דור לוי

@daardos תוכן מצוין. קראתי ונהנתי. שאפו ענק.

אני יכול לשים את המאמר מאחורי חומת תשלום ולבקש ממכם 50 דולר בחודש. תאמינו לי שסדרת המאמרים הזו תהיה שווה את זה. אבל קבלו בחינם.

תחזור לתרחישים שנתתי לפני זה אם יש רווח הון או הפסד הון - הוא תמיד יחושב ראלית - מדד או שער. אתן לך דוגמא שאולי תמחיש לך את ההבדל בין המטבע לנכס הבסיס. הדוגמא בקירוב כמובן בלי לרדת לקוצו של חישוב- קניתי מניה ב10$. המניה ירדה ב10% ל9$. הפסדתי סה"כ 1$. במקביל, הדולר נחתך ב30%. האם יש לי מגן מס של 40% על נכס בסיס? הרי - הפסד שקלי - 40% בפועל. לא! המגן מס הוא רק על ההפסד בפועל של נכס הבסיס - 10% בלבד. או למעשה 1$.

@dor3000 @Bar_Sella @YosefCatz @daardos ממש לא ברור לי ההבדל. קניתי מנייה ומכרתי ברווח של 20 אחוז אבל הדולר ירד ב20 אחוז. לא אשלם מס נכון? נניח קניתי אותה שוב מייד אחרי המכירה והדולר טס למעלה. המנייה באותו שער. מכרתי ושוב לא שילמתי מס ? או שכן?

אתה פותח בבוקר את תיק ההשקעות ופעם אחר פעם נמחק סכום עצום בשקלים בגלל המט"ח, זה אפילו לא מופיע בשורת הפסד. זה פשוט נעלם.

@n91895762 @Bar_Sella @YosefCatz @daardos יש הבדל בין נכס הבסיס (המניה לדוגמא), שם הרווח או ההפסד מחושבים ראלית, לבין הפרשי שער מט״ח. הפרשי שער - לא משמים כמגן ולא ממוסים. תרשום לי בחוזר אם נדרשת דוגמא כדי להבין את ההבדל בין רווח או הפסד הון על נכס בסיס לבין הפרשי מט״ח.

@dor3000 @Bar_Sella @YosefCatz @daardos אם הרווח הוא ריאלי ביחס למטבע זה בדיוק ההפך מ״לא רלוונטי למיסוי״.

בדיוק ככה הפרשי שער לא רלוונטיים למיסוי מתי כן רלוונטים? שנכס הבסיס יוצר רווח או הפסד, ואז חישוב הרווח יהיה תמיד ריאלי

@YosefCatz @dor3000 @daardos זה מעניין, להבנתי אי אפשר לקזז - אבל אשמח מאוד אם תתקן אותי! אם הדולר היה עולה והיית מרוויח רק בגלל עליית שער החליפין - הרווח הזה היה פטור ממס נכון? כי הוא נחשב רכיב אינפלציוני / הצמדה למט”ח. לכן, באופן סימטרי: רווח ממט”ח לא ממוסה - ולכן הפסד ממט”ח לא ניתן לקיזוז.

@YosefCatz @daardos חסר משמעות לחלוטין... שוב - כל רווח או הפסד יחושב תמיד ראלית. כל רווח או הפסד שהם בעקבות הפרש שער מט"ח - תמיד ינוטרל והוא לא רלוונטי למיסוי. איך זה מקדם אותך? אולי תיתן דוגמא..

@dor3000 @daardos לא תוכל *לקזז* רווחי הון *אחרים*, אבל כן תוכל לאפס את רווחי ההון הנומינאליים על האחזקות הדולאריות. הלכת מוזס־ארקין.

@YosefCatz @daardos ס' 88 מגדיר את המדד לצורך חישוב *רווח הון ריאלי (מה שרשמתי)*. הפרש שער שלילי הם לא הפסד הון שאפשר להשתמש בו.

@dor3000 @daardos סעיף 88 לפקודת מס הכנסה:

לא מבין הפרשי מטבע לא ממוסים ולכן לא מהווים הגנה. יש בפועל 4 תרחישים: 1. נכס הבסיס עלה + המטבע עלה = משלם 25% מס רק על הרווח הדולרי (רווח השער פטור לחלוטין). 2. נכס הבסיס עלה + הדולר ירד = משלמים 25% רק על הרווח השקלי בפועל (הרווח הראלי). 3. נכס הבסיס ירד + הדולר ירד = מגן מס של 25% רק על ההפסד הדולר (הפסד השער מבוטל) 4. הנכס הבסיס ירד + הדולר עלה = אין מס ואין מגן מס (עליית הדולר מחקה את ההפסד הראלי) עכשיו - איך אתה מרוויח?

@daardos תקן אותי אם אני טועה, אבל זה זמן נהדר לאפס את כל רווחי ההון. איך? מוכרים את כל התיק וקונים אחרי שניה. למה? מכירת התיק נועלת רווחי הון, שמתקזזים מול הפסד שער חליפין. בעתיד, אם שער החליפין יעלה, רווחי המטבע לא יחשבו כרווח. (הלכת מוזס ארקין)

- לא חייב להרוויח מכל מניה בשוק - מעטים אלו שיכלו לצפות את צוואר הבקבוק שנוצר בזיכרון (כל השנים זיכרון נמכר כutility) - סופר סיקלייקלי, בשונה מחברות אחרות בתחום שמשלבות המון פעמים רכיבי תוכנה, ובכללי המודל שלהם הרבה יותר דביק - הוא לא נכנס לX.. אם הוא היה נכנס הוא היה יודע שכולם קנו את MU בשער 20 ב100% מהכסף שלהם

מיקרון כבר מעל טריליון דולר רק מזכיר שבאפט לפני פחות משנה היה יכול לקנות את כל מיקרון עם המזומן שלו והיה נשאר לו עודף וכל זה בפחות מ-1x P/E (על בסיס הרווח למניה הצפוי של 27E הנוכחי). ולעשות תשואה פסיכית לבעלי המניות שלו אבל הוא***** (פעם שעברה שפתחתי את הפה עליו זה לא הסתיים טוב)

@FinanceJack44 $FICO

Here are my current buy ratings for stocks in my portfolio: $AMD: Hold $META: Strong buy $AMZN: Hold $MSFT: Buy $MA: Strong buy $SPGI: Buy $ZETA: Hold $MELI Strong buy $ADBE: Buy $SOFI: Buy $ABBV: Hold $CELH: Buy Anything you would change here?

@joecarlsonshow 39% YoY growth for FICO. Hard to dunk on performance like that…

There's a reason you don't see me dunking on companies like FICO, Adobe, Nike, and other stocks that have dropped a ton: it's mostly that there's a solid chance they come shooting back up if things improve. Never count out a stock for good. I used to make fun of IBM investors as boomers that don't get modern tech, and here we are with that stock reaching new all-time highs this year.

@hasolidit @MichaStocks זה לא באמת מזומן "טהור" אלא ברובו אג"ח ממשלתי של ארה"ב לטווח קצר (T - BILLS). 1. שומר על ערך הכסף בקירוב (כמובן שלא 8%-9% אלא באזור 4% Yield). 2. מאפשר נזילות זריזה להזדמנויות רכישה.

@MichaStocks איך יתכן שגרג אבל מזהיר מפני אינפלציה של 8%-9% ובמקביל יושב על פוזיציית מזומן כזו מעניין אם יתחילו לחלק דיבידנד בקרוב

ברקשייר האת׳וויי ווארן באפט - לא מוצאים מה לקנות מאז רבעון שלישי 2022. מאותו רבעון הם נט מוכרים. כלומר מימשו יותר ממה שמכרו. יכול להיות שהם צודקים אף אחד לא נביא(אולי חוץ מהם). אבל - כל מי שפעל בדרכם - פיספס. התשואה של הסנפ 500 והנסדק מאותו רבעון לעומת מנית ברקשייר. 🤷‍♂️ $BRK.B

@MichaStocks היי מיכה, אני חושב שברקשייר פשוט משחקים משחק אחר משלנו. בגרף המצורף אפשר לראות את $QQQ מול $BRK.B בתקופת הdotcom bubble ׁׁ(מבלי לרמוז שאנחנו בהכרח בתקופה כזו עכשיו). בסופו של דבר, המשחק שלהם בנוי על עקביות לאורך זמן, ופחות על רדיפה אחרי הייפ כזה או אחר.

דוח פנומנלי ל $FICO אתמול. הנתונים פשוט מטורפים. מה אתם חייבים להכיר: הכנסות מחטיבת הדירוג (Scoresׂׂ) צמחו ב60% YOY: $475M Scores revenues, +60% YoY driven by B2B mortgage revenue. כלל ההכנסות צמחו ב39% YOY: $692M FICO revenues, +39% YoY. צמיחת תזרים (FCF) של 28% של $867M trailing twelve-month free cash flow, +28% YoY. השורה התחתונה: לרוב אנחנו רואים חברות שצומחות או דרך העלאת מחירים (Pricing Power) או דרך עלייה בכמות (Volume). כאן אנחנו רואים את השילוב העוצמתי של שניהם יחד. המניה בתגובה - עלייה של 12% בpre market.

@fiscal_ai SEMICONDUCTOR TYPE SHIT

Holy pricing power... FICO's Scores Revenue just jumped 60%. $FICO

@joecarlsonshow 39% revenue growth is 60% in scores INSANE Type of semiconductor growth

Summary of FICO management this earnings: "WE ARE RAISING PRICES AGAIN TRY AND STOP US AAHAHAHAHAHA"

ואוו איזה שבוע. העיקריות: $VISA $MA $AMZN $MSFT $META $GOOG $AAPL כמובן ש $MSFT במוקד ה"SaaSpocalypse". אולי המספר החשוב ביותר בדוח הוא צמיחת Azure. וכמובן, נתון רלוונטי לכל המבזבזות שהשוק "רגיש" אליו במיוחד - איך מתקדם הCapEx? עוד מעניינת השבוע היא $CDNS (מלכת הEDA יחד עם $SNPS) שמדווחת ביום שני אחרי הסגירה. האנליסטים מצפים לרווח מניה של $1.89.

למי שלא יצא לקרוא את מכתב בעלי המניות האחרון של אנדי ג'סי $AMZN - מדובר בקריאת חובה. זה כנראה המסמך שמסביר הכי טוב למה הלחץ הנוכחי על התזרים הוא לא בור - אלא השקעה בשתשתית שתייצר מזומנים לעשורים קדימה. הוא מזכיר שגם בתחילת הדרך של AWS, התזרים ספג מכה קשה עד שהתשתית התחילה להניב הכנסות. הפעם עם AI ההזדמנות משמעותית עוד יותר. "the early-years FCF is challenged until these initial tranches of capacity are being monetized and revenue growth out-paces capex growth. We’ve been through this cycle with the first big AWS growth wave, and liked the results. We expect to feel similarly about this next wave, with much larger potential downstream revenue and FCF". ומה לגבי הנתון המטורף לגבי חטיבת השבבים? הייתי צריך לקרוא פעמיים כדי לעכל את המספר - אם חטיבת השבבים של אמזון הייתה "חברה עצמאית" (בתיאוריה), הRR היה 50B בשנה!!! "If our chips business was a stand-alone business, and sold chips produced this year to AWS and other third parties (as other leading chips companies do), our annual run rate would be ~$50 billion. There’s so much demand for our chips that it’s quite possible we’ll sell racks of them to third parties in the future" aboutamazon.com/news/company-n…

התחלנו עם עונת הדיווחים. המרכזיות והמעניינות ביותר השבוע מבחינתי - $ASML $TSM ואולי קצת $NFLX ….

@StockSavvyShay For sure

I wouldn’t be surprised to see a lot of software names announce large buyback programs this earnings cycle.