Uğur Arslantaş retweetledi
Borsa yatırımında ilk yatırılan paranın öğrenme bedeli olarak kaybedilme ihtimali vardır. Bu yüzden az para ile başlamak gerekir.
Türkçe
Uğur Arslantaş
11K posts
Uğur Arslantaş
@Druars
Borsa yatırımı üzerine notlarım, hobi hesabım Girişimsel Kardiyolog /@SevenmindTR / @neo_portfoy #NFH #NKC #NKM
İstanbul, Türkiye Katılım Ocak 2015
484 Takip Edilen78.2K Takipçiler
Uğur Arslantaş retweetledi
Borsa yatırımı bilmeden, araştırmadan olmaz. Borsa yatırımında başarı için 3 şeye ihtiyaçınız var.
1-Bilgi
2-Tecrübe
3-Para
Hisselerin pahalı mı ucuz mu olduğunu ve gelecekte pahalı mı ucuz mu olacağını basit matematikle hesaplayacak BİLGİniz olmalı...
Piyasanın nasıl işlediğini, fiyatlamanın nasıl olduğunu (piyasanın miyop olması, abartmayı sevmesi, beklentiyi alması vs) bilecek TECRUBEmiz olmalı...
Doğrusu BİLGİ ve TECRÜBENİZ arttıkça borsaya yatırdığınız parayı arttırmak. Maalesef genelde yapılan ise önce çok para yatırılıyor, bilgisizlik ve tecrübesizlikten bu para kaybediliyor. Tekrar kazanmak için uğraşırken Bilgi ve Tecrübe kazanılıyor.
Türkçe
@testerepiyasasi Belli hisse gruplarında veri çok önemli olabilir, fark oluşturabilir ama inanın etkisi sınırlı. Bireysel yatırımcı eğer başını belaya sokacak duygularını (kazanma hırsı, kaybetme korkusu) işin dışında tutabilirse kurumsal yatırmcılardan daha avantajlı.
Türkçe
@Druars Borsalardaki bilgi asimetrisi hakkında ne düşünüyorsunuz Uğur Bey? Kurumsal yatırımcının elindeki bilgi ve araç gücü malesef biz bireysel yatırımcıda yok bu da eşitsizlik yaratıyor.
Türkçe
#Fiyat ve #Değer kavramlarını anlarsanız Bay Piyasa size çalışır; anlamazsanız sizi hasta eder.
Bir şirketin değeri, özünde, yaşamı boyunca üreteceği nakit akışlarının bugünkü değeridir. Bu nakit akışları doğrusal değildir; dönemsel olarak artabilir ya da azalabilir, zaman zaman sert dalgalanmalar gösterebilir. Böyle geçici oynaklıklar şirketin içsel değerini çok az etkilerken, fiyatında belirgin hareketlere yol açabilir.
Bunun temel nedeni, piyasanın çoğu zaman kısa vadeye takılıp kalması ve dalgalanmaları abartma eğiliminde olmasıdır. Bay Piyasa miyoptur ve abartmayı sever.
Ancak Bay Piyasa aynı zamanda rasyoneldir. Fiyatı değerden uzun süre ayrı bırakmaz; er ya da geç ikisini buluşturur. Bu yüzden en büyük yatırım fırsatları, çoğunlukla piyasanın en çok dalgalandığı dönemlerde ortaya çıkar. Küçük yatırımcılar böyle dönemlerde piyasaya küserken, akıllı yatırımcılar fırsatları değerlendirmeye çalışır.
Borsaların asıl işlevi, varlıkların gerçek değerlerinden el değiştirmesini sağlamaktır. Kısa vadede fiyat, değerin altına inebilir ya da üstüne çıkabilir. Ancak vade uzadıkça, tıpkı iki âşık gibi, fiyat ile değer nihayetinde buluşurlar.
Türkçe
Uğur Arslantaş retweetledi
Akıllı Yatırımcı’da Benjamin Graham, Bay Piyasa metaforuyla piyasayı manik-depresif (bipolar) bir karaktere benzetir. Piyasa, boğa dönemlerinde aşırı iyimser, ayı dönemlerinde ise aşırı kötümser davranarak fiyatlarını sık sık gerçek değerlerden koparır. Bu nedenle yatırımcının amacı piyasayı tahmin etmeye veya psikolojisini çözmeye çalışmak değil; piyasanın oluşturduğu fiyatlama hatalarından disiplinle faydalanmak olmalıdır.
Uğur Arslantaş@Druars
Piyasasının karakterini hatırlayalım,
Türkçe
Şirketin yaşamı boyunca üreteceği nakit akışlarının bugünkü değerini temel düzeyde matematikle hesaplamak mümkündür. Hesaplama yöntemi karmaşıklaştıkça, model varsayımları ve detaylar arttığı için hata payı da artabilir. Kendi deneyimimde, İNA (indirgenmiş nakit akışı) gibi değerleme yaklaşımlarını sofistike araçlar veya karmaşık modeller kullanmadan, basit dört işlem mantığıyla uyguladığımda daha tutarlı sonuçlar elde ettiğimi gözlemledim.
Türkçe
@Druars Açıkçası bunları pratiğe dökmek son derece zor. Zaten "şirketin yaşamı boyunca üreteceği nakit akışının bugünkü değeri" ni hesaplamak çok göreceli ve zor bir işken, üstüne bir de zorlu piyasa koşulları, mikro ve makro gelişmeler eklenince borsa yatırımı daha da zorlaşıyor... 😕
Türkçe
@010305TR Şirket değeri gizli bir şey değil ama aşikar herkesin gördüğü bir şeyde değil. Piyasa şirket değerini gördüğünden fiyatlar ve bu süreçin net bir zamanı yok. Bu yüzden ucuz diye hisse alınmaz, ucuz hisse bekledikçe daha da ucuzluyorsa alınır.
Türkçe
@Druars “Fiyatı değerden uzun süre ayrı bırakmaz; er ya da geç ikisini buluşturur” - Bu süre, sizin tecrübelerinize göre genellikle ne kadardır hocam?
Türkçe
Dayımda bu makineden vardı, 40 yıl önce görünce mucize gibi gelmişti. Piyasa değerini ona katlamasına şaşırmadım. Piyasanın rasyonel olduğuna güzel bir örnek daha;
Türkçe
Nike 50 yılıdır küresel marka güçü, rekabet avantajıyla sürekli cirosunu ve karını arttırabilme başarısı gösteren bir şirket. Abartmayı seven piyasa şirketi 2022 yılında ciro ve kar artış oranına göre çok yüksek bir fiyata çıkardı (~170$). Piyasa abartsada rasyoneldir, fiyatı değerin üzerinde uzun süre tutmaz ve 5 yıldır hisse her yıl düşmeye devam ediyor. Unutmamız gereken ticaretin ve borsanın temel kuralı
‘’Mal alıştan kazanılır’’.
Nike Hisse fiyat düşüşü;
2022: -30% 2023: -7% 2024: -30%
2025: -16% 2026: -32%
Türkçe
‘’Yatırımda başarı, iyi varlık almaktan değil, değerinin altında almaktan gelir. Radyoda bir yorumcu duymuştum: "Eğer bir ürünü seviyorsanız, şirketin hissesini alın." Bu tamamen yanlış. Önemli olan ne aldığınız değil, ne kadar ödediğinizdir. Kaliteli bir varlığı fazla ödeyerek alırsanız zarar edersiniz.’’
-Howard Marks
Türkçe
@metevarna @brs_ylmz Balık nasıl tutuluru anlatmış Barış Hocam, böyle değerlendirirseniz daha doğru olur.
Türkçe
Uğur Arslantaş retweetledi
Genelde derdimi excel ile anlatan ben bu sefer konuşarak anlatmaya çalıştım :)
Güzel bir yayın olduğunu düşünüyorum.
İyi seyirler
Yunus Şahin@YUNInvest
Parantez yayında. Mevsim koşullarının üretimlere yansıması, yenilenebilir enerji şirketlerinin yatırım planları, elektrik piyasasının işleyişi ve çok daha fazlası hem de @brs_ylmz ‘ın katkılarıyla youtu.be/woWIslMgavo #AYDEM #AKFYE #MOGAN #GWIND #ENDAE #SAHOL
Türkçe
Güvenlik Marjı, hisse değeri ile fiyatı arasındaki farktır.
"Yatırımda en değerli söz Güvenlik Marjı'dır."
— Warren Buffett
''Fiyat, değere aşıktır; fırsatını bulduğunda aşkına koşar.'' — Uğur Arslantaş
Hisseleri iki ana grupta incelemek daha sağlıklıdır:
1. Götürülen Hisseler: Temeli olmayan, spekülatif biçimde yükselen hisseler. Alıcı gelmedikçe, mal son sahiplerine devredildikçe fiyat yukarı çekilir. Son sahibine ulaşıldığında ise hisse fiyatı, kaçınılmaz olarak hisse değerine doğru düşmeye başlar.
2. Kendi Giden Hisseler: Temeli güçlü, değerine doğru hareket eden hisseler. Piyasa katılımcıları hissenin değerini gördükçe, hisse fiyatı değere doğru hareket eder.
Götürülen hisselerin fiyatı şiştikçe aynı söz tekrarlanır: "Bu defa başka." ama
"Yatırımda en tehlikeli söz 'Bu Defa Başka'dır."
— Sir John Templeton
Türkçe
@BirFinanslOzgur Fazla kazanma hırsı, insanı dolandırıcıların avı yapar.
ve
Fiyat değere aşıktır, fırsatını bulduğunda aşkına koşar.
Türkçe
@Druars Hocam, cevremdeki herkes manipülasyona 90milyar ₺ lere gelen serbest fonlara giriyor ev, Araba satip 2ev 2araba alan oluyor. Ben değer yatirimcisiyim o fonlardan uzak duruyorum.sizin yorumunuz nedir?
Türkçe
Mike Tyson'ın meşhur bir sözü vardır: "Herkesin suratına yumruk yiyene kadar bir planı vardır."
Piyasadaysak bu gerçekle yüzleşmek zorundayız. Beklenmedik anlarda, beklenmedik yerlerden darbeler yiyoruz. Dolayısıyla doğruları bilmek tek başına yetmiyor; her şart ve koşulda doğruları yapabilmek de gerekiyor.
Borsa yatırımı, karakter işidir. Bu karakter bilgi ve tecrübeyle zamanla inşa edilir, zamanla olgunlaşır. Ben de yıllar içinde doğruları her durumda yapabilmek için kendime sürekli telkinler verir, notlar alırdım.
Aşağıdaki makalede topladıklarımı kızıma hatıra kalsın motivasyonuyla yazmıştım. Aslında sadece kendime notlarlarımdan biriydi.
Uğur Arslantaş@Druars
Türkçe
@tamzamanliyatir Yatırımcı karakteri bulaşıcıdır, yolunuz açık kazançınız bol olsun.
Türkçe
Hocamın yayınlarını dikkatli izlediğimde en çok bahsettiği şu iki şey dikkatimi çekti:
1. Şirketi piyasa fiyatı (örn 500 M$) üzerinden konuşması.
2. "İskonto" kelimesi
O günden sonra zihin yapım çok değişti.
Uğur Arslantaş@Druars
''Yatırımda başarı iyi bir bina, iyi bir şirketin hissesi gibi kaliteli varlıklar satın almak değildir. Yatırımda başarının sırrı, değerinin altında fiyatla almaktır.'' ''Mühendislik dünyasında köprü çöktüğünde hata mühendisdedir; ama yatırım dünyasında iyi kararlar çalışmayabilir, kötü kararlar ise şansla ödüllendirilebilir.'' ''Bazı sonuçları asla kaldıramazsanız, o rotada beklenen kazanç en yüksek olsa bile tercih etmeyebilirsiniz. Yüzde 98 başarı oranına sahip paraşütçü olmak ister misiniz? Hayır.'' ''150 cm derinliğindeki bir ırmağı geçerken boğulan 180 cm adamı asla unutma. Ortalamaya göre hayatta kalmak yetmez; kötü günleri de atlatabilmek gerekir.'' ''Fiyatlara yansımış bir beklenti doğrulanırsa para kazanmazsınız; fiyatlar değişmez.'' "Eğer bir ürünü seviyorsanız, şirketin hissesini alın." Bu tamamen yanlış. Önemli olan ne aldığınız değil, ne kadar ödediğinizdir. Kaliteli bir varlığı fazla ödeyerek alırsanız zarar edersiniz; düşük kaliteli bir varlığı değerinin altında alırsanız kazanırsınız.'' ''Performansınızın büyüklüğü, neyi aldığınızdan değil, neyi dışarıda bıraktığınızdan kaynaklanır.'' -Howard Marks
Türkçe
''Yatırımda başarı iyi bir bina, iyi bir şirketin hissesi gibi kaliteli varlıklar satın almak değildir. Yatırımda başarının sırrı, değerinin altında fiyatla almaktır.''
''Mühendislik dünyasında köprü çöktüğünde hata mühendisdedir; ama yatırım dünyasında iyi kararlar çalışmayabilir, kötü kararlar ise şansla ödüllendirilebilir.''
''Bazı sonuçları asla kaldıramazsanız, o rotada beklenen kazanç en yüksek olsa bile tercih etmeyebilirsiniz. Yüzde 98 başarı oranına sahip paraşütçü olmak ister misiniz? Hayır.''
''150 cm derinliğindeki bir ırmağı geçerken boğulan 180 cm adamı asla unutma. Ortalamaya göre hayatta kalmak yetmez; kötü günleri de atlatabilmek gerekir.''
''Fiyatlara yansımış bir beklenti doğrulanırsa para kazanmazsınız; fiyatlar değişmez.''
"Eğer bir ürünü seviyorsanız, şirketin hissesini alın." Bu tamamen yanlış. Önemli olan ne aldığınız değil, ne kadar ödediğinizdir. Kaliteli bir varlığı fazla ödeyerek alırsanız zarar edersiniz; düşük kaliteli bir varlığı değerinin altında alırsanız kazanırsınız.''
''Performansınızın büyüklüğü, neyi aldığınızdan değil, neyi dışarıda bıraktığınızdan kaynaklanır.''
-Howard Marks
Uğur Arslantaş@Druars
Türkçe
'"COVID salgını başladığında Powell Mart 2020'de anında hareket etti. İki-üç hafta bekleseydi felakete dönüşürdü. Domino taşları bir kez devrilmeye başladı mı durdurmak çok zor."
"Amerika'nın ekonomik sistemi bir katedrale benziyor; ama yanı başında dev bir kumarhane var ve insanlar ikisi arasında serbestçe gidip geliyor. İnsanlar beklemeyi değil, kumar oynamayı seviyor."
"Piyasanın nereye gideceğini bilen olmaz. Bilen olsaydı, bahçesinde altın bulan birinin televizyona çıkıp 'işte altının yeri' demeyeceği gibi, bunu kimseye söylemezdi."
"Epstein insanlık tarihinin gördüğü en büyük dolandırıcılarından biriydi. Para mı, güç mü, seks mi — ne olursa olsun insanların zayıf noktasını bulup orada oynuyordu. Bu kadar çok insanı nasıl kandırdığına hâlâ şaşırıyorum."
"Apple'ı bir teknoloji şirketi değil, tüketici şirketi olarak görüyorum."
"Yüzde beş-altı ucuzlama bizim için bir şey ifade etmiyor; biz yüzde beş-altı kazanmak için iş yapmıyoruz. Büyük bir düşüş olursa evet, fırsatları değerlendiririz — ama bunun ne zaman geleceğini bilmiyorum ve kimse de bilmiyor."
— Warren Buffett | 31.03.2026
Türkçe