榎並大輔/株式会社TMH CEO

ピンチの時に「助けてくれ」と言って助けてくれる人って、正直少ないですよね。 私が長年経営やってきて実感してるのは、助けてくれる人はピンチじゃない時に作るしかないということ。綺麗事じゃなくて、経営の生存戦略。 普段から取引先に有益な情報を送る。紹介してくれた人には必ず名前を出して感謝する。年に1回だけ手書きでお礼を送る。 普段はLINEでいいんです。でも手書きの手紙が1通届いた時のインパクトは、LINE100通分に相当する気がする。 結局、ビジネスの最大の資産は「あの人のためなら動く」と思ってもらえる関係値なんよね。

1. DRAM 市場寡占化持續進行（圖表10） - 1990 年代初期：市場上有 13 家主要 DRAM 廠商（市占率 3% 以上），前 13 大廠商合計市占率達 95%。 - 2020 年左右：廠商數大幅減少至僅剩 3 家（三星、SK Hynix、美光 Micron），這 3 家合計市占率同樣達到 95%。 2. 生成式 AI 推升 DRAM 需求 - 圖表顯示生成式 AI（如 ChatGPT 等大型模型）大幅增加對 DRAM 的需求。 - 這是推動近期記憶體市場成長的重要驅動力之一。 3. 半導體記憶體工廠生產性遠高於其他製造業（圖表9） 4. 記憶體專利創出高度集中於少數國家（圖表6） 2004–2023 年主要半導體記憶體廠商的專利申請數（按國家/地區）： - 韓國：79,552 件（大幅領先） - 美國：4,416 件 - 日本：3,830 件 - 歐盟（EU）：1,172 件 - 台灣：420 件

NAND Flash Prices Surge Amid Delayed Capacity Expansion… Samsung Electronics & SK Hynix Go All-Out to Ramp Production As NAND flash demand surges on the back of artificial intelligence (AI) industry growth, global NAND flash manufacturers including Samsung Electronics, SK Hynix, and Kioxia are accelerating capacity expansion efforts. However, with Samsung and SK Hynix prioritizing DRAM capacity additions first, and Kioxia's expansion unlikely to meet demand in the near term, the consensus view is that NAND price increases will persist for the foreseeable future. According to market research firm DRAMeXchange on April 17, the average contract price for commodity NAND products (128Gb 16Gx8 MLC, used in memory cards and USB drives) reached $17.73 last month, up 39.95% from $12.67 the prior month. Compared to $2.18 in January last year, this represents roughly an 8x increase. Demand has surged sharply, driven primarily by AI data centers, while NAND manufacturers' supply has failed to keep pace. The AI-driven growth wave is exacerbating supply shortages not only in DRAM but also in NAND. Demand for NAND-based enterprise SSDs (eSSDs) has spiked as vast volumes of data must be stored throughout the process of training AI models and advancing inference capabilities. On top of this, the 4–6 year data center server refresh cycle is coinciding with the demand surge, compounding the supply crunch. However, following 2–3 years of NAND market weakness during which global manufacturers executed production cuts, responding to the demand uptick has proven difficult. Samsung, SK Hynix, and Micron in particular have been channeling resources toward DRAM production—where demand has exploded even more steeply—pushing NAND expansion down the priority list. Market research firm TrendForce noted: "With NAND production capacity growth limited in the near term and AI-driven demand surging, price increases are expected to remain robust throughout the year." Samsung Electronics and SK Hynix plan to focus on securing additional space at their China-based NAND fabs this year. Samsung is understood to have completed process migration investment at its Xi'an Fab 1 and plans to ramp output in the second half of the year. Xi'an Fab 2 is reportedly reviewing a capacity expansion of approximately 40,000 wafer starts per month. SK Hynix is said to be undertaking new investment at its Dalian Fab 2 to expand capacity by up to 50,000 wafer starts per month. Efforts are also reportedly underway to find additional space at new domestic production lines. Samsung's new P5 fab at the Pyeongtaek campus and SK Hynix's Y1 fab at the Yongin semiconductor cluster are both reviewing plans to add NAND production lines. An industry official stated: "Korean memory companies are prioritizing DRAM and HBM capacity expansion, but with NAND demand also surging, addressing this has become urgent. Companies are working to secure space for production line expansion at both domestic and overseas fabs." Overseas NAND manufacturers including Kioxia and Micron are also pushing hard on capacity expansion. Japan's Kioxia began executing expansion investment last year and aims to add approximately 30,000 wafer starts per month at its Yokkaichi fab this year. Micron's new Singapore NAND fab, where equipment investment has been committed, is set to begin construction in earnest this year, with volume production expected to commence in 2028.

やはりテスラも大量注文と 量産化への最後の難関！テスラのAIチップが大きく前進。TSMCなど、恩恵を受ける台湾企業をまとめて紹介。 テスラのCEOイーロン・マスク氏は、ソーシャルメディアプラットフォームXを通じて、同社が独自開発したAI5チップのテープアウトが完了し、検証段階に入ったと発表し、AI5が「世界最大の生産量を誇るAIチップ」になると述べた。業界専門家は、AI5が量産準備段階に入り、Dojo3プロジェクトと連携することで、自動運転車やヒューマノイドロボットの需要が同時に急増し、TSMC、サムスン電子、クリエイティブ企業を含むサプライチェーン全体に恩恵をもたらすと楽観視している。 15日、マスク氏はAI5が正式に量産前の重要な検証段階に入ったことを確認し、同時にAI6やDojo3といった次世代チップの開発に着手した。市場アナリストは、この動きをテスラが車載AIコンピューティング能力の展開を強化している象徴としてだけでなく、車載チップからデータセンターのAIトレーニングプラットフォームへと事業を拡大するという同社の全体戦略が徐々に形になりつつある兆候としても解釈している。 業界アナリストは、AI5がFSD（完全自動運転）システムのコアコンピューティングユニットとして、車両側のリアルタイムな認識と意思決定を担うと見ています。その演算性能は、現行のHW4プラットフォームを大幅に上回り、より統合された低消費電力設計へと進化すると予想されています。 今回のテープアウト完了は、チップのアーキテクチャと設計が最終決定されたことを意味します。次の段階では、エンジニアリング検証（EVT）、設計検証（DVT）、および生産検証（PVT）が行われます。すべてが順調に進めば、早ければ2027年半ばにも新型車に搭載され、車載AIチップの量産化が正式に開始されることになります。 注目すべきは、マスク氏がAI5の量産パートナーとしてTSMCとサムスンを具体的に挙げたことであり、これはテスラが「デュアルソース」のウェハー製造戦略を採用していることを示している。アナリストは、この動きがサプライチェーンのリスク分散と交渉力の向上に役立つと指摘している。しかし、先進プロセスの歩留まりと安定性を考慮すると、TSMCが引き続き主要な量産パートナーとなり、サムスンは一部の生産能力を担うか、バックアップの役割を担う可能性がある。 半導体業界のアナリストは、サムスンの3nmなどの先端プロセスにおける歩留まり率は依然としてTSMCに劣ると考えている。歩留まり率の低下はチップあたりのコストを大幅に増加させ、システム全体の競争力に影響を与える可能性がある。そのため、サムスンはハイエンドAIチップの開発において、今後もTSMCに大きく依存し続けるだろう。一方で、AI5チップの出荷台数は将来的に数百万個に達すると予想されており、ASIC設計サービスプロバイダーのNRE（非参照装置）料金や量産収益の増加につながると見込まれている。 AI5が徐々に量産化へと向かうにつれ、テスラのヒューマノイドロボット「オプティマス」の商業化の進展も大きな注目を集めており、関連するサプライチェーンのテーマも勢いを増している。 市場は、ウェハーファウンドリ分野においてTSMCを中核企業と位置づけており、ASE Technology HoldingとPowertech Technologyは高度なパッケージングおよびテストのニーズに対応すると見込んでいる。ロボット分野では、HIWIN Technologies、Delta Electronics、Solomon Islands、Asia Optical、Hwa Chung、Loh Shengといった企業も、アプリケーションの普及に伴い恩恵を受けると予想される。

やる気のない社員にモチベーションを与えようなんて微塵も考えてはいけない。モチベーションは自発的なものだから。与えなければいけないのは、プロ意識。勝つために人の100倍考え、自己管理の下に成長していこうとする姿勢のこと。

かつて、大半の人間が農業に従事していた時代から見れば、いま僕たちが当たり前にしている職業の多くは理解不能だろう。それでも社会は崩壊せず、むしろ豊かになった。移行期はたしかに不安定だが、その不安定さは衰退の証拠ではなく、次の文明段階への入口である可能性が高い。 ベン・ホロウィッツ「歴史を大きな視点で見るなら、技術の歴史とは、常に物事が良くなってきた歴史だと言えます。たとえば、電気のない世界に戻って暮らしたいでしょうか。おそらくそうは思わないはずです。望むならそうしてもいいですが、実際にそうする人はほとんどいません。私は、いま私たちがいるのもまさにそういう時代だと思っています。 ただし、移行期は常に怖いものです。なぜなら、まったく違う世界になるからです。1750年ごろには、誰もが農民でした。アメリカ人の93％か94％が農民だったと思います。ですが、そうした仕事のほとんどは今では消えました。そして、いま私たちが『仕事』と呼んでいるものの多くは、当時の人から見れば馬鹿げているように思えたはずです。本当に馬鹿げて見えたでしょう。もしあなたが農民だったなら、私のやっているような仕事や、プロダクトマーケティングマネージャーのような仕事を見て、『そんなものは仕事ではない。食べ物を作っているわけでも、家を建てているわけでもないのに、どうしてそれが仕事なんだ』と思ったはずです」

MetaがGoogleを抜き、世界最大の広告ビジネスとして君臨するという異次元の事実が明らかになりました。 検索という能動的な仕組みを、AIによる受動的なコンテンツのプラットフォームが凌駕した事象です。 その異次元な全貌と広告システムのハック手法を3つのポイントにまとめました。 1. 成長曲線の『逆転』 Googleの広告収入が2390億ドル（11.9%成長）で停滞する中、Metaは2430億ドル（24.1%成長）を記録し、成長スピードを加速させています。これは単なる売上の逆転ではなく、プラットフォームの優位性が完全に移行した不可逆的な現象です。 2. 視聴時間の『強制拡張』 AIを組み込んだReelsのアルゴリズム最適化により、ユーザーの視聴時間を30%も強制的に引き上げています。人間の認知の隙間を突くAIのレコメンド機能が、滞在時間という最も重要なリソースを物理的に搾取・拡張するシステムとして機能しています。 3. 収益化の『自律的稼働』 最も驚愕なのは、広告主向けのAIツールが既に年間100億ドル規模の収益を自律的に生成している点です。広告のクリエイティブ制作からターゲティングに至るまでのプロセスがAIによって完全に自動化され、人間の介入という摩擦コストを限界まで削ぎ落としています。

イーロン・マスクに「なぜ他社よりスピードが速いのか」と聞いた人がいます。 答えが面白かった。 「私は常に"制約要因"に集中しています。資本がボトルネックなら資本の問題を解く。別の何かがボトルネックなら、そっちを解く。それだけです。」 そして、こう続けました。 「うまく回っているところには、私はほとんど顔を出しません。でもボトルネックがある場所には、頻繁に現れます。」 得意なことではなく、楽しいことでもなく、今チームの足を引っ張っているものに全集中する。 これがマスクの時間の使い方。 ほとんどのリーダーは逆をやってしまいます。居心地のいい仕事に引き寄せられ、難しい問題を後回しにする。 自分も気をつけないといけないと思った話。