PPI | Portfolio Personal Inversiones

📊 Daily Mercados 📊 ✍🏼 Los títulos del día son: ✔ La prima por riesgo geopolítico vuelve a subir ✔ Licitación del Tesoro: otro test clave para el equipo de finanzas ✔ Claves del día: caída del dólar, relajación monetaria y presión en reservas ✔ El Merval cortó la racha positiva Leé el informe de #ResearchPPI acá: cdn1.portfoliopersonal.com/Attachs/24419.…

📈 *PPI Trading Comment 26/03/2026* 📉 *Mercado internacional…* ✔️ *Crece la incertidumbre en torno a la guerra.* Estados Unidos ya presentó una propuesta de 15 puntos para terminar el conflicto, pero Irán la rechazó y respondió con sus propias condiciones, que incluyen garantías de que no habrá nuevos ataques, reparaciones por los daños de la guerra y el reconocimiento de su control sobre el Estrecho de Ormuz. Mientras tanto, el conflicto militar continúa, Estados Unidos envía más tropas a la región y el mercado empieza a perder la esperanza de una guerra corta. ✔️ *Vuelve a subir la prima de riesgo para el petróleo.* El barril de crudo Brent avanzó 4,5% hasta US$106,8/bbl, mientras el WTI trepó 3,4% hasta US$93,4/bbl. ✔️ *Los principales índices de Wall Street cerraron en terreno negativo.* El Nasdaq Composite, el S&P 500 y el Dow Jones cayeron 2,4%, 1,7% y 1%, respectivamente. De esta forma, la volatilidad en la renta variable, medida por el VIX, voló 8,3% hasta 27,4. ✔️ *Los rendimientos de los _Treasuries_ subieron a lo largo de la curva.* La tasa a 2 años se amplió 9 pbs hasta 3,97% y la de 10 años hizo lo propio en 8 pbs hasta 4,41%. ✔️ *El dólar se apreció frente a las principales divisas del mundo.* El DXY cerró en 99,9 (+0,3%). ✔️ *La fortaleza del dólar juega en contra del oro.* La onza de oro al contado (XAU) retrocedió 2,2% hasta US$4.408. ✔️ *Google cambia la ecuación de la IA.* Google presentó TurboQuant, un nuevo algoritmo que permite reducir hasta seis veces la memoria necesaria para correr modelos de inteligencia artificial y mejorar la velocidad sin perder precisión, lo que podría bajar significativamente el costo de entrenar y usar IA y acelerar su adopción a nivel global. El mercado interpretó que, si se necesita menos memoria, podría bajar la demanda futura de chips. Sin embargo, algunos analistas dicen que el efecto de largo plazo podría ser el contrario. Si la inteligencia artificial se vuelve más barata de usar porque necesita menos memoria, entonces más empresas van a usar IA, lo que a la larga podría aumentar la demanda total de chips. *Mercado local…* ✔️ *El tipo de cambio oficial alcanzó su nivel nominal más bajo desde el 14 de octubre, cuando Bessent intervenía en el MLC.* El dólar spot cerró hoy en $1.368, con una baja de 0,7% diaria y de 1,6% en las dos ruedas de la semana. Así, la distancia respecto al techo de la banda se amplió a 20,4%, el mayor nivel desde fines de junio de 2025. En este contexto, el BCRA compró US$57 millones, llevando el acumulado mensual a US$1.274 millones. ✔️ *Los Globales interrumpieron la racha positiva de la semana.* En una jornada adversa para emergentes (el ETF EMB cayó 0,9%), los bonos argentinos terminaron con bajas más acotadas que sus pares, de entre 0,2% y 0,6%. Aun así, en la semana mantienen ganancias de entre 1,2% y 1,7%, con mejor desempeño en el tramo largo. ✔️ *El Merval en dólares también corrigió.* El principal índice bursátil retrocedió 1,2% hasta US$1.908. ✔️ *Licitación del Tesoro*. Mañana se realizará la última licitación de marzo, en la que Finanzas enfrenta vencimientos por $7,9 billones. Para ello, se presentó un menú diversificado que incluye instrumentos a tasa fija, CER, TAMAR, dólar linked y alternativas _hard dollar_. Recordamos que las órdenes pueden colocarse hasta las 13 horas a través de nuestra plataforma. ✔️ *_Uptade_ del universo en pesos*. En la previa de la licitación, la curva de tasa fija continuó comprimiendo. En este marco, las TEMs se ubicaron en un rango de 1,95% a 2,2%. ✔️ *El BCRA no renovó una normativa clave sobre encajes bancarios.* La medida, que vence a fin de mes, implicaría una reducción de 5 p.p. en los requisitos de reservas que actualmente están integrados en títulos públicos. Estimamos que esto liberará alrededor de $2,6 billones para el sistema financiero. Estos fondos quedarán de libre disponibilidad: podrán canalizarse hacia títulos del Tesoro, colocarse en repos a un día del BCRA (con una TNA del 20%) o destinarse al crédito.

🚦Mercados en vivo 🚦 🇦🇷 S&P Merval -0.79% | 2.783.167,51 puntos 🇺🇸 Dow Jones -0.66% | 46.123 puntos 🇺🇸 S&P500 -1.06% | 6.522 puntos 🇺🇸 Nasdaq -1.48% | 21.605 puntos 🗽 ADRs YPF 2.55% VIST 2.68% PBR 3.20% 📊 Panel de líderes PAMP -1.06% TGNO4 1.06% BMA -1.92% 💵 Renta fija en USD AL29 -0.32% AL30 -0.17% AL35 -0.65% 🚨 Riesgo País 593 pb

📊 Daily Mercados 📊 ✍🏼 Los títulos del día son: ✔ Licitación del Tesoro: otro test para el mercado local ✔ Compras récord y dólar a la baja: ¿cómo es posible? ✔ El Merval extendió las ganancias ✔ Irán no muestra señales de cooperación Leé el informe de #ResearchPPI acá: cdn1.portfoliopersonal.com/Attachs/24417.…

📊 Daily Mercados 📊 ✍🏼 Los títulos del día son: ✔ Trump formalizó una propuesta de alto al fuego ✔ Renta fija: tono positivo con la mirada puesta en la licitación ✔ La confianza en el Gobierno sigue cediendo, aunque resiste en perspectiva histórica ✔ El Merval arrancó bien la semana en la rueda previa al feriado Leé el informe de #ResearchPPI acá: cdn1.portfoliopersonal.com/Attachs/24415.…

📈 PPI Trading Comment 23/03/2026 📉 Mercado internacional… ✔️ Donald Trump decidió dar marcha atrás con su amenaza de atacar la infraestructura energética de Irán y otorgó una tregua de cinco días para avanzar en negociaciones. La decisión también habría estado influenciada por la reacción del mercado la semana pasada. Bajo este marco, existe cierto escepticismo sobre la veracidad y el éxito de las negociaciones, ya que Irán negó que existan conversaciones y Estados Unidos no descartó operaciones militares si estas fracasan. ✔️ Los precios del petróleo se desplomaron. El barril de crudo Brent bajó 11% hoy hasta US$99/bbl y el WTI lo hizo en 10% hasta US$89/bbl. ✔️ Rebotaron los principales índices bursátiles. El S&P 500 trepó 1,5% seguido por el Nasdaq y el Dow Jones que avanzaron 1,4%. De esta forma, la volatilidad del segmento disminuyó y el VIX cayó 5% hasta 25,4. ✔️ Los rendimientos de los Treasuries bajaron a lo largo de la curva. La tasa a 2 años comprimió 6 pbs hasta 3,84%, mientras la de 10 años hizo lo propio en 3 pbs hasta 4,34%. Como resultado, el spread entre ambas concluyó en 50pbs. ✔️ El dólar se depreció frente a las demás divisas. El DXY bajó 0,5% hasta los 99,1 puntos. ✔️ Mañana se conocerán los PMIs preliminares de marzo, un dato relevante en un contexto en el que empieza a asomar cierta duda en torno al nivel de actividad. Mercado local… ✔️ Los activos argentinos tuvieron un comienzo de semana firme. Si bien se trató de una rueda poco significativa en términos de volumen, tanto la renta fija como la renta variable en dólares cerraron con tono positivo. Los Globales registraron subas de hasta 1,4% en un contexto favorable para el universo emergente/distressed (el ETF EMB avanzó 1%). Por su parte, el Merval medido en dólares sumó 2,5% y finalizó en torno a los US$1.898. ✔️ En el segmento en pesos, las curvas continuaron comprimiendo. Las TEMs de los instrumentos a tasa fija se ubicaron en el rango de 2,1–2,2%, mientras que los títulos CER con vencimiento en 2026 promedian rendimientos de CER -0,8% y el resto de la curva se posiciona en torno a CER + 6,4%. De cara a la rueda del miércoles, con mayor volumen esperado, será clave evaluar si el sesgo optimista logra consolidarse.

🚦Mercados en vivo 🚦 🇦🇷 S&P Merval 2.36% | 2.789.705,98 puntos 🇺🇸 Dow Jones 1.46% | 46.245 puntos 🇺🇸 S&P500 1.23% | 6.586 puntos 🇺🇸 Nasdaq 1.28% | 21.925 puntos 🗽 ADRs GGAL 7.31% BHP 4.38% IRS 4.19% 📊 Panel de líderes COME 3.37% LOMA 5.57% TECO2 3.25% 💵 Renta fija en USD AL29 0.87% AL30 0.84% AL35 1.05% 🚨 Riesgo País 600 pb

📊 Perspectivas de la semana 📊 ✍🏼 Los títulos del día son: ✔ El mercado sigue condicionado por los sucesos en Medio Oriente ✔ El contexto externo volvió a arrastrar a los Globales argentinos ✔ Un TC desentendido de la dinámica global del dólar ✔ El Merval cerró con ganancias por segunda semana consecutiva 🔹Encontrá el informe completo acá 👇🏼 portfoliopersonal.com/research/infor…

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🚦Mercados en vivo 🚦 🇦🇷 S&P Merval -1.13% | 2.737.259,58 puntos 🇺🇸 Dow Jones -0.59% | 45.751 puntos 🇺🇸 S&P500 -1.07% | 6.536 puntos 🇺🇸 Nasdaq -1.61% | 21.734 puntos 🗽 ADRs YPF 0.22% BMA -1.05% BBVA -1.34% 📊 Panel de líderes CEPU -4.37% GGAL -2.26% TRAN 0.27% 💵 Renta fija en USD AL29 -0.54% AL30 -0.81% AL35 -1.51% 🚨 Riesgo País 623 pb

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📊 Daily Mercados 📊 ✍🏼 Los títulos del día son: ✔ Los Globales moderan las bajas y mejoran sobre el cierre ✔ Dólar sin cambios, aún con la mayor compra del BCRA en un mes ✔ El Merval se encamina a cerrar la segunda semana consecutiva al alza ✔ La guerra continúa y el mercado enfrenta un combo cada vez más complejo Leé el informe de #ResearchPPI acá: cdn1.portfoliopersonal.com/Attachs/24411.…

📈 PPI Trading Comment 19/03/2026 📉 Mercado local… ✔️ Caputo descarta volver al mercado y asegura financiamiento por US$9.000 millones. En diálogo con el presidente de IAEF, el ministro de Economía confirmó que Argentina no volverá a emitir deuda en los mercados internacionales en el corto plazo, dado el elevado nivel del riesgo país, y que solo consideraría regresar a Wall Street si este desciende hacia la zona de 250 puntos básicos. En su lugar, señaló que existen “opciones más baratas de financiamiento”, cuyos detalles se conocerían en los próximos meses. En este marco, destacó que el Gobierno ya tiene financiamiento identificado por unos US$9.000 millones para cubrir los próximos vencimientos de capital (julio 2026, enero 2027 y julio 2027), mientras que los intereses se afrontarían con el superávit fiscal. ✔️ Los Globales cerraron con bajas más moderadas. En la rueda, llegaron a caer hasta 1% intradiario, aunque luego recortaron pérdidas. Así, cerraron con bajas más moderadas de entre 0,1% y 0,9%, con el tramo largo de la curva siendo el más castigado. ✔️ El tipo de cambio oficial se mantuvo por debajo de los $1.400 por séptima rueda consecutiva. Sin grandes variaciones, el dólar spot cerró en $1.394,5 (vs. $1.394 ayer). Sin embargo, lo más llamativo estuvo en las reservas: el Banco Central compró US$132 millones, pero aun así las reservas brutas cayeron US$793 millones. Parte de la baja se explica por la caída en la valuación del oro (-US$557 millones), aunque queda un residuo relevante sin explicar de unos US$359 millones. Dado que el Tesoro no tenía pagos de deuda programados, podrían haber incidido movimientos de encajes u otros factores. Habrá que esperar la publicación de datos en los próximos días para mayor claridad. ✔️ Las tasas en pesos continuaron comprimiéndose. Las TEMs de los instrumentos a tasa fija recortaron hasta 2,0-2,4%. A su vez, en el mundo de las “tasas a un día”, la caución se mantuvo estable con respecto a ayer con la tasa promedio ponderada por volumen en 19,9% TNA; mientras que el promedio de la tasa de repo cerró en 20% TNA. ✔️ ”Día ganado” para el Merval en dólares. El índice avanzó 3% hasta US$1.884. ✔️ La confianza del consumidor cayó en marzo. El Índice de Confianza del Consumidor (ICC), elaborado por la Universidad Torcuato Di Tella, retrocedió 5,3% mensual, la mayor caída desde agosto (-13,9%). El dato se suma al descenso de febrero (-4,7%), marcando las primeras dos bajas consecutivas desde agosto/septiembre y llevando la contracción acumulada en el bimestre a -9,8%. A nivel regional, la dinámica fue muy heterogénea: mientras que en el interior la confianza subió 1,3% (hasta 50,7%), en GBA se desplomó -9,4% (tras -5,4% en febrero) y en CABA también cayó con fuerza (-7,0% tras -7,8%). Mercado internacional… ✔️ Hay intentos de contener la escalada en Medio Oriente, pero la tensión sigue elevada. El ataque sobre South Pars y los daños reportados en infraestructura vinculada al GNL en Qatar encendieron alertas sobre la seguridad de la oferta, en un mercado donde el país concentra cerca del 20% del comercio global. En este contexto, Donald Trump le habría pedido a Israel que no repita ataques sobre activos energéticos iraníes, en un intento por evitar una mayor disrupción en los precios de la energía. ✔️ El crudo sacó el pie del acelerador. A pesar de que el commodity sigue cotizando en valores elevados, el Brent bajó 0,5% hoy hasta US$106,7/bbl y el WTI lo hizo en 1,5% hasta US$94,91/bbl. ✔️ Los bancos centrales toman cautela. En línea con la decisión de la Fed de ayer (ver nuestro Daily de hoy), tanto el Banco de Inglaterra como el Banco Central Europeo optaron por mantener sus tasas de política monetaria sin cambios. En concreto, el BoE dejó la tasa en 3,75%, mientras que el BCE la sostuvo en 2,0%. En ambos casos, el mensaje fue similar. Enfocados en que crece la preocupación por una posible aceleración inflacionaria vinculada al conflicto en Medio Oriente y el impacto sobre los precios del crudo, lo que refuerza una postura más prudente de cara a los próximos movimientos. ✔️ Los rendimientos de los Treasuries se movieron dispares. La tasa a 2 años avanzó 2 pbs hasta 3,79%, mientras que la de 10 años se movió 2 pbs en dirección opuesta hasta 4,25%. Así, el spread entre ambos tramos terminó en 46 pbs. ✔️ Los principales índices de Wall Street cerraron otra vez en terreno negativo. El S&P 500 y el Nasdaq Composite cayeron 0,3% cada uno, seguidos por el Dow Jones que bajó 0,2%.

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🚦Mercados en vivo 🚦 🇦🇷 S&P Merval 1.74% | 2.740.680,38 puntos 🇺🇸 Dow Jones -0.72% | 45.894 puntos 🇺🇸 S&P500 -0.59% | 6.585 puntos 🇺🇸 Nasdaq -0.65% | 22.008 puntos 🗽 ADRs VIST 4.47% GGAL 2.87% SONY 0.52% 📊 Panel de líderes EDN 5.49% METR 0.75% COME 7.77% 💵 Renta fija en USD AL29 -0.61% AL30 -0.29% AL35 -1.33% 🚨 Riesgo País 627 pb

🎬 Reviví la charla: ¡Inversiones en 30’! Miralo acá👉🏼 youtube.com/watch?v=bIcGEO…

📊 Daily Mercados 📊 ✍🏼 Los títulos del día son: ✔ Las señales de la Fed y las crecientes tensiones en Medio Oriente ponen en jaque al mercado ✔ La liquidez define el juego en pesos, mientras los Globales sienten el golpe externo ✔ Una señal positiva: el Tesoro comienza a afrontar vencimientos grandes con dólares propios ✔ El Merval cerró en terreno positivo Leé el informe de #ResearchPPI acá: cdn1.portfoliopersonal.com/Attachs/24409.…