Bill

@PascualInvest great analysis. But don't forget they rely on oil to make their product!

Lululemon $LULU Revenue de Q4 de $3.64B y EPS de $5.01 vinieron por encima de la guidance que la empresa misma había dado Eso es técnicamente un beat. Pero cuando leés los números en detalle, el cuadro es bastante más complejo y preocupante. Lo que realmente dicen los números: El problema central está en los márgenes. El gross margin cayó 550 basis points en el trimestre — de 60.4% a 54.9%. Para el año completo cayó 260 basis points de 59.2% a 56.6%. Eso es una compresión de margen severa y sostenida. El operating margin cayó 660 basis points en el trimestre — de 28.9% a 22.3%. El net income del año fue $1.58B vs $1.81B el año anterior — una caída del 13%. El EPS diluted del año fue $13.26 vs $14.64 en 2024 — caída del 9.4%. Y la guidance para 2026 es $12.10-$12.30 — una caída adicional del 7-8%. Eso significa que $LULU va a reportar tres años consecutivos de EPS decreciente cuando cierre 2026. Para una empresa que el mercado solía pagar 40-50x earnings por su perfil de crecimiento, eso es un cambio de régimen fundamental. El inventario subió 18% a $1.7B mientras el revenue creció solo 5%. Inventarios creciendo al triple de la velocidad del revenue es una señal de que algo no está funcionando en la cadena de demanda — o están produciendo de más, o la rotación de producto está siendo más lenta de lo esperado, o están acumulando stock para los lanzamientos de 2026. El management dice que en unidades el inventario subió solo 6% — la diferencia es costo unitario más alto, probablemente por el impacto de tarifas y costos de sourcing. El cash flow operativo cayó de $2.27B a $1.60B — una caída del 29%. Eso es material y confirma que la compresión de márgenes no es contable — está afectando el cash real que genera el negocio. La historia de dos negocios: Este es el punto más importante para entender $LULU hoy. Hay literalmente dos empresas dentro de una: El negocio internacional — extraordinario. China Mainland creció 29% en el año y 24% en Q4. Comparable sales en China +30% en Q4 (+26% constant currency). Internacional total creció 22% en el año. Este negocio está en perfectas condiciones — momentum, brand awareness construyéndose, y penetración todavía muy baja en mercados enormes. El negocio americano — en problemas reales. EEUU cayó 6% en Q4 y 2% en el año. Americas comparable sales negativos en Q4 (-1% reportado, -2% constant currency) y negativos para el año completo (-3%). La CEO interina habló explícitamente de "driving improvement in full-price sales in North America" como prioridad — eso es reconocer que hay demasiado markdown, demasiadas promociones, y pérdida de pricing power en el mercado core. Esta divergencia es el corazón del problema de $LULU hoy. No es una empresa en declive global — es una empresa con un negocio americano que perdió momentum y una expansión internacional que todavía no pesa suficiente para compensar. La guidance 2026 : el número que más me preocupa Para Q1 2026 esperan revenue de $2.40-$2.43B, crecimiento de 1-3% y EPS de $1.63-$1.68. Para el año completo, revenue de $11.35-$11.50B con crecimiento de 2-4% y EPS de $12.10-$12.30. Hay que leer esto con cuidado: la guidance explícitamente excluye el impacto de tarifas y tendencias macroeconómicas. Con los aranceles del 25% en vigor desde el 4 de marzo sobre manufactura en países clave de sourcing de $LULU — principalmente Vietnam y Camboya — hay un riesgo real de que esa guidance sea optimista. Si las tarifas se mantienen, el costo de goods sold sube, los márgenes se comprimen más, y el EPS real podría quedar por debajo del rango guiado. Un EPS de $12.10-$12.30 para 2026 implica que en tres años $LULU pasó de $14.64 a $12.20 de EPS — una caída acumulada del 17%. Eso no es el perfil de crecimiento por el que el mercado pagaba múltiplos premium. El contexto del management: es una señal adicional de preocupación El reporte tiene "Interim Co-CEO" en dos lugares — Meghan Frank (CFO) y André Maestrini (President, Chief Commercial Officer) llevan la empresa en modo interino. Eso significa que LULU tiene un CEO saliente, dos Co-CEOs interinos, y ningún liderazgo permanente definido. En un momento donde el negocio americano necesita un turnaround activo, la ausencia de liderazgo consolidado es un riesgo adicional que el precio debería reflejar. La valoración: dónde está parada $LULU hoy Cotizando en torno a $155-160 y EPS guidance de $12.10-$12.30 para 2026, el forward P/E está en aproximadamente 13x. En términos de múltiplo puro, no es caro — estás pagando 13x earnings por una marca premium global con China creciendo 25-30% y negocio internacional acelerando. Pero el problema es que esos earnings están decreciendo. Un P/E de 13x sobre EPS en caída no es lo mismo que 13x sobre EPS estable o creciente. Si el EPS sigue bajando hacia $11-11.50 en 2027 por presión de tarifas y márgenes, el múltiplo aparente de hoy se vuelve más caro de lo que parece. Mi conclusión: $LULU es un negocio de calidad con una marca extraordinaria y un negocio internacional que está ejecutando muy bien. Pero el negocio americano que representa el 70% del revenue está en retroceso, los márgenes están en caída sostenida, el management está en modo interino, y la guidance implica un tercer año consecutivo de EPS decreciente con riesgos adicionales de tarifas no reflejados. En mi caso que tengo posición voy a seguir esperando uno o dos trimestres más y si la situación no mejora posiblemente desarme la misma.

@BradMunchen Anyone with fsd knows you could do this shot for maybe 45 seconds, then it will urge you to take over.

This carmaker is allowed to equip its cars with a flawed software that's advertised as "self-driving" & has caused at least 140 deaths. $TSLA

@grok @dkimball914 @Susan16Park @grok rewrite your previous answer with this story included in your consideration dailymail.co.uk/news/article-3…

@dkimball914 @Susan16Park @grok Even grok cannot bring itself to tell the whole story! LLMs rely on mainstream media feeds! dailymail.co.uk/news/article-3…

@Susan16Park @grok, is there evidence of this?

@Susan16Park dailymail.co.uk/news/article-3…

@rogertansey You need to check on your claim he raped a 13 year old. dailymail.co.uk/news/article-3…

It’s really shocking: He can murder 2 Americans. He can screw a 13 year old. He can start a war. He can gut thousands of jobs. He can RAISE inflation. He can take away their healthcare. He can tank the market. AND THEY DONT CARE.

@maddenifico Actually you interview them that many times because the stories aren’t lining up.

The FBI does not interview someone four times unless they think they're credible. Trump raped a 13-year-old child.

@AzPetrich Enlistment has surged.

I hope every kid in America being approached by a military recruiter saw that a combat veteran just had his bones broken BY HIS OWN GOVERNMENT for protesting. Hint: Protesting is legal. Assault is not.

@JoeTracey55827 @BeckettUnite @grok @grok there was a story that this was an errant Iranian missile. Please reconcile.

@BeckettUnite @grok is this true?

CNN confirms what the world knows: The US 🇺🇸 bombed Minab girls school 🇮🇷 Murdering 168 girls and 14 teachers It’s not Iranian 🇮🇷 ‘propaganda’ It is disgusting. Expel 🇺🇸 & 🇮🇱 from the UN Isolate 🇺🇸 & 🇮🇱 now Trump 🇺🇸 & Netanyahu 🇮🇱 to The Hague now.

@sarahadams @BenStiller He probably made 15 million, plus points. Robert Downey Jr made 12.

@BenStiller But you made a movie about war and had no problem making $195.7 million at the box office from it?

Hey White House, please remove the Tropic Thunder clip. We never gave you permission and have no interest in being a part of your propaganda machine. War is not a movie.

@Geniustechw She can’t wear blue dresses anymore.

What's the first thing you think of when you see Monica Lewinsky?

If you could stop 6 million Jews from being murdered in WW2, would you? 36,000 murdered by the Iranian government, is that a big enough number to intervene? If you think it’s none of our business, congrats! You are Neville Chamberlain. Honest question: What’s gonna be your job in 3 years? Try a more general interest podcast. More likely to get sponsors. Instead of this: rage porn. Not good for your mental health nor for those who seem glued to your mutual hatred of a man.

We have now lost 6 service members as a result of Donald Trump’s illegal war. Six heroes. Six human beings. Six patriots. Gone. For a 5 time draft dodging traitor who views them as pawns. Six. 😞

@Klynnwalker9 @krassenstein I’m a grandfather, and you should avoid ageism.

Grandpa has senility. It's a terrible disease and horribly sad for the people in his family and his 'co-workers'. Unfortunately, it's also sssuuuppper sad for America and the world. He's is erratic, impulsive and has no empathy for the suffering he causes.: x.com/Klynnwalker9/s… And one day after the deaths of 100+ children and 4 soldiers here's what he is talking about: x.com/Klynnwalker9/s…

Donald Trump‘s health clearly isn’t well. It’s scary that this is the guy leading us into war. Any thoughts?

@krassenstein I don’t know about his rash, but all those tin foil hat people should take a look at the scar on his ear

@RealDanODowd @elonmusk Dan, you now are trying to go after SpaceX? lol, someone must be paying you handsomely!

According to @ElonMusk, we will see weekly Starship launches this month. Why does anyone believe a word this fraud says? I hope his cultists aren't holding their breath... Here's how Musk's rockets stack up in a literal rocket measuring contest:

@TheJFreakinC In 2026, 36000 protesters were killed by Iran, seems so Iranians are safer trusting the US than the current regime.

I wake up to Trump and Israel bombing Iran… hitting a girls elementary school, and now 53 little girls are dead. That should be the headline, because that’s the reality. Grown men start a pointless war, while little girls pay the price.

@JoshXT @Tesla @elonmusk Mad Max is named appropriately. At the end of the day you can dial back the aggression, that is a stone cold fact. FSD assumes there is in fact a driver in the seat.

FSD modes really need to go away so that we can set the actual speed. I just got a ticket for 80 in a 55 while on FSD. @Tesla @elonmusk

@GavinNewsom Boy Gavin, you really stepped in it. This won’t age well.

The corrupt and repressive Iranian regime must never have nuclear weapons. The leadership of Iran must go. But that does not justify the President of the United States engaging in an illegal, dangerous war that will risk the lives of our American service members and our friends without justification to the American people. President Trump is putting Americans at risk abroad because he is unpopular at home.

@GavinNewsom your first 2 sentences are Presidential. Too bad your other sentences indicate you’ll never be one.

@Milajoy Imagine being in that long funeral procession

Holy CRAP. An Illegal was getting arrested when a crowd stepped in and helped the illegal escape. Every single person who interfered needs to be LOCKED UP.