Yuan Han ✈️ retweetledi
Trump现在很明显已经进入到了一个很尴尬的境地，4月份人为制造的危机并没有迫使美联储降息，随后带来的美股的上涨的财富效应也不会让通胀下降，说句题外话，我觉得今年联储能降息才是有鬼了。
Trump最需要的就是钱，所以他在努力把握住这次机会，再一次尝试做4月份一样的把戏。你看到了他开始对就业数据抱怨，营造衰退氛围，并且尝试将权利触手伸向联储内部，在股市通过消除财富效应使得“投资人”（不是投机资金）把钱注入美国，因为他知道，光是通过REPO释放的流动性肯定是不够的。
这一次也是一样的，我们本身就处于一个由少数科技股，贝森特提供的流动性预期（财政部购买短债），以及机械性的回购资金流（做市商的Positioning，以波动作为判断的量化资金或者CTA等等）拉动的市场，本质上还是投机性的资金为主。而且你可以发现市场过于自满，所以你看到了去泡沫的跌幅速度。
那么究竟能跌多远呢，技术面和回归模型的共振，我认为6000附近是合理的一个目标，但是考虑到这一次从4月份的上涨的斜率其实和2020年3月之后的斜率基本一致，但是那一轮上涨我们其实经历了好几次超过5%的调整，所以这一次即使最终来到大约10%的调整我也是不意外的，而且也可以符合中度衰退计价的故事，也就是大概到5700，并且补上缺口。
那么BTC呢？这一轮很明显的区别就是机构以及上市公司的配置，是流动性驱动的市场，MSTR的成功让人嫉妒，从而有更多人贪婪放大加入到这个旁氏的游戏当中。与此同时，BTC也越来越主流，中东对加密货币的监管放开本质上就是针对数字石油的主导权，而美国其实看到了这一点，结合上文，美国需要投资人的钱，而中东便可以利用加密货币将钱源源不断的注入美国，从而打造下一个类似Petrodollar的格局，而东大，再一次sidelined。
要完成这一点，原生的加密货币巨鲸必须出局，在ETH上其实已经完成的比较彻底，BTC还没有，所以我们肯定还会再经历一次大规模的清洗，Insider会持续的购买，以便完成资产持有结构上的重构。而今年，最大的目标我认为可能就是20万，而下跌最大的预期是回到8万附近，所以我会在大幅下跌的时候积累币本位以保证在触及顶峰时能够有足够的利润。
总而言之，市场给的机会就在眼前了，耐心等待。
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