Juan Manuel Tapiola

El cielo no es el límite. El infinito es el límite. Busquemos el infinito.

¿Voy a comprar una cárcel para construir departamentos?

Lo que haría si quedara desempleado HOY.

¿Cuántas PROPIEDADES tenés que tener para vivir 100% de alquileres?

El argentino NO SABE ahorrar. No es que no puede, no sabe.

Con la bajada de tasas del ICBC, Santander, BBVA, y el anuncio del Banco Ciudad, estamos viendo al que tenía años sin suceder en la Argentina: los bancos compitiendo por ver quién es la opción más atractiva a la hora de entrar a un crédito hipotecario. Ahora, si esa baja de tasas no viene acompañada de una baja en los requisitos (especialmente el scoring) no significa absolutamente nada. Pueden tener la tasa en 1%, pero si solo pueden acceder a ella 3 personas... Parece que el requisito para entrar a un crédito hipotecario, es no necesitar el crédito hipotecario.

Qué conviene más: ¿comprar departamentos usados o en construcción? 👇

Las expensas, ese costo invisible que puede pesar o aliviar el presupuesto familiar, por @tapiola de Desarrolladora Spazios bankmagazine.com.ar/las-expensas-2/

Los argentinos gastan lo mismo en alquilar que en comprar un departamento.

Lo que haría si quedara desempleado HOY.

¿El ladrillo es la PEOR inversión en Argentina? ☑️5-10% de rentabilidad anual en alquileres ☑️ Hasta 10% de revalorización anual. ☑️ Ahorra más del 30% de tu sueldo.

Este es el MÍNIMO de plata que necesitás para comprar un depto en CAPITAL FEDERAL.

¿Cuántas propiedades necesitás para vivir 100% de los ALQUILERES?

¿Pagás en cuotas o pedís préstamos personales a billeteras virtuales? Desinstalalas YA.

¿Por qué el Banco Nación concentra el 90% de los créditos hipotecarios que se aprueban en Argentina?

Con este cálculo descubrís si tu alquiler es caro.

En Argentina te comprás una casa con lo que te sale el alquiler.

A propósito de este reporte explicando qué trabajos tienen mayor probabilidad de ser reemplazados por la IA, está bueno el ejercicio de pensar cuánto tiempo va a tomar en aumentar de manera notable el recambio personas 🔁 agentes IA a la Argentina. Asumiendo que en este lado del mundo siempre hay un retraso notable en cuánto a implementación de nuevas tecnologías... ¿3 años? ¿2?

$GGAL termina un mal año con pérdida de $83.547M en el 4T25. Es el segundo trimestre consecutivo con pérdida, lo que baja el resultado anual a una ganancia de $196.134M, un décimo de la de 2024 y un magro 2,5% de ROE. Tendemos a pensar que GGAL tiró muchos cargos al ejercicio 2025, que ya venía perdido. En la comparación interanual, la menor ganancia por intereses + bonos es en gran medida compensada por el menor cargo por exposición a la inflación, lo que deja toda la culpa de la caída en el resultado final en el deterioro de la cartera de crédito, que costó un cargo de previsiones de 2,6 veces el de 2024. El salto en la morosidad, de 2,4% a 8,2% en solo un año (que no fue peor porque GGAL hizo un write-off (en español simple: sacar del balance créditos 100% previsionados) de unos 3pp de las financiaciones. Este tema tiene varias implicancias, de las cuales la más importante parecería ser la moderación en la tasa de crecimiento. Los préstamos cayeron en valores reales en 4T25, y crecieron a una tasa de 23% real en todo el año, cuando un año atrás habían crecido a una tasa excepcional de 114%– tasa que explica por qué creció como lo hizo la morosidad. En la llamada de resultados, GGAL dijo que su foco es crecer y por lo menos conservar su cuota de mercado de préstamos, lo que imagina que supondrá un crecimiento real de 20-25% de los préstamos. Imaginamos que el salto en la morosidad tiene que estar relacionado con sistemas de scoring que estaban un poco desentrenados al entrar al ciclo de crecimiento del crédito, y queremos creer que ahora están más entrenados, a los ponchazos. GGAL tiene 100% de la cartera morosa previsionada. ¿Habrá recuperos? No es razonable pensar que nada de lo previsionado se pueda cobrar, o vender a especialistas en recupero a un precio mayor al valor en libros. Es difícil que 2026 sea peor que 2025. GGAL pronostica un margen financiero estable vs. 2025 (no deben estar muy optimistas con la inflación), menores cargos por previsiones y el fin de los gastos de reestructuración por incorporar HSBC. En la llamada dijo que espera un “low double digit” ROE para el año, y uno arriba de 15% en 2027. Es desafiante, y más una incógnita que una certeza, viniendo de pronósticos para 2025 que estuvieron lejos de cumplirse. Pero no es imposible. Los números de la tabla dan ganas de huir, pues muestran un negocio más volátil que el propio precio de la acción. Queda la esperanza de que, si se acerca a su proyección para 2026, GGAL estaría cotizando a P/VL de 1,0x y P/E de 9x a fin de año. No es un regalo, pero si cumple con 2026, se haría creíble el 15% de 2027. Ahí tendría un retorno más competitivo contra su costo de capital.

En febrero se dieron US$ 151 millones en crédito hipotecario UVA. Es el monto más bajo desde septiembre de 2024 y cae 25% contra febrero de 2025. En el primer bimestre se dieron 13% menos que en enero-febrero de 2025. @EmpiriaWeb

🚨SABÉ SI SOS BUEN O MAL DEUDOR SI QUERÉS UN CRÉDITO HIPOTECARIO. - Entrá en la Central de Deudores del Banco Central. - Chequeá tu scoring (1-5) - OJO: no es lo único que se mide, pero estar en situación 1 es un gran paso en tu camino a ser dueño.