Maple Ⓜ️Ⓜ️T
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那我们就来逐条讨论一下
你的观点是：“大额挂单纯纯“交易噪音” 100条大额挂单能有一条拿来参考交易就算不错了”
我的观点是：“大额挂单不是交易噪音，大额挂单能用来参考交易”
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你的第一条， 意思就是光看大额挂单支撑不了1000个BTC的开单量呗？ 只能玩一些盘口范围内的小交易呗？
我看不出来是如何支撑你的论点的.... 你是默认市场里全是1000个BTC的大玩家，一个小玩家都没有，所以没有参考价值是么？
一个因子有参考价值，和这个因子能不能单独撑起一个1000个BTC容量策略，是两回事。
没有任何单一因子能独立支撑策略，这不代表这个因子是噪音。
一个因子撑不起1000个BTC容量，也同样不代表一个因子是噪音...
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你的第二条， 反应了一般人对于大额挂单的理解：我就贴着大额挂单位置进场搏反转就好了...
然而，还有另一种人，他们对于大额挂单的理解：重点关注位置，捕捉吸收等潜在反转的信号出现...
大额挂单的存在，给他们提供了大概目标区间的参考，也在反转信号出现时，补充了吸收这一表面现象背后的交易行为的逻辑依据。
这里就不说orderbook imbalance以及各种衍生的因子 在MM的算法里的作用以及对价格的潜在影响了。
所以你的第二条，一般人用不好大额挂单 不等于 大额挂单就是交易噪音。
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第三 tradefi里的黄金交易对于黄金现货价格的影响极其有限..
你那50手的挂单拿到GC1上去挂也许还能有个几十个ticks的影响力...
但是没人会关心tradefi里黄金的“大额挂单”...
更何况，在黄金这个市场里，50手还真不大...
大额挂单真正能对黄金有影响的，是GC1。
如果你观察过GC1的订单簿和价格的相关性。你会发现GC1里能潜在影响短期价格的大额挂单，都要到几百手以上才有参考价值。
有大量的GC1几百手的大额挂单前，价格发生短期反转的例子...
所以..
你用50手当大额挂单，来证明大额挂单没有参考性，只是噪音.... 你才是那个挂单的人....
其实在黄金这个体量的市场里，tradefi里的50手的挂单还真的就只是噪音...
甚至是主流市场（GC1) 里都听不到的噪音....
也许在小池塘里你的单子很大..
但是在黄金这个市场里.....
嗯.......
因此，针对你的第三点，你拿黄金这个万亿标的，在tradefi这么一个相对小的（甚至跟现货交易是隔离的）市场里的50手来说事..
为了证明大额挂单无用，是噪音的这个观点...
所以...
你到底是在证明大额挂单没用，还是在证明你的单子不够大？
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Tony用两张老照片把推特一群人玩的一愣一愣的
说实话推特的智商还不如微博
😂至少微博的都知道他网上发东西基本就是满嘴跑火车😂，一句真两句假的
以前有人跟我说推特的中文用户素质更高
我当时反问早期推特中文用户应该是以福利姬和色批为主
他无力反驳(那人好像叫alex小北😂)
哪怕到现在我也觉得，在x的我素质低多了，微博上我现在可是正经人😈
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冷知识: 拉盘和空投 没有关系.
空投的收益就在tge后开盘的那几分钟就已经锁定了.
这种过一两天拉盘或者拉稀的, 已经是二级市场了.和你空投已经没关系了.
18万哥@18wangex
打卡1157天 edgeX没见过如此无耻的项目，老鼠仓70%以上，现在即使拉盘也不会抹去曾经的黑历史。 撸空投行情如此惨淡，但清明还是要回去拜山的。 记得2022年的时候挖矿亏的很惨，然后觉得既然那么惨了，没必要清明拜山。 2022年后半年更惨，亏损幅度从清明前的20万直接亏到年底的100万。
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@daidaibtc 我也没看懂，但是根据3.19号布伦特大溢价wti那段走势的话，可能这次wti能到118到120，然后布伦特受制于压力位112原地不动？
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拉扯到今天了，但最大的问题是，也没跌多少，NQ指数周月线破位还能死猫跳，还是很难做的我觉得。
昨晚做多了布伦特做空了CL 赌价差扩大。
美股买了点拼多多 之前的策略是做空CRCL的同时做多了EWY。这个确实是赚了点。而且第一波下跌就把CRCL平掉了 裸多了EWY 可惜昨晚EWY高点就差1刀就让我跑了。日韩指数的波动是真几把大。
A股想左侧生猪，感觉应该是快了吧？
加密没什么仓位 只有点 B E的现货。从今年初到现在，只波段过两次。后续会增加波段频率。现在涨幅榜那些狗几把山寨，几万刀都不想玩。。。
带带带比特@daidaibtc
感觉全在交易最乐观的战争结束预期，那会不会这次没这么快呢。？
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再再再写一个套利复盘：Wti-Brent的双向奔赴
3.14开始做单，今天单子全清，收益率100%+，大仓位，超大仓位全能吃的下。
3.14号Brent-Wti价差在2-2.5附近开始做单，19号最大价差14，最小价差6（这天波动最大）后面从10开始下降趋势到今天最低3.6
开单前思考：Brent跟Wti的虽然都是原油，但是Brent受中东局势影响更大，Wti主要是被Brent牵着往上走，2.5低于最近五年的平均价差，远低于trade上了Brent后的平均价差，同时观察到Wti价格被认为严控在100以下，并且Brent刚上tradexyz没多久，跟Wti（原CL）知名度跟交易量差很多，周末的预期拉盘Wti>Brent。
交易复盘：14号（周六）下午开始吃单，做多Brent，做空Wti，做单价差最后在2.5，当时的目标是周一开市后能拉到6附近的价差，可是不遂人愿，周一白天一直维持在3附近，晚上开始拉开，但是在3.5附近，我们把单子全平了，吃了10%不到的利润，随后开始一路拉升，拉过6之后，开始反向做单，做空Brent，做多Wti，从17号开始一直拉拉到了19号最高的14，它一路拉，我们一路加单，俄乌战争后最高也才到了11，已经不敢再加单😂但是价差也才做到了7.5+，抗单真的很累，戏剧性的一幕来了，当晚十二点半之后价差开始快速收敛，一路跌到了6附近，在6附近做了1/3减仓处理，第二天又拉回8.5+，后面的21.22.23号价差一直是缓慢上升我们也一直在加仓，仓位价差一直被拉到了8.5+，后面的下降趋势中我们也是每天在做波段，根据我们的图标跟经验，每天都会围绕一个均值+-0.5 附近波动，但是做波段不做减仓。到6之后不再做波段，逐步降才做减仓，今天最低3.6，单子平完了，这一波套利结束。
因为做的是10倍的杠杆，每做1的价差就有10%的利润，10倍杠杆的处理方式也很简单，白天在电脑前可以撤出保证金，睡前加足亏损方的保证金，这样可以保证白天其余的套利资金不受影响，提高资金利用率，并且需要根据局势防止黑天鹅 止盈设置对手盘的爆仓价+-期望的盈利值，那会暴涨的预期已经没了，只有川普taco的暴跌预期，操作就是把做空Brent的止盈价设置成WTI的爆仓价，如果做单价差是8.5，那么遇到黑天鹅，一下子暴跌，你能吃到85%的完整利润，如果心没那么贪，可以设置成WTI爆仓价+心里目标盈利价。
在23号晚饭时间，川普Taco，验证了上述理论，仓位同时爆仓+止盈，利润落袋，随后价差回到10，继续开单。
感谢川建国🫡更要感谢伙伴们的数据支持🙏
PS：如果有铁子有在PM做地缘政治问题的群可以拉我，互相交流下
!Re.@sanmishen
XYZ去年底上了大宗后，我们就开始套黄金，白银，今年一月上了copper后给的机会更多，从去年十二月到现在，三个月，开了上万笔单子，没有一笔是做交易，全是套利单，各种方式套利 ，有点空间都能掏出点钱来 分享一个石油套利的思考：对于这两周CL（WTI）的表现，xyz的高Funding无疑是套利者垂涎的香饽饽之一，但是今天TradeXYZ调整了石油的休市期Oracle浮动规则，拓宽了浮动空间，5%的限制失效，取而代之是更广泛的−14.26%~+15.76%，这不得不逼迫套利的降低杠杆，从而使得利润减少，（同时作为对冲方，ostium是作为链上锚定WTI较好的平台之一，但是同时需要注意的是，ostium的WTI价格并不是完全锚定comex，它会手动改价，之前说过这个问题，举个简单的例子：比如我64在os开的WTI多，同期xyz的cl Oracle也是64，但是当WTI到了100后，os的WTI价格可能只有97甚至更少，同时xyz的跟comex同步，并且这种调价有时候是随机进行，这对于Funding套利的就很不利，除非一直扛到市场价格稳定后再平仓，同样的情况之前在铜上发生过，一个多月了，没完全企稳）。而对于Funding的套利其实本质更是对周五地缘宏观的一个延期的盘前预测，不是交易套利，而是对交易预期的一个套利 。 现在石油的价格受消息面的影响非常大，既Funding可以由于川普一个推文由高正变为高负，而套利Funding的因为对冲方的休市而无法平仓从而只能由盈利转为亏损，更直白的讲就是：周六多头狂拉，把oracle拉的非常高之后开始撤退，Mark开始低于Oracle后，做空套利的就需要把盈利吐出来，并且由于不能平单，这种吐利润需要持续到周一开市，并且由于ostium的价格可能发生偏移，这一单不但要吐Funding的利润，同时还可能被Ostium单方面吃价差。 这就是为什么上周的套利是对交易预期的套利，只吃了暂时预期，但是后续的拉涨跟我没有任何关系。而相比于Funding套利的潜在风险，直接开单+止损的方式可能有更大的操作空间，多头拉高Mark，Oracle偏移，mark持续高于Oracal，Funding高正，-14.26%~15.76%的操作空间给了交易更大的盈亏 综上，周末石油的Funding套利跟在休市后立马同方向开单都是一样的在做周五情绪跟消息面的预期的交易，而直接开单显然有更大的操作空间。 只是做个一个思考，做的一个思路验证，多头也不傻，在每小时结算前都会去主动降Funding，而主动降Funding这个操作，又带来了新的套利空间。 至少目前xyz的石油多头很猛，在为川普派地面部队做定价，所以只要周一开市ostium别犯贱，利润还是可以的。
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今天我们来看一篇 2025 年的研究《BTC 期权溢价结构：来自上个牛熊周期的经验》，作者通过分析 2017–2022 年 Deribit 的 540 万笔期权交易数据，刻画了 BTC 风险溢价的来源结构。核心发现如下：
第一，BTC 虚值 call 买方平均是赚钱的。原因是 BTC 大涨的频率和幅度比期权定价所反映的更高，期权市场系统性低估了上涨的可能性。S&P 500 正好相反，虚值 call 买方长期亏钱。所以在加密期权卖 call 时，要记得 BTC 大涨的风险比美股大得多。
第二，市场平静时隐含波动率相对实际波动率偏贵的程度比动荡期高出约 40%，卖 straddle/strangle 赚到的差价更多（DVOL 越低卖 Call 越安全的说法可能就来源于这里），但论文对隐含波动率是事后分组（聚类分析），没有进行回测。
第三，美股跌的时候波动率上升，涨的时候波动率下降。BTC 反过来，涨的时候波动率也跟着涨。
- 做现货 + 卖 call 收益增强的时候，美股里股价涨、波动率降，卖出的 call 亏损会被波动率下降部分抵消；BTC 反过来，价格大涨时波动率也跟着涨，同时被价格方向和波动率方向两头打，亏损比美股经验预期的更大。
- 用 Heston 等模型做对冲也要注意，这些模型默认"价格涨、波动率降"的关系，套用到 BTC 会低估上行方向的风险。
由于论文的研究数据截止 2022 年底，之后 ETF 获批、市场结构已变，这些结论需要用新数据验证，估计现在的溢价结构会和美股指数期权更相近。
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@Web3Daoge1 @UnitasLabs 看项目介绍做的是jlp的中性策略，但是jlp中性策略的同行很多，利率远低于他，如果不是项目方补贴了那肯定是有问题的
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😨可怕！！！这可能是隐藏的稳定币大雷
我们找不到上过币安理财的 @UnitasLabs 收益到底来自哪里
当前 sUSDu 超过一半的收入，竟然来自拿用户存款去吃币安 USD1 理财活动的利息？？
市场暴跌、同行亏损的时候，它的收益曲线永远平滑上升？？
问题是——这一切都是黑盒。它拿着我们的钱究竟去做了什么？
我们不知道
当前 sUSDu 超过一半的收入，来自拿用户存款去吃币安 USD1 理财活动的利息。而现在 USD1 利率已经大幅下跌，那它的收益一定会跟着暴跌。
现在，我们需要 Unitas 站出来给一个解释：收益到底从哪里来？
希望不是来自我们的本金😭
这是我们 Barker 非常专业的研究员对 Unitas 的详细拆解，不管你有没有存，请仔细看👇
Barker@BarkerMoneyX
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漫长的挨打岁月已让我变成了老登资产资深爱好者，尤其是老登资产里的老登资产，
1）老登资产没啥不好的，尤其是很多周期类的老登资产：只需要看经济周期，看供需关系...然后在合适的位置（左侧低估值or右侧复苏信号出来）干进去，坐等回归即可。
核心就是花90%的时间等待和研究，花5%的时间建仓，然后在那5%的时间里尽情释放（注：短暂的欢愉后一定得及时跑路）
这和人生也很类似，绝大多数时候，都在垃圾时间里等待，高光片刻仅仅是生命里的很小部分。
2）即便是老登资产里的老登资产，回报一样可以很可观，比如21年美股“周期股”大叙事，涨幅不比成长股差；比如去年大家都在玩的各种金银铜小金属矿等；比如最近几年的美国大型银行股...
3）总仓位50%的收益>>>10%的仓位+10倍收益：拿10%的钱去搞小登资产，涨了10倍，总体大概率不如拿100%的钱干老登资产+涨了50%。一是因为基数，二是基于因为既然有追逐小登资产的风险偏好，剩下那90%的钱的表现大概率也会不佳（当然，你是天才也行）。
4）在看不太懂比较新潮的小登概念or新潮概念后，坚守老登中的老登概念是我们老登唯一的路：
去年储存，光模块，AI，我都仔细看了挺长时间。但不好意思，大专毕业，智力有限，看不懂，于是就没碰了：可以不赚钱，但绝不能进去接盘，本金宝贵。
小登资产是未来，老登资产是现在，钱是自己的，盈利可能是幻觉，但亏损一定是真实的。
0xLoki@0xLoki_Zeng
现在看Crypto、美股、A股、韩股 都越看越像老登资产 有什么小登资产啊？
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edgeX 剩下的空单打保护了
明显有庄
顶着 TGE 的抛压高开
不和有庄的作对了
休息了
想吃最后这波 TGE 空回撤了点唉😭
十一Eleve@EleveResearch
我应该是推上最明牌的 edgeX 空军了 这段时间天天在 Fud（文末👇 整体逻辑很简单： 产品和筹码结构在现在的市场不值这个价格 项目方真是个畜生啊 我都没想到你畜生成这样 edgeX 社区的人那么相信你 私信、评论和公域一直有社区的人来替你说话 信你会空投 30% 信你会把 200M 手续费拿出来回购 信你会 Keep Build 成为下一个 Hyperliquid TGE 只是开始 结果呢？ 今天全在骂空投砍了 大量份额全部塞给自己的老鼠仓了 为之前替你说话的人感到不值 本来就觉得产品不值这个估值 社区也被你背刺了 之后也不会有人用你的产品了 故事结束了 看了一下这段时间的 Fud 基本都没骂错 小东西挺畜生的 @edgeX_exchange
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