Momentum Rotation | 米国株戦略

【モメンタム・ローテーション戦略】 ✅ S&P500から毎月10銘柄を選定 ✅ モメンタムスコアでランキング ✅ 200SMAで弱気相場を回避 バックテスト（2015-2026）: 📈 CAGR: 42.5% 📊 Sharpe: 1.69 学術論文ベースの再現可能な戦略 ⚠️ 投資助言ではありません #米国株 #モメンタム投資 #クオンツ投資

正直、高ボラ時は5%ストップだと狩られまくります。 自分も最初はストップ幅を8%に広げて対応しようとしたけど、バックテストしたらMaxDDが大幅に悪化して没にした。 今は「高ボラ=そもそも新規エントリーしない」で対処していて、VIXが25超えたら新規ポジションを取らないルールにしています。 ストップを甘くするより、打席に立たないほうが結果が良かった。

@MomentumRotate 5%は取り入れてる人結構多いですね。ただこのボラ高どうやって運用してるのでしょう？

今回のイラン戦争の急騰や急落、ボラ激しいマーケットで感じる ✳️インデックスなら急騰にも乗れる安心感は強い(取り逃がしの焦燥感が薄い) だから淡々と積み増す ✳️個別株はそうもいかない。下手に買い増しするとモメンタム自体無くなった銘柄を高値掴みしたまま。損切りもできずなんてざら。だからルール決めて打診買いをする(もちろん途中損失がでる) 見極めが重要 →2つは全く違う運用かと。 皆んなはどう思う？ #米国株　#株式投資　#投資初心者

コードを3回見直した。間違いはなかった。 自分は結果が逆方向に出るたびに実装ミスを疑い続けた。 3回確かめて、やっと気づいた。コードが正しくて、相場が変わっていた。 自分のコードを疑うより先に、前提ごと疑う習慣を、あのとき持っていなかった。

「過去の大きな買場とは比較にならない」、この一言に含蓄がある。 自分も20本以上バックテストを回してきてたどり着いた結論が「VIX<25ではエッジが存在しない」だった。 恐怖が足りない相場では、どんな逆張りシグナルも統計的に無意味になる。 バフェットが現金3,340億ドルを積み上げて待っているのは「まだその時じゃない」と判断しているからで、個人投資家が焦って底値拾いに行く必要はないと思う。

バフェットさんが米CNBC番組に出演。中東情勢悪化を受け米株式相場が不安定な動きを続けていることに対し、｢私がCEOに就任してから株価が50%あまり下落したことは3回あった。今回は決して興奮させられるものではない｣と、過去の大きな買場とは比較にならないとの認識を示した(日経ニュース参照)。

「新しいヒーローのセクター」という表現が面白い。 自分のモメンタム戦略では同一セクター最大3銘柄の制約をかけていて、裏を返すとセクター集中が起きるときは「ヒーロー交代」のシグナルになっている。 直近だとディフェンシブへの資金シフトがモメンタムスコアに現れ始めていて、攻めのセクターが息切れしている兆候は出ている。

日本株の調子が良い今だからこその脳内メモ ・原油が下がらないと高値更新は難しい ・高水準が続けば景気悪化へ ・新しいヒーローのセクターが来るかどうか ・やっぱり怖いよ信用買い ・上げた時の為に現物はホールド よって今後の相場は軟調目線です。株は甘くない。

SPYが200SMAを割る瞬間は、本当に手が震える。 自分は2022年にその瞬間を二度経験した。一度目で-8%を食らい、同じ年に再びルールを破って-15%を追加した。ルールを守った月との差は15%以上になっていた。 わかっていてもやってしまう。その理由を、自分はまだ完全には説明できない。

@invest_kumakuma この構図、面白い。ホルムズ海峡→原油→インフレ→金利の波及経路がある。 自分の検証では複合リスクも結局VIXレジームに集約されたけど、 今回は原油経由の実体経済ルートだから違う動きになるかもしれない。

トランプ大統領は側近に対し、ホルムズ海峡を再開せずに戦争を終結させる用意があると語る そもそものところが飛んでて、完全にアメリカ以外にメリットない感半端ないクマー🐻 wsj.com/world/middle-e…

@toushi_tommy ZOOMで-80%、それは相当きつかったはず。 自分もバックテストのMaxDD -22.9%を「数字上は許容範囲」と思っていたけど、 実際に資産が削られていく体験は全く別物だった。 2021年のグロースは「未来の成長」を買う熱狂があって、 あの空気の中で冷静でいるのは正直無理だったと思う。

昨日米国株のグロースクラッシュしてない？2021年ZOOMをジャンピングキャッチして-80%で損切りした事を思い出す。

これ、本当に大事。 自分もモメンタム戦略でバックテスト上のMaxDD -22.9%を実際のポートフォリオで体験したとき、頭では「ルール通り」とわかっていても手が震えた。 結局、握力を支えるのは「根拠」だと思っている。 自分の場合はバックテストで最悪のシナリオを事前に数字で見ていたから耐えられた。 「ここまでは想定内」と言える準備があるかどうか。 積立を続ける握力、何で支えてますか？

今日の先物でも下落してますが、S&P500やオルカンに毎月同じ金額をぶち込んでいる人は暴落が来ても絶対に売却をして買った分を手放さないでください。大きな下げは定期的に来ますから、数日下げたくらいで売却してはいけません。もう一度言いますが絶対に手放さないでください。握力がとても大切です。

円安クッションの指摘、地味に重要。 オルカンのドル建てリターンと円建てリターンは体感以上に乖離することがあって、「下がってない」の半分が為替要因というケースも多い。 淡々と入金が最適解なのは同意した上で、自分が検証して面白かったのは95%株+5%現金の「ほぼフルインベスト」でも全指標が改善したこと。 たった5%の現金バッファが意外と効く。

戦争で大変なことになってるのに、オルカンとか思ったほど下がってないんよな。円安ってのもあるけど、なんか不気味ではある。まあすることは変わらないから、毎月淡々と入金し続けるだけ。これがこのゲームの正しい攻略法。

シンプルだけど、これを守れるだけで負けの大半を防げるのが面白い。 自分が気になっているのは「急騰・急落」の定義で、1日の動きなのか、数日〜数週間の連続した動きなのかで最適な対応が変わると思っている。 自分の検証では60日以下の短期トレンドは全てリバーサル、126日以上で初めてモメンタムが効き始めた。

相場でやってはいけないこと。 ・急騰直後に買う ・急落直後に売る これをやると簡単に負けます。

今は「買わない」が正解の日 VIX 31.0 -- 恐怖指数が高く荒れやすい相場 SPY は200日移動平均線を下回る -- 長期トレンドは下向き Noise Break Scanner (Mar 30) ブレイクアウト該当銘柄なし 加速銘柄ウォッチリスト: (相場が落ち着いた時のための候補) 1. $UPB スコア +22 2. $EOSE スコア +18 3. $ODD スコア +17 4. $U スコア +17 5. $CWH スコア +16 ※ スコアが高い = モメンタムの加速が強い あなたは今、新規購入を控えていますか？ それとも押し目買いを狙っていますか？ #米国株 #VIX #S&P500 #momentum

手口と累積売買高からの分析、参考になる。 「売り仕掛けではない=受動的な下げ」という構図は、裏を返すと大口がまだ本格的にリスクオフしていないということで、下値余地が残っているとも読める。 自分が気になるのは「準備ができていない」状態がどのくらいの期間続いているかで、長引くほどブラックスワン時の衝撃が大きくなる傾向がある。 累積売買高の推移、いつ頃からこの傾向が出ていますか？

手口もそうだし、累積売買高動向もそうだけど、 大口達はそもそも積極的に売り仕掛けをして指数が下げてるわけではなく、 良い言い方をするとあまり下げて欲しくはなさそうな感じがずっと続いてる 悪い言い方をすると下げに対してあまり準備ができてない だからブラックスワンが来た時に怖い

中立金利1.5%を「目処だがそれ以上もあり得る」と明言しているのが興味深い。 自分が気になっているのは、利上げの「回数」より「到達点が不透明」という事実の方で、市場はターミナルレートが見えないときに最もボラが出る傾向がある。 4月に上げるかどうかより、「どこまで上げるかわからない」状態が続くことの方が長期投資家への影響は大きいかもしれない。 ターミナルレートの見通し、どのあたりで見てますか？

今日の中日新聞から。昨日ネットに出てた記事と同じです。 新、旧のに日銀総裁が申し合わせた様に同じ事を言ってます。 中立金利迄は引き上げる。 今は1.5%が目処だが、インフレ次第ではそれ以上引き上げる。 この記事には４月実施に理解示す。 多分円安と原油高、そして既に長期金利は上昇しているので、日銀の地ならしさえ済めば 上げて来る。とみた方が良いかな。

3年間検証した戦略が、今週から実際に動いている。 自分はバックテストからペーパートレードに移す瞬間の緊張感を、うまく表現できない。 WR 59.5%、平均+3.44%。数字は知っているが、リアルタイムで見るのは全く別の感覚だ。 想定外のことが必ず起きる。何が起きたか、来週ここで報告する。

「恐怖に怯えるだけか、不安の中でも前に出るか」この問いかけは投資の本質だと思う。 自分もモメンタム戦略を運用していて、2022年にSPYが200SMA割れした時に全額現金化した。 結果的にSPY -18.6%に対し-2.2%で済んだけど、2019年にはダマシで大負けもしている。 楽観か悲観かではなく、「自分のルールが何を言っているか」で動く。感情を排除した分だけ、後悔も減る。 そういう意味では楽観論者というより「ルールに従う者が勝つ」のかもしれない。

「悲観論者は投資の機会を見逃し、楽観者こそ長い目で見れば勝者になる」　 今回のように予期せぬ事態をきっかけに🇺🇸米国株が下落し始めると、投資家はいつも同じ悩みを抱え始めます。いま起きている株価の下落は、新たな暴落の始まりなのか。それとも、恐怖が行き過ぎた結果として生まれた好機なのか。 多くの投資家は、おそらく状況はここからさらに悪化していくのではないか、と感じているはずです。 相場が下がっている最中に、そこをチャンスだと考えるのは簡単なことではありません。 むしろ、いまはまだ触るべきではない、もう少し様子を見るべきだ、と考えるのが自然な反応です。 ただ、振り返ってみると、投資の世界ではまさにその「自然な反応」が、最良の機会を取り逃がす原因になってきたこともまた事実です。   ちょうど1年前の4月、トランプ大統領が「解放の日」の関税を発表し、世界中の投資家が大きな衝撃を受けたことを覚えている方も多いでしょう。 あのとき株価は大きく下落し、マーケットには一気に悲観論が広がりました。 しかし振り返ってみれば、あの局面でのS&P500やナスダック100は、極めて賢い買い場でした。   では今回の、戦争に絡む株価下落も同じように考えてよいのでしょうか。 それとも、今回は似ているようで本質的には違うのでしょうか。 いまの戦況を見れば、ここからさらに状況が悪化していく、だから株価はもっと下がる。 おそらく多くの方が、そう受け止めているのではないでしょうか。実際、こうした局面では、悲観論者の発言のほうが目先には賢く、現実的に聞こえるものです。 僕のようなそれを否定する楽観的な見方は、場合によっては無責任にすら映るかもしれません。 もっとも、僕自身、マーケットだけでなく、人生そのものをも前向きに捉える性分のオポチュニストであるので仕方がないのかもしれませんが。。。 ただ、僕がマーケットを楽観的にみているのは、マーケットの見方についての意見を求められる金融の専門家としてではなく、自分自身も長いあいだ米国株に実際に投資してきた一人の投資家としても、そう思うのです。   実際、VIX (恐怖指数) が急上昇し、投資家が一斉に身を縮めているような局面では、クオリティはいグロース銘柄の株を少しずつ買い進めることが、後になって大きな差を生むことが少なくありません。 忘れてはならないのは、長い目で見れば、最終的に投資の果実を手にするのは楽観論者であることが多い、という事実です。 少なくとも米国株について言えば、歴史は何度もそれを示してきました。 昨年のトランプ関税で大きく下落したS&P500が今年1月末にも史上最高値を更新したのも偶然ではありません。   先週の米国マーケットで象徴的だったのは、先週、過去最高水準のプット買いが見られたということです。 これは、家が燃えた後に慌てて保険を買うようなものです。 本来、恐怖がピークに達した瞬間は、防御するための保険を高値で買う局面ではなく、優良資産を安く拾い始める局面かもしれないとおもったのです。 1939年以降の主要な地政学イベントを振り返ると、市場は往々にして事件発生から15〜20営業日ほどで底打ちし、戦闘そのものが終わる前に先に反転してきました。 もちろん、完璧な底を当てることは誰にもできません。 それでも、マーケットが下落しているときに少しずつ買っていく姿勢は、6か月から9か月後に振り返ったとき、十分に報われる可能性があります。   では、なぜ今回もそう考えて良いのか。理由は単純で、恐怖が先に株価に織り込まれる一方で、経済や企業業績の土台がすぐに崩れているわけではないからです。 確かに、消費者心理には陰りが見え始めています。 しかし一方で、企業業績の見通しはむしろ上向いています。 先週末時点における今年第1四半期の利益成長率予想は12.4％でした。 今回の戦争が始まる前、2月末時点の予想が10.9％だったことを考えると、この数週間で企業業績見通しはむしろ上方修正されていることになります。 だとすれば、今マーケットが織り込んでいるのは、ファンダメンタルズの急速な悪化というより、投資家心理の悪化が先行していると考えられます。   要するに、大切なのは「どこが底か」を当てることではありません。長期投資家として、恐怖に怯えるだけなのか、それとも不安の中でも少しずつ前に出るのか。そのスタンスの違いが、次の半年、１年間後のリターンを分けるのだと思います。

これ、痛いほどわかる。 自分も「ここまで下がれば反発するだろう」で何度もやられた。検証してみたら、短期モメンタム（60日以下）は全てリバーサルではなく「まだ続く」方向に動いていた。 値頃感で飛びつくのは、落ちるナイフを「安くなった」と喜んで掴む行為だった。 大山名人の言葉の本質は「焦りを排除しろ」ということだと思う。将棋も投資も、待てる人間が最後に勝つ。

大山康晴永世名人の「初めのチャンスは見送れ」という名言は逆張り投資でも結構使える。 買いたくなる水準まで下がったとき、グッと堪え1回見送ると、良い結果になることが多い。 値頃感がきたときはだいたい罠

@tousika1 自分も検証で「この戦略Sharpe 4.60」と出たとき、 冷静に疑うより先に「もっと張りたい」が来た。 正体はSharpe 0.24だった。 欲が判断力を完全に上書きしていた。 結局、自分はルールで強制的にブレーキをかける設計にした。 意志力では欲に勝てないから、仕組みで封じるしかない。

パチンコ中毒と同じで中毒なんです。大量に資金があると、あれも買いたいと、つい目いっぱい買いたくなってしまう。資金を減らさないと、だめなんです。

@pointroomz 誤魔化しの構造を言語化しているのが鋭い。 自分が検証で面白いと思ったのは、 PCRがVIXと相関0.90で独立情報がゼロだったこと。 市場参加者のヘッジ行動すら「見かけだけ」で、 実態はVIXレジームに完全に支配されていた。 表面的な指標に騙されやすい構造は金融政策と同じかもしれない。

金融緩和によりバブルが発生。 世界各国は財政難をインフレにより解決しようとしてきた。 インフレになると当然資産も増える。 国民も資産が増えて欲が膨らみさらにバブルを望む。 そして財政難を解決せず通貨のバラマキにより金利が上昇しスタグフレーションを呼ぶ。 そんな人が生み出した誤魔化しと欲の幻は終わらせる時が来てるんだよ。 何事も誤魔化してまともに終わることなんて一つもないんだから。

@2okutameo 決算ガイダンスの弱気設定、自分も警戒している。 ただバックテストだと、こういう「みんなが怖がっている局面」ほど VIXが25超えてきて、実はアルファが存在する唯一の領域に入る。 20本の戦略検証で全部同じ結論だった。 恐怖の総量と実際のリターンは直感と逆になりやすい。

株クラ的に心配なのはこのまま5月の決算発表シーズンに突入すると企業が軒並み来期見通しを弱気に設定してしまいそうなことです。 それだけでも株式市場を大いに冷やしそうです😢