Diego Ribeiro

JUST IN: 🇺🇸 Senators reach deal with White House to resolve crypto stablecoin yield dispute with banks.

Apenas a linha isolada com as médias do PiCycle Bottom.

"Mas de onde vem o yield da STRC?" A pergunta certa. Embora seja de gente preguiçosa. Resposta em 6 camadas, marca seu amigo preguiçoso nos comentários. A obrigação total da STRC hoje é de ~$442 milhões por ano. De onde vem e por quanto tempo consegue pagar? 1. Reserva de caixa dedicada: $2.25 bilhões. Cobre 2.5+ anos sem emitir nada; 2. Receita de software: ~$475 milhões/ano, ~70% margem. Cobre ~75% da obrigação sozinha; 3. Emissão contínua via ATM: $25.3 bilhões levantados em 2025. O dividendo se paga com capital novo entrando quando STRC negocia acima de $100; 4. Convertible notes a custo quase zero: $8.2 bilhões em notas conversíveis com cupom médio de 0.42% ao ano. Maturidade média de 5 anos. A última tranche foi $2 bilhões a 0% de juros. Pode emitir mais quando quiser, inclusive destinando parte pra reforçar reserva de dividendos; 5. Reserva em Bitcoin. 738 mil BTC: ~$52 bilhões. A obrigação anual da STRC representa 0.85% desse estoque. Sozinho, o Bitcoin hoje (no bear market) cobre 117+ anos de dividendos. 6. Novos instrumentos de capital: 5 séries de preferred stock lançadas em 2025. Preferred equity ($8.36B) já ultrapassou a dívida conversível ($8.2B). Reduz risco de refinanciamento. Cobertura somente em caixa: 2.5+ anos. Cobertura total incluindo BTC: 122+ anos. A Strategy não precisa que o Bitcoin suba pra pagar. Precisa que o mercado continue funcionando. Se o Bitcoin subir, a capacidade só aumenta. O risco real: Bitcoin cair permanentemente e os mercados de capital fecharem ao mesmo tempo. Quem acredita em Bitcoin de longo prazo aceita esse risco recebendo 11.5% a.a O difícil não é entender. É aceitar que existe.

Your 30-year mortage just became more expensive.