Still F.G

Traigan al gorila de Milei Para que vea Que el pueblo no cambia de idea Llevan la bandera de Evita y Peron

Soy honesto con ella y contigo, 
A ella la quiero y a ti te he olvidado, 
Si tú quieres seremos amigos
Yo te ayudo a olvidar el pasado 
No te aferres, ya no te aferre,
A un imposible, ya no te hagas 
Ni me hagas mas daño

Hace un año me preguntaban por Globant y les dije que no me gustaba Hace poco un cliente me consultó y mantuve la opinión. Les comparto los motivos para los de boca: Globant fue durante muchos años una compañía de alto crecimiento (empresas cuyos ingresos aumentan rápido año tras año). Entre 2014 y 2023 sus ventas crecieron a una tasa muy elevada, pero ese modelo se frenó. Hoy el crecimiento es bajo y las proyecciones muestran avances modestos, más propios de una empresa madura (negocio que ya no se expande rápido) que de una tecnológica en expansión. Este freno también se ve en el net income (ganancia final que queda luego de pagar todos los costos, intereses e impuestos), lo que confirma que el problema no es solo vender menos, sino generar menos rentabilidad hacia adelante. El principal riesgo es estructural (no depende del ciclo económico, sino de un cambio permanente). La IA generativa aplicada al código (software capaz de escribir y testear software) impacta directamente en el modelo de Globant, que es intensivo en mano de obra (necesita muchas personas para generar ingresos). Proyectos que antes requerían grandes equipos durante meses hoy pueden resolverse con menos gente y en menos tiempo, lo que presiona la demanda (cantidad de trabajo contratado), los precios (tarifa que se puede cobrar) y la utilización (porcentaje del personal que está efectivamente facturando). Los márgenes ya reflejan estas tensiones. El margen EBITDA (ganancia operativa antes de intereses, impuestos y amortizaciones, que muestra la rentabilidad del negocio “puro”) ronda el 13–14%. El margen operativo (ganancia del negocio principal) es cercano al 8%, y el margen neto (lo que finalmente queda como ganancia) alrededor del 4%. Son niveles bajos para una empresa tecnológica. El problema central es la baja escalabilidad (capacidad de crecer sin que los costos crezcan al mismo ritmo): para expandirse, Globant necesita contratar más gente, lo que limita mejoras futuras de márgenes. El ROIC (retorno sobre el capital invertido, es decir, cuán eficiente es la empresa usando el dinero que invierte) ronda el 10%. Es aceptable, pero no sobresaliente ni suficiente para justificar valuaciones altas. En términos de ventaja competitiva (capacidad de defender su negocio frente a competidores), Globant tiene relaciones con clientes grandes, conocimiento sectorial y marca. Esto genera costos de cambio (al cliente le cuesta reemplazar al proveedor), pero su economic moat es narrow o angosto: puede defenderse en el corto plazo, pero no está protegida frente a disrupciones profundas como la IA. En valuación (precio de la acción respecto a sus resultados), puede parecer barata frente a su historia, pero no lo es si el crecimiento futuro es bajo. Cotiza a múltiplos similares a compañías mucho más escalables y defensivas, lo que aumenta el riesgo de trampa de valor (acciones que parecen baratas, pero siguen cayendo porque el negocio se deteriora). El balance (estructura financiera) es el punto más sólido: bajo endeudamiento y buena capacidad de pago de intereses. Sin embargo, esto no compensa un problema de modelo de negocio. Lectura final: invertir hoy en Globant no es apostar a un rebote de corto plazo, sino a una reinvención profunda del negocio. Hasta que no se vea en los números un nuevo motor de crecimiento, mejora de márgenes y menor dependencia de la mano de obra, la considero una inversión AUDAZ, basada más en una hipótesis de cambio que en fundamentos actuales

Hay tantas partes tan lindas Sin tu traición Y el mundo sigue girando Aún sin tu amor

Dios, es el número 1 por escandalo

New skin. First one of the year.

Diego sos mas grande que el papa No es mucho

Valores tradicionales. A favor

Todo al oro y plata. De a poco (esperemos) se termine toda esta burbuja de los reyes del asesoramiento que no saben leer un balance. Se viene la caída de los ppt con millones invertidos, le sigue la caída de las organizaciones gigantes sin sentido. Peor que el 2008 va a ser.

Hace tiempo lo vengo diciendo… estamos por entrar en una nueva crisis económica mundial

Yo no, Marcela. Soy defensor del operativo especial de Moscú en Ucrania, acorde a mi alineamiento con los Aliados y en contra de El Eje en la Segunda Guerra Mundial, además de que soy judío y sionista. Y, al mismo tiempo, apoyo el derrocamiento de Maduro organizado por el prócer Donald Trump. Y fijate que Trump no es justamente pro-Zelenskyy sino pro-Putin. O sea digamos, yo sigo la línea ideológica estricta en política internacional de la derecha del Partido Republicano. Replanteá tu deducción.

Necesito un auto a control remoto YA. Si alguien me lo regala para navidad se lo agradecería

Ya que hoy toca Airbag aprovecho para decir que mi cancion fav es Colombiana. En especial la parte que dice Colombiana, a mí lo que me gusta es tu cara de matona
Bienvenida a Argentina la tierra de Maradona. Del fernet, del asado, fabricante de la moda.

Recordando tu expresión Vuelvo a desear Esas noches de calor Llenas de ansiedad

Todos dicen que la UBA es gratuita que se paga con los impuestos de todos… se nota que al final tan gratuita no era…

Lo dije varias veces pero Pedro Rosemblat me cae de 10. Coincido en muy pocas cosas pero es un capo. Lali vos no, vos me caes como el ojete.

Best song ever youtu.be/Twi92KYddW4?si…

Shorty como te va?

Con todo respeto pero si el de gorra naranja fuese empleado mío lo rajo. 1) es de suma mala educación comer con gorra 2) como vas a llevar gorra a la oficina Modales ante todo.

Si hay algo que me atrae mucho son las mujeres abogadas. Son oro. Acá va mi top 3 de las mujeres abogadas que mas me gustan.