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对黄金$GOLD 这个事情还是想说一下，毕竟目前争议蛮大的，先来看大摩的一张图，可以很明显看到黄金从 峰值的累计跌幅超过 9%左右 。
但黄金的美元价格自今年年初以来上涨了 54%，而且一直是今年黄金上涨先锋的实物黄金 ETF 持有量都没有出现缩减。
这其实也就意味着，对短时间内突破4000的黄金来说，有点高处不胜寒了，任何一点风吹草动，对市场所产生的影响，较以往放大了约三倍；再来就是，即使黄金出现了大幅回撤，但并未出现ETF资金流出的情况，说明本轮黄金调整更可能源于趋势型交易者（如CTA）在期货市场的获利了结，而非散户投资者减持其持有的黄金ETF。
也就是说，本轮回调是动量型交易者（比如一些量化基金、CTA策略）引起的，就是那种“涨了就追，跌了就砍”的玩家——他们根据价格的趋势来决定买卖。
当行情一路上涨时，这些人会不断加仓、推高价格；但当他们的仓位堆得太满、到了一个“极端”的时候（比如系统显示他们买得太多、风险太集中），他们的交易模型就会自动发出信号：“该止盈、该减仓了”。他们会开始卖出，导致原本上涨的行情出现回调。
同理，如果之前是大幅做空，也会反向平仓，造成反弹。
这表明，近期黄金价格的调整主要是动量资金在高位集中获利所致，而非市场基本面突变。
总的来说就一句话：短期来看，合理回调，长期投资，就要学会把心放肚子里。
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