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今日总结：SpaceX上市了，马斯克成了万亿富翁——这一周发生了什么，下周怎么看 先说今天最重要的事 SpaceX正式上市。发行价135美元，开盘150美元，盘中最高冲到176.52美元，最终收于160.95美元，首日涨幅19.22%。总市值直接冲到2.22万亿美元，成为全球第七大上市公司。马斯克持有42%的股份，个人身价突破1.1万亿美元，成为人类历史上第一个万亿富翁。首日成交额846亿美元，换手率93.76%。这个数字说明什么？说明大量资金在同一天里反复进出，短线博弈极其激烈，不是单纯的长线买入。 SpaceX这只股票，要说清楚几件事 首先说流通盘。目前发行的流通股仅占总股本的4.25%，也就是说市场上能交易的筹码极度稀缺。这就是为什么股价能在首日暴力拉升，因为想买的钱远多于可以买到的股票。 但这把双刃剑的另一面是：剩下将近96%的股份会陆续解禁。 时间表是这样的：下周二期权开放交易，届时低流通盘可能引发Gamma挤压。7月6日满15个交易日，预计被纳入纳斯达克100指数，被动基金必须买入。8月左右Q2财报后，早期投资人和员工可以开始解禁20%的股份。之后每隔一段时间继续释放7%。11月Q3财报后额外释放28%。到12月中旬满180天，除马斯克本人锁定一年外全部解禁。 这里面有个很重要的细节：早期投资者里有些翻了几十倍，有些翻了十倍，像Founders Fund这种机构，怎么可能不卖？8月解禁窗口是我最担心的时间节点。 我自己的打算是在7月6日纳入纳指之前，开始分批做空，考虑买200到250行权价附近的put，预计总共5%的仓位拿到年底，DCA慢慢建。现在情绪溢价很高，基本面撑不住这个价格，亏损公司给到这个市值完全是靠信仰。 历史数据也说明了这一点：超级IPO上市第一年的中位数最大回撤高达53%。Meta上市后跌31%，Uber和Robinhood跌了80%。故事越好，短期情绪顶往往越极端。 如果打到新股的，开盘冲高阶段拿住，看到疲态就走。二级市场不要在情绪最热的时候追。 这一周大盘发生了什么 表面上标普周线基本收平，但内部发生了很激烈的事情。 科技巨头本周全线承压：微软跌6%，苹果跌5%，亚马逊跌3%，谷歌跌2.5%。这些股票被无差别卖出，原因很简单，机构要腾出资金去配置SpaceX。这是资金的结构性轮动，不是基本面出了问题。 与此同时，价值股ETF本周创下历史收盘新高。成长股相对于价值股跑输了6.52%，这种极端分化在历史上对应短期反弹节点或结构性修正。 防御板块也在悄悄走强：房地产ETF刷新数月新高，公用事业ETF大涨超1%，高股息ETF和等权重标普明显跑赢大市值科技股。 这些信号加在一起说明一件事：smart money短期在离开高估值高贝塔的科技成长股，流向低波动高股息的防御资产。市场表面的平静是被SpaceX的狂热掩盖了。 有两个宏观利好今天出来了 第一，密歇根大学6月消费者信心指数初值升至48.9，超过预期的46。1年期通胀预期降至4.6%，5年期通胀预期从3.9%大幅下降至3.4%。通胀预期在往下走，这对股市是正面信号。 第二，美伊和平协议文本基本达成一致，霍尔木兹海峡将在30天内逐步恢复正常。WTI原油暴跌超4%跌破85美元，美债收益率随之回落到4.5%以下。 这两件事加在一起，把之前市场最担心的两个东西通胀和地缘风险，都缓解了一些。这是今天大盘能反弹的主要原因。 但有一个数据要注意 CTA量化策略的触发点：下行跌破7320和7030会引发加速抛售，但上涨只会引发小额买盘。也就是说下行的压力远大于上行的动能，市场结构偏空。 下周最重要的事：Kevin Warsh的FOMC首秀 维持利率不变是大概率，但重点在点阵图和他的发言措辞。 市场预期今年的加息预期可能上调一格。如果Warsh表态鹰派，强美元和高美债收益率会对科技股造成巨大压力。如果偏鸽，反弹可以继续。 这是下周最大的单一风险事件，在结果出来之前，仓位不要太激进。 几个个股说一下 美光MU本周回踩21日均线之后依然强势，存储板块的热点没有切换。中线看1500到2000美元。或者可以关注DRAM，预计到年底将冲上 $100，因为美股超级巨头们明年的 AI 资本开支正在从 189 亿美元疯狂上调至 299 亿美元。 NOK继续走慢牛，14美元是核心防线，11美元是死守线。 甲骨文财报后被砸，但软件板块在这个位置已经是相对底部区间，170这个位置守住就行。 英伟达短期连续在50日均线下方，200美元是关键支撑，跌破看190。但远期市盈率已经跌入十几倍区间，长线性价比拉满。 存储板块如果不想选个股，直接买DRAM ETF，明年AI巨头的资本开支从189亿上调到299亿美元，这条线的逻辑没有变。 比特币顺便说一下 图形在周线MA 200附近虽然不好看，但目前多个投降信号同时出现：加密大V集体割肉、杠杆盘基本被清，哈佛大学基金清空以太坊，这些往往是底部的反向指标。我估计短期会反弹到65000甚至68000，然后还有一次探底，探底目标55000-60000。60000附近可以开始分批布局现货，不用一次性打满。 最后说说我怎么看下周 这一周的反弹本质是两件事推动的：SpaceX上市前的情绪护盘，以及中东和平协议的意外利好。这两件事都落地了，下周的驱动力要重新找。 FOMC之前市场大概率震荡。SPY 740是下周最关键的多空分界线，守住740震荡向上看748和750，跌破740就重新打开下行空间。 我的加仓计划不变：7350建了第一批，7260建了第二批，7150、7000依次按计划执行。6月底前还有很多上车机会，不要急，不要追，按纪律来。

目前市场起码可以说是暂时性跌到位了，是继续下跌还是触底反弹，主要看今晚CPI 介于市场本身已经交易过加息及避险了，如果CPI数据小于等于预期值=再次将市场预期从加息拉回降息就会触底反弹 如果CPI数据大于预期，那么下跌趋势就会进一步加强，再下次止跌窗口就得等6.17FOMC了 20:30观察重点： 核心月率≤0.2%，年底加息70%→45-50%，强反弹 核心月率0.3%（这里有个四舍五入问题，看原始数据是高还是低），加息概率70%→60%，弱反弹/修复 核心月率0.4%，10月加息概率70%→升至85%，继续跌 核心月率≥0.5%，7月加息概率上涨，市场恐慌崩盘 加权下来反弹概率约60-65% PS： 一会要出门晚上数据发布时可能来不及实时分析，附上GPT和Claude做的两张图供快速查阅

6.9 反弹收尾，防守应对 昨晚大幅反弹，但值得注意的是资金还在热点板块转，很多大科技还在跌。按照设想，周二应该会延续反弹，但下半周比较危险，所以整体会做防守去应对。 操作上，止盈了大部分多单，只留下了指数TQQQ，周二也就是今天我会逐步建一些半导体空单，然后择机处理掉TQQQ，也就是继续拿着空单应对后半周，直到SpaceX上市。