Elias Vance

风浪越大鱼越贵

若日本继续彻底掐死对中国大陆的 Arf/EUV 光刻胶出口，A 股可能会出现一只十倍大牛股 截至2026年上半年，国产ArF光刻胶按商业化出货量规模排序，前三企业依次为南大光电、彤程新材、上海新阳，三者也是国内仅有的实现ArF光刻胶正式量产供货的厂商。 1. 南大光电（出货量第一，国内独一档） 是国内唯一实现28nm制程ArF光刻胶（干法+浸没式）规模化量产的企业，也是当前国产ArF出货量的绝对龙头，国内ArF光刻胶市占率超35%。 • 产能：原有50吨/年中试线长期满产运行，宁波500吨/年量产线于2025年底达产，2026年开始全面释放产能。 • 客户与技术：稳定供应中芯国际、长江存储、长鑫存储等头部晶圆厂，覆盖28nm逻辑芯片、50nm存储芯片产线；14nm制程产品已通过全流程验证并实现小批量供货，产品良率已达99.7%，核心指标对标日系主流产品。 2. 彤程新材（北京科华微电子，出货量第二） 通过控股北京科华完成光刻胶全品类布局，ArF干法、浸没式产品均已通过产线验证并实现量产供货，是国内第二家实现ArF商业化出货的企业。 • 产能：上海基地千吨级光刻胶产能进入试生产，ArF产能随订单逐步爬坡；同时依托KrF光刻胶40%+的国内市占率，客户复用率高，产线导入速度快。 • 客户与技术：已进入中芯国际、华虹半导体等12英寸产线供应链，28nm制程产品稳定供货，14nm工艺验证稳步推进。 3. 上海新阳（出货量第三） 主攻ArF浸没式高端光刻胶，产品已通过下游晶圆厂可靠性验证并斩获正式订单，处于小批量供货向规模化爬坡的阶段。 • 公司在KrF、G/I线光刻胶已有成熟批量供货基础，客户资源协同性强；ArF项目配套大基金二期支持，产能规划逐步落地，是国内浸没式ArF路线进展最快的厂商之一。