Marcin Markiewicz, CFA@MarcinMarkiewix
#Synektik to jedna ze spółek, które dobierałem do koszyczka na ostatnich spadkach i przy obecnej cenie zrobiła się z tego już konkretna pozycja - prawie 5% portfela.
Jak wskazuje @KamilZamojc w załączonym poście, uwaga rynku jest skupiona coraz bardziej na wydzieleniu spółki Syn2bio i konsekwencjach tej decyzji.
Natomiast również w dłuższej perspektywie jest kilka czynników, które moim zdaniem dają fajny upside, choć trudno (przynajmniej mi) jednoznacznie ocenić, co już jest w cenie.
Przemawia do mnie:
- szansa na utrzymanie dynamiki wzrostu przychodów z uwagi na KPO, działalność w krajach bałtyckich i w dalszej perspektywie w Ukrainie,
- poprawa rentowności działalności po wyeliminowaniu kosztów działalności b+r w związku z wydzieleniem Syn2bio, co powinno być widoczne choćby na poziomie EBITu,
- poprawa możliwości w zakresie wysokości wypłacanej dywidendy (znowu odsyłam do posta Kamila),
- coraz większy udział przychodów powtarzalnych,
- rosnąca paleta dystrybułowanych produktów.
Oczywiście czynniki ryzyka również są, zwłaszcza brak możliwości utrzymania tempa wzrostu i przez to kompresja wskaźników. Druga ciemna chmura to rozwiązanie umowy (wykupienie) przez Intuitive Surgical, ale skoro dopiero podpisano umowę do 2031, a Synektik co roku jest najlepszym partnerem sprzedażowym, to mogę zaryzykować ;)
Na ten moment nie zamierzam trzymać #Syn2bio. Powody są dwa:
1) nie przepadam za spółkami z zerojedynkowym profilem ryzyka, opcja na sukces brzmi fajnie, ale smakuje gorzko, gdy ten nie przychodzi
2) 7% od 5% portfela, to ok. 0,35% łącznej wartości, czyli pozycja będzie za mała, żeby miała sensowny wpływ na wynik, szkoda mi czasu na research.
Prawdopodobnie sprzedam i dołożę Synektika, ale uzależniam to od zachowania kursów.
#gpw #gieldoweakcje
Uwaga: to NIE jest porada inwestycyjna ani rekomendacja.
