Mierner

🚨 $HIMS INSIDER BUY Director David B. Wells bought 48.4k shares ($1.2 million) today at $24.235 average Wells was previously CFO at Netflix He now owns 224k shares after the purchase THE FIRST OPEN-MARKET INSIDER BUY IN YEARS!!!

Mercado Pago: el puente que genera ventas cruzadas en el ecosistema $MELI 🔥 En cuanto a Fintech, el "Monthly Active Sellers with Credit" quizás sea uno de los mejores datos que nos otorga la empresa en sus balances. ¿Qué significa? Que casi el 30% de los comercios activos que cobran con Mercado Pago ya utilizan algún tipo de crédito que le otorga la plataforma, vendan o no en Mercado Libre. Es decir, no solo cobran, sino que, también piden préstamos. En este gráfico que les armé, lo MÁS interesante es la adopción por parte de los comerciantes a tomar préstamos en Mercado Pago, la tendencia y el crecimiento que muestra $MELI en esta métrica es impresionante, en 3 años casi que cuadruplica la cantidad de comercios que piden créditos. Demuestra el poder de las ventas cruzadas, desde una solución de cobro a un prestamista, todo en una app. Mientras que un banco tradicional ve declaraciones juradas, balances viejos, historial incompleto. Mercado Pago ve las ventas en tiempo real, de hoy, de ayer, verá las de mañana. Esto es una ventaja estructural. El crédito será más caro, pero es MUCHO más rápido y mucho más accesible. La conclusión para mí, es que el mercado subestima el poder que tiene Mercado Pago de aprovecharse del ecosistema de Mercado Libre. Como dije antes, en mi opinión, el crecimiento y mayor rentabilidad vendrá por acá. Muy optimista con el futuro de esta empresa🚀

MI PORTAFOLIO ACTUAL. Semana muy positiva en cuánto a rendimientos. Subimos 3.15%, mientras que el $SPY sube 4.5% y el $QQQ 6.2%. El único movimiento de la semana fue vender la posición en $NFLX. Por más que algunos digan que es suerte, el plan está paso a paso en mi perfil y el porqué de cada decisión. Eso es lo hermoso de X, todo queda registrado. Salió PERFECTO y no fue suerte, fue un buen análisis. La semana me parece bastante buena, no fue mejor porque mis dos principales posiciones tuvieron una semana regular, $NU sube 2.5% y $ECOG baja 3%. $PAM bajó 7% mientras que $YPF -5%. $VIST la que mejor aguantó, cierra la semana -1.6%. La estrella de la semana, sin dudas, fue $HIMS que sube 48%. Vamos a buscar los $38. Otra con una gran semana fue la más odiada de X, $PYPL. Sube un 12%. Hace 2 semanas en un reporte de mi portafolio les comentaba que veía una acumulación y que para mí iría a cerrar el GAP en los $52, hoy alcanzó $51.2. Buena semana para $OSCR $JD $UNH $PAGS $DUOL. Todas superando al índice. $MELI igual al SP500. $MSFT y $META suben 14 y 9% respectivamente. Otra gran decisión haber comprado el 27/03/2026. Vender petroleras y comprar éstas. Básicamente lo que podemos ver es que de no ser por las dos primeras posiciones el rendimiento muy probablemente hubiera sido mayor a los índices. Sigo sosteniendo que veo baratas ambas posiciones. Estoy realmente contento con las decisiones que estoy tomando últimamente, creo que estoy manejando mejor la liquidez y las compras/ventas. Los invito a compartir sus carteras y charlar sobre ellas. Buen finde para todos.

🇮🇱🇦🇷 | El presidente argentino Javier Milei canta durante las celebraciones por la independencia de Israel.

La paciencia murió, las personas dejaron de invertir. La imagen muestra el período promedio de tenencia de una acción en la Bolsa de Nueva York. Hoy se estima en 5.5 meses. Es decir, pasamos de mantener una acción 7 años, a solo mantenerla por 5 meses.

$UNH Q1 EARNINGS • Revenue $111.7B vs Est. $109.2B • EPS $7.23 vs Est. $6.57 • Medical Care Ratio: 83.9% FY26 Guidance • EPS $18.25 vs Est. $17.75 Authorized a $2B stock buyback to be completed by the end of Q2 2026.

MI PORTAFOLIO ACTUAL. Semana muy buena para el portafolio, subiendo un 2.17%, mientras que el $QQQ sube 4.5% y el $SPY 3.6%. Semana que perdimos contra los índices. El único movimiento fue ampliar algo de $NU, ampliamos la posición un 2,7%. No mucho porque quiero conservar la liquidez. Vuelve a ser mi primer posición y me encanta que así sea. Decidí ampliar después del análisis que hice(lo dejo citado). Muy buena semana para $MELI y $NU. Semana algo pobre para $PYPL, que sigo confiando en que dará un +10/+15% en el corto plazo. Como les comenté muy buena compra en $META, una pena no haberle asignado más capital, pero son ganancias al fin. Sigo long. Semana fulera para las petroleras $VIST $YPF $PAM, que bajan 7%, 5% y 2% respectivamente. Bien haber agurdado por Pampa en vez de las otras dos, otra correcta decisión. En "otros" tenemos: $JD $UNH $NFLX $MSFT $PAGS $DUOL. Los animo a que compartan sus carteras y a debatir sobre la mía. Buen finde para todos.

El mejor empresario argentino, por goleada.

Otro día con GRAN volumen para $ECOG. Hoy operó 480.166 nominales, siendo un monto operado de $1.440.035.190. En mi opinión hay mucha acumulación en Ecogas, antes del Martes 3 de Marzo, venía operando en promedio 192.000 nominales. Desde entonces operó: -03/03: 652.000 -04/03: 1.150.000 -05/03: 548.230 -06/03: 363.070 -Ayer: 323.640 Promedio últimas 6 ruedas: 586.184 nominales. El triple de lo que operaba hasta el 3 de Marzo.

Mi posición en $HIMS está -54%. Mi última compra está -31% en 6 ruedas. Lejos de ser una buena inversión por el momento, estoy bastante tranquilo por dos cosas, representa una pequeña parte del portafolio(hoy, con la baja en 2,2%) y la segunda es que me parece una buena compañía. ¿Qué es lo que me gusta de esta empresa? Voy a contarles. 1)Sector en el que se desarrolla: La salud es una de las cosas más importantes de la vida(si no es la primera) y tiene muchísimas ramas. El TAM(mercado potencial) es gigante, solo queda ver la exponencialidad de los ingresos de la empresa a medida que saca nuevos productos(nuevas verticales). La empresa sigue enfocada en expandirse tanto en verticales como en países, ejemplo de esto es el lanzamiento de "laboratorios" o su último lanzamiento de pruebas tempranas de cáncer. En cuánto a la expansión geográfica un ejemplo es la adquisición de ZAVA, una plataforma líder europea de salud digital adquirida en julio de 2025 que amplía su presencia en el Reino Unido y proporciona acceso a Alemania, Francia e Irlanda. La empresa estima su TAM de personas en más de 480millones entre EEUU, Canadá y Europa. Comparen contra la cantidad de usuarios que tienen hoy. 2)Modelo de negocio: Al ser una empresa digital la empresa puede apalancarse operativamente, con el tiempo cada nuevo cliente será más barato. No hay que olvidarse que $HIMS gasta actualmente el 40% de sus ingresos en marketing, hace 1 año era 45%, hace 2 años era 51%. Gasta gran cantidad de dinero en hacer conocer la marca y ganar suscriptores, esto irá reduciendosé a medida que la empresa genere clientes orgánicos. La empresa maneja suscripciones, por ende es más facil tener ingresos recurrentes. A su vez, podemos ver como la empresa va generando cada vez más ventas cruzadas, hace 2 años cada suscriptor generaba ingresos por mes de $54, hace 1 año de $67, actualmente de $80. Esto a medida que cada vez tiene más suscriptores. En este punto me recuerda mucho a $NU: Más usuarios, más ventas cruzadas, más ingresos, apalancamiento operativo. El siguiente paso de $HIMS es ir reduciendo el gasto en marketing generando usuarios por boca a boca, lo que hará expandir los márgenes de la empresa. Ayer el anuncio en el SuperBowl fue todo un éxito, la app pasó de estar en la posición 22 en cuánto a descargas para pasar a la posición 5. 3)Retención del cliente: El 85% de los clientes se quedan en la empresa por lo menos un plazo de 2 años. En 2019 la empresa en el término de 1 año no recuperaba el dinero gastado en adquirir ese cliente(el famoso CAC). A medida que genera retener al cliente y ofrecerle más productos, el cliente genera más ingresos durante más tiempo y logra recuperar el dinero que gastó en adquirir dicho cliente(marketing) más rápido. En 2024 la empresa nos muestra que tarda menos de 1 año en recuperar ese gasto. Esto permite que la compañía nominalmente gaste más aún en marketing acelerando la captura de nuevos usuarios. 4)Ciclo virtuoso: Además de generar nuevos ingresos, cada nuevo usuario en la plataforma genera datos, los cuáles $HIMS utiliza para investigar y mejorar sus productos, esto se traduce en una personalización más profunda del producto, por ende, una mejor solución para el cliente. Entonces $HIMS gasta en marketing para adquirir más usuarios, los cuáles le proporcionan: Ingresos potenciales y mayores datos para mejorar el producto, lo cuál se traduce en mayor boca a boca(más usuarios gastando menos en marketing). 5)La visión a largo plazo: Realmente están enfocados en crear un gran ecosistema en el largo plazo, están construyendo una app que sea capaz de llevar todo tu historial clínico, desde un análisis de sangre(Labs) a distintas pruebas para alargar tu longevidad, tu energía, tu capacidad sexual, entre muchas otras cosas. Buscan la personalización absoluta, todo en una aplicación, con costos realmente bajos, estamos hablando de que si hoy cortaran el gasto en marketing el margen operativo sería del 40%(obviamente no lo hacen porque quieren agrandar el ecosistema). En cuánto a la valuación, Al precio actual tiene aproximadamente un Enterprise Value de 4.8B. Esperan 2.5B en ingresos para 2025. Eso representaría un EV/Ventas de 1.9X Pero por los problemas legales de estos últimos días, la empresa podría quedarse sin los ingresos de GLP(pérdida de peso), que estiman en 750MM para 2025. Por ende las ventas "reales" serían, lo que representaría un EV/Ventas de 2.74X. No me parece para nada descabellado para una empresa con una posible expansión gigante tanto de verticales como geográfica. También tenemos un CEO con gran cantidad de acciones, pero si hubo un episodio bastante "trágico" en que se refirió a los shorteados en la empresa, eso hizo subir las acciones y a continuación vendió muchas, desde ese entonces la acción no para de destrozarse. Pero poco debería importar esto en el largo plazo, importa que se enfoque en el negocio de la empresa. Mantengo mi posición, seguiré pensando en si la amplio o si espero a tener más claridad con los problemas legales.

Con la venta de $NFLX sumé más $ECOG en $2745, pasa a representar el 17.4% del portafolio.