Закреплённый твит
Strategic Investment Game Plan for Turkey:
2020-2024: Offense/Growth period
2024-2026: Defense/Value period
English
KırmızıKalem
2.7K posts
KırmızıKalem
@value_geek
"Compound interest is the eighth wonder of the world. He who understands it, earns it. He who doesn't, pays it." Keyword: “Persistence”⚓️📕🎨
Присоединился Aralık 2020
2.3K Подписки7.1K Подписчики
Dolayısıyla bu çeyrek özelinde de, özellikle o kırmızı bölgede enerji satış yapabilen yenilenebilir enerji firmaları daha yüksek gelir üretebilecek gibi gözüküyor
Türkçe
Bu PTF tablosunda dikkat çeken 2 nokta var:
1-) Yoğun yağışlar sebebiyle ortalama PTF fiyatları bu dönem düşük seyrediyor
2-) Akşam saatlerinde muhtemelen yüksek maliyetli doğalgaz/kömür üreten santraller devreye girdiği için son 3 gün 87 EUR’lara eşleşen fiyatlar var(kırmızılar)
Türkçe
Yenilenebilir enerji şirketlerinde en yüksek karlılık iki şekilde gerçekleşebilir:
1-) Diğerlerinin enerji üretemediği zaman diliminde sizin enerji üretmeniz (yüksek ptf ile yüksek gelir yazarsınız)
2-) Sabit yekdem anlaşması kapsamında maksimum üretim yapabilmeniz
KırmızıKalem@value_geek
Enerji üretenler için kapsayıcı bir yazı olmuş, Q3 kritik olacak, eğer depolamalı HES’ler o kısıma anlamlı enerji deposu(su) ile girebilirse yüksek PTFler ile ciddi performans sağlayabilirler, geçmiş hangi yılda bu kadar yağış toplandı, hangi aya kadar saklayabildiler bilemiyorum
Türkçe
ve GES ler, 3. çeyreğin yıldızı fakat halka açıklarda yüksek kapasite ges kapasitesi göremedim, ayrıca depolamada önemli sadece gündüz değil gün boyu enerji verebilmek için.
Türkçe
Onun dışında RES’lerde en yüksek üretim çeyrekleri sırasıyla büyükten küçüğe 2-4-3-1 (yıldan yıla değişkenlik gösterebilir), 3. çeyrek bu tarafta katkı sağlayabilir
Türkçe
Enerjiciler iyi güzel de, momentum terse de sert dönebilir bir gün…
Türkçe
KırmızıKalem ретвитнул
Tüpraş Mart ayı ürün marjları yayınlandı! Tarihi yüksek seviyeler.
Dizel marjı 58,4$/v'e ve jet yakıtı marjı 84,4 $/v'e yükseldi. Bu 2 ürün grubu karlılığın büyük bir kısmını oluşturuyor, bu seviyeler de haliyle Tüpraş'ın 1Ç karlılığını ekstra bir noktaya çıkaracaktır.
Türkçe
Çözüm olarak ne yapalım diyenler olacaktır, çözüm para politikasından bağımsız artık bence, uzun süredir yeni bir hikaye yaratamıyoruz, bu yıpratıcı savaşta güvenli kalmak yeni bir hikaye başlangıcı olabilir ama üzerine inşa edilmesi gereken çok şey var:
KırmızıKalem@value_geek
Türkiye aşırı uçlar ülkesi, negatif reel faizde ne kadar aşırı uçları daha önce deneyimlediysek, pozitif tarafta da seviye olarak olmasa da süre olarak aşırı ve yıpratıcı bir noktaya geldik gün itibariyle Negatif reel faizin maliyeti yüksek oldu, bunun da maliyeti az olmayabilir
Türkçe
Türkiye aşırı uçlar ülkesi, negatif reel faizde ne kadar aşırı uçları daha önce deneyimlediysek, pozitif tarafta da seviye olarak olmasa da süre olarak aşırı ve yıpratıcı bir noktaya geldik gün itibariyle
Negatif reel faizin maliyeti yüksek oldu, bunun da maliyeti az olmayabilir
Türkçe
Bu sınavlardan geçmek, tecrübeler edinmek çok değerli özellikle kriz anlarında korunaklı olmak adına.
Fakat ralli zamanlarında da gereken riski almayı aynı sınavlar engellememeli diye düşünüyorum.
Yatırımcı olmak zor zanaat…
aLL_oFFs@all_offs
Normal. 90 larda haftalik borsa dergilerinden birinde bir broker ile yapılan röportajı okumuştum. Genel borsa düşüsunde portföyü sıfırlamış. "Gittiğim cafe deki yeni işe başlamış garsonun yerinde olmayı o kadar istedim ki " diyordu. Pandemi sonrası borsa yatırımı yapanlar henüz bu hissi yaşamadı. Benim gibi 80 lerin sonunda basLayanLar 4-5 kez bu sınavdan geçti.
Türkçe
Şirketi tanımıyorum, herhangi bir bilgi sahibi de değilim fakat bireysel yatırımcının bilinçlenmesi adına bu tarz sorgulamaları çok değerli buluyorum.
Bu sorgulama bilinci daha da geliştikçe, iyi yönetilen, yatırımcısına güven veren şirketler hakettiği değeri görür umarım…
ًً۟@borsadabibasina
Limak DC analist toplantısını notlarını inceliyordum, üzerinde bazı hoşuma gitmeyen kritik olduğunu düşündüğüm notlar aldım, burada da aktarmak istedim. Şöyle ki; şirketle ilgili daha önce Aralık ayında bir yazı yazmıştım ve bölgedeki pazar durumunu, rekabeti ve Limak'ın konumunu aşağı yukarı çizmeye çalışarak bölgesel etkinliği üzerinde durmuştum: borsadabibasina.com/limak-dogu-ana… Orada pazar payını falan da hesaplamıştık ve şimdi analist notu ile birçok başka konuyu da birlikte teyit etmiş olduk ama sıkıntılı gördüğüm, analist toplantısında çok iyi şeylermiş gibi sunulan ve hakkaten sinir bozucu olarak kabul edilebilecek bazı kritik noktaların altını çizmem gerekiyor. 1) Türkiye'nin kapasite bakımından en büyük ikinci çimento oyuncusu olduklarından bahsediyorlar. Evet, bu doğrudur. Fakat halka açık olan kapasite bunun yalnızca %25-30 civarı. Ek olarak, en verimsiz ve eski tesislerin halka açık şirket içinde olduğunu düşünürsek; bize ne halka açık olmayan kapasiteden? 2) 2025'te başlatılan hazır beton yatırımları.. Urfa, Maraş ve Antep'te çok büyük bir yatırım olarak bahsedilen hazır beton tesislerinden bahsediliyor :) Bu tesisler, halka açılmadan önce de varlardı. Limak Çimento altında faaliyet gösteriyorlardı. Limak DC halka açıldıktan sonra ise buraya devredildi. Yani, zaten yatırımı tamamlanmış ve halihazırda çalışmakta ve uzun yıllardır aktif bir şekilde Limak bünyesinde faaliyet göstermekte olan HB tesislerini siz şimdi bize paketleyip ambalajlayıp tekrar yatırım olarak mı satıyorsunuz he? Evet, bölgede deprem dolayısıyla HB tesisi yatırımları yapılmıştır doğru. Ancak Limak'ın bölgede zaten çok ciddi bir HB yatırımı çok eskiden beri süregelen bir durum ve halka açık olmayan şirketten -> halka açık şirkete aktarılmıştır büyük kısmı. Ayrıca, bu durumu "yeni iş kolu" olarak anlatmak ne kadar doğru ve yatırımcıya karşı iyi niyetli? 3) Klinker satışlarının büyük bir kısmının Limak Çimento'ya yapılması.. Bu konu rekabet kurulunu ilgilendiriyor, geçiyorum. 4) HB Tesislerinin şirketin nakit akışını ve tahsilat dengesini bozması Çimento ve beton doğası gereği bir arada düşünülmesi gereken iki üründür. Elbette her çimento fabrikasının kendi kolları gibi olması gereken beton santralleri bulunması gerekir. Ancak, sen gidip ana şirketinde 50-60 gün vadeli klinker/çimento satıp, piyasaya 60 gün vadeli çimento satıp, ardından ana firmadan satın aldığın HB tesislerinde 110-120 gün vadeyle beton satamazsın güzel kardeşim. Ayrıca beton için bile bugünlerde bu vadeler kabul edilemez. DSO 100 günün altında olması gerekir, bu piyasada bunu sağlayamıyorsa yöneticiler; ya iyi niyetli satış değildir bunlar ya da yöneticileriniz bu işi bilmiyor/yönetemiyor demektir. Halka açık olmayan ana şirketinde genel olarak 60 günde ödeme toplarken, karlılığı düşük ve ödeme süresi daha yüksek; verimsiz işlerini halka açık şirkete taşıyıp, yükü tüm yatırımcının üstüne yükleyip bir de halka açık şirketten kendine klinker sattırıp (hangi vadede, hangi fiyatta?), tüm bunları da müthiş bir iş planı gibi anlatamazsın güzel kardeşim. -- Kabaca görüşlerimi aktarmak istedim. Sevgiler, saygılar.
Türkçe
Bazen algı ters yönde hızlı değişebiliyor, örneğin şimdi savaş var diye bizim turizmciler dayak yiyor, yarın bir haber gelir, turistler ortadoğu yerine Türkiye’yi tercih ediyor diye, bu sefer tam tersi kapıda kuyruk olur.
Ukrayna savaşında da aynısı birkaç sektörde yaşandı.
Türkçe
Ameliyatımdan sonra tekrar selamlar...
Arayan, soran, dua eden, mesaj atan, gönlünden geçen döndüğüm ve dönemediğim herkese çok ama çok teşekkür ederim.. iyi ki varsınız ben de iyi ki bu hayatı yaşıyorum bir kere daha minnettarım...
42 yaşıma kadar beyin kanaması, kalp krizi gibi önemli süreçleri genetik rahatsızlıklardan dolayı atlattığım için bir kez daha anladım ki kitaplar bana çok şey öğretmiş. Çünkü yıllar yıllar evvel okuduğum bir kitapta der ki;
Hayat iyi kartlara sahip olmak değil, bazen kötü bir eli iyi oynama meselesidir...
Jack London
Kötü gelen elimi iyi oynamama yardımcı olduğunuz için kocaman saygı ve sevgilerimi yolluyorum herkese...
Türkçe
%80-90 halka açık bir şirketin olsun, onun da maliyet yapısının %90 ı ilişkili taraftan gelsin.
Ne güzel dünya…
Türkçe