Manuel García Gojon 🪙

Marzo es un mes con altísima estacionalidad, de hecho tiene el segundo factor estacional más alto del año (+0,82 pp). Ajustado por eso, la inflación de marzo fue 2,56% — menor que la de febrero (2,77%) y prácticamente idéntica a marzo 2020, cuando el kirchnerismo paralizó la economía con la cuarentena. Cualquier otro marzo K post-pandemia: entre 4% y 7% desestacionalizado.

“Gold has no inherent value. It's a shiny rock... people buy gold because they think other people value gold, and that's a self sustaining equilibrium.”

Gran verdad

✅ El IPC Nacional registró en marzo una variación mensual de 3,4%, con una suba de 3,2%, 5,1% y 1,0% en las categorías núcleo, regulados y estacionales, respectivamente. ✅ Fuerte desaceleración de la Canasta Básica Alimentaria, que pasó de una suba de 3,2% mensual en febrero a 2,2% en marzo. Por su parte, la variación mensual de la Canasta Básica Total bajó de 2,7% en febrero a 2,6% en marzo. ✅ En el mes se registró un impacto significativo de la guerra en Medio Oriente, en línea con los efectos registrados en otros países. Asimismo, la economía continúa atravesando un proceso de corrección de precios relativos, lo que se verificó principalmente en los precios de los servicios regulados y en Carnes y Derivados. ✅ La inflación núcleo excluyendo carnes se mantuvo en 2,5%, la misma variación que en febrero. Esto indica que, más allá de shocks puntuales, el componente subyacente de la inflación se mantuvo estable. ✅ Entre los impactos directos de la situación internacional pueden citarse las subas de 9% en combustibles, 24% en pasajes de avión de cabotaje y de 22% en transporte interurbano. ✅ El capítulo Educación registró una suba mensual de 12,1%, la más baja de los últimos 8 años para el mes de marzo. ✅ La inflación es un fenómeno monetario, y puede acelerarse por un aumento en la oferta monetaria, una caída en la demanda o una combinación de ambas. A medida que el impacto rezagado del desplome pre electoral en la demanda de dinero el año pasado vaya perdiendo fuerza, el orden fiscal y monetario permitirán que la inflación continúe su convergencia hacia niveles internacionales.

El concepto de equilibrio general walrasiano describe un estado en el que la acción humana ya cesó. Sin desajuste no hay incentivo para actuar; sin acción no hay economía. Lo que la macro neoclásica modela con tanta elegancia es, literalmente, un cementerio. Por eso Mises hablaba de la economía evenly rotating como ficción auxiliar, no como meta.

Rothbard never tired of fighting the fight of serious academic economics. And we carry on that work at the Mises Institute today. Rockwell notes: "How appropriate that [Salerno] is also Murray’s successor as our academic vice president."