Marcin Michałek

🇵🇱 @GreenxMetals - Analiza fundamentalna II: dropbox.com/scl/fi/6y3gfcg… 🇬🇧 @GreenxMetals - Fundamental analysis II: dropbox.com/scl/fi/njf4iub… #GREENX $GRX #GRX #Tannenberg #copper @bhp #FinTwitt #FinTwit #FinX #gielda #akcje #inwestycje #stocks #market #StockMarket #GPW #LSE #ASX

Lumina Metals Corp. and one of its shareholders raised $406.2 million in an upsized Canadian initial public offering. Find out more here financialpost.com/commodities/mi…

🌍To view Ben's interview for #GreenX from the Critical Resources Summit last week, click below 👇 video.appairtime.com/841caf4b-e5c5-… #copper #criticalminerals #germany #GRX $GRX @GreenxMetals

Lumina Metals przeprowadziła ofertę publiczną w Kanadzie i wkrótce wejdzie na GPW, by pozyskać środki na projekt kopalni miedzi w Nowej Soli. W ciągu najbliższych pięciu lat spółka chce zainwestować w Polsce ok. 1 mld zł. biznes.pap.pl/wiadomosci/fir…

Onet wyliczając należności arbitrażowe Polski wobec zagranicznych inwestorów pisze też o #GREENX #GRX $GRX:

Jak wynika z rejestru umów zawartych przez Ministerstwo w Q1 zamówiono kolejną opinię wraz z udziałem w londyńskiej rozprawie #GREENX #GRX $GRX. Źródło: dane.gov.pl/pl/dataset/732…

Transkrypt wtorkowej prezentacji #GREENX #GRX $GRX dostępny jest tutaj: seekingalpha.com/article/489303…

Dlaczego moim zdaniem niemiecki projekt miedziowy #Tannenberg realizowany przez #GREENX #GRX $GRX jest dla mnie lepszą ofertą inwestycyjną, niż mająca dopiero zadebiutować na #GPW kanadyjska spółka Lumina Metals ze swoim polskim projektem miedziowym Nowa Sól? Całkiem niedawno zrobiło się głośno o ofercie publicznej przedstawionej inwestorom przez kanadyjską spółkę Lumina Metals, która od kilkunastu już lat realizuje w Polsce szeroko zakrojone prace poszukiwawcze ukierunkowane na dokumentowanie złóż miedzi. Kamieniem milowym dla ich przedsięwzięcia było udokumentowanie w ubiegłym roku złoża Nowa Sól w stopniu wystarczającym do wnioskowania o koncesję wydobywczą. Spółka oferuje około 27,5 mln akcji w celu pozyskania 344 mln CAD (~900 mln PLN). Zaoferowane akcje stanowiłyby niespełna 40% wszystkich wówczas w obiegu, a dotychczasowi właściciele zachowaliby około 43 mln akcji. Jeśli więc oferujący 40% udziałów wycenia na 900 mln PLN, wówczas cała spółka byłaby wyceniona proporcjonalnie na 2,25 mld PLN. Dla porównania KGHM z czterema czynnymi kopalniami wyceniany jest dziś na niespełna 70 mld PLN. Pojedynczy konkurencyjny projekt wydaje się być więc relatywnie dość tani, ale czy nie jesteśmy w stanie znaleźć na rynku czegoś lepszego? Moim zdaniem jesteśmy i jest to właśnie realizowany przez GreenX niemiecki projekt Tannenberg. Poświęciłem mu obszerną analizę, do której na wstępie odsyłam zainteresowanych: x.com/MMichalek91/st… Oba projekty bazują na tej samej hipotezie eksploracyjnej, skupiając się na złożach miedzi typu Kupferschiefer, czerpiąc jednocześnie garściami z doświadczeń KGHM. Podczas gdy Nowa Sól jest projektem greenfieldowym (choć realizowanym w bliskim sąsiedztwie czynnych kopalń KGHM), Tannenberg jest przedsięwzięciem brownfieldowym, zlokalizowanym w starym niemieckim zagłębiu górniczym Richelsdorf, gdzie zorganizowane wydobycie prowadziły przed II Wojną Światową trzy kopalnie: Wolfsberg, Schnepfenbusch oraz niedokończona Reichenberg. Ktoś może powiedzieć, że lepiej skupić się na dziewiczym polskim złożu, niż na "wyeksploatowanym" w pewnej mierze złożu niemieckim. Będzie to zbyt dalece idący wniosek, bowiem przedwojenne niemieckie górnictwo miedziowe bazowało na błędnym rozumieniu mineralizacji miedzi w złożach typu Kupferschiefer. Skupiano się wówczas wyłącznie na około półmetrowym horyzoncie łupków miedzionośnych twierdząc, że miedź osadziła się wraz z nimi na dnie Morza Cechsztyńskiego. Dopiero później, już po wojnie, doświadczenia polskiego KGHM pokazały, że miedzi należy szukać nie tylko w cienkiej warstwie łupków, ale znacznie więcej znaleźć jej można w zalegających pod nimi piaskowcach, oraz w nadległymi względem nich wapieniach. Jest to spowodowane tym, że miedź nie osadziła się wraz z łupkami, tylko będąc wynoszona z głębi skorupy ziemskiej wraz z hydrotermalnymi solankami napotkała na pułapkę redukcyjną w postaci substancji organicznej zdeponowanej w okolicach łupków na dnie Morza Cechsztyńskiego. Napotykająca te substancje organiczne miedź wiązała się z nimi, tworząc front redukcji, przechodzący gdzieś w okolicach łupków, ale również przez piaskowce oraz wapienie. Polskie doświadczenia pokazały, że nawet ponad 80% miedzi może znajdować się poza łupkiem miedzionośnym. Niemieccy górnicy nie mając tej wiedzy skupiali się prawie wyłącznie na łupkach (przybierając co prawda kilkanaście centymetrów piaskowca pod nimi), ignorując możliwość występowania mineralizacji miedzi poza nimi. Dlatego też, jeśli teza GreenX jest prawidłowa i miedź występuje tam również poza łupkami (za czym przemawiają dotychczasowe wyniki ze rdzeni), historyczna eksploatacja wcale nie naruszyła zasobów tamtejszych złóż w znaczącym stopniu. Przewagi brownfieldowego projektu Tannenberg nad greenfieldowym projektem Nowa Sól dostrzeżemy porównując dotychczasowe kompanie poszukiwawcze obu spółek. Poniżej zamieściłem mapy przedstawiające odwierty na których oba projekty bazują. Lumina Metals zmuszona była zaczynać swój projekt praktycznie od białej mapy. Owszem, w okolicach wykonano w przeszłości kilkaset odwiertów, jednakże tylko jeden z nich wykonany do głębokości 2205 metrów w ramach poszukiwań ropy i gazu nawiercił na horyzont łupków miedzionośnych. Szczęśliwie był on wystarczający, by pozytywnie zweryfikować istnienie mineralizacji miedzi na głębokości około 2145 metrów. Wszystkie inne otwory historyczne mogą dać jedynie ogólny pogląd o budowie geologicznej warstw zalegających wyżej, nie zawierających miedzi. Lumina Metals przeprowadziła w latach 2014-2024 program wierceń, wykonując 26 własnych odwiertów, których sumaryczna długość wyniosła 51413 metrów (ponad 51km!). Horyzont łupków miedzionośnych udało się nawiercić na głębokościach 1790-2167 metrów poniżej powierzchni terenu. Dotychczasowe koszty kompanii poszukiwawczej Lumina Metals szacowała na około 500 mln PLN, jak donosiły media. Tymczasem GreenX krótko po przejęciu projektu Tannenberg pozyskał historyczną dokumentację dla 95 przedwojennych odwiertów na bazie których powstało zagłębie miedziowe w Górach Richelsdorf, a także 47 rdzeni wykonanych tam w latach 70 ubiegłego wieku, których łączna długość wynosi około 4 km. Mamy więc wyjściowo nieporównywalnie większą bazę danych geologicznych, niż Lumina Metals mogąca bazować jedynie na jednym odwiercie historycznym nawiercającym mineralizację. Nie będzie przesadą stwierdzenie, że nawet po wykonaniu 26 własnych odwiertów na obszarze 120 km2 projektu Nowa Sól, Lumina dysponuje uboższą bazą danych niż GreenX dzięki swoim 47 archiwalnym rdzeniom, z których większość została wykonana praktycznie rzecz biorąc na wyjściowych 272 km2 koncesji Tannenberg (przed jej powiększeniem do 1900 km2). Podkreślmy jeszcze raz przepaść pomiędzy projektami, bo jest kolosalna: z jednej strony mamy 26 rdzeni o łącznej długości 51 km pozyskanych na przestrzeni dekady za pół miliarda złotych, natomiast z drugiej mamy 47 rdzeni o łącznej długości 4 km pozyskanych praktycznie niezwłocznie po marginalnym koszcie. I porównujemy spółkę po dziesięcioletniej kompanii wierceń ze spółką mającą dopiero przed sobą wykonanie pierwszych własnych odwiertów! Czy to oznacza, że GreenX czeka teraz 10 lat kompanii wierceń i setki milionów złotych kosztów ich wykonania? Nic z tych rzeczy! Podczas kiedy horyzont łupków miedzionośnych Nowej Soli zalega na głębokości około 2 km, ta sama formacja geologiczna występuje w Górach Richelsdorf na znacznie mniejszych głębokościach, powiedzmy do 400 metrów, mało tego: łupki miedzionośne mają w kilku miejscach wychodnie na powierzchni (ich zdjęcia zarówno współczesne jak i historyczne zamieściłem w tym wpisie: x.com/MMichalek91/st… ). Już w swojej analizie GreenX ukazywałem, jak płytko wystarczy wywiercić otwory, by nawiercić zakres spodziewanej mineralizacji – w wielu miejscach jest to zaledwie 100 metrów, a nawet mniej. Na poniższych rysunkach widzimy przekroje ukazujące głębokości mineralizacji obu projektów – dzieli je przepaść. Przejdźmy teraz do zasobów obu projektów. Dokumentacja geologiczna złoża Nowa Sól mówi o zasobach bilansowych na poziomie 815 mln ton rudy miedzi i srebra, z czego zgodnie z medialnymi doniesieniami Lumina miała pozyskać 11 milionów ton miedzi oraz 36 tysięcy ton srebra. W raporcie technicznym mówimy już o nieco mniejszych liczbach, bo zasoby bilansowe muszą zostać pomniejszone o różnego rodzaju straty, dając zasoby operatywne możliwe do wydobycia. Finalnie mówimy o projekcie, który na przestrzeni niespełna 48 lat wydobędzie około 510 mln ton rudy (roczne wydobycie rudy zakłada się na poziomie 11,5 mln ton) zawierającej 5,9 mln ton miedzi oraz 19,5 tysięcy ton srebra. Dla porównania zdolność produkcyjna wszystkich kopalń KGHM oscyluje w okolicach 30 mln ton rudy rocznie zawierającej 401 tysięcy ton miedzi rocznie. GreenX dla swojego projektu Tannenberg dysponuje dwoma historycznymi dokumentacjami. Pierwsza przedwojenna dokumentacja obejmująca obszar zaledwie 30km2 projektu szacuje zasoby południowego zagłębia (kopalnie Wolfsberg, Schnepfenbusch i planowana w okolicach Ronshausen) na 728 000 ton miedzi. Druga natomiast dokumentacja z 1984 roku skupiająca się wyłącznie na 2,8km2 (niespełna 10% z 30km2 dokumentacji przedwojennej) w okolicach Ronshausen szacowała 169 000 ton. Różnica pomiędzy tymi dokumentacjami polegała na tym, że ta przedwojenna skupiała się wyłącznie na łupkach miedzionośnych, podczas gdy powojenna uwzględniała również mineralizację w piaskowcach i wapieniach. Właśnie dlatego zasoby dokumentacji z lat 80 wynoszą 169 000 ton tj. 23% zasobów przedwojennej dokumentacji, choć obejmują zaledwie 10% jej obszaru. Ekstrapolacja wyników z tych potwierdzonych zasobów dokumentacji obejmującej zaledwie 10% obszaru przedwojennej dokumentacji na pozostałe 90% tegoż ukazuje potencjał zwiększenia jej zasobów znacznie powyżej 728 000 ton. Dokumentacje nie uwzględniają natomiast północnego zagłębia, gdzie po wypowiedziach niemieckich polityków przewijały się zasoby rzędu 300 tysięcy ton miedzi (bądź sumarycznie około miliona ton dla zagłębi południowego i północnego). Pierwsze wyniki pokazały, że mineralizacja miedzi wykracza poza horyzont Kupferschiefer, przez co można spodziewać się większych zasobów, niż wykazanych w historycznych dokumentacjach. Nadal oczekujemy na pełne wyniki badań, jednak na podstawie zaledwie cząstkowych wyników ośmieliłem się oszacować (w tym wpisie: x.com/MMichalek91/st… ) zasoby projektu Tannenberg w obszarze samych tylko tzw. zagłębi południowego i północnego (których łączna powierzchnia wynosi około 37km2) nawet na 2,3 mln ton miedzi stosując prosty przelicznik. Nie zapominajmy, że wyjściowo projekt Tannenberg obejmował 272km2, które zostały zwiększone do zawrotnych 1900km2 – sprawia to, że istnieje spory potencjał do powiększenia tej potencjalnej bazy zasobowej, co przez wzgląd na płytkie zaleganie horyzontu łupków miedzionośnych będzie stosunkowo tanie i szybkie w porównaniu do Nowej Soli. Śmiem twierdzić, że GreenX bardzo szybko udokumentuje pierwszy milion ton miedzi w standardzie JORC, a później będzie sukcesywnie powiększał zasoby kolejnymi kampaniami wiertniczymi. Milion ton miedzi, jakimi na podstawie historycznych dokumentacji możemy dysponować w obszarze projektu Tannenberg, a nawet nieco ponad 2 miliony ton miedzi jakie szacuję samodzielnie ekstrapolując dotychczasowe wyniki, wydawać mogą się mniej atrakcyjne niż te udokumentowane w Nowej Soli w ilości rzekomo 11 milionów ton. Pamiętajmy jednak, że w przypadku polskiego projektu mówimy o obszarze 120 km2, podczas gdy dla niemieckiego projektu nadal opieramy się na dokumentacjach sporządzonych dla 30-40 km2, podczas gdy cały obszar jest znacznie większy – został powiększony z początkowych 272 km2 do 1900 km2, jak już wspominałem. Jeśli ekstrapolacja na bazie której oszacowałem 2,3 mln ton miedzi na 37 km2 jest prawidłowa, a mineralizacja rozciąga się na większej powierzchni, wówczas proporcjonalnie moglibyśmy to też odnieść do obszaru porównywalnego z Nową Solą tj. 120 km2. Nie bez znaczenia są również głębokości zalegania obu złóż w kontekście zasobów operatywnych: nawet jeśli oba złoża zawierałyby teoretycznie identyczną ilość zasobów geologicznych, to większe głębokości wymuszać będą większe filary ochronne/eksploatacyjne, a co za tym idzie większe straty w złożu. Tannenberg będzie miał o wiele mniejsze straty. Dodatkowo polski projekt zakłada odcięcie mineralizacji zawierającej mniej niż 0,95% miedzi w rudzie. Jest to podyktowane między innymi tym, że im głębiej wydobywamy, tym mniej opłacalne jest wydobywanie z kopaliną większych ilości skały płonnej. Płytsze zaleganie, połączone z możliwością udostępnienia złoża upadowymi zamiast szybami (ciągłe wydobycie zamiast cyklicznego, większa nominalna zdolność wydobywcza) sprawia, że dla niemieckiego projektu opłacać się będzie wydobywać trochę więcej skały płonnej, przez co odcięcie mineralizacji miedzi będzie mogło być niższe niż 0,95% - może będzie to 0,8% może 0,7%, to dopiero trzeba będzie określić. W każdym bądź razie nawet startując z identycznymi zasobami geologicznymi możemy skończyć z różnymi zasobami operatywnymi możliwymi do faktycznego wydobycia. Wykraczając poza fazę projektową przewagi Tannenberg nad Nową Solą jeszcze bardziej się uwypuklają. Pomijając ogromne koszty poszukiwań po polskiej stronie, koszty zgłębienia sześciu szybów (bo tyle Lumina zakłada w raporcie technicznym swojego projektu) do średniej głębokości 2 km gdzie zalega złoże, wiąże się z gigantycznymi nakładami inwestycyjnymi wyrażonymi zarówno w pieniądzu jak i w czasie. Zajmie to od 5 do 7 lat i kosztować będzie 3,8 mld USD (13,6 mld PLN), co stanowi 88% wszystkich kosztów związanych z górniczymi robotami udostępniającymi oszacowanymi na łącznie 4,3 mln USD (15,5 mld PLN). Tymczasem płytkie zaleganie horyzontu miedzionośnego w Górach Richelsdorf sprawia, że najprawdopodobniej udostępnione zostanie one głównie upadowymi (wyrobiskami pochyłymi), które są tańsze i szybsze w wykonaniu (np. w projekcie kopalni węgla kamiennego Przeciszów zakładano wykonanie ich maszynami używanymi do drążenia tuneli tj. tzw. TBM, choć można wykonać je również tradycyjnie). Dodatkowo na obszarze niemieckiego projektu istnieje nadal w pewnym zakresie infrastruktura zlikwidowanych kopalń – są to dwa zalane szyby kopalni Reichenberg zgłębione do głębokości około 180 i 360 metrów, sztolnia którą odwodnić jeden z nich i ponownie uruchomić, a także sztolnia którą wydobywano rudę w Wolfsberg. Przewaga jest oczywista na korzyść Tannenberg – jeśli zaczynalibyśmy dziś, zanim w Polsce szyby osiągnęłyby głębokość 2 km, w Niemczech już dawno pierwsza ruda byłaby na powierzchni. To bezdyskusyjne. Oczywiście jak najlepiej życzę kanadyjskiemu projektowi Nowa Sól, jak każdemu z resztą przedsięwzięciu górniczemu w Polsce. Z całą pewnością nie jest to jednak oferta dla mnie – 900 milionów złotych za 40% udziałów, które z dużym prawdopodobieństwem zostaną dalej rozwodnione, to zbyt drogo. Wolę postawić na #Tannenberg, który tylko pozornie jest w tyle za Nową Solą. #GreenX ma wiarygodne dokumentacje historyczne, ma więcej rdzeni historycznych niż Lumina wykonała przez kilka lat za kilkaset milionów złotych – a wszystko to jest dziś praktycznie za darmo. Przy cenie na poziomie 2,3 PLN za akcję #GreenX kapitalizacja tej spółki wynosi około 715 mln złotych, co w mojej ocenie pokrywa po wszelkich potrąceniach zasądzone od Polski odszkodowanie w wysokości 1,3 miliarda złotych. Jeśli uda się wybronić nagrodę przed unieważnieniem, wówczas większość środków po odjęciu kosztów zostanie wypłacona w ramach dywidendy (szeroki rynek spodziewa się około 2 zł na akcję), a część pozostanie w Spółce na realizację projektu Tannenberg (oraz Eleonore North w pewnym zakresie). Dopiero o rozliczeniu arbitrażu będziemy mogli zobaczyć, jak niemiecki projekt jest wyceniany przez rynek, ale z całą pewnością jest to znacznie, znacznie mniej, niż wycenia się obecnie Lumina (2,3 mld złotych, skoro za 40% wszystkich akcji zamierza pozyskać 900 mln złotych). Zaległości względem kanadyjskiego konkurenta powinny być stosunkowo szybko nadrobione. Wszystko to sprawia, że większy potencjał do zwrotu z inwestycji widzę w niemieckim projekcie Tannenberg prowadzonym przez GreenX Metals. Wynik oferty Luminy będę oczywiście bacznie obserwował, bo jeśli im uda się zebrać 900 mln zł za 40% udziałów w tym projekcie, to nasz #Tannenberg powinien być wyceniony jeszcze lepiej. Pamiętajcie, że to nie jest porada inwestycyjna. Zachęcam do samodzielnego zapoznania się z raportem technicznym projektu Nowa Sól sedarplus.ca/csa-party/reco… oraz prospektem emisyjnym sedarplus.ca/csa-party/reco…, być może ktoś stwierdzi, że to oferta idealna dla niego.

Nie są aż tak blisko siebie położone. Odległość między szybami wydobywczymi wynosi około 8km, wentylacyjne będę pewnie około 4 km od nich przy granicach północnej i południowej. Dla porównania przywołam koncepcję udostępnienia Dębieńska z Knurowa-Szczygłowic i Budryka - odległość szybów centralnych Dębieńska od szybów centralnych tych sąsiednich kopalń wynosi od 4,2 do 6,6 km, przy czym każda z tych kopalń oprócz centralnych szybów ma też peryferyjne szyby służące do wentylacji. Dlatego na podstawie doświadczeń górnośląskich, te odległości nie robią akurat na mnie wrażenia. Wręcz powiedziałbym nawet, że są zbyt daleko od siebie, wiedząc jakim wyzwaniem wentylacyjnym będzie przewietrzenie wyrobisk na głębokości 2km, by utrzymać temperaturę zdatną do prowadzenia pracy.

@MMichalek91 @lusciniaX3 Bardzo mnie to zdziwiło że te szyby wydobywcze są tak blisko położone od siebie. Może celem jest jak najszybsze rzucenie podaży na rynek korzystając z obecnych cen miedzi i kilkuletniego Outlooku na wysokie ceny.

Lumina Metals udostępniła obszerny raport techniczny dla swojego polskiego projektu miedziowego Nowa Sól: sedarplus.ca/csa-party/reco… Biorąc pod uwagę to, że projekt opiera się na tej samej tezie eksploracyjnej co realizowany przez #GREENX #GRX $GRX projekt #Tannenberg (a sam raport Luminy wielokrotnie cytuje pracującego nad Tannenbergiem dla GreenX prof. Gregora Borga!), z całą pewnością warto się z nim szczegółowo zapoznać.

@lusciniaX3 @reverentia_vp Zacząłem się wczytywać i zdaje się, że tak: mają być jakby dwa centra wydobywcze, każde z osobnym szybem wydobywczym, szybem wentylacyjnym i szybem serwisowym - w sumie 6 szybów.

@MMichalek91 @reverentia_vp a co ciekawe, chcą chyba uruchomić na złożu dwa de facto w dużej mierze niezależne zakłady górnicze, o ile dobrze rozumiem

@reverentia_vp W raport jeszcze muszę się wczytać, ale do tej pory w mediach mówili, że zamierzają wykorzystać doświadczenia światowego górnictwa (chyba nawet wskazywali głębokie kopalnie w Afryce).

@MMichalek91 Czy zdradzili w jaki sposób chcą prowadzić wydobycie 2km pod ziemią?

@irekeryk Na większość z tych pytań znajdziesz odpowiedź w mojej analizie GreenX, gdzie przybliżyłem na stronach 37, 38 i 39 kanadyjski projekt Nowa Sól dość pobieżnie: x.com/MMichalek91/st…

@MMichalek91 na jakim etapie jest weryfikacja ich zasobów? jaka ilość rudy, jaki % w niej miedzi? Ile spodziewają się wydobyć miedzi i ile lat im to zajmie?

Z prospektu emisyjnego Lumina Metals wynika, że kanadyjska spółka zamierza pozyskać poprzez emisję akcji i obligacji 344 mln dolarów kanadyjskich (~900 mln złotych) na realizację swoich polskich projektów miedziowych, w tym flagowego projektu Nowa Sól. sedarplus.ca/csa-party/reco…

Lumina Metals IPO Total offering $343,712,500 27,497,000 Shares at CAD 12.50/share Lumina Metals Corp. "Treasury Shares": 21,997,600 shares for gross proceeds of $274,970,000 Sitka Foundation "Secondary Shares": 5,499,400 shares for gross proceeds of $68,742,500 15% Over allotment: 4,124,550 Shares Ross Beatty will hold 38% post the offering. His Sitka foundation is selling shares alongside the treasury offering.

Ross Beatty’s Lumina Metals Files Preliminary Prospectus for IPO on TSX Indications @ CAD 12.50/share, ~90MM FD shares, pre ~$200-250MM IPO raise Lumina controls Nowa Sól Copper-Silver deposit in Poland, one of Europe’s biggest Copper projects & the largest undeveloped silver resources in the world. Kupferschiefer style mineralization newsfilecorp.com/release/292135… #Copper #Exploration #Mining #Poland #Silver #MiningStocks #IPO

Lumina Metals and one of its shareholders are seeking to raise C$343.7 million ($251 million) in an initial public offering in Toronto bloomberg.com/news/articles/…

Rzeczywiście, w prospekcie emisyjnym Lumina Metals wspomina, że zamierza wejść również na warszawską GPW. Tym bardziej ciekawe, jak zakończy się oferta.

Kanadyjska Lumina Metals odpala IPO w Toronto aby pozyskać pieniądze na kopalnię miedzi i srebra w Nowej Soli. Planowany jest dual-listing w Warszawie (pracuje nad tym Trigon), po tym jak KNF zatwierdzi lokalnie prospekt emisyjny. sedarplus.ca/csa-party/view…

Przymiarka z czyjej strony? Ze strony spółki wątpię. Pytanie tylko, czy do wyrolowania ich nie zaczną się przymierzać w przyszłości rządzący. Lumina wydała 500 mln zł na swoje prace poszukiwawcze w Polsce, a mogąc dochodzić też ewentualnych utraconych zysków możemy mówić o roszczeniu przekraczającym 5 miliardów złotych, gdyby komuś przyszło do głowy ich wyrolować. Lepiej dać im realizować ten projekt, zwłaszcza że wielu sceptyków wątpi, czy dadzą rady na tak dużej głębokości.

@MMichalek91 Następna przymiarka do zarobienia na arbitrażu?

Prospekt emisyjny Lumina Metals dostępny jest pod adresem: sedarplus.ca/csa-party/reco…

Lumina Metals zamierza wejść na kanadyjską giełdę, przedstawiając wstępny prospekt emisyjny i proponując inwestorom obligacje oraz akcje. Spółka realizuje w Polsce kilka projektów poszukiwawczo-wydobywczych skupionych na miedzi, z których za flagowy uznać można "Nowa Sól". O złożu było głośno w ostatnim czasie, choć zalega ono na głębokości aż 2 km - dużo głębiej, niż eksploatuje dziś po sąsiedzku KGHM. Wybór kanadyjskiej giełdy z jednej strony jest oczywisty, bowiem jest to kanadyjska spółka, a parkiet w Toronto jest jednym z popularniejszych dla spółek wydobywczych. Z drugiej jednak strony praktyka pokazuje, że wybór lokalnych giełd w krajach gdzie realizuje się projekty poszukiwawcze, może okazać się dużo lepszym wyborem - nie szukając daleko australijskie GreenX może pochwalić się większymi wolumenami handlu na polskim GPW niż na rodzimym ASX. Myślę, że warto śledzić ten debiut - będzie to konkurencja dla KGHM i pewien prognostyk dla GreenX.