Big Jack
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Seeking Alpha 5月最新选股：$CRDO
我简单总结一下买进理由
Credo 在AI基建板块，专注数据中心高速互联解决方案。最近收购补强了光芯片技术，PEG仅0.45较行业折价69%，估值有优势，营收增速130%、EBITDA增速315%远超同业，盈利评级持续上调
有需要SA会员的，下面自取7折链接：
Seeking Alpha Premium：link.seekingalpha.com/4CMF46B/4G6SHH/
Seeking Alpha Alpha Picks：link.seekingalpha.com/4CMF46B/4HKP84/
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@frankyluan 卖铲子的故事讲完了 该讲卖电的了
英飞凌就是干这个活儿的
我手里拿$VST也是这个逻辑
一个负责发电 一个负责管电
俩都是吃AI电饭的 缺一不可
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讲讲 $DUOL 因为明天盘后Q1财报
DUOL今年-41% 股价$103
不是因为基本面差 是因为它是"AI对消费应用的双刃剑"最直接的案例
先看为什么AI正在帮它
Duolingo Max用Video Call with Lily做对话练习 是消费AI最成功的产品之一
能涨价 能拉ARPU 能推订阅升级
但同时 AI也在威胁它
ChatGPT GPT-5.4都能直接做语言陪练 而且免费
用户问自己"我为什么不直接用ChatGPT 它语法解释更好"
CEO自己也认了
2026定为"投资年" bookings增速从过去40+主动降到10-12
DAU增速从40+降到20
翻译过来就是
"我们也不知道AI会把我们带到哪 先把用户基础守住再说"
明天财报看三件事
一 DAU有没有重新加速 这是CEO自己定的核心KPI
二 Max订阅渗透率 这是AI变现是否成立的硬指标
三 毛利率有没有保住 用了Anthropic OpenAI的API 成本上去了 margin能不能扛
这种"被AI同时赋能和威胁"的公司 是2026年最有意思的研究样本
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巴菲特存现金感觉是在薅美国羊毛，毕竟利率迟迟没有降。再说他这个体量也不是什么都可以买的
Barchart@Barchart
Berkshire Hathaway $BRK.A has now dumped stocks for 14 consecutive quarters, the longest selling streak in its history 🚨🚨🚨
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长线账户加新仓位 $ARDX
小盘biotech 仓位7% 成本$6.11
为什么
一 IBSRELA这款IBS-C药今年指引$410-430M 单药能冲5亿
公司总市值才$7亿出头 P/S不到2
biotech平均给到10倍 这不叫便宜 这叫被忽视
二 DDW会议IBSRELA做poster presentation
小盘biotech最吃conference催化 这就是周五+9的原因
三 XPHOZAH医保reimbursement风险存在 但已经被市场充分price in
$6一线就是底部估值
不重仓 不止损 等故事兑现
这种仓位赔了不痛 赢了惊喜
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讲个普通用户感觉不到 但每月在多花钱的事
Anthropic 4月16号发了Claude Opus 4.7
官方说 价格不变 $5/$25 per million tokens
但他们偷偷换了tokenizer
同样一段代码 Opus 4.6切成1万token的 4.7能切成1万3500
价格没涨 但你的bill自动涨35块
是同样的活儿token多了
这种"per-token涨价"是最难察觉的
公司不背"涨价"的骂名 但每个客户都在多付钱
这种公司IPO 我会买
Big Jack@JacktheES
OpenAI Anthropic下半年都要IPO 现在最该想清楚的不是估值 是这俩谁的商业模式更能扛得住公开市场审视 Anthropic已经把企业版从 包月 改成 per-token 这意味着它的收入数字反映的是真实使用量 OpenAI还在卖flat-rate $200/月的Max plan 有人routing过去跑agentic 用的token按API算值$5000 谁在补贴 一目了然 公开市场最喜欢什么 喜欢可预测的 真实的 不靠补贴的收入 Anthropic走的就是这条路 收入数字看起来小 但每一块钱都有token撑着 OpenAI收入大 但里面有多少是亏本买流量 IPO之后会被剥光看 我赌Anthropic IPO之后 估值多重比OpenAI更稳 不是因为它技术更好 是因为它先把账算清楚了
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OpenAI Anthropic下半年都要IPO 现在最该想清楚的不是估值
是这俩谁的商业模式更能扛得住公开市场审视
Anthropic已经把企业版从 包月 改成 per-token
这意味着它的收入数字反映的是真实使用量
OpenAI还在卖flat-rate $200/月的Max plan
有人routing过去跑agentic 用的token按API算值$5000
谁在补贴 一目了然
公开市场最喜欢什么 喜欢可预测的 真实的 不靠补贴的收入
Anthropic走的就是这条路 收入数字看起来小 但每一块钱都有token撑着
OpenAI收入大 但里面有多少是亏本买流量 IPO之后会被剥光看
我赌Anthropic IPO之后 估值多重比OpenAI更稳
不是因为它技术更好 是因为它先把账算清楚了
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真懂美股的人都要明白一个事
不是每一波都要吃到 是每一波都要有自己的逻辑
吃自己看懂的肉 别人的肉看一眼就行了
勃勃OC@bboczeng
这波没在SNDK上赚到钱的， 不配说自己懂美股 也没有资格向自己粉丝 提供任何形式的投资意见 😅😅
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@WallStreet0Name ChatGPT年化收入约$45亿 P/S如果给15倍 就是$680亿
Anthropic年化约$25亿 同样P/S就是$375亿
这是相对合理的入场价
现在传OpenAI上市估值$5000亿 P/S 110倍
你说是泡沫不是泡沫 心里有数
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OpenAI 和 Anthropic 今年下半年就要上市了，目前市场两种看法
第一种，估值太贵，AI 泡沫已经很高了。
另一种，这是未来ai时代重要的投资机会之一，不能踏空。
我现在真正困惑的是：
目前我认为未来三年每个月都会付费使用ChatGPT或者Claude Code，它已经进入我的日常我每天都会打开、每个月都会续费的东西，那我到底应该怎么衡量它的合理市值？多少钱算泡沫？多少钱算合理？多少钱又是值得大资金长期买入的锚点？
我想找到openai和Anthropic比较好的位置买入进去，当我还在持续高频使用它，我愿意持有股票；当我自己都不再使用它，或者它的不可替代性明显下降时，再考虑卖出。
我2012 年第一次用 iPhone 4 的时候
当时我只觉得苹果手机系统好用，但我没有意识到，未来十几年我会一代又一代地更新苹果手机，也没有形成把这种消费习惯转化成投资逻辑的能力，当时也没钱没路子投资苹果股票。
后来为了打游戏，我买过英伟达的卡，也只是觉得体验更好，没有意识到 GPU 会成为未来 AI 时代的核心基础设施。
经历过美股好公司长期上涨的逻辑以后，现在手里也有资金，不想错过 AI 这种解放生产力的大机会，我又害怕自己买在情绪最热估值最高的泡沫顶点。
这是目前我和大多数人都有的想法，我们应该如何去判断啊？
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