YM_Zhou | Asset & Cycle

重新做个自我介绍。我做了 20 年的中国地产项目总与营销总，经历过这个行业最疯狂的杠杆扩张，也见证了最残酷的周期出清。在无数个高压交易现场，我学到最重要的一课是：无论是买一块地，还是参与一项全球资产，决定长期结果的，往往不只是预测宏观数据的能力，更是压力之下的决策心理与风险预算。现在，我在这里记录三件事： 1.资产周期观察：用地产周期中的流动性、现金流和供需错配视角，理解全球资产，尤其是美股与中国的住房市场。 2.交易现场的决策心理：如何识别 FOMO、如何在流动性收紧时保持耐心、如何为信息摄入设定边界。 3.20 年周期里的常识：那些在极端市场里依然有效，但常被情绪掩盖的原则。 这里没有个股推荐，也没有稳赚不赔的战法。只有一般信息、个人观察，以及关于长期主义的复盘。如果你也关注资产周期与决策心理，欢迎交流。

@jessyshen 目前还在县区一级的换届调整，像广东因为部分机构改革，人事冻结一段时间，厅局级在年底陆续到位，不过目前厅局级应当风险较小，不像部级以上刺刀见红，也不行基层处级狼多肉少竞争激烈，这段时间大概率会在处级这个层面很多人落马。

明年是换届年 厅局级今年提前一年开始换了，本省大面积在换厅长地级市常委法院院长 看吧 今年的贪腐案件会大爆发 体制内不就这样？ 后任来了使劲搞前任材料，把前任送进去、前任的马仔撸下来、自己人提拔上去 这个体制谁都会有问题、一差一个准，没人逃的过去

很有意思的一个现象，纪委留置从2023年前后开始密集面向民企老板，特别是账上有大额现金流的人，部分地方常委会涉及到财政收入的问题，纪委有明确的收入考核目标，我了解的某个四线城市，从事工程行业的本地企业老板，纪委名单有33个人，大部分按照过去五年工程预估效益的10％缴纳罚款换取自由，从代建，住建，卫健，教育，地方交通系统等基建密集的领域，都陆续出事，这个带来一个很不好的影响，企业老板不再考虑发展，考虑如何安全，考虑如何出去，在土地财政大幅下滑的背景下，进一步打击了就业和投资市场，这几年大家都太难了。小部分在地方政府化债背景下，主动拿钱买地投资，支持领导政绩，换去纪委手下留情。

中国对有钱人清算式、追逃式集中收税，是不可持续的。

@baoshu88 包叔虽然今年两国元首会面了，但是底层决策逻辑还没变，AI,机器人，高端制造全面对抗，这种大争之世是否会逼迫全球经济体选边站，有你没我的竞争对国内企业和就业进一步冲击，下半年的美中元首在美国会谈，看来决定了世界一段时间的走向。

特朗普出手了，中国生产的人形机器人+四足机器人+电源逆变器全部禁止进入美国市场

一句话总结，IQQ是贝莱德为长期成长投资者打造的“低费率纳指利器”，适合作为组合中的卫星配置，用定投和合理仓位去捕捉创新红利，如果你并非高频交易者，也没办法花时间研究个股，在中期选举前科技股和半导体震荡回调的背景下，可以考虑IQQ。

贝莱德杀入纳指战场！IQQ低费率突围，散户的新成长利器还是风险陷阱？ 最近汇丰给我推了美股新产品IQQ,了解后发现是全球最大资产管理机构贝莱德（BlackRock）7月正式推出的iShares Nasdaq 100 ETF（股票代码：IQQ），以0.10%的超低净费率和约23美元的亲民股价，直接挑战景顺QQQ长达二十余年的纳斯达克100主导地位。短短三周，这只新ETF已吸引超2.6亿美元资金，引发市场广泛关注。 IQQ究竟是什么？适合谁？该如何配置？ 一、产品介绍：低成本切入纳指100核心战场 IQQ是贝莱德旗下iShares系列产品，于2026年7月8日成立，追踪纳斯达克100指数（Nasdaq-100 Index）。该指数由纳斯达克上市的100家最大非金融公司组成，以市值加权，高度集中于科技、半导体、软件、互联网和消费创新领域，成分股包括苹果、英伟达、微软、亚马逊、Meta、谷歌等全球创新龙头。 核心数据（截至2026年7月下旬）： 净费用率：0.10%（费用减免至2027年7月31日，总费用率0.12%） 当前净值/价格：约22.8–23.1美元 资产规模：约2.6亿美元 持股数量：约103只 行业分布：半导体及相关设备占比超30%，科技硬件、软件、媒体娱乐合计超50% 与老牌QQQ（费用0.18%）和QQQM（0.15%）相比，IQQ在费率上具备明显优势，同时低股价大幅降低了散户的买入门槛，特别适合定投和小额配置。 二、核心优势与潜在短板 优势亮点： 费用极具竞争力：长期持有下，0.10%的净费率能有效提升净回报，费用差异在复利作用下会逐步放大。 门槛亲民：每股20多美元，远低于QQQ的数百美元，便于普通投资者分批建仓和精准控制仓位。 纯被动跟踪：全复制策略，透明度高，长期表现与纳斯达克100高度相关。 贝莱德平台背书：运营能力和规模优势有望帮助其快速提升流动性与跟踪效率。 需要注意的短板： 成立时间短，短期跟踪误差可能略高于成熟产品（招股说明书已提示“规模扩大前跟踪误差可能偏高”）。 流动性仍不及QQQ，期权市场几乎空白，不适合高频交易。 高度集中科技成长风格，波动显著，估值通常偏高，熊市回撤可能较大。 从长期看，若纳斯达克100延续历史较高复合增长（长期年化约14%–17%区间），IQQ股价突破100美元具备可能性，但需要时间（乐观情景下约8–12年），且绝非必然。 三、适合人群：谁该重点关注IQQ？ IQQ并非“人人适合”的产品，更精准地说，它适合以下几类投资者： 长期看好美国科技与创新趋势的成长型投资者：认同AI、半导体、数字化转型的长期逻辑，愿意承受较高波动。 费用敏感、注重长期复利的持有者**：计划持有5年以上，希望用更低成本捕捉纳指100回报。 普通散户与定投爱好者：资金量不大，希望低门槛、灵活分批投入。 需要简化投资的被动投资者：不想自己选股，希望一键获得纳指100核心暴露。 不太适合的人群： 短期交易者、期权玩家（流动性与衍生品支持不足） 风险厌恶或追求稳定分红的投资者 已临近退休、资金短期要用的人群 追求极致分散、不愿承受科技集中风险的人 四、投资建议：如何科学配置IQQ？ IQQ应定位为成长卫星仓位，而非核心或唯一持仓。盲目重仓会放大风险。 推荐配置框架： 仓位控制（占总可投资资产）： 稳健型：5–15% 平衡成长型：10–25% 激进型：最高不超过40%（年轻高风险偏好者） 组合搭配建议： 核心用宽基指数（如跟踪标普500的VOO或全市场VTI）打底，占股票仓位的60–70% IQQ作为成长增强，占股票仓位的15–25% 适当配置国际股票、债券或现金，降低单一市场与风格风险 执行方式： 优先定投：每月固定金额买入，平滑成本，发挥低股价优势。 分批建仓：避免一次性重仓，可分3–6个月完成目标仓位。 定期再平衡：每年或每半年调整一次，防止因涨跌导致仓位偏离。 持有纪律： 建议至少持有5年以上，让费用优势和复利充分体现。 做好大幅回撤的心理准备，不因短期波动轻易卖出。 关注费用减免到期后的实际费率、AUM增长及实际跟踪表现。 五、风险提示与总结 IQQ提供了低成本、低门槛获取纳斯达克100暴露的新选择，尤其适合看好科技长期成长、注重费用效率的投资者。但它本质是高波动成长工具，科技集中度高、成立时间短、流动性仍在培育中，这些都是必须正视的风险。 一句话总结： IQQ是贝莱德为长期成长投资者打造的“低费率纳指利器”，适合作为组合中的卫星配置，用定投和合理仓位去捕捉创新红利，如果你并非高频交易者，也没办法花时间研究个股，在中期选举前科技股和半导体震荡回调的背景下，可以考虑逢低买入IQQ建卫星仓。 市场有风险，投资需谨慎。本文基于公开信息进行分析，仅供参考，不构成任何投资建议。投资者应根据自身风险承受能力、财务状况和投资目标独立决策，必要时咨询专业顾问。

@plantegg 我之前在地产的奖金也有部分期权，但是基本都给，现金奖励就会有波动，老板会认为有市场红利，他要拿走一部分

@YM_ZHOURE 路径依赖，这么多年来一直这么搞的，习惯了都。

小红书首席技术专家，80万股入职期权期权，当下估值2400万美金，最后一分没给，牛逼，实名在控诉

很多时候，我们以为自己在交易资产，其实是在交易自己的“不甘心”。在重大宏观数据发布前，最容易犯的错误就是为了证明自己的判断，而强行暴露过多的仓位。地产行业的重资产属性教会我一件事：任何一次出手，都要先想好“如果错了，我能不能承受代价”。在流动性极好的美股市场和加密市场，这种纪律更容易被抛之脑后。因为点击一次买入太容易了。今天，与其去猜鲍威尔会说什么，不如先看看自己的账户：如果结果与预期完全相反，你的仓位会让你睡不着觉吗？如果会，这更值得被视为一次重新检查风险预算、期限与流动性需求的信号，而不是急于作出单一动作。

@caolei1 媒体的炒作，机构的营销，这几个月散户一股脑的进场，那些上杠杆梭哈存储，迷信AI的他们也找到了最接近上帝的路，他们选择走上了天台。（控制杠杆，管理好仓位，缅甸A老鼠仓多，T+1永远只会埋葬散户）

ai是一种信仰 把你（niushi）带回我的身旁

@mayxhen 来一个

发现偶尔要把这张图贴出来 大家的目光才会聚焦过来 还是那句话： 浇朋友，每天浇，才成长 ❤️ 今天你浇朋友了吗？ ⬇️

MSFT和ORCL此前都回调到关键位置，目前我在370、350开仓了MSFT，MSFT在7月走势稳定，稍微企稳，准备看中期选举前450平仓，在136、119开仓了ORCL，小幅浮亏，长期ORCL有点潜力，如果继续下探到100-105会再补仓一次，长期看200，半导体和存储概念月初全清仓了，短期内不敢考虑，哪天华为又搞个幺儿子，波动稳不住。

接下来，软件股，合适的价格我会重仓一个订阅里说过的M7公司 在半导体里，跌到我认为跌不动的位置，我会抄底 mrvl intc 和sive

@iosbtc 每个账号都有来时路，互

蓝v互关 一起交个朋友 评论区留下脚印互帮互助！ 冲击 1 万粉！！

@skybytee 是不是该发发力了

看看别的大佬，都早早达到5M目标了， 就我还没达到，严重怀疑这批粉丝不行， 都是你们的责任，导致我现在还没达到， 都别玩了，赶紧反思反思，助我达到目标！

最近行情不好，补仓方式很多，我分享一个不值得借鉴的案例。我有一个朋友，这两天心情郁闷找我喝茶，说是花了8万RMB睡了一个98年小美，现在联系不上了。他认识小美女1年多了，在饭局上多次碰面互加微信偶尔聊聊，终于在7月中拿下了，饭局后开房体验非常好，第二天睡醒小美跟他借钱，意思是小生意需要周转 ，微信记录、纸质借条都有，还口头承诺1年内随叫随到，他想着这次赚大发了，人美活好，一次4000的话20次也回本了，就爽快的转账了，没想到就一周多时间就联系不上了，电话不通微信拉黑，现在找律师介入了，他是在四线做天然气，现金流稳定，他在意的是少了那20次。

@X100Chen 交个朋友，向勤劳的人致敬

终于突破2000关注 多交朋友 目标是一年后能有10000以上关注量 每天至少花5个小时以上在X 习惯X、努力X、输出X X朋友来都来了，点一个

@MrGafish 还在用港版三星S24U，买了ESIM卡，准备开通TELLO的15U套餐，美国电话和美卡，够用了

我越来越觉得需要一个美版或港版eSIM手机了 未来是属于eSIM的

@snow_hhww 厉害，努力互动

一个半月，从30到3000， 愿借诸君力，更上一层楼。

@Huouo908070 时间有点久了，正常注册以后，会提示转入170CNY，大概197HKD，转入成功以后，WISE会检查，一般2-3天就可以了，同步美元、CNY、HKD账户都能启用。

从4月9日开始申请，历时110天，我的wise HKD，终于审核通过了😂

@cryptoLive001 新朋友来了，支持一下

刷不到新人了啊 桃园三结义， 我的大哥二哥们在哪 走个面儿，寻找知己，交个朋友

@0x_dcgbb 大部分男人潜意识里面对有纹身的女孩有一种定义，就是开放好约，轻纹身大多能接受，喝酒睡睡玩玩很政策，但是重度纹身或者关键位置纹身的女孩，会让男人有逆反心理，即便漂亮也无法欣赏，会认为这类女孩睡了得病风险很大，没有纹身的给人印象会更佳

混KTV快十年了， 见过太多女孩子花臂花腿的， 有素质的老登是不喜欢有纹身的女孩的， 纹身就等于与高端决裂， 不要因为年轻的一时冲动， 禁锢自己的上限