Quality Value Research

El informe de @Citrini7 que plantea un escenario de crisis global en 2028 impulsada por la IA, ha marcado el debate — y el mercado. Es un análisis ambicioso y elaborado, pero creemos que descansa en supuestos económicos discutibles y omite mecanismos de ajuste clave. @juanrallo firma nuestra réplica en Quality Value Research. El canario sigue vivo. Pero no es el que Citrini cree. qualityvalueinvestments.com/p/crisis-de-in…

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Boletín Semanal del Inversor Quality → Resumen ejecutivo: Récord histórico esta semana en las tres grandes bolsas americanas — el Dow cruzó los 50.000 puntos por primera vez en su historia —, pero el dato de inflación de abril obligó al mercado a aceptar lo impensable hace solo unos meses: que la Reserva Federal podría subir los tipos de interés en lugar de bajarlos. El detonante fue el dato de inflación de EE.UU. — el IPC, Índice de Precios al Consumo, que mide cuánto suben los precios que paga el consumidor: gasolina, comida, alquiler, ropa. Publicado el martes 12 de mayo, llegó al 3,8% interanual en abril — el dato más alto desde mayo de 2023 — frente al 3,7% que esperaban los economistas. La gasolina, disparada un 28,4% por la guerra con Irán, explica el 40% del avance, pero la presión empieza a contagiarse a otros bolsillos: el alquiler subió 0,6% en un solo mes, la ropa 0,6%, y las tarifas aéreas un 20,7% interanual. ¿Por qué importa tanto este dato? Porque durante meses el mercado venía apostando a que la Fed bajaría los tipos en 2026 — y unos tipos más bajos benefician a la bolsa, porque abaratan la financiación y empujan el dinero hacia las acciones. Con la inflación volviendo a acelerarse, esa apuesta se desmoronó. Las probabilidades de una subida de tipos antes de fin de año pasaron del 19% al 33% según CME FedWatch (la herramienta estándar que mide las expectativas del mercado a través de los contratos de futuros sobre los tipos de la Fed), y prácticamente desapareció cualquier expectativa de recorte hasta finales de 2027. El rendimiento del bono americano a 10 años se fue al 4,59% — el más alto en más de un año — y eso desencadenó fuertes ventas en los chips: NVIDIA −4,4%, AMD −5,7%, Micron −6,6%, Intel −6%. La nota positiva la puso Cisco +13,4% tras resultados sólidos y el anuncio de reorientar 4.000 puestos hacia inteligencia artificial. Como telón de fondo: la cumbre Trump–Xi cerró sin acuerdos relevantes, y Jerome Powell entregó la presidencia de la Fed a Kevin Warsh esta semana.

@fjad86 These analyses take us many hours to produce. Some we make publicly available, while others are reserved for subscribers who value the time and work we dedicate to them — and which allow us to keep doing this professionally. We hope you understand. Thank you.

@Quality__Value With all due respect bro, ill silence you now, either you share something or you don’t. But I don’t want to waste my time reading masked ads anymore

🔴 Resultados Q1: Nagarro $NA La acción llegó a caer intradía más de un 7% por debajo de €40, antes de cerrar la sesión en positivo. Volatilidad pura post-resultados. 📊 ¿Por qué la reacción? ¿Fueron buenos o malos? La realidad es que — como venimos diciendo en nuestras últimas publicaciones sobre el sector — para interpretar los resultados de las empresas de software hay que salir de las cifras grandes e ir a las métricas clave afectadas por la IA. Y eso es exactamente lo que hacemos desde nuestra experiencia en el sector. 📄 Lo que encontrarás en el análisis: (información clave y ahorro de tiempo): ☑️Por qué no han generado caja en el Q1 (la pregunta que más nos preguntáis) ☑️Las métricas IA que monitorizamos en nuestra tabla maestra del sector ☑️Nuestra interpretación de las palabras de Manas sobre la nueva visión estratégica ☑️Valoración actualizada y nuestra postura sobre la posición actual

📄 Análisis completo aquí: qualityvalueinvestments.com/p/resultados-q…

Análisis completo resultados Q1 de Nagarro $NA: qualityvalueinvestments.com/p/resultados-q…

🔴Resultados Q1: NewPrinces $NWLD ¿Son buenos o malos resultados? ⚠️ A primera vista parecen positivos. Pero analizándolos en detalle y desgranando la conference call, hemos detectado red flags relevantes que hemos trasladado directamente a la directiva — que siguen pendientes de respuesta formal. 👉 Por qué este análisis no puede ser superficial: NewPrinces es compleja de seguir: consolidación de Carrefour, filiales cotizadas (Princes Group PLC, Centrale del Latte), efectos contables IFRS 16, amortizaciones PPA y red de partes vinculadas con Newlat Group. 📄 Lo que encontrarás en el informe: (información clave y ahorro de tiempo): ☑️ Un trabajo exhaustivo, riguroso, claro y ejecutivo donde: ☑️ Respondemos a 11 preguntas clave del accionista sobre los resultados ☑️ Exponemos las red flags detectadas y sus implicaciones para la tesis ☑️ Hacemos una valoración SOTP completa con tres metodologías ☑️ Compartimos nuestra postura actual tras estos resultados.

🔴 Resultados NewPrinces $NWLD Son positivos en algunos puntos, sobre todo la subida de guidance de Carrefour. ⚠️Pero hemos detectado red flags muy críticas a vigilar. Trabajando en el análisis para compartirlo el próximo sábado con los suscriptores📄

📄Tesis completa de Hermès aquí: qualityvalueinvestments.com/p/tesis-hermes…

⚛️La era del átomo El gráfico con las mejores y peores acciones del año deja una foto muy clara de lo que está premiando el mercado a día de hoy — y es, básicamente, una continuidad amplificada del año pasado. Todo lo que sea semiconductores, infraestructura para IA y hardware tecnológicoes la pata de la tecnología que está funcionando, y con muchas creces. Las primeras posiciones del top YTD son hardware puro: SanDisk, Carvana, Intel, Seagate, Western Digital. El resto del cuadro positivo lo completan energía, industriales, materiales y activos reales — lo que llamamos el tema HALO: el cesto de la economía real y los activos tangibles, que se está beneficiando del ciclo de inversión física que acompaña al boom de la IA (centros de datos, redes eléctricas, materiales críticos, logística). Y luego está el otro lado de la moneda. Consumo —tanto discrecional como defensivo— y, sobre todo, software y SaaS están sufriendo caídas indiscriminadas. Todo lo intangible se está yendo a mínimos: EPAM −49% YTD, CoStar −48%, Workday −39%, ServiceNow −39%, Intuit −38%. La rotación no es solo de growth a value: es de átomos contra bits. Hardware contra Software.

Jamie Dimon, CEO de @jpmorgan, es uno de los grandes gestores bancarios de las últimas décadas. Su historia ayuda a entender por qué en Quality Value damos tanta importancia a la directiva al analizar una empresa. Los números importan. Pero la cultura, la ejecución y el liderazgo es la clave.

@nathan_brorevie @jpmorgan Totally agree! Above of all in bank sector

@Quality__Value @jpmorgan dimon’s the exception, not the rule

🎬 Vídeo completo aquí: youtu.be/nkFcr7fM6p4