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卧槽，刚发现一个[炒币]神器
前几天GitHub上开源了一套全球实时监控系统
打开面板就像拿到了上帝视角：
全球突发事件、战争情报、市场异动都会实时推送
像最近伊朗战争，在这可以实时监控战场情况，然后迅速交易黄金、原油、比特币..
当别人还在刷碎片信息，你已经像上帝一样俯视市场！
链接放⬇️
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自省：
悲观者眼中看到的更多是风险
乐观者眼中看到的都是机会
反省一下自己，近期是不是过度主观悲观了呢？
除了老头提到7月降息，其他我并没有看到实质性的利空预期
是不是我的空单让我失去了更加客观的观察视角？
还是我已经活在了我自己的“信息茧房”？
本周新增一个工作，“自我反省”
TraderS | 缺德道人@Trader_S18
最近虽然大家注意力都在伊朗身上，但从6.18美联储会议之前就不断的有声音放出来说降息降晚了，如果不是关税的话6.18FOMC就已经降息了。美联储喉舌Nick今天也是连发两篇文章暗示美联储准备7月降息，但同时又表示美联储内部有分歧，支持降息的官员都是川普任命的。 我查了一下，除了今天被推出来的美联储理事鲍曼认为关税其实影响很小而且劳动力市场的风险可能上升所以支持最早7月降息以外。 美联储理事克里斯托弗·沃勒在接受CNBC采访时明确表示，最快可能在7月降息 旧金山联储主席玛丽·戴利表示，如果劳动力市场在秋季前显现疲软，降息可能是合适的。她认为经济基本面正朝降息方向发展，且关税对通胀的影响有限。 我们其实很难知道这是不是美联储针对之前提到过得为了度过三个月难熬且尴尬的空窗期而特意搞得预期管理，毕竟不管这两个人再怎么说也影响不了美联储票委们的集体决策。而从此前公布的点阵图来看，形势也没有突然乐观到7月就要降息。 那么美联储相比9月而可能提前大盘7月的降息，伊朗的紧急处理，美丽大法案的后续推动三个要素叠加在一起，市场恐怕真要来个大的。川普眼中的完美剧情可能是伊朗突然搞得什么大活给了川普鲍威尔摒弃前嫌同仇敌忾紧急降息的台阶，而两院也不再扯皮或踢皮球的情况下迅速通过了美丽大法案。这一切可能才是川普突然下场伊朗的动机，他是想用伊朗作为引子撬动美国内部按照他的想法前进。但即使这是真的，想要实现其实也是非常困难的。虽然中东乱局会驱赶避险资金进入美国拉低美债价格（正在发生），但如果油价升高传导至通胀的话甚至可能引来加息。
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亚利桑那州参议院再次通过了《BTC战略储备》HB 2324 法案，接下来是送由众议院然后由州长签字
这已经是BTC战略储备法案具体法案在该州审议第三次，前两次均被州长拒绝。
与5月份州长拒绝的两个法案不同，本次法案并不适用储备资金，而是专门处理“刑事罚没所得数字资产”
HB 2324 法案最大的好处就是“不用州政府出一分钱，却可以把执法没收的资金变成州级”，算是有利于亚利桑那州，如果这个法案最终也被州长拒绝，那么亚利桑那州的加密法案进程算是“全军覆没”了
亚利桑那州作为美国第一个红州，到这几年变成摇摆州（紫州），共和党加上民主党州长，真的是一个抽象的组合~
Solid Intel 📡@solidintel_x
INTEL: Arizona’s Senate has passed HB 2324 in a 16–14 vote, authorizing the state to use seized digital assets to build crypto reserves. The bill now heads to the House for further review
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当现货价格与亏损的BTC平均成本之间的差距越来越小时，意味着市场开始进入牛市周期。当偏离度无限接近1时，意味着几乎所有的BTC都将变成浮盈状态，这通常都是阶段性的顶部区间。反之，当价格偏离度越来越大（图中绿线升高），表示BTC即将进入或正在经历回调阶段。
（图1）
我们需要关注的是绿色曲线从快速下降到开始“转弯”的时刻（如图中红色虚线）。意味着BTC已经从强势拉升慢慢转为横盘整理。直到绿色线开始上升，亏损的BTC平均成本与现货的价差变大。
如果我们要刻舟的话，当前的偏离度是1.015，而上一次相同数值出现在24年11月21日，BTC的价格为$98,000，距离后期的绝对高点还有1w美元的空间，当然这次未必完全一样。
但从时间线上看，目前指标正在“拐弯”，我觉得这可以和“资金与价格增量梯度”的小级别背离传导至大级别所需要时间相互印证。
‼️ 我的分享仅用于学习交流，不作为投资建议 ‼️
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Murphy@Murphychen888
今天我们先更新“资金与价格增量梯度”指标的变化。6月9日BTC价格重回$110,000给了我们一个很好的判断依据。即价格的增量已接近前高，而资金的增量是不是同步上升，甚至比前高更高？ （图1） 从截止到昨天的数据来看，指标并没有走的更“强”，反而坐实了“小级别”的背离形态。如图1中蓝色阴影部分，第一次背离发生在5月22日，当时BTC价格创出新高但指标没有跟随，出现了更低的高点。说明当BTC首次站上11w美元时，资本流入已跟不上价格的变化。 并非仅仅只有资本增长才能带动价格的增长，情绪的“增长”也可以，尤其是在低流动性环境下。所以出现这种背离形态并不是指马上就要大跌了，而是告诉我们支撑价格的基础出现了动摇。如果说首次背离会有一定的偶发性，那么6月9日出现了第二个更低的低点，就能更加确认这种形态。 我们可以看到，第3个蓝点的位置远低于前面2个，这与24年4月和12月的数据表现比较类似，是一种快速下降的态势。意味着如要打破背离，BTC的价格要在短期内快速拉到一个离谱的高度才可以，显然这个难度有点大。 因此，我个人更倾向于另外一种可能，即接下来会确认并维持小级别背离不变，直到一定的时间后传导到大级别，届时震荡回调的趋势就会显现。 ‼️ 我的分享仅用于学习交流，不作为投资建议 ‼️ ------------------------------------------------- 本文由 #Bitget ｜ @Bitget_zh 赞助
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以太坊現貨 ETF 在 16 天買入了 36.4 萬枚 ETH，但 ...❓
在 5/16 ~ 6/09，一共 16 個工作日，
美國、香港的以太坊現貨 ETF 共流入約 36.4 萬枚 ETH，
其中，同期的貝萊德 ETF 共流入約 27.4 萬枚 ETH。
很多人以此作為看多的理由，說是「機構入場」，
甚至有人說機構把 BTC 換倉 ETH，但事實是 ...👇
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📝 先說結論：這不能作為直接看多的理由。
不可否認，在過去三週的時間中，ETF 的確出現大幅淨流入。
但，我作為一名每天手動統計 ETF 資料的老韭菜，
我對 ETF 的流入、流出算是挺敏感的。
如果要說 ETF 的大額淨流入，在今年 1/29 ~ 2/06，
短短 7 個工作日中，以太坊 ETF 共流入約 18.1 萬枚 ETH，
其中，同期的貝萊德 ETF 共流入約 14.9 萬枚 ETH。
論流入速度，當時絕對比最近這波來的更快。
那，後續呢❓
嗯，以 2/06 收盤價格來算的話，ETH 後續的最大跌幅約為 55.5%📉
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我想說的是：
看多、看空都有很多理由，但其中大部分皆是雜訊。
如果把所有訊息都納入自己的交易決策，很可能時不時就碰壁、受傷。
本文並不是說 ETF 大額淨流入就要跌，
而是在證明「大額淨流入並不能作為看多的理由」‼️
以太坊 ETF 在美國上市已接近一年，就我個人每日監測的感受而言，
ETF 的買家更像是追漲殺跌的韭菜，漲了才買、跌了就嘎嘎拋售。
綜上所述，如果你原本把 ETF 的大額流入視作買入 ETH 的理由，
那，或許你該重新思考自己的決策是否過於莽撞了。
📍補充：本文所統計的 ETF 資料，源自各發行商的官方網站。
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只要把資金放入 crypto_com 交易所的交易帳戶，
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$SOL 持仓分布变化
基于 $SOL URPD数据的图表：6.9 24小时 #SOL 在链上的流动。 $BTC 情绪的带动以及SOL自我叙事（SOL版微策略和SOL ETF的炒作）生态，结合判断SOL情绪变化
如昨天说的，受周五影响 $BTC 震荡偏涨，周一期货开盘也只是略微波动，主要看中美谈判情况，那要明天了。但是目前周一美股盘前还是不错的 ， $ETH 跟随保持震荡， $SOL 仍在144-157美金左右区间震荡。
回到 $SOL 的数据 ，周日的换手率更低，仅250多万枚筹码换手，见图中红色字体，仍是近期震荡区间，如157以上短期筹码在离场。
其他区间较长期的筹码虽有离场就几乎很少。中长期持仓在经历几个月的行情还算比较稳。减持每一个价格也就是几百枚减持，并不多。
从筹码堆积，短期换手筹码来看目前，140-147美金左右仍是新的支撑。对于SOL来说，整体较弱势，没什么独立叙事，跟随BTC市场情绪震荡波动。
还是那句谨防BTC大波动，尤其这周有中美谈判，还有通胀数据。如果数据不好的话，对于市场情绪可能会是打击的。
以上不作为投资建议，供参考学习。谢谢大家
DC大于C@DL_W59
$SOL 持仓分布变化 基于 $SOL URPD数据的图表：6.8 24小时 #SOL 在链上的流动。 $BTC 情绪的带动以及SOL自我叙事（SOL版微策略和SOL ETF的炒作）生态，结合判断SOL情绪变化 周末美股不开盘，市场情绪保持中性，受周五影响 $BTC 震荡偏涨， $ETH 跟随保持震荡，SOL仍在140-150美金左右区间震荡。 回到 $SOL 的数据 ，周六的换手率大幅下降，仅200多万枚换手，见图中红色字体，仍是近期震荡区间，如155以上短期筹码在离场 其他区间较长期的筹码虽有离场就几乎很少。中长期持仓在经历几个月的行情还算比较稳。减持也并不多。 从筹码堆积，短期换手筹码来看目前，140-147美金左右仍是新的支撑。对于SOL来说，整体较弱势，没什么独立叙事，跟随BTC市场情绪震荡波动。 谨防BTC大波动，近期指望去年那种主升浪上涨可能很难。 以上不作为投资建议，供参考学习。谢谢大家
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通过主力稳定币的数据来判断投资者情绪
刚刚看了下主力稳定币的市值，看看最近的事件和昨天的川马大战是否会对市场有影响，从 USDT 的数据来看，并没有什么影响，反而市值还是在上升的，这也难怪，毕竟从使用情况来看 USDT 更多的还是亚洲小伙伴使用居多，而且 USDT 在加密货币交易领域的应用已经是越来越低了。
然后是 USDC ，近期有小幅的震荡，但并没有大规模的降低，实际上从4月底开始，USDC的市值就已经没有在继续增加了，这也反应出了欧美投资者对于加密货币的阶段性热情可能到了顶点，然后在缓慢的降温，从成交量的数据中得出的反馈也是一样的，近期投资者买卖情绪几乎是最近一年的低点。（昨天除外）
当然稳定币的市值并不等于购买力，这是必然的，所以还要看看主力稳定币转移到交易所的数据，可以看到更实际的用户情绪。
从数据中能明显的看到不论是 USDT 还是 USDC 最近两周转移到交易所的资金量相较以往都是较低的，其中 USDT 在上周的转入量几乎是最近一年最低的水平，而 USDC 则是连续两周资金转移量都在下降，这也说明了投资者确实陷入了买入低潮。
当然会有小伙伴说这部分的资金是不是转移到交易所就是为了去做一些理财的收益，所以交易所的存量资金仍然是一个关注的重点。
USDT 的存量资金从去年底开始就出现下滑，一方面的解释是部分的资金离开了交易所，另一方面也能看到在2024年底 $BTC 的价格两次触顶后亚洲投资者就已经开始减少了投入，即便是2025年5月重新再次突破历史新高，亚洲投资者也在减少在交易所的资金量。
而 USDC 在交易所的存量则和 Bitcoin 的价格走势高度重合，价格上涨的时候资金存量在上升，而价格下跌的时候资金存量在下降，这也代表了欧美投资者对于价格会更加敏感一些，追涨杀跌也是一把好手。
所以总的来看整体投资者的情绪并不是非常的好，虽然整体稳定币的市值还在高点，但转化成的购买力暂时还没有看到 FOMO 的情绪，亚洲投资者在逐步的降低投资意愿，而欧美投资者看来更喜欢做右侧交易。
从Bitcoin 最近两周整体的成交量也陷入了近期的低点，除了有事件导致震荡加剧以外，其它事件的购买力都在说明投资者对于当前的走势已经疲惫了，很有可能在近期价格在稳定一些后进入垃圾时间。
PS：从交易所的存量数据中我看到了另一个重点数据据，截止到今天早晨8点的数据中所有交易所的主力稳定币总存量风别是 365.7亿 的USDT 以及 62.8亿 USDC ，其中 #Binance 的 USDT 存量达到了 222.6亿美元，而 USDC 的存量则是38.9亿美元，占了总存量的 60.87% 和 61.94% 。
而第二名则是 #OKX ，USDT 的总存量是 66.9亿美元，USDC的总存量是 6.19亿美元 。
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既然坚定看空，一定要晒点空单的。
不过仓位不太大，另外之前合约爆仓过几次，所以合约也不敢乱玩。
比特进@roger73005305
破案了, 不用幻想了,牛市早结束了. 研究庄家的筹码结构,只用看合约,不用看现货. BTC主力的合约在5.22后就陆续出货了,目前走了90%了. ETH主力的合约5月11日,2600-2700慢慢就清仓了. 那么为什么这么久盘面一直那么硬,不跌下来. 因为要慢慢出货给散户,另外有很多机构也fomo开始买入ETH现货,这就是为什么5.17日以后为什么现货慢慢开始增加,但是从来没流出,因为这些大机构是ETF,他们需要屯一定数量的ETF现货不动. valuescan.io/login?inviteCo… 邀请码： A6VUDJ
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「2015 年 ICO 10 万枚 $ETH 的 OG」近两周抛售 ETH 的数量增长至 4620 枚了，平均充值价格 $2592，若卖出将获利 1197 万美元
4 小时前该地址再次向 #Kraken 充值 617 ETH（158 万美元），目前仍剩余 24381 ETH，成本低至 0.31 美元
钱包地址 intel.arkm.com/explorer/addre…
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虽然最近一周 $BTC 的价格有些波动，但总的来说哈还是上涨为主的，而且交易所的存量也是在逐渐下降，代表了更多的投资者在看好 Bitcoin 未来的走势，而且大多数投资者对于短期卖出的兴趣并不大。
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再談 2021 年雙頂：什麼是「未來數據洩漏」❓
本文內容較為硬核，不利於閱讀⚠️
Key Points：
🔺談「未來數據洩漏（Look-ahead bias）」的概念
🔺談交易領域中的命門：過度擬合（Overfitting）
🔺2021 年雙頂：對於刻舟求劍而言最大的考驗
🔺三個指標與一個模型的戰績回顧
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🟡 未來數據洩漏（Look-ahead bias）
試想一個情境：
「假設我開發了一個交易策略，並將這個策略嚴謹的回測過去 50 年，
回測時間是 1975 ~ 2024，並且得到很不錯的回測績效。
於是，我便決定在 2025 年啟用這一套策略。」
各位讀者對於以上描述，有人看出哪裡有毛病嗎❓
如果真的只做 1975 ~ 2024 的回測，
其實就很容易陷入「未來數據洩漏」的陷阱之中。
因為我們單純只用了「至今為止」所有的數據來做回測，
這會導致我們訓練出來的策略參數，很可能「不耐打」‼️
更嚴謹的作法是，舉例而言：
可以再針對「1975 ~ 2023」（假設我們人在 2024 年），
並以訓練後的策略，去回測 2024 年整年的績效；
當然還可以用 1975 ~ 2022 時段的數據去訓練策略，
然後再拿訓練後的策略去回測 2023、2024 的績效。
更精確來說，我們可以透過「滾動回測」或「步進回測」的方式，
去盡可能的避免「未來數據洩漏」。
這樣做的好處是「確保訓練後的策略，可以接受未來的考驗」✅
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🟡 過度擬合（Overfitting）：最致命的毒藥
只要是稍微有基礎量化策略開發概念的人，
就會知道 overfitting 能帶來的問題有多嚴重。
所謂 overfitting，用通俗的話語來說就是「刻舟求劍」，
這會讓回測數據很好看（訓練誤差低），
但卻難以應用於實戰（測試誤差高）。
✏️在此我打算引入一個數學的概念來解釋
（看到數學就頭疼的讀者，可以直接跳到下一段看結論）
假設有一數列：「1 , 2 , 4 , 8 , 16 , ？」
對數字稍微有點敏感的讀者，應該都會覺得下一個數字是 32，
因為前五項數據明顯與「2 的次方」有明顯關聯。
但事實上，我們其實無法預測下一個數字是多少‼️
因為從數學的角度，我們完全可以利用 Lagrange 插值法，
構建另一個高次多項式，讓第六個數據不是 32，但也滿足規律。
這意味著：「單純基於有限數據點進行外推的預測，是不可靠的」‼️
這點之前在這篇文章（x.com/market_beggar/…）也聊過，
這也是為什麼我們在交易研究的領域中，非常重視策略背後的邏輯。
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🟡 2021 年第二頂：對於多數指標而言最大的考驗
講完無聊的理論觀念，接著我們來聊實戰。
眾所周知，2021 年出現了兩個頂部，分別在 4 月和 11 月。
關於 2021 年雙頂的話題，之前也在以下這篇文章聊過：
x.com/market_beggar/…
有興趣的讀者可以參考。
以下，我將拿出三個鏈上數據指標，
以及一個我個人開發的模型，為各位讀者進行講解：
1️⃣ MVRV（本段必讀❗️）
我相信稍微有研究鏈上數據的讀者，一定都聽過 MVRV，
很早之前我也寫過關於 MVRV 的介紹：
x.com/market_beggar/…
如上圖，這是 MVRV 的歷史數據圖表。
圖中標記的 1、2、3、4，分別對應 13 年、17 年的頂部，
以及 2021 年的兩次頂部。
我們可以明顯看到：每一輪頂部的 MVRV 高點是「遞減」的‼️
我聽過很多人會用以下方法，針對高點遞減的現象做處理：
「我知道是遞減，所以在判斷頂部的時候，我會抓一個更保守、更低的閥值當作警訊。」
現在問題來了：
⚠️更保守的閥值怎麼設定？
⚠️如果我們回到 2021 年 4 月，能看到的歷史數據只有 13、17 年，
保守設定後的閥值能在 21 年 4 月觸發嗎？
⚠️用這種方式設定的閥值，能在 2021 年第二頂觸發嗎？
⚠️如果不認為 2021 年 4 月是頂部，那 2021 年第二頂就更不可能逃頂了，對吧？
我想說的是：
正因為 BTC 歷史數據的樣本數太少，並且若單純考慮前幾次週期，
其實很可能陷入「未來數據洩漏」的陷阱中。
身處 2021 年 4 月（第一頂）的人，不會知道當時的 MVRV 數值，
其實就是那一輪週期的最高點，因為他只能看到 13、17 年的數據；
同理，在 2021 年第二頂出現的時候，MVRV 數值更是處於極低的位置，
如果第一頂不逃，那自然不可能根據第二頂的數據去逃頂，
如此便會錯失 2021 年逃頂的最佳時機‼️
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2️⃣ AVIV
AVIV 算是修正過的、考慮更週詳的 MVRV，並且相較於 MVRV，
存在更明顯「均值回歸」的特徵。
但即便如此，「峰值（高點）遞減」的現象仍然很明顯：
圖中標記的 1、2、3、4，分別對應 13 年、17 年的頂部，
以及 2021 年的兩次頂部。
同樣的問題，我就直接複製上面的文字了，供各位讀者思考：
⚠️更保守的閥值怎麼設定？
⚠️如果我們回到 2021 年 4 月，能看到的歷史數據只有 13、17 年，
保守設定後的閥值能在 21 年 4 月觸發嗎？
⚠️用這種方式設定的閥值，能在 2021 年第二頂觸發嗎？
⚠️如果不認為 2021 年 4 月是頂部，那 2021 年第二頂就更不可能逃頂了，對吧？
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3️⃣ RUP
之前我曾寫過關於 RUP 見頂訊號的分析文章：
📖RUP 背離：最強頂部訊號 & 歷史週期頂部詳細分析
x.com/market_beggar/…
📖頂部訊號追蹤：薛丁格的 RUP 三段式背離已然出現
x.com/market_beggar/…
曾有讀者詢問（x.com/LIKC0927/statu…）：
「同意背離的邏輯，但是否應該一併考慮 RUP 曾經到過的歷史高位？」
我相信這個問題，在讀者閱讀至此之後，應該都能獲得解答。
這邊我也順便補充 RUP 的歷史圖表：
圖中標記的 1、2、3、4，分別對應 13 年、17 年的頂部，
以及 2021 年的兩次頂部。
可以看到，即便是針對市值做過標準化處理的 RUP，
還是存在峰值遞減的現象。
再來一次靈魂拷問：
⚠️更保守的閥值怎麼設定？
⚠️如果我們回到 2021 年 4 月，能看到的歷史數據只有 13、17 年，
保守設定後的閥值能在 21 年 4 月觸發嗎？
⚠️用這種方式設定的閥值，能在 2021 年第二頂觸發嗎？
⚠️如果不認為 2021 年 4 月是頂部，那 2021 年第二頂就更不可能逃頂了，對吧？
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4️⃣ Cointime Price Deviation 模型
Cointime Price Deviation 模型，是我個人設計、
用以觀測頂部的模型之一。
相關內容可以參考以下連結：
📖一套嶄新、#Ark 參與研究的 $BTC 神奇定價方法論 (II)
x.com/market_beggar/…
📖Cointime Price 偏離度模型： $BTC 頂部價格測算
x.com/market_beggar/…
圖中標記的 1、2、3、4，分別對應 13 年、17 年的頂部，
以及 2021 年的兩次頂部。
各位讀者可以用這張圖片，和前三張圖片進行比較：
✅2021 第二頂的數值，與前三次頂部的數值差距更小
✅四次頂部的數值差距不大（但仍有遞減跡象）
✅將 BTC 逐年遞減的波動率納入考量
這也是為什麼我更傾向於對數據賦予邏輯、進行加工，
只有這樣才能盡可能避免 overfitting、未來數據洩漏的問題。
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🟡 結語
寫得有點長了，但如果是對於數學不感興趣的讀者，
可以跳過中間那段，直接閱讀有圖片的段落。
此外，很多文字部分是重複的，核心概念我都聚集在 MVRV 那段，
相信讀完那段之後，後續的閱讀速度會大幅提升。
本文主要是針對「Overfitting」、「避免未來數據洩漏」
這兩大觀念進行科普與解釋，同時引入 2021 年特殊的狀況，
作為我的講解範例。
本文全程硬核，內容稍嫌深澀，如有疑問歡迎隨時在留言區交流🫡
貝格先生🐢@market_beggar
續命行情：以鏈上數據剖析最詭異的 2021 年雙頂🔦 夢回 2021 年，本文將針對 2021 年的兩次頂部進行覆盤。 Key Points： 🔺覆盤 2021 年雙頂時的市場結構 🔺從 URPD、STH-RP、Realized Profit 三個面向進行探討 🔺推演後續可能的劇本，並分享個人的應對方式 // 🟡 頂部的定義？ 在討論今天的話題之前，我們需要先定義「何謂頂部❓」 2021 年四月，BTC 價格從約 65k 一路下跌，最高跌幅約 55%； 如果你認為「這是頂部」，那麼在當時進行逃頂就是合理的決策； 如果你認為「第二頂才是頂部」，那麼確實不需在四月逃頂。 我個人的看法是：四月即是頂部📉 因為沒有一個商品市場的 beta 在見頂之後，跌幅是大於 55% 的。 從鏈上數據的視角來看，2021 年四月前其實也已出現多個頂部訊號； 至於如何看待 2021 年的第二頂，我則會在後文分享我自己的 bias。 // 🟡 2021 年雙頂的數據覆盤 1️⃣ Realized Profit（已實現利潤） 為了方便觀察，我將 Realized Profit 以 7 日均線的方式呈現： 在 2021 年第一頂的時候， Realized Profit 出現了一個很明顯的警訊：背離。 如圖中三個藍色標記處，隨著價格愈來愈高，Realized Profit 反而愈低。 關於 Realized Profit 背離為何會被視為警訊的詳細邏輯， 可參考以下貼文： 📖頂部訊號追蹤：巨量 Realized Profit 再現 x.com/market_beggar/… 而在 2021 年第二頂，再次出現了巨量的 Realized Profit， 但值得注意的是：量體並不如 2021 年，相對較小‼️ 此處我先留個伏筆，後文會再提到一次。 - 2️⃣ STH-RP（短期持有者平均成本） STH-RP 一直是我會密切關注的數據之一， 這份數據對於平時追蹤市況存在很高的價值： 一方面可以透過價格與 STH-RP 的關係，推演後續可能的市場情緒； 另一方面也可結合技術分析一併使用（可參考以下連結）： x.com/market_beggar/… 上圖是 2021 年雙頂時期的 STH-RP 圖表， 我們可以先觀察「紅色標記處」： 不論是第一頂還是第二頂，在價格跌破 STH-RP 之後， 其實基本就算是「熊市開啟的右側訊號」了⚠️ 其原因在於：如果市況非常接近頂部（低成本籌碼的派發接近尾聲）， 那麼市場上的高成本籌碼占比就會提高，主導力量形成轉換。 一旦價格跌破 STH-RP（短期持有者的平均成本）， 由於場上高成本籌碼的佔比較高，他們並不如低成本籌碼那般堅定， 出現鬆動、拋售，並且造成連鎖下跌的可能性就會大幅提高‼️ 有興趣了解詳細分析思路的讀者，可以參考我前幾天的貼文👇 📖震盪的倒數，步步緊逼的生命線 STH-RP x.com/market_beggar/… 至於在其他非頂部時期， 我們則可以看到 STH-RP 則扮演有力的支撐阻力位， 這就是為什麼我非常重視「市場到底是否已經具備頂部形成的條件」‼️ - 3️⃣ 籌碼結構 籌碼結構，大概可以說是本輪週期與歷次頂部最大的分歧。 根據我對當前數據的解讀，我認為市場已經具備頂部形成的條件； 但唯一最詭異的點是「籌碼結構與以往完全不同」。 關於當前 BTC 籌碼結構的詳細分析，可以參考以下貼文👇 📖 $BTC 籌碼分析：談 URPD 上最大的潛在籌碼結構風險 x.com/market_beggar/… 上圖是 2021 年第一頂的籌碼結構，當時在頂部的堆積量相對很小， 並且有極大量的低成本籌碼仍未被派發， 在 19k 以下的籌碼仍處於明顯堆積的狀態，量體高達 862.82 萬枚； 再來這張圖是 2021 年第二頂的籌碼結構， 兩張圖進行對比後，可以發現兩個核心差別： ➡️19k 以下的籌碼被大量派發 ➡️高價位籌碼被平攤化，不如第一頂當時的集中 // 🟡 當前定位與後續劇本推演 相關的頂部比較，我曾以 RUP 的視角寫過一篇頂部覆盤： x.com/market_beggar/… 總結來說： 1️⃣ 2021 年雙頂都有巨量 Realized Profit 警訊，目前也有 2️⃣ 2021 年雙頂都以 STH-RP 為多軍的生命線，目前正密切關注 3️⃣ 2021 年雙頂的籌碼結構仍說明派發的重要性，但與當前結構差距頗大 4️⃣ 2021 年雙頂（其實是每一次大頂）都有 RUP 警訊出現，當前也有 很多人問：「今年會不會跑一個跟 2021 年一樣的雙頂❓」 老實說，我真的無法預測，要預測價格走勢簡直是天方夜譚。 但進行劇本的推演，我認為是沒問題的： 劇本1️⃣：直接見頂，符合我的規劃，逃頂計畫繼續執行 劇本2️⃣：跑出類似 2021 的雙頂 針對劇本2️⃣ ，如果真的出現與 2021 年類似的走勢， 代表期間會「階段性見底」一次，屆時必定有數據會表明此跡象‼️ 但如果專注於「逃頂」的議題，個人覺得也不必過度擔心， 因為如同 2021 年第二頂，其實在當時數據也給出相當多的警訊； 但真跑出 2021 雙頂的結構，並且「假設現在可能是第一頂」， 那我覺得在這邊做逃頂的決策是完全沒問題的， 並且我也言出法隨，完全遵照我分享的內容在執行交易計畫。 關於逃頂哲學，之前也聊過類似的話題👇 x.com/market_beggar/… 簡單來說，大家進市場都是為了賺錢，並且盡量躲避風險。 如果能規避類似於 2021 第一頂的那種巨型風險，個人覺得完全沒毛病。 正如同上面連結中，我在文末分享過，逃頂被證偽的可能性有兩種： 1. 逃太早了 2. 逃太晚了 第二種害人最深，因為這類人最後通常就腳麻了，不跑了； 總不能逃頂失敗了，丟一句「大不了我再等下輪週期」這種話吧？ // 以上就是今天的分享，希望對我的讀者們有幫助！ 老話一句： 如果有任何疑問或是意見想交流，都可以隨時在下方留言區詢問🫡
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