassurer plus qu’une vraie grille de lecture, surtout dans un environnement comme celui-ci, où le facteur déclencheur sera un événement macro ou géopolitique clair. ➡️ Tant qu’on n’a pas de visibilité sur le conflit, sur ses implications économiques, sur la réaction des banques centrales et sur l’évolution des taux, le marché reste dans une phase d’attente instable voire de panique. Historiquement, les points bas durables ne se forment pas progressivement dans ce genre de contexte. Ils sont souvent marqués par un événement, un choc, un moment où l’incertitude se résout même partiellement, comme en aout 2024 et avril 2025. C’est ce moment-là qui crée le point d’inflexion, pas une accumulation de signaux techniques. 🚀 Maintenant, il y a aussi un point intéressant à avoir en tête en termes de psychologie de marché. Plus la phase actuelle est tendue, plus le rebond potentiel peut être très violent. Les marchés fonctionnent par compression et décompression. Aujourd’hui, on est clairement dans une phase de compression avec incertitude élevée, positionnement qui se réduit et prise de risque limitée. Le jour où un catalyseur positif arrive, quel qu’il soit, le repositionnement peut être extrêmement rapide et puissant. 🤭 Du coup, la vraie question est la suivante : est-ce qu’on sera face à un simple bear market rally, c’est-à-dire un rebond technique dans une tendance baissière plus large ou est-ce qu’on assistera à quelque chose de plus structurel qui marque une vraie reprise ? Sur ça, encore une fois, n'en déplaise à certains twittos, ce ne sont pas les déclarations de Trump qui permettront de trancher mais uniquement la macro. L’inflation, les taux, la croissance, l'emploi et la liquidité. Point barre. ✅ Comme je l'ai dit sur BFM Business à deux reprises et au sein de notre communauté (qui doit apprécier d'être à 40% de cash depuis des semaines), à ce stade, la meilleure approche reste uniquement la patience. Comme je l'ai indiqué dans l'avant-dernier épisode de notre podcast au départ du conflit, il faut uniquement observer, comprendre ce qui se passe, suivre les bonnes variables, et surtout accepter que dans certaines phases de marché, ne pas agir est aussi une décision. Les meilleures opportunités viennent uniquement quand les choses se clarifient.

🚨 “If Iran doesn’t FULLY OPEN, WITHOUT THREAT, the Strait of Hormuz, within 48 HOURS from this exact point in time, the United States of America will hit and obliterate their various POWER PLANTS, STARTING WITH THE BIGGEST ONE FIRST…” - President DONALD J. TRUMP

Et si les prochaines hausses de taux des banques centrales provoquaient paradoxalement une crise déflationniste ? Le piège est en train de se refermer. L'économie était en pleine accélération. Les indices manufacturiers repartaient enfin à la hausse. Tout cet élan vient d'être sacrifié pour un conflit géopolitique évitable. Aujourd'hui, un scénario sombre se dessine. Les banques centrales prévoient de remonter leurs taux. Le marché price 1 hausse pour la FED et 3 pour la BCE. C'est potentiellement une grave erreur stratégique. La flambée du pétrole et des commodités détruit déjà la demande en temps réel. Une demande qui était, au fond, encore relativement fébrile. Augmenter les taux dans ces conditions, c'est risquer de porter le coup de grâce. Le marché semble aussi sous-estimer l'après-guerre. À la fin des tensions, les pays du Golfe risquent d'inonder le marché de brut. Cette surabondance soudaine, couplée à une demande étouffée par les taux, pourrait précipiter une violente crise déflationniste. Face à ces signaux, la gestion du risque prime. J'ai personnellement commencé à alléger mes positions depuis le début de la semaine La macroéconomie est impitoyable quand les politiques s'en mêlent. Donald, qu'as-tu fait...

Et si les prochaines hausses de taux des banques centrales provoquaient paradoxalement une crise déflationniste ? Le piège est en train de se refermer. L'économie était en pleine accélération. Les indices manufacturiers repartaient enfin à la hausse. Tout cet élan vient d'être sacrifié pour un conflit géopolitique évitable. Aujourd'hui, un scénario sombre se dessine. Les banques centrales prévoient de remonter leurs taux. Le marché price 1 hausse pour la FED et 3 pour la BCE. C'est potentiellement une grave erreur stratégique. La flambée du pétrole et des commodités détruit déjà la demande en temps réel. Une demande qui était, au fond, encore relativement fébrile. Augmenter les taux dans ces conditions, c'est risquer de porter le coup de grâce. Le marché semble aussi sous-estimer l'après-guerre. À la fin des tensions, les pays du Golfe risquent d'inonder le marché de brut. Cette surabondance soudaine, couplée à une demande étouffée par les taux, pourrait précipiter une violente crise déflationniste. Face à ces signaux, la gestion du risque prime. J'ai personnellement commencé à alléger mes positions depuis le début de la semaine La macroéconomie est impitoyable quand les politiques s'en mêlent. Donald, qu'as-tu fait...

Et si les prochaines hausses de taux des banques centrales provoquaient paradoxalement une crise déflationniste ? Le piège est en train de se refermer. L'économie était en pleine accélération. Les indices manufacturiers repartaient enfin à la hausse. Tout cet élan vient d'être sacrifié pour un conflit géopolitique évitable. Aujourd'hui, un scénario sombre se dessine. Les banques centrales prévoient de remonter leurs taux. Le marché price 1 hausse pour la FED et 3 pour la BCE. C'est potentiellement une grave erreur stratégique. La flambée du pétrole et des commodités détruit déjà la demande en temps réel. Une demande qui était, au fond, encore relativement fébrile. Augmenter les taux dans ces conditions, c'est risquer de porter le coup de grâce. Le marché semble aussi sous-estimer l'après-guerre. À la fin des tensions, les pays du Golfe risquent d'inonder le marché de brut. Cette surabondance soudaine, couplée à une demande étouffée par les taux, pourrait précipiter une violente crise déflationniste. Face à ces signaux, la gestion du risque prime. J'ai personnellement commencé à alléger mes positions depuis le début de la semaine La macroéconomie est impitoyable quand les politiques s'en mêlent. Donald, qu'as-tu fait...

Et si les prochaines hausses de taux des banques centrales provoquaient paradoxalement une crise déflationniste ? Le piège est en train de se refermer. L'économie était en pleine accélération. Les indices manufacturiers repartaient enfin à la hausse. Tout cet élan vient d'être sacrifié pour un conflit géopolitique évitable. Aujourd'hui, un scénario sombre se dessine. Les banques centrales prévoient de remonter leurs taux. Le marché price 1 hausse pour la FED et 3 pour la BCE. C'est potentiellement une grave erreur stratégique. La flambée du pétrole et des commodités détruit déjà la demande en temps réel. Une demande qui était, au fond, encore relativement fébrile. Augmenter les taux dans ces conditions, c'est risquer de porter le coup de grâce. Le marché semble aussi sous-estimer l'après-guerre. À la fin des tensions, les pays du Golfe risquent d'inonder le marché de brut. Cette surabondance soudaine, couplée à une demande étouffée par les taux, pourrait précipiter une violente crise déflationniste. Face à ces signaux, la gestion du risque prime. J'ai personnellement commencé à alléger mes positions depuis le début de la semaine La macroéconomie est impitoyable quand les politiques s'en mêlent. Donald, qu'as-tu fait...

Et si les prochaines hausses de taux des banques centrales provoquaient paradoxalement une crise déflationniste ? Le piège est en train de se refermer. L'économie était en pleine accélération. Les indices manufacturiers repartaient enfin à la hausse. Tout cet élan vient d'être sacrifié pour un conflit géopolitique évitable. Aujourd'hui, un scénario sombre se dessine. Les banques centrales prévoient de remonter leurs taux. Le marché price 1 hausse pour la FED et 3 pour la BCE. C'est potentiellement une grave erreur stratégique. La flambée du pétrole et des commodités détruit déjà la demande en temps réel. Une demande qui était, au fond, encore relativement fébrile. Augmenter les taux dans ces conditions, c'est risquer de porter le coup de grâce. Le marché semble aussi sous-estimer l'après-guerre. À la fin des tensions, les pays du Golfe risquent d'inonder le marché de brut. Cette surabondance soudaine, couplée à une demande étouffée par les taux, pourrait précipiter une violente crise déflationniste. Face à ces signaux, la gestion du risque prime. J'ai personnellement commencé à alléger mes positions depuis le début de la semaine La macroéconomie est impitoyable quand les politiques s'en mêlent. Donald, qu'as-tu fait...

*TRADERS PRICE IN 50% CHANCE OF FED RATE INCREASE BY OCTOBER

Israël détruit les installations pétrolifère d’Iran mais la photonique en a juste rien à foutre Jensen Huang vient d’annoncer qu’elle était le vrai bottleneck de l’IA Buckle up

🚨 J'ai préféré attendre la conférence de presse de Powell avant de donner mon avis sur la situation macro, et j'ai bien fait car, pour une fois, je n'ai pas été déçu. C'est l'heure de faire un point marché ! 📈 Hier soir, la Fed a décidé de faire un choix, celui de ne rien trancher. Powell a reconnu que l’inflation reste trop élevée, que le pétrole et les tensions au Moyen-Orient vont probablement la pousser à la hausse à court terme mais il refuse de réagir trop vite parce qu’il ne sait pas encore si ce choc est temporaire ou durable. La Fed est désormais coincée entre deux risques opposés : une inflation qui pourrait repartir via l’énergie, et une croissance qui pourrait ralentir si le choc dure. Powell a clairement validé l’existence d’un risque de stagflation. Ce n'est pas son scénario central mais un risque suffisamment crédible pour bloquer toute décision, et ça se voit très clairement dans les projections. ⚠️ Les membres de la Fed ne sont absolument pas d’accord entre eux. Les anticipations d’inflation sont extrêmement dispersées, ce qui veut dire que personne ne sait vraiment comment ce choc énergétique va se transmettre à l’économie. Donc on ne prend pas de risque et on attend. Powell l’a dit très clairement : tant qu’il ne voit pas de progrès crédible sur l’inflation, il ne baissera pas les taux. Ce n’est donc pas la souffrance des marchés ou le ralentissement économique qui déclencheront un pivot, mais plutôt une vraie reprise de la désinflation. 🧐 Le marché espérait une Fed plus accommodante face au risque géopolitique mais Powell a envoyé un message plus dur qu’il n’y paraît. Le Fed Put n’est donc pas là et se trouve bien plus bas que le Trump Put à 6500 points. Si ça se dégrade, la Fed ne va pas forcément intervenir rapidement, comme début 2025, et pour les actifs risqués, ça peut devenir un problème. 🛢️ Maintenant que la position de la Fed est connue et semble bien hawkish, le vrai driver reste bel et bien la géopolitique. Pour le pétrole, on commence à entrer dans une logique de chaîne où on accumule du stockage flottant, ensuite on remplit les stocks à terre, puis les flux se contractent, et à la fin ce sont les importateurs qui doivent puiser dans leurs réserves. Si la situation dure, les stocks se vident, la contrainte physique apparaît, les acheteurs paniquent, ils achètent à n’importe quel prix, et c’est à ce moment que les prix explosent, jusqu'au moment où la demande se détruit. 🇮🇷 Je vais être très clair sur le rapport de force. L'Iran a aujourd’hui l’ascendant sur le terrain économique et financier parce qu’il n’a pas besoin de gagner une guerre classique, il lui suffit de perturber un point névralgique. Là où Trump joue l'avenir de son mandat, l’Iran peut créer un choc global sur les prix, sur les chaînes logistiques et sur la psychologie des marchés, soit les quelques sujets où Trump avait des résultats "positifs". 🤷‍♂️ La volatilité a donc toutes les raisons de remonter, l’incertitude sur les marchés aussi suite à cette conférence de Powell qui verra un repricing des taux alors que l’IA commence à peine son cycle de financement par la dette. À court terme, tout va dépendre de l’évolution du conflit et de ce qui se passe dans le détroit d’Ormuz, et plus la situation reste bloquée, plus le risque devient systémique. Ce n'est pas le moment de croire que les déclarations de Trump suffiront pour avancer sur les marchés car, comme l'a dit un ami, il faudrait que les deux bélligérants fassent "TACO".

IRAN TARGETS GULF ENERGY FACILITIES, SAYS TASMIN Iran’s Tasnim news agency lists Gulf energy sites as “legitimate targets,” warning they could be struck soon. Facilities named: 🔸Qatar: Ras Laffan refinery phases 1 & 2, Mesaieed Petrochemical 🔸Saudi Arabia: Samref refinery, Jubail petrochemical complex 🔸UAE: Al Hosn gas field

S&P Dow Jones Indices and trade[XYZ] have joined forces to launch the first official S&P 500 perpetual contract, available exclusively on Hyperliquid. For 69 years, the S&P 500 has been a defining reference point for global finance. Until now, access to that benchmark has been shaped by market hours, intermediaries, and geography. Today, that changes. The S&P 500 perp is now available 24/7/365, anchored by the official index data required for deep liquidity and institutional confidence at scale.  SPDJI helped define modern indexing. They are stewards of an iconic benchmark, the standard against which portfolios across the globe are measured. We are honored to bring that legacy on-chain. Trade[XYZ] is bringing the world's most iconic assets towards a future of global, continuous markets — a future powered by Hyperliquid.