Mañana miércoles 10 am conversamos sobre Combustibles y Medidas Fiscales con @agostini_cl en Auditorio A de @UAI
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Rodrigo Wagner
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Rodrigo Wagner
@RodrigoWagnerB
Papa y hombre feliz, no estoy en guerra con nadie. Trabajo en Economia & Finanzas - PhD @Harvard y ahora en @UAI_cl Like,RT ≠ endorse. Opiniones personales
SCL Katılım Nisan 2010
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@rcaceres_cl Si. Eso leí en el reportaje de @DF_SValdenegro . Mi impresión es que el monto mismo de la caja no es algo tan relevante. Un indicador alternativo mirar la suma de la deuda bruta menos los activos líquidos del tesoro.
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3600 millones de dólares...
(aprox. 1 punto del PIB 2026)
Ese fue el monto de "la famosa" caja fiscal (OATP) al 28 de febrero de 2026, a diez días del cambio de mando
Nuevo dato lo publicó hoy DIPRES y también en base de datos del Banco Central
dipres.cl/598/articles-4…
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@JCACAL01 @michel778899 Todos sabemos que el dinero es fungible. Pero sí, hay endeudamiento neto relevante este 1er trimestre 2026. Los bonos outstanding los puedes ver en el sitio de la Oficina de Deuda de Hacienda.
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@RodrigoWagnerB @michel778899 Este saldo incluye el endeudamiento del 7 de ene-26..?
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Aca me citan, pero no creo que haya controversia real con los datos. Ministro actual habló de USD 40 millones al cierre 2025, que es verdad. Y al cierre de febrero era USD 3.6 billion, porque en parte importante hubo emisión, no por superavits o similares.
El Mostrador@elmostrador
⭕ ¿Hay plata? Informe de caja fiscal golpea relato de Quiroz y reporta saldo US$3.617 millones Revisa los detalles ⬇️ elmostrador.cl/noticias/pais/…
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@tomcasanegra Ahh. No te había entendido. Claro que aumentaron los pasivos, y bastante ! Los indicadores de caja no son mis favoritos, pero los puse porque mucha gente habló de esto. Discrepo eso sí en que no diga absolutamente nada la caja. Un fisco con acceso a crédito es distinto a uno sin.
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@RodrigoWagnerB Mi punto es que la situación patrimonial del Fisco empeoró muchísimo durante el gobierno anterior, por lo que presentar activos o caja sin los correspondientes pasivos no dice nada.
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Interesante reportaje de @DF_SValdenegro sugiere stock de caja fiscal al 10 de marzo ≈ 1 USD billion aprox. (no oficial). Este tema ha agarrado tracción, pero no veo tanto desacuerdo. Foco debiera ser un plan para ir cuadrando ingresos y gastos en un horizonte creíble
Diario Financiero@DFinanciero
Si eres suscriptor, desde ya puedes leer las noticias de mañana pressreader.df.cl/diario-financi…
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@hfmorales1 @tomcasanegra Gracias Hernan. Aunque es distinto. Lo que tú muestras es la deuda TOTAL al 31 de Dic 2025 (41.5% del PIB). Tomás me comentaba de la deuda en febrero-marzo 2026. Yo le contesté que la parte de bonos era muy aprox 41.3% del PIB del año movil al 31 de Marzo 2026
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Chile necesita consolidación fiscal c/ ruta creíble de convergencia al balance. La credibilidad también pasa porque sea compartido o tolerado por la ciudadanía. Esa convergencia creíble debiera ser el centro de la discusión urgente. Otras cuñas quizás distraen la atención
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@tomcasanegra Hola Tomás. Los pasivos 2026-Q1 los publican trimestrales y con cierto rezago, no como ejecución y activos que son mensual. Al 18 de marzo la deuda *en bonos* (CLP,CLF,USD,EUR) suma aprox. 143 billones de pesos, muy aprox. 41,3% del PIB 26Q1, 12 mo.
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Calculamos el lunes pasado. Espacio disponible estanques de vehículos gasolina ≈100 millones de litros (MUY aprox)
➡️50 millones de litros al día. Un día promedio tiene como 13 millones de litros... O sea sea 3 a 4 veces.
Próxima semana NO veo normalización sino venta MUY baja
Diario Financiero@DFinanciero
🔑 #DFFull | Distribuidoras de Combustible dicen que consumo se multiplicó de tres a cinco veces y aseguran que este jueves se normalizará df.cl/empresas/energ…
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@josefurnaro Los actuales ministros de Hacienda e Interior ya aclararon que no corresponde hablar de ninguna quiebra
República de Chile tiene hoy una de las mejores clasificaciones crediticias y spreads ("Riesgo País") de la región
Eso no quita que se deben mejorar las cuentas fiscales
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Confío en que el economista @RodrigoWagnerB me pueda responder lo siguiente: ¿Está Chile en quiebra?...
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Rodrigo Wagner retweetledi
🚨AHORA: Malas noticias económicas. En su IPOM, el Banco eleva las proyecciones de inflación y baja el pronóstico de crecimiento para este año, debido a la guerra en Medio Oriente.
A lo más creceríamos 2,5% este año, inflación en tanto se situará en 4% debido al shock internacional.
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Informe financiero asume alza impuesto para exportadores, mineros, agrícolas y otros usos de diésel "NOT Transporte"
Calculan USD 110 M recaudación por rebaja a devolución impuesto al diésel off-road
Pero NO veo un descuento por menor base de impuesto corporativo (- USD30 M)
Rodrigo Wagner@RodrigoWagnerB
Informe Financiero 🇨🇱 +/- - 53 Inyección a FEPP Parafina - 71 Bono taxis (57) +otros transportistas (14) + 124 Baja de recuperación de Impuesto Específico empresas No Transportistas (p. ej. minero, agric) - - - TOTAL = 0 miles de millones pesos CL IF 74 y 75/23.03.2026
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Una duda. Quizás algún tributarista sabe más. Los 124 (aprox. 111 millones de USD) una menor recuperación de impuesto al petróleo para mineros y agro les BAJARÍA su renta imponible. Si así fuera, habría menores ingresos fiscales por aprox USD 25-30 M ¿O no?
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Informe Financiero 🇨🇱
+/-
- 53 Inyección a FEPP Parafina
- 71 Bono taxis (57) +otros transportistas (14)
+ 124 Baja de recuperación de Impuesto Específico empresas No Transportistas (p. ej. minero, agric)
- - -
TOTAL = 0
miles de millones pesos CL
IF 74 y 75/23.03.2026
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Política Monetaria 🇨🇱 hoy
1) Mantiene tasa 4,5%, flexibilidad de dirección futura
2) Inflación 4% 2026-Q2
3) Consejo estará particularmente atento a señales de *mayor transmisión* y/o *persistencia* de los shocks.
Creo que en transmisión entraría como MEPCO mitiga o acelera
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Chile's monetary policy meeting today will certainly consider the new scenario for (faster) pass-through of international oil prices into the domestic CPI. Another angle is the drop of Real 1y rates (CLF). Hard to interpret breakevens, as demand for CPI-indexed "linkers" rise
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Previo a la pandemia Chile tuvo un déficit fiscal promedio de -2,4% del PIB (media de 3 años)
Post-Pandemia el déficit fue levemente superior, llegando a -2,7% promedio en 3 años.
El desafío de convergencia fiscal persiste porfiadamente, pero no es tan sorprendente ni nuevo
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