최동근

Lovely obit of Harry Markowitz, who developed modern portfolio theory in his '52 article: to maximize returns under risk aversion, buy negatively correlated assets in a particular way. An idea so novel & useful it's hard to see what people did prior to it! nytimes.com/2023/06/25/obi…

넥스트레이드이전에 비슷한 설립과정을 겪었던 거래소들. 성공과 실패는 결국 제도에 달렸습니다. 코스닥 vs 한국ECN vs 넥스트레이드. smallake.kr/?p=31835

공모펀드시장은 진작 반토막에 그나마 성장기대가 컸던 OCIO, TDF, ETF 보수인하 출혈경쟁 안하는 영역이 없고, 전문사모는 존폐위기, 작은회사는 인력유출 지속에 제밥그릇 지키기로 고령화. growth capital과 달라서 명분찾기가 어렵겠다만, 정책펀드라도 나와야 하는 것 아닌가 싶다.

지표상 반등변곡점 부근이던 이익전망, 모멘텀 롱숏도 전주 금요일부터 반등, 중소형주 대비 대형주 상대강세로 알파기회는 제한적.

일드갭으로 볼때 주식밸류에이션 최근 10년래 고점수준. 이벤트 소화 후 결국은 희소한 가치로 회귀.

따라갈 것인가 판단 시점도 늦었지만 유포리아에 쌓아갈 것인가하는 것도 참 어려운 결정. 롱온리 매니저들 참 힘들겠네.

이익전망 롱숏과 모멘텀 롱숏 모두 요 몇일 사이 -10% 가까이 하락하면서 fractal dimension으로는 변곡점 부근. DM은 하루이틀 반등도 나오는데, 한국 대만 홍콩은 여전히 스퀴즈 분위기. 리오프닝에 코뮈니케에 경기전망-현재경기판단 스프레드도 보니 매크로 컨센 자체도 극히 skewed되었던 모양.

에너지 레벨이 떨어지니 판단도 판단이지만 포지션 스윙해야 할 때 액션을 못함.

코인플립이지만 이익전망, 주가모멘텀 스타일은 롱숏 기준 말그대로 크래쉬가 났음. 반등하려면 결국 시장이 조정을 받아야. 고변동성이 전일에 이어 오전 아웃퍼폼하다가 밀렸는데, 현 지수 수준을 ceiling으로 보는건지 하루 쉬어가는건지 애매. 트로이카 합의로 반등했던 PIGS 시절보다 장이 어렵다

화학, IT가전, 상사자본재, 철강 등 exponential하게 반등하면서, 연단위로 측정하는 통계적 지표 기준 타 업종대비 상대적으로 가장 높은 수준까지 올라옴. 바닥권에 있던 업종이 운송, 유틸리티, 자동차, 소매유통 정도인데 대부분 오늘 반등. 남은건 통신정도.

목표변동성 8%, 레버리지 600% 이하 alternative risk premia 기반 글로벌매크로전략 최근 비중. gross exposure 323%.

"벤처투자로 성장엔진 확보"…GS부터 제주맥주까지 CVC에 꽂혔다 n.news.naver.com/mnews/article/… 한경이 390개 VC를 조사한 결과 36%인 141곳들이 기업들이 최대주주인 사실상 CVC였다고. 올해 8월까지 17곳의 CVC가 신규 등록. 요즘 CVC트렌드를 잘 소개한 기사.

오늘 이익전망 개판, 주가모멘텀 하위, 성장주 롱 - 반대 숏으로 중립화했는데. 일주일마다 스윙이 이러냐.

롱숏 포트폴리오 이리저리 스윙해가고는 있다만 감당이 안된다.

장이 어려운게 아니라 그냥 내 사고의 깊이가 부족했네. HF snp 선물숏 늘었는데 리테일 capitulation은 없다 봤을때 장 말리겠다 끝이 아니라 한번만 더 생각했으면 될걸. 그저 모멘텀 더 가겠네 기계적으로 포지셔닝했으니.

아니네. 미국 롱숏 MP 중 BBBY는 1.6%. 8월 미국 롱숏 MP 비중 상위 10종목. 편입종목 각 100종목. 8월 다 갔으니깐.

고변동성, 고수익성도 빠지고. 이익전망, 모멘텀 극히 털리는데, 빠질만큼 빠졌는데 또 빠져서 손절에 익절까지 running for the exit일때 나오는 현상아닌가 싶음. 오늘 펀드 내 롱숏 포지션 울면서 손절했는데 장 참 어렵네.

목표변동성 10% 미국 롱숏MP엔 베드배스앤비욘드BBBY 3% 있었음. MP니까 뭐.

ECB 75bp hike, 유로존 fragmentation risk 다시 확대. 2011년 차이나사이클 원자재 날라가서 볼커룰 만들어졌을 시점, ECB 트리쉐(맞나?) 인플레파이팅 긴축전환 후 PIGS 사태 상기.