Lysandre

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@LysandreBL

Président @KlayPartners · Conseil en gestion de patrimoine · CIF ·

Paris Katılım Mart 2023
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Lysandre
Lysandre@LysandreBL·
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Lysandre
Lysandre@LysandreBL·
@th3Exit @Dsosansot Je t’inviterais à faire l’effort de relire, et peut être bosser ta compréhension écrite. Je n’ai pas dit « au regard du CA/dettes, t’es juste de mauvaise foi.
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ξxxı✰ʇ
ξxxı✰ʇ@th3Exit·
@LysandreBL @Dsosansot Franchement te fatigues pas avec ton paragraphe gemini. Je respecte ta carrière et ta passion, j’aime beaucoup l’aventure entrepreneuriale de LSF, même si je ne suis pas de l’ipo. Tu annonces que les chiffres ne sont pas degueu au regard de CA/dettes. Fin du débat.
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Lysandre
Lysandre@LysandreBL·
On rigole mais Le Slip Français, financièrement, le compte de résultat et le bilan c'est pas dégueulasse en vrai Chiffre d'affaire croissant, RN positif, dette maitrisé, a voir dans les prochaines années mais c'est pas trop mal
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Lysandre
Lysandre@LysandreBL·
Justement, je n’ai jamais dit que c’était une constante ni un indicateur de solvabilité. J’ai dit que c’était un indicateur descriptif. Aucun ratio financier n’est universel. Le PER est peu pertinent pour les banques, l’EV/EBITDA est peu pertinent pour les financières, le Price-to-Book est peu pertinent pour certaines entreprises technologiques… Pourtant personne ne dit que ces ratios sont “inutiles”. On les utilise dans leur contexte. Tu prends justement le négoce comme contre-exemple parce que les marges y sont très faibles. Mais ça confirme mon propos : si le ratio dette/CA variait exactement de la même manière dans tous les secteurs, il n’y aurait aucun intérêt à regarder les marges ensuite. Le fait qu’il faille le compléter par d’autres indicateurs ne le rend pas inutile.
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ξxxı✰ʇ
ξxxı✰ʇ@th3Exit·
@LysandreBL @Dsosansot "C’est un ratio descriptif qui met en perspective le niveau de dette par rapport à la taille de l’activité." Hohoho on se rattrape comme on peux, en plus c'est loin d'être une constante, surtout sur du négoce.
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Lysandre
Lysandre@LysandreBL·
@Dsosansot @th3Exit Et le contexte c’est une dette qui est maitrisé et qui ne représente pas plus de 50% du CA C’est tout. Ça s’arrête là. C’est factuel et contextuel.
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Lysandre
Lysandre@LysandreBL·
Je suis d’accord que le CA ne permet pas de conclure sur la soutenabilité de la dette. Pour ça, je regarde aussi l’EBITDA, les marges, le FCF et la couverture des intérêts. En revanche, dire que le CA ne t’apprend “rien” me paraît excessif. Il renseigne sur la taille de l’activité et met immédiatement le montant de la dette en perspective. Une dette de 5 Md€ n’a pas la même signification pour une entreprise qui réalise 500 M€ de CA que pour une qui en réalise 100 Md€. Ce n’est pas un indicateur de solvabilité, c’est un indicateur de contexte.
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Lysandre
Lysandre@LysandreBL·
Aucun analyste sérieux ne base une recommandation sur le ratio dette/chiffre d’affaires seul. En revanche, dire qu’il n’a aucune pertinence est faux. C’est un ratio descriptif qui met en perspective le niveau de dette par rapport à la taille de l’activité. La capacité de remboursement est ensuite évaluée avec Dette nette/EBITDA, les flux de trésorerie, la couverture des intérêts, etc. Un ratio peut être utile sans être un ratio de crédit de premier rang.
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Alex D. Santos 🇫🇷🇵🇱🇵🇹
Alex D. Santos 🇫🇷🇵🇱🇵🇹@Dsosansot·
@LysandreBL @th3Exit Nan mais j'étais banquier corporate. Jamais tu retrouveras une note des financial analyst avec un ratio dette/CA c'est irrelevant. Si tu fais 10 milliard de CA pour 1m de dette, tu aurais dis "oh bah ca va ratio 1:1000, sauf que si t'as 1 euros d'ebitda ta boîte coule.
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Lysandre
Lysandre@LysandreBL·
@Dsosansot @th3Exit Elle est importante oui, et merci je suis au courant de la manière dont ça fonctionne en banque, j’ai été à ta place aussi avant Et j’en l’ai jamais dis que c’était OK j’ai dis qu’elle était maîtrisé
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Alex D. Santos 🇫🇷🇵🇱🇵🇹
Alex D. Santos 🇫🇷🇵🇱🇵🇹@Dsosansot·
@LysandreBL @th3Exit Pas d'accord du tout, la composante marge est ultra important sauf qu'elle est complètement occulté en prenant le CA. En banque on va surtout regarder le ratio dette sur ebitda pour étudier la solvabilité. Mais dire CA = 10x la dette = OK, c'est faux
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Lysandre
Lysandre@LysandreBL·
@Dsosansot @th3Exit Non, pas que, avec le FCF, capitaux propre ou encore actifs Le choix de la dette/CA est pertinent dans des boites qui font de la distribution ou production textile, ici pour LSF
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Lysandre
Lysandre@LysandreBL·
@th3Exit @Dsosansot Je pense que vous êtes à la ramasse complet Dans une boîte qui fait de la distribution, on analyse la dette sur le CA Qui est aussi pertinent que la dette nette/ebitda et dette nette/FCF Mais bon je dois encore être tombé sur des experts en expertise
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Lysandre
Lysandre@LysandreBL·
@jpgiannetti Ben donc c'est pareil avec le constat initial, comment les gens peuvent me dire que ça sera superieur a 5% sur 30 ans ? Je suis persuadé que non
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JPeG
JPeG@jpgiannetti·
@LysandreBL J'ai vu ça, mais les chiffres de l'inflation du mois ne font pas une moyenne sur 30 ans. Après j'ai pas dis que c'était un mauvais investissement. J'ai juste dis que c'était pas sans risque non plus. Si d'ailleurs ça atteint ce pourcentage c'est justement pour payer le risque.
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Lysandre
Lysandre@LysandreBL·
@th3Exit La dette c’est même pas 50% du CA Faut voir où elle était y’a 3 ans, ils ont restructuré et bien maîtrisé ça Après oui ça reste pas une boîte que je suivrais pour l’instant, je lui donne 4 ans
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ξxxı✰ʇ
ξxxı✰ʇ@th3Exit·
@LysandreBL Dette maitrisée, les mecs ont 10x leur cp 😅 Ca gagne rien, ca demande un max de capi Ipo pour financer la sortir d’invest. Aucun intetet
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Lysandre
Lysandre@LysandreBL·
@jpgiannetti Ptdr les chiffres de l’inflation sont sorti après mon tweet. Et ça va absolument dans le sens que j’ai dis
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JPeG
JPeG@jpgiannetti·
@LysandreBL Arrête de faire ta tête de cochon. Les 30 dernière année les USA on eu une inflation de 2,5% par an donc ton rendement annuel ne sera que de 2,5% En d'autres termes tes 10k auront une perf réel d'environ 110% Un x2 en 30ans ouai c'est pas ouf et dans 30ans où en sera la chine?!
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drareb@PaleBlueDotLost·
@LysandreBL Alors pourquoi certains actionnaires ont profités de l'ipo pour vendre leurs parts ?
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Chris.
Chris.@chrisx_fr·
@LysandreBL + prise de bénéfice sur des acteurs qui ont des performances à 3 chiffres
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Lysandre
Lysandre@LysandreBL·
Hausse des OAT + baisse de l’inflation = rotation sur secteur conso + défensif
Frenchie@Frenchie_

Les SaaS se font pulvériser. $IBM -22%, ServiceNow $NOW -8% par sympathie Mais pourquoi ? 1. Les résultats préliminaires d'IBM confirment que les semis restent LA priorité absolue Arvind Krishna (CEO) : "fin juin, les clients ont basculé massivement leur capex vers les serveurs, le stockage et la mémoire pour sécuriser l'offre avant les hausses de prix" La rotation vers le software n'a toujours pas eu lieu 2. Les craintes sur le software et la cybersécurité pèsent. IBM cite noir sur blanc "des inquiétudes cyber qui ont retardé les décisions d'achat de ses clients" 3. Les budgets IT sont fixes chaque dollar de plus en hardware est un dollar de moins en software. La flambée de la mémoire cannibalise mécaniquement les dépenses logicielles Encore une fois, le trade software est contrarien. Il peut être grandement asymétrique, mais il est aujourd'hui absolument loin d'être consensuel Acheter des perdants et moyenner à la baisse reste une stratégie sous-optimale

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Martel
Martel@MartelCGP·
@LysandreBL @Prenchie_ Franchement j'ai jamais était convaincu par ça parce que quand bien même il fait des analyses en une demi seconde ultra bien il n'a pas d'esprit "logique"
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Prenchie
Prenchie@Prenchie_·
Moi : « ChatGPT, j'achète l'IPO SpaceX ? » ChatGPT : « Non. Statistiquement, les méga-IPO sous-performent la première année. » Moi : « Ok, je passe. » $SPCX fait +67 % en 3 séances. Moi : « ChatGPT ?? » ChatGPT : « Tu as raison. SpaceX va coloniser Mars. Cette fois c'est différent. » J'achète à 225 $… un mois plus tard Moi : « ChatGPT, on est revenus au prix d'IPO. » ChatGPT : « Tu as raison. Veux-tu que je te liste 10 leçons sur le FOMO ? » Et voilà, mesdames et messieurs : la plus grosse IPO de l'histoire.
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L'iguane 🦎
L'iguane 🦎@IguanoDeLaBolsa·
Y a la bonne et la mauvaise IPO ... 🤭
L'iguane 🦎 tweet mediaL'iguane 🦎 tweet media
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Keşfet

@th3Exit @Dsosansot @elonmusk @BarackObama @taylorswift13 @cristiano @BillGates @NASA