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川普访华一场中美双方都需要的外交表演 这次中美真正落地的东西很少，实际达成、或者至少双方公开承认的内容有： 第一，中美关系重新定调为建设性战略稳定关系。 这是中方通稿里最核心的成果，中方说两国元首同意以此作为未来三年乃至更长时间的战略指引。主要就是一个政治框架，但对于实际来说可能作用不大。 第二，双方同意继续保持沟通，处理彼此关切，并在国际和地区问题上加强协调。 这属于机制性成果，能算达成共识，但不是具体政策落地，仍然是处于“说说”的角度。 第三，双方确认讨论了中东、乌克兰、朝鲜半岛等问题，并同意相互支持办好今年 APEC 和 G20。 这也算是是外交层面的共识，意义是双方暂时不希望关系继续恶化，但仍然不能作为实际执行。 第四，霍尔木兹海峡和伊朗问题上有一定共识。 白宫说双方一致认为霍尔木兹海峡必须保持开放，伊朗不能拥有核武，但中方通稿没有完全按照白宫口径复述，但确实强调了希望和平解决，而且希望霍尔木兹海峡通畅，不过从油价来看，显然市场是不买单的。 只是口头说了，但还没看到执行的内容。 第五，农产品采购。 美方说预计中国未来三年每年购买双位数十亿美元的美国农产品，但具体包括哪些产品还不清楚，现有的大豆 2,500 万吨/年承诺本来就是去年 10 月已有安排，这次并没有看到新的采购合同、关税调整、采购节奏表。 第六，波音飞机、GE 发动机。 川普说中国会买 200 架波音飞机，但中方没有确认，波音也没有确认。这个最多算潜在商业交易。 第七，中国买更多美国石油。 白宫说习近平表达了购买更多美国石油的意向，以降低对霍尔木兹海峡的依赖。但并没有任何的合同，也没有数量、价格、交付周期等。 第八，扩大美国企业市场准入、中国增加对美投资。 白宫说中美双方讨论了这些内容，但没有具体行业、没有时间表、没有监管文件，也没有中方对应的具体承诺。 第九，芬太尼前体管控。 白宫提到要在阻止芬太尼前体流入美国方面继续努力，但中方通稿没有提。没有新的执法清单、出口管制清单或联合执法机制。 第十，H200 英伟达芯片出口。 这个我之前就讲过了，芯片出口管制不是这次会谈的主要议题，甚至说没有在双边会议上谈芯片出口管制。此前美国已经批准部分中国公司购买 H200，但中国并不愿意购买。 第十一，台湾问题。 中方明确把台湾列为中美关系最重要问题，并警告处理不好会导致碰撞甚至冲突，但美国国务卿 Rubio 说美国对台政策没有改变。所以中美在台湾问题上没有新协议，只是中方再次表达红线，而美方也没有公开让步。 这次川普的访华给我个人的感觉，并不像是要达成什么深入合作或者是协议，更像是给之前已经非常紧绷的两国关系一些缓冲，美国没有拿到中国在关税、稀土、芯片、台湾上的实质性让步，中国也没有拿到美国在科技封锁和台湾问题上的实质性退让。

大饼真的好神奇，一睁眼79000、再一睁眼78000、再一睁眼77000😂😂😂 4小时级别MACD的能量柱已经背离了，但是线和RSI线还没背离。 对于长期主义来说，这个价格去定投，总比8万去定投要强很多，真心建议你们研究研究OKX新出的那个策略，连吃带拿的那个，认为非常适合长期主义。

我个人目前倾向于反弹做空 亚太股市的回调已经给出了信号，中美会晤利好落地，再叠加周五的变盘窗口，如果没有超预期的重磅利好，多头想强行拉升的难度较大。 整理了几个主流币（ $BTC $ETH $SOL ）的关键博弈位，这些位置是市场多空分歧较大的地方，可以重点观察这些位置的量价反应再决定是否开单。

我都要笑死了，川普是不是担心自己回不来啊？

Culper Research 发布做空英伟达（ $NVDA ）的详细解读 Culper Research 是一家美国激进做空机构，它的模式非常简单，先建立空头仓位，再发布调查报告，攻击上市公司的财务、业务、监管、关联交易或信息披露问题。 所以 Culper 的报告并不是一份中立的研究，而是交易的一部分。 不过这类机构真正的价值，是把市场没注意到的异常线索，挖掘出来，但从我个人的理解来看，可能更多的是对于做空标的短期的价格影响，长期还是要看企业本身的业绩。尤其是对于 英伟达 这种 AI 风口浪尖的企业来说。 这次 Culper 做空英伟达，核心表述只有一个，就是 英伟达 的中国业务，可能没有真正归零。潜台词就是 英伟达 可能没有完全遵循美国的对于中国的限制。 英伟达对市场的公开表述是： 2025年4月 美国收紧出口限制后，公司在中国的算力业务已经基本归零。黄仁勋也多次说，英伟达在中国的 compute business 从接近 95% 份额跌到 0%。 那么市场因此会认为： 既然中国业务已经没了，那么未来如果中美关系缓和，或者出口限制放松，中国就是英伟达的额外增量。尤其是这次在最后关头 黄仁勋 也加入了访华团队，这对于打开 英伟达 在中国的销售可能会有帮助。 但 Culper 的判断正好相反，Culper 认为中国需求并没有消失，只是从直接销售，变成了东南亚中转、云算力租赁、OEM 供货和中间商采购的形式。 也就是说，英伟达财报上看到的可能不是中国收入，但最终真实需求仍然可能来自中国客户。 Culper 报告里最重要的几条线索： 第一， Megaspeed Megaspeed 是一家新加坡 AI 算力云服务商，表面上是在东南亚购买英伟达服务器，然后把算力租给客户。 英伟达曾为 Megaspeed 背书，说它没有中国股东，也没有发现芯片转移。但没有中国股东，不等于没有中国资金。 Megaspeed 2023 年底体量还很小，2024 年底资产负债表突然膨胀到接近 30 亿美元，主要来自 29 亿美元可退还押金。 同时，它又有接近 29 亿美元对子公司的应收款，资金继续流向马来西亚子公司 Speedmatrix。 第二，Speedmatrix 和阿里相关资金链 Culper 指出，Speedmatrix 曾把自己的业务、设备和未来资产抵押给一家新加坡公司 Apex Enterprise Solutions。 而新加坡文件显示，Apex 的母公司是 Alibaba Group，业务目的包括 procurement activities。Apex 账上有超过 41 亿美元预付款，同时有约 42 亿美元来自阿里相关公司的贷款。 所以 Culper 的推论是阿里相关资金可能通过 Apex 进入采购结构，再通过 Megaspeed 和 Speedmatrix 体系购买英伟达服务器。 第三，Aivres Speedmatrix 从 2024 年底到 2026 年初进口了约 46 亿美元产品，其中约 40 亿美元来自 Aivres Systems。Aivres 是英伟达 Elite OEM compute partner，负责组装高端英伟达服务器。 但 Aivres 的前身是 Inspur Systems，也就是浪潮体系的一部分。浪潮集团被美国列入实体清单后，Inspur Systems 改名为 Aivres。 Culper 认为，Aivres 表面上是美国公司、合规 OEM 伙伴，但它和中国需求之间的关系非常敏感。如果 英伟达 把货卖给 Aivres，财报上可能体现为美国客户收入。 但如果这些服务器最终通过马来西亚、新加坡、印尼等路径服务中国客户，那么市场看到的区域收入分布，就可能低估英伟达对中国真实需求的依赖。 第四，Supermicro / OBON 案件 2026年3月，美国司法部起诉了几名与 Supermicro 有关的人士，指控他们通过东南亚中间实体，把至少 25 亿美元英伟达芯片服务器走私到中国。 这个案件对 Culper 很看重，因为它证明了东南亚中转 + 假数据中心 + 真实服务器转移到中国不是幻想，而是已经进入司法程序的真实案例。 第五，马来西亚数据中心 Culper 认为，东南亚数据中心是绕开出口限制的关键节点。美国限制的是高端 GPU 直接出口中国。但如果 GPU 放在马来西亚、新加坡、泰国的数据中心，中国公司远程租用算力，形式上可能不是芯片出口，但实质上仍然是在满足中国 AI 需求。 这才是英伟达中国问题的复杂之处。问题不是芯片有没有被直接运进中国。而是算力是否被中国客户实际使用。这也是 Culper 对英伟达最严重的指控，认为 英伟达 不可能完全不知道。 因为 英伟达 理论上可以通过客户 KYC、订单规模、客户成立时间、保修记录、服务器 IP、软件更新、延迟数据、设备心跳信号等方式，判断 GPU 是否真的在申报地点运行。 如果几万张 GPU 声称部署在马来西亚、新加坡，但实际使用路径异常，英伟达不应该完全没有感知。如果英伟达知道、默许或者放任，那就会变成出口管制、收入质量和管理层可信度问题。 当然，到这里复杂的情况就变多了，因为要证明 英伟达 主观知情，门槛非常高。英伟达有能力知道和英伟达已经知道并故意放任，完全是两回事。 所以这份报告真正的目的，并不是在于 Culper 能不能定罪英伟达，而在于后续监管会不会接手调查。 如果美国商务部、司法部、新加坡、马来西亚继续调查 Megaspeed、Speedmatrix、Aivres、YTL、Novagate 这些链条，那它就不是单纯做空报告，而是监管事件。 总体来说 Culper 做空英伟达的核心逻辑就是市场认为中国是英伟达未来的潜在增量。而 Culper 认为中国其实是英伟达过去一年隐藏的存量。 如果中国业务早就归零，那么未来放松限制就是利好。但如果中国业务过去只是藏在东南亚、OEM 和云算力渠道里，那么当美国继续收紧出口管制，中国又推动国产替代时，英伟达面对的就不是增量消失，而是隐藏存量被切断。 这才是 Culper 做空英伟达的真正逻辑。

自从改了名，路过的群众笑哈哈，和我对线的文革党骂骂咧咧的把我拉黑了，早知道说自己是诈骗犯能够自动过滤黑粉，枉我之前费劲钓鱼了。 锤啊，继续啊，我摊牌了没得蹭了? 留个言算啥，我就是雷祯啊，艹你血妈～ 1 ，以后我决定用法语骂喷子持续降维打击 2，抽奖机器人+ 个人好恶，我是黑化内幕博主

啥意思？老黄扒飞机轮子去吗？哈哈哈哈哈哈😂😂😂