Jimmy Södermark

Yesterday I posted about the @arenaphysica launch, saying: "Sivers keeps adding opportunities, haven't had time to dig into this yet but will do and try to come back with a takeaway." I’ve spent some time going down the rabbit hole on their cap table and engineering team. The fundamental asymmetry here is staggering. Let’s connect the dots on how a ~$415M market cap company just got embedded into the epicenter of US Defense Tech. 👇 1. What is Arena Physica? 🧠 As I understand it, think of it as ChatGPT, but for hardware blueprints. While LLMs learned language, Arena's AI (The EMFM) learned the laws of physics. Instead of engineers spending months manually drawing chip designs and running slow simulations to see if a drone radar overheats, this foundation model generates and verifies physical hardware designs 18,000x faster than legacy tools. Arena's software designs the hardware; partners like Sivers physically build it. 2. The "Smart Money" Cap Table 💰 This isn't a standard Silicon Valley startup. It’s backed by the absolute highest echelons of the US defense and intelligence apparatus: 🛡️ Peter Thiel / Founders Fund (The godfather of Defense Tech, Palantir/Anduril) 🛡️ Gen. David Petraeus (Former CIA Director) 🛡️ Shield Capital (Exclusive National Security VC) 3. The Deployment Partners 🤝 Arena’s AI designs the hardware, but they need physical partners to actually build the ecosystem. They officially selected four: ✅ @AMD (AI Compute) ✅ @anduriltech ($14B Defense Unicorn) ✅ @BauschLomb (Advanced Manufacturing) ✅ @SiversSemicond (SATCOM & 5G) 4. The "MixComm" Mafia (The real Alpha) 🕵️‍♂️ How does a Swedish tech firm land in a Peter Thiel-backed US defense project alongside AMD and Anduril? Look at Arena’s engineering leadership. The Chief Scientist is Harish Krishnaswamy. The Distinguished RF Engineer is Arun Natarajan. Who are they? They are the original founders of MixComm (which Sivers acquired). Harish essentially runs Sivers' Wireless division, and they are now building the physics AI for Arena. This Thiel-backed AI ecosystem is fundamentally calibrated to output designs that integrate Sivers' mmWave and RF hardware. Sivers is acting as the "Merchant Silicon" for this network. 5. The Commercial Proof 📄 In January, Sivers announced an $800k NRE development contract with a "leading US defense contractor" for software-defined drone systems. Given the official Anduril partnership today, the math does itself. The Takeaway ⚖️ Arena Physica officially launches their Foundation Model in a few days. Smart money is funding the software ecosystem that makes Sivers' physical technology the standard for future AI and defense hardware. While Sivers has re-rated to ~$415M, they are still a micro-cap compared to the multi-billion dollar giants they are now partnered with. The convergence of software-defined defense and physical RF bottlenecks is here. $SIVE $SIVEF $AMD #DefenseTech #DeepTech #Semiconductors Disclaimer: I am long $SIVE. This represents my personal analysis based on public data, not financial advice.

Sivers Semiconductors: En svensk AI-pärla i rampljuset! Det är inte varje dag man får se ett av sina portföljbolag rusa 170 % på en enda månad. För oss på @Cicero_fonder , som har ägt Sivers Semiconductors länge (idag ca 3 % av bolaget), är det otroligt kul att se att marknaden äntligen börjar få upp ögonen för den potential vi sett under en lång tid. Varför händer detta nu? Den amerikanska marknaden har på allvar "upptäckt" Sivers. Medan amerikanska motsvarigheter som Lumentum och Ayar Labs värderas till astronomiska belopp (525 mdr respektive 35 mdr SEK), har Sivers – med liknande eller bredare teknik – handlats till en bråkdel av det. Trots rusningen värderas bolaget fortfarande bara till ca 3 mdr SEK. Varför våra förvaltare är fortsatt positiva: Trots den snabba kursuppgången ser vi detta som början på en spännande resa. Här är tre tunga fundamentala skäl till vår positiva syn: AI-Infrastruktur: Sivers teknik (fotonik/laser) ersätter strömslukande koppar i datacenter. Det kan minska energiförbrukningen med upp till 80 % – en kritisk faktor för jättar som Nvidia och AMD. Genombrott inom LiDAR: Nya partnerskap pekar mot potentiella intäkter upp mot 138 miljoner USD inom självkörande fordon och industri. Satellitkommunikation: Deras lösningar för nästa generations satellitnätverk (som Europas IRIS²) visar på en enorm kommersiell bredd. Läs hela analysen här:Våra förvaltare fördjupar sig i caset Sivers, marknadsläget och de senaste nyheterna i vårt senaste veckobrev. Du hittar hela texten via länken i kommentarerna. Det ska bli spännande att fortsätta följa med på resan! 📈✨

@CarlJohanRudby @semicap Tror du de stora amerikanska jättarna och andra västerländska bolag skulle vända sig till Kina för så kritiska delar? Tveksam på den 🤔

@semicap Snyggt! Vet du hur det ser ut i Kina / Indien? Det finns konkurrens där antar ja?

Omvärderingen i Sivers jämfört med relevanta sektor-peers. Exklusive $POET och Ayar Labs utan några intäkter över huvud taget. Nu inväntar jag att någon bea-förvaltare ska kommentera hur fel denna omvärdering är. Tror inte jag behöver vänta länge.

BEST ANALYSIS on X $SIVE 🔥 siliconmatter.substack.com/p/sivers-semic…

@aleabitoreddit Also interesting to se what happens with the F100 customers and what is probably some kind of wearable device. Blood glucose monitoring? (Apple). If/when that happens it's a gamechanger.

$SIVE is the upstream laser supplier for CPO and Silicon Photonics. They're the likely $COHR / $LITE type future light source for: - $AMZN Trainium Clusters - $MSFT Maia Clusters and possibly other hyperscalers like $META MTAI and $GOOGL TPU clusters. At a ~$200M MC. Relational Mapping (speculative): $SIVE (light source) -> $POET (optical interposers) -> $MRVL (Likely Celestial Captive) -> $MSFT Maia + $AMZN Trainium. $SIVE (light source) -> Ayar -> AiChip -> $AMZN Inferentia/Trainium $SIVE (light source) -> Enablence -> O-Net -> ? Asia Hyperscalers _ Ongoing: $SIVE (light source) -> Ayar -> GUC -> ? (Google $TPU) $SIVE (light source) -> Ayar (TeraPHY/SuperNova)-> Wiwynn (captive CPO) -> ? ( $MSFT, $META historically Wiwynn's largest clients). Because of captive models like $MRVL Celestial, they get a free ride. However, they do compete multi-source ELS against Lumentum, Coherent, and $MTSI with Ayar and win anyway in merchant models. But they win either way. For high-volume production ramp up, a large part of it depends on the ongoing Win semi qualification, but this will likely be a large indicator. Again supply chain BOM is extremely confidential. $AMZN will never tell anyone "Hey, we use $SIVE ". But if you put 1+1+1+1+1 together, you can piece together the likely suppliers. Most people see "Poet Starlight" uses $SIVE. Or Ayar uses $SIVE. But don't map all the multi-hop relations to see where they end up. I do think $SIVE is an extremely undiscovered opportunity as the next possible mini $LITE for Silicon Photonics at $200m MC. As they're the likely upstream laser supplier for hyperscaler supply chains for future CPO/Silicon Photonics scale up with cw dfb lasers and scale out with laser arrays.

@amphilomath @dnystedt You guys think Ayar Labs is involved? Nvidia have been investing in their seeding funds quite recently.

@dnystedt Yes, I can explain more. An easy to understand metaphor would be akin to building high capacity train tracks going in and out of a dense Manhattan. Cpo refers to doing this with optical (and electrical) signals on the package level.

Nvidia plans to unveil optical switches for co-packaged optics (CPO) at its GTC conference in March, as part of measures to reduce power consumption and heat in AI servers, media report, with mass production of the Switch ASIC chip set for August at TSMC. The Nvidia switch is said able to do 115.2T signal transmission. TSMC’s COUPE optical engine does 1.6T (Terabits per second) data transmission now, but media say it has already tested 3.2T products. To meet Nvidia’s switch speed, TSMC would need to integrate 36 couplings in a CPO. The report cites unnamed supply chain sources for the information. Nvidia’s CEO is set to meet TSMC’s CEO today in Taiwan to discuss the technology. (NOTE: Very difficult for me to translate and to understand this article. I am no expert on silicon photonics.) $TSM $NVDA #semiconductor #semiconductor ctee.com.tw/news/202501167…

@StormDirac @DiracResearch Grattis igen och stort tack för åren med Sivers. Har varit ett nöje att haft dig som VD i min i särklass största investering. Lycka till med nya jobbet!

Now it is offical I will join @DiracResearch dirac.com/press-releases…

@Investeraren @StormSivers Antalet "refresh page " jag tryckt för att se om avsnittet släppts ännu #fredagsnöje

Hur kan optisk konnektivitet vara en enabler av den AI-boom vi nu ser och hur kommer det sig att ett värstingchip från NVIDIA eldar för kråkorna pga tjockiselektroner⁉️🤔 … och hur hänger det ihop med Sivers Semiconductor? Det och mer i kommande avsnitt med @StormSivers. Kommer i helgen #PrataPengar

@Landshypotek På er hemsida står att ni sänkt rörlig ränta idag. Gäller det ej "enskild näringsidkare"?

@marketmakerspod @semicap Svenska Sivers Semiconductors, är det i år det lyfter rejält och hur stor är chansen att vi får behålla sådana företag i Sverige egentligen?

Imorgon kommer vi djupdyka i halvledarindustrin med @semicap ! Passa på att ställa frågor i kommentarerna!

@Ten_Bagger Fan vet om inte Agartha (storägare) kommer buda ut Dignitana också

🇸🇪M&A: Vad har vi för tänkbara uppköpsobjekt i Sverige? Bud på Awardit idag. Vilka står på tur? Vore skoj om vi kunde sammanställa en lista i en tråd här. Så bockar vi av under året 👍🏻.

@Ten_Bagger Delar av Braincool säljs, bud på Sivers semiconductors i slutet av året och Wnt research licensierat ut colon cancer indikationen. 👌😁

@StormSivers Klokt!

@CarlOskar Räddningstjänsten har lagt ett helt år på att strida för sina arbetstider. Bara för att SKR inte kan tolka EUs arbetstidsdirektiv. Den tiden vi lagt ner borde vi lagt på att förbereda oss för vår del av civilförsvaret. Låt brand- ambulans och civilförsvaret få sköta det själva.

@CarlOskar Bra där! Det är dock skamligt hur mkt tid vi inom räddning måste lägga ner på dispensansökan för 24h tjänstgöring. Bara jag har lagt otroligt mkt arbetstid på det senaste året. Blir spyfärdig när jag tänker på det. Tänk då att ALLA RTJ behövt göra likadant... Bedrövligt. #svpol

Jag har något viktigt att säga. Här kan ni läsa eller lyssna på mitt tal under Folk och Försvars rikskonferens idag. Ers majestät, ers kungliga högheter, statsråd, ambassadörer, ärade gäster, Jag är tacksam för publiken här idag, men den egentliga publiken för detta tal är så mycket bredare, den är hela Sverige, hela totalförsvaret. Det är allmänmänskligt att vilja se tillvaron som man önskar att den vore, snarare än hur den faktiskt är. Tillgången till krigets och terrorns grymhet är mer ofiltrerat tillgänglig än tidigare, så snart vi tar telefonen ur fickan. Trots denna omedelbara närvaro tycks våra mentala försvarsmekanismer fortfarande låna många slutsatsen att allt det där händer någon annanstans. Där men inte här. För en nation som haft freden som angenäm följeslagare i snart 210 år är tanken på den som en orubblig konstant i tillvaron bekvämt lättillgänglig. Men att vila i denna slutsats har blivit farligare än på mycket lång tid. Många har sagt det före mig, men låt mig göra det med ämbetets kraft. Mindre inlindat, och med en osminkad tydlighet: Det kan bli krig i Sverige. Jag vill inte i första hand vädja till din rädsla, men däremot till din lägesuppfattning. Jag försöker öppna en dörr, en dörr inte sällan blockerad och belamrad med livets alla vardagliga krav, utmaningar och prövningar. En dörr som för många svenskar kanske varit stängd ett helt liv, En dörr, till ett utfallsrum som möter oss med portalfrågan: Vem är du om kriget kommer? Det Putin aldrig förstod var att han sparkade in denna dörr hos varje ukrainare 2014. Det ukrainska folket hade vid tiden för den fullskaliga invasionen i februari 2022 under 8 års tid individuellt och gemensamt formulerat sitt svar, nämligen: Vi är ett folk och ett samhälle som kommer möta totalt krig med total motståndskraft, och det var också vad man sedan gjorde. Den ryska angreppsmakten fick möta hela det ukrainska samhällets enade kraft. En sådan ansträngning kan bara göras snabbt nog om det stora flertalet är medvetna om läget och förstår vad som står på spel. Samhällelig motståndskraft kräver just det, medvetenhet om läget. Medvetenhet hos den enskilde medborgaren, arbetstagaren, företagaren och befattningshavaren i offentlig förvaltning. Men det räcker inte bara att umgås med frågan. Civilt försvar är inte primärt en seminarieövning. Medvetenheten måste omsättas i praktisk handling. Åtgärder som faktiskt höjer tröskeln. Alla måste förstå att tid, i det läge vi befinner oss kan vara vår dyrbaraste icke förnybara resurs. Om något håller mig vaken om nätterna är det just att det går för långsamt. Nej, allt är inte färdigutrett, all ny lagstiftning är inte på plats, och all finansiering i förhållande till definierad målbild är heller inte fastlagd, men uppbyggnaden av totalförsvaret är inte ett projekt som väntar på slutbesiktning innan driftsättning. Ingen har mandat att vila på stället i väntan på andra. Alla har mandat planera, öva och vidta åtgärder som höjer uthålligheten inom sitt ansvarsområde. Underlåtenhet att agera är inte tillåtet modus operandi. ”Men, jag vet ju inte var jag ska göra?” hör jag ibland någon säga. Låt mig då svara med några motfrågor. Är du ledande befattningshavare i en beredskapsmyndighet? Bra, har ni byggt er krigsorganisation och definierat vilken verksamhet som måste upprätthållas respektive inte upprätthållas? Har ni säkerställt efterlevnad av säkerhetsskydd och nödvändig tillgång till alternativa ledningsplatser? Har ni fungerande samverkan med resten av sektorerna? Har ni slutit erforderliga avtal med frivilliga försvarsorganisationer för att kunna bemanna tillkommande uppgifter vid höjd beredskap? Om inte: Sätt igång! Är du kommunalråd? Bra, är krigsorganisation, trygghetspunkter, nödvattenplan och redundant försörjning av livsmedel, värme och el säkerställd till omsorgsverksamheten? Har ni en fungerande frivillig resursgrupp? Om inte: Sätt igång! Är du arbetstagare? Bra, Har du frågat din arbetsgivare om hur din roll i arbetsplatsens krigsorganisation är tänkt att se ut? Har du funderat över vilka kritiska beroenden i din vardag du behöver kunna hantera för att fortsätta arbeta under svåra omvärldsförhållanden? Om inte: Sätt igång! Är du privatperson? Bra, har du tagit ansvar för din hemberedskap? Har du funderat över om du har tid över att gå med i en frivillig försvarsorganisation? Om inte: Sätt igång! Om ni inte har börjat så ligger ni efter, om ni inte vet hur, kan ni antingen fråga någon som redan har börjat eller fråga MSB. Svårare än så är det inte. Också regeringskansliet måste höja tempot. Det som kan göras snabbt ska göras snabbt, inget ska i onödan dras i långbänkar och där vi kan ta genvägar ska vi göra det. Good enough imorgon är bättre än perfekt om 5 år. Sedan vi klev in på försvarsdepartementet har det varit viktigt att försöka bryta ut delmängder ur stora arbeten och lägga dem i snabbspår för att se förmåga växa till här och nu. Ett sådant exempel är civilplikten. Samtidigt som vi tillsatt en omfattande genomlysning av hela samhällets personalförsörjningsbehov vid höjd beredskap har vi brutit ut sektorer där det finns förutsättning att gå snabbare fram. Sagt och gjort, civilplikten är nu aktiverad och redan under året påbörjas vidareutbildning för civilpliktiga inom räddningstjänsten. På samma sätt arbetar vi med försörjningsberedskapen. Ett gigantiskt återtagande som varken är finansierat eller färdigutrett i alla delar, men där vi ändå har valt att börja genom snabbspårsuppdrag till MSB och Tillväxtverket för att också möta det stora engagemang som finns i näringslivet och där det på goda grunder funnits en frustration över statens trögrörlighet i frågan. Det kanske låter krasst, men om jag blir kritiserad för att vi har kortat ner remisstider eller liknande steg av beredningsprocessen så kan jag leva med det. Alla måste internalisera att läget är ett annat än vad vi är vana vid i det här landet. Världen möter en säkerhetspolitisk utveckling med större risker än sedan andra världskrigets slut. Vi står med Ukraina, med våra allierade, med den regelbaserade världsordningen och vi gör det i akt och mening som en av demokratins arsenaler. Allt detta kommer att kräva mer av oss än tidigare och det börjar med insikten om att Sverige är allas vår sak att försvara. Låt mig därför avsluta där jag började, med dörren jag försökte öppna. Det kan låta mörkt och dystopiskt. Men se det hellre tvärt om. För de allra flesta är vårt land inte ett hotellrum som man kan ha eller mista, inte ett generiskt stycke mark utan samhörighet. För de allra flesta är detta vårt enda och riktiga hem. Det är den skärv av jordytan vi vill lämna till våra framtida generationer i intakt och bättre skick än vi fick ärva den. Att försvara allt detta, vår ordning, våra friheter och demokratiska ideal, det är vad det handlar om och i denna insikt växer vi alla under uppgiftens allvar.

Börjar julen med att skita stopp i svärföräldrarnas toa. Erkänna, skylla på barnen eller försöka fixa det utan att nån märker nått 🤔😅😝🤣 #godjul

@StormSivers Gick det bra? Du råkade inte snubbla och tappa priset eller dylikt ? 😅😆

GSA awards is about to start!

@ljungdahls @BigLeagueBI Kanske det, efter snart 10 år i båda bolagen så känner jag att jag har rätt bra koll så jag är inte rädd. Kan bli stor förlust men det kan också bli en så kallad F I R E 👌😁

@BigLeagueBI @Southmark Eller det mer vanliga utfallet: High risk, huge loss.

Om jag bara fick äga två bolag nu (till nuvarande värdering) skulle det landa i #Betsson och $EVO för mig Utmärkt ledning, lönsam historik, fokus på aktieägarvärde, lågt prissatta och digitala. Vilka två bolag hade du ägt om du bara fick äga 2 st i portföljen? (50% 50%)