zrich走出陰霾

对26年展望 不想写了 美国经济韧性依旧 对于美股 欲抑也待先扬 美国“例外论”的本质上是全球范围的“资产荒” 跟随信用扩张的方向 美股>日股>黄金 今年fed将完成本轮宽松周期的初段 即 短端利率将至中性3-3.25趴附近 对应实际利率0.5-1趴

cn30y已计价中国年内降息🤣

@YingeAI 恭喜你的朋友

甲骨文没有底啊，有2个朋友听我的被套麻了。

今早地铁上 我坐在边上 被旁边肥胖的中国人挤到了

利率与债券市场已提前将 2次加息 彻底打满，黄金1次，美股0.5次，如无宽松预期， 黄金与美股仍留有补跌或波动的风险空间。

市场已部分定价年内加息（接近1次+部分第2次概率），但尚未充分、确定性定价“年内两次加息”。 当前联邦基金利率目标区间为3.50%-3.75%。截至2026年7月下旬，利率期货与掉期显示的路径大致是：7月会议大概率按兵不动，9月前后有较高概率加息一次，年底累计约38个基点左右的紧缩（基本对应一次25bp加息，并给第2次约50%左右的概率）。这与部分投行（如BofA预期3次、德银预期2次）的更鹰派观点接近，但与多数经济学家“年内维持不变”的共识存在分歧。 近期油价因地缘（中东/红海等）走强、通胀黏性担忧再起，推动了加息定价上修；同时部分通胀数据（如6月CPI）曾短暂降温预期。定价仍高度依赖后续数据（通胀、就业）和7月29日FOMC会议后的表态。 美债 短端收益率已明显反映更高政策利率路径。2年期美债收益率近期升至约4.30%-4.35%附近（创年内/近年高位区间），5年期等也同步上行；10年期约4.65%-4.71%附近。短端对政策预期敏感，因此“年内加息”的定价已在收益率曲线前端体现，推高了前端和中端利率，并带来一定曲线调整压力。长端还叠加财政、期限溢价等因素，并非纯政策定价。若实际加息少于市场预期，短端有回落空间；若兑现或超预期，收益率可能进一步上行。 美股 利率上行预期对估值（尤其成长/科技）形成压制。更高贴现率和资金成本对高估值板块不利，叠加近期财报波动（如部分科技股资本开支担忧）和油价上涨带来的通胀担忧，市场情绪偏谨慎，主要指数出现回调压力。利率敏感板块（成长、地产相关等）受影响更直接。历史上，当加息预期已被部分定价时，实际落地的冲击可能减弱，但若路径更鹰或增长受拖累，仍会压制风险偏好。当前定价更偏“更高更久/小幅加息”，而非深度紧缩周期。 黄金 黄金对实际利率敏感，加息预期上升通常抬高持有无息资产的机会成本，形成压制。近期金价在约4050-4120美元/盎司附近波动，受利率预期和美元支撑走弱压力，同时也有地缘避险和央行购金等支撑。历史经验显示，加息落地前后黄金表现并不总是单向下跌（尤其在通胀担忧或实际利率未持续大幅走高时），但短期“加息交易”往往令其承压。若加息预期超调回落，黄金弹性可能回升；若实际利率持续上行，则面临进一步压力。 总结：美债短端已较充分反映加息路径调整；美股和黄金则通过估值压缩与机会成本体现了部分定价，但尚未达到“两次加息已完全消化、落地无冲击”的程度。后续关键变量是通胀数据、油价/地缘演变，以及FOMC沟通。这些资产对“定价过满 vs 实际兑现”的反应会很敏感。

us10y马上触及4.7 情况不乐观了

@weiyux2021 不如吃干饭的

当国家电网吃干饭的？

半导体硬件基本到头了 四大云厂商capex提高空间不大了

【 #特斯拉 二季度利润远逊预期，成本攀升拖累业绩】 特斯拉第二季度 #调整 后每股收益（EPS）为33美分，远低于华尔街预期。公司录得两年多来首个负自由现金流季度，单季烧掉10.9亿 #美元 ，资本支出高达58亿美元。特斯拉当季营收为282亿美元，超出市场预期，但利润受到车辆平均售价走低及运营成本激增47%（至43.5亿美元）的严重挤压。 尽管汽车销量表现强劲，特斯拉仍未能达到华尔街的利润预期。对于这家正致力于在机器人、自动驾驶和 #人工智能 （ #AI ）领域拓展新业务的电动汽车制造商而言，这无疑是一次挫折。

@RobinSeun 传：高盛每次唱多中国，中国就会允许其一部分资金出境

高盛：中国股市或步入更具持续性的上行趋势 我可信了哈，高盛你可别骗我。

Google财报 capex指引将牵动整个ai产业链和QQQ

即便 2027 年美联储仅降息两次，真实利率难以大幅下行，我也依然看好黄金股，但不看好黄金现货。 ​简单拆解一下这个剥离交易逻辑： ​1️⃣ 为什么看空/看平黄金现货？ 黄金是无息资产，其定价的核心锚点是真实利率（r = i - \pi^e）。如果降息缓慢且通胀受控，真实利率维持高位，持有黄金的机会成本极其昂贵，现货缺乏估值大幅拉升的动力。 ​2️⃣ 为什么看好黄金矿业股？ ​现金流与分红：现货是零息资产，而优质金矿股能产生强劲的自由现金流（FCF）并派息。高利率环境下，资金更青睐“有真实收益”的权益资产。 ​估值差修复（Valuation Gap）：此前金矿股表现严重滞后于金价。即便金价只是高位横盘，只要矿企成本控制得当，极高的利润厚度依然会催化估值重估。 ​3️⃣ 交易此逻辑的最大风险？ ​经营杠杆是双刃剑：若真实利率高企引发金价大幅下挫，矿企利润衰减速度会远快于金价。 ​成本通胀：如果真实利率下不去是因为粘性通胀，采矿的能源和劳动力成本（AISC）居高不下，会蚕食净利润率。

油价上涨带来的真实利率上行预期压制全球权益资产

利率真要往上走了吗

市场从不承诺以舒适的路径奖励正确的人。真正的投资能力，不只是发现一个伟大的未来。而是在所有人都提前涌向那个未来时，仍然能够判断：门有多宽，人群有多拥挤，谁使用了杠杆，以及火警响起时，自己是否还有选择。

本次去杠杆 存储可能结束了 但ai远未结束

@a2013bc 我说句难听的，请见谅，“缺个鸡巴毛”

短期缺柴油，长期缺汽油，永远缺酸油。

#XAUUSD Here are my latest thoughts, let me know yours in the comments. Thank you for your support.

#美国 5月长期资本净流入 2327亿 #美元 ，前值 1031亿美元。

【 #美联储 主席沃什7月14日听证会要点总结】 1、沃什重申了此前的政策信号，强调美联储在制定政策时将保持独立性，并致力于将通胀拉回目标水平——毕竟通胀率已经超过目标长达五年之久。他驳斥了关于美联储“充分就业”和“物价稳定”两大使命之间存在“残酷抉择”的说法，并表示，只要通胀得到控制，经济就能繁荣发展，企业也就能扩大招聘。 2、他淡化了听证会前夕公布的6月 #消费 者物价指数（ #CPI ）报告的重要性。尽管该报告显示6月通胀率明显低于经济学家的预期，但他表示，虽然有些人可能会说“大功告成”，但“我并不这么认为”。 3、他还暗示自己倾向于收紧政策，并表示在接下来的时间里，“我会要求我的同事们进行一场激烈的内部辩论（good family fight），探讨我们需要在何种程度和时机动用美联储的政策工具，以兑现物价稳定的承诺。” 4、尽管在参议院确认其任职时仅有一名民主党议员投了赞成票，但沃什还是赢得了听证会小组中多位民主党人的好评。资深国会记者史蒂夫·丹尼斯（Steve Dennis）指出，在 #特朗普 持续施压要求 #降息 的背景下，民主党人正试图为他撑腰打气。 5、市场反应：受此影响， #美国 国债抹去了早些时候CPI数据公布后带来的部分 #涨幅 ，不过截至纽约时间下午1:16，两年期国债收益率仍下跌了近7个基点。 #标普 500指数上涨0.3%，彭博 #美元 现货指数下跌0.3%。