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说一点对最近市场的看法，首先是联储货币政策，上周五非农数据和5月CPI数据并不能决定联储是否加息， 核心判断是非农数据有很多地方是自相矛盾，实际就业并没有那么强，5月CPI显示美国只是结构性通胀，不存在全面通胀的可能性，5月大概率是今年内CPI高点，后面会逐渐回落。 下周联储利率会议，维持利率不变，既不降息也不加息，沃什的发言大概率释放鹰派信号，用嘴加息，同时缩表+降息会分步骤，大概率是先缩表，然后再降息，这意味着流动性会继续吃紧，市场短期还会有下跌的可能。 我认为目前沃什应该和川普政府达成了共识，之前川普对上任联储主席不降息充满了嘲讽，现在反而说出了“我爱通胀，数据好极了”，用嘴加息的好处是，一直保持市场加息的预期，从而观察市场能不能慢慢消化通胀。 对于美股，我认为川普是有一个股市底的预期在，目前川普政府中期选举净支持率为-15.5%，负面民意差评多，选民对生活成本的容忍度很低，消费在美国经济贡献比例高达70%， 年初至今美国家庭的股票财富增加了6万亿美元，假设标普500指数回撤超10%，意味着居民财富回撤高达6000亿，除了拖累消费1.6%的增速外，还会进一步拖累支持率，因此10%是川普政府的第一红线。 本轮美股标普500指数从高点7600多点开始回调，10%红线就是接近6900点，当然这只是我个人的推测，有可能更多，极端情况下，15%-20%都有可能，这个推理是我个人加仓博弈的心理预期区间。 黄金目前已经跌至4000区间，黄金是流动性吃紧的重灾区，且完全计价了加息预期，黄金从高点5600已经回调接近30%， 这个回调幅度在黄金任何历史牛市周期里都比较大，我没有办法判断这是行情终结的信号还是中场休息，但我看到本轮黄金下方和上方都在不断抬高，当前形成了经典的收敛三角整理形态， 支撑黄金多头的那些宏观叙事并没有发生本质变化，比如全球央行连续14年保持净买入，中国央行连续18个月买入，捷克连续38个月增持，波兰4月买了14吨，之前卖黄金的土耳其也重新掉头开始买了， 美债规模和美元信用的叙事也没有变，短期黄金面临就是加息叙事和流动性薄弱，我是比较相信的，暂且还是黄金的多头。 A股也到了快变盘的时刻，A股相比美股提前了一周多开始回调，现在社媒没有人看多A股了，这是好事，说明大反弹快来了，也许明天，也许下周。 甲骨文没有成为拯救市场的白衣骑士，反而成为了索命的白衣无常，谷歌、Meta、甲骨文都想从二级市场筹钱，博通指引未上调（认为算力需求减弱），市场开始对AI算账了，下半年的交易难度越来越大，还是待在光和封测里面吧。