OrdsLabs
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致力于BTC生态的基础社区，专注于链接与推动加密生态中的各方资源整合与知识共享。目标是为BTC生态中的团队、个人和赛道提供一个活跃的平台，通过高频率、高品质的讨论与活动，共同探讨创新与发展。不仅专注于知识交流，更推动项目合作与生态共建，助力BTC生态的繁荣与壮大，始终坚持Web3精神和加密信仰。
circle的进化之路（2） #circle #usdc @BTCdayu circle目前可以看到的收入，分为三块来讨论： 第一部分，稳定币息差收入。目前占绝对比例99%，影响因素在上文中已经说明，可能的非共识预期差是和渠道的支付比例。 第二部分，CPN、CCTP带来的手续费、订阅服务费。从去年同期几乎为0，增至今年的2800万。主要来自支付、跨链、RWA这些场景，但是这些场景增加USDC的规模，其实也会增加第一部分息差收入。本文主要讨论USDC在这些场景的发展前景。 第三部分，Arc公链带来的收入，目前还在非常早期，从投资的角度纯粹风投，这个在下一篇文章中再作讨论。 对于第二块的服务费收入，市场首先想到的是支付场景，这也是稳定币除了炒币之外的第二大应用场景，也是过去2、3年稳定币规模增长的主要动力。 在支付领域，特别是跨境支付，稳定币更快、更省、准入门槛更低，技术上具有明显优势。但是支付是一个强网络效应行业，仅仅技术领先不够，如果没有足够多的场景，稳定币支付取代传统支付可能还需很长时间，而且传统支付巨头如paypal都在布局稳定币，凭什么USDC能够抢占他们的份额。 1. 链上场景占优，这个可以回答为什么传统支付巨头的稳定币打不过USDC USDT和USDC目前在规模上占比在基本在90%左右，而且随着新入场越多，占比还在下降。但是他们在交易量上的占比却很稳定，一直在99.5%左右。paypal的PYUSD规模市占在1%左右，交易市占在0.1%-0.2%。 对于新进入者，发行稳定币很简单，但是真的让用户用起来却难的多。用户习惯培养需要时间，使用稳定币的人对USDT和USDC更熟悉和信任。 场景上，稳定币支付比不上visa、paypal的场景丰富，但是把范围缩小到链上，那USDT和USDC比PYUSD就更有优势，使用USDC的用户，再完成支付后，可以转头去交易所交易、Defi挖矿、玩各种链上应用，这些是PYUSD所不具备的。 这些问题PYUSD也会考虑到，最近PYUSD打通了youtube的场景，支持博主接受PYUSD的打赏，但是短期链上场景的劣势还是很明显。 2. 向链下毛细网络渗透 在更广泛的链下场景，USDC也在抓紧向更小的毛细网络渗透，visa、binancepay这些掌握了链下支付场景的巨头，都在纷纷和USDC合作，但是目前这方面的进展还需要持续跟踪。 3. 可编程性是未来，这个问题可以回答为什么在未来支付领域USDC比USDT更好 稳定币在支付领域除了速度、成本、KYC的优势，还有可编程性的优势，但目前这个优势还未发挥明显作用。 目前有类似huma等项目，已经在尝试讲可编程性带入支付，用智能合约提高资金周转的效率，从而实现0 TVL的目标（也就是所有的资金都在周转中）。 下面两张图，上图是USDC在各链的交易分布，下图是USDT的分布。USDT主要交易发生在Tron、BSC，这两条链的生态都很贫瘠，主要是由于历史原因，很多灰产选择了这两条链。生态的贫瘠，就让智能支付，甚至未来融合AI支付的概率大大降低。而USDC的交易只要发生在项目生态繁荣的ETH和SOL，有众多类似huma的项目在推动USDC进入智能支付甚至AI支付。 4. 规模就是护城河，与在智能支付领域一样，在RWA等其他能够带来增值服务收入的场景，生态的支持至关重要，而更大的规模可以支持更大的生态 规模越大，所有的创业团队都会兼容USDC，就像当年币圈所有的创业项目都兼容EVM，并不是以太坊的技术是最好的（技术很容易站在前人的肩膀上反超），主要是因为以太坊上有最大的流动性，所有的web3创业团队都可以说是面向以太坊创业，都希望兼容evm搭一个管道把流动性引入到自己平台上。 但实际上事与愿违，大部分项目最终反而把流动性送给了以太坊，很像当年日本小城市希望建立新干线能够分流东京的人口，实际上反而加速了人口流向东京。 目前USDC所处的行业位置就如同当年的以太坊，700多亿的规模是一个致命的诱惑，各种web3项目包括RWA赛道的项目，都希望兼容USDC和USDT，这样才能把流动性引入。考虑到合规的因素，USDC往往更是第一选择。 越多的项目兼容，对于USDC来说就以为越多的使用场景，这又会强化USDC面对其他稳定币的竞争优势。也就是会出现一种现象，circle不用花一分钱，就有一堆创业团队争相来为USDC的护城河添砖加瓦。 稳定+最丰富的应用场景，最后会成为绝大部分的选择归宿。USDT、USDC的很多竞争对手，花费了巨大人力物力，把客户带入web3培养用户的使用习惯，但是一有风吹草动，或者用户想去使用最新的web3 dapp，最后又会流向USDT、USDC。下图：曾经一时风光的循环贷稳定币USDe，花费了大量营销刺激，但是10.11大波动后，用户全流向了USDT、USDC
Excited to share that @heysati have joined the @Circle Alliance Program, a global community of teams focused on bringing the world on-chain, powered by USDC!
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