rubensio

+12.1% in Q1 2026 (EUR) $SOFW.TA was the top contributor, while $8771.T was the main detractor • 12 holdings; top 3 = 48% of capital, top 5 = 64%, cash = 7% • portfolio beta at 0.62 • no direct exposure to AI, energy, or commodities • 🇯🇵 joined the 🇺🇸 as one of the portfolio’s main geographic exposures, and together they now account for roughly 60% of capital I covered the most important developments across each portfolio company, along with my position sizing as of March 31, at the link below.

7/ Good luck to all shareholders who remain invested and see it differently.

6/ I still think the company is undervalued. They execute well. They have vision. They’ll likely keep optimizing operations and making smart acquisitions. But today, I don’t trust the information being communicated, so I’m out.

1/ I’ve exited $NWL.MI completely. Statistically, this probably means the stock will now go vertical — but I don’t care. I’m trying to build and follow a clear process, and this is part of it. 👇

@AbrilQuim @ValueEV Completamente de acuerdo, y punto en la boca para mí. Sólo puede subir, si usan esa montaña de dinero de manera lógica, pero un re-rating solo lo veo posible a muy largo plazo. Cómo la valoras para llegar a esa capitalización? SOTP por Ev/EBITDA?

$NWL - Holding Equity Small Caps FI 1) Los resultados FY2025 de NewPrinces confirman un EBITDA base sólido (€210–235M) y una posición de caja relevante (~€1,3bn). Para 2026, la compañía apunta a ~€310M EBITDA (≈€240M industrial + ~€70M retail), pero sin ofrecer un guidance claro. En conjunto, se elimina el downside, pero el mercado no ve todavía un catalizador claro de re-rating. 2) El management ha sido demasiado agresivo previamente, especialmente con Carrefour (de expectativas implícitas de €150–200M EBITDA a ~€60–70M reales). La ausencia de guidance detallado por segmentos y falta de visibilidad sobre 2026 penalizan la credibilidad. Además, la escasa atención a recompras/dividendos refuerza el descuento de holding. Por esta razón por ahora $NWL tiene un peso reducido dentro de la cartera. 3) El modelo se ajusta a ~€310M EBITDA 2026E, desglosado en €240M de Food Manufacturing y €70M de Retail (Carrefour). Esto se traduce en un valor de €1,05-1,1bn frente a una capitalización de €840M, implicando un upside más moderado a 2026. Carrefour se revisa a ~€350–400M de valor y se elimina el doble conteo en el bloque industrial, pasando la tesis a depender de ejecución más que de re-rating.

@ContraInvest @RnaudBertrand

@RnaudBertrand If you knew Sánchez and his lack of political scruples, and the corruption surrounding him, you wouldn’t say that.

I have to admit: as a French man it makes me a tiny bit angry to see Spain be the principled Gaullistes of our age. I love Sanchez, pretty much the only EU statesman worth his salt today, but he also really highlights how depressingly bad the others are in comparison. My country in particular... Hopefully a lesson will be learned. This is very Gaulliste too: he was never big on lecturing others, but all about setting an example.

@jurgen_nauditt @grok verify info & photo

Inferno at Russia's Baltic Sea port. This is what the Ust-Luga oil terminal looks like now after the Ukrainian airstrikes, according to Russian media reports. Even two tankers from Russia's shadow fleet are burning.

@ValueEV @Steven_sixxWolf Cual es la noticia de esto? El año pasado facturaron, pro-forma, 6.7B, según su presentación de finales de año, aspirando a cerca de los 7B en 2027. Cuál es la noticia? Van a dar los resultados el 30, yo no me esperaba ningún comunicado hasta esa fecha.

@ValueEV @Steven_sixxWolf Me podéis pasar el enlace del comunicado? No lo encuentro

$NWL.MI Newprinces: Gracias a una charla con un amigo nos hemos dado cuenta de lo siguiente: En el comunicado que ha lanzado la empresa hoy el pie de pagina corporativo ha cambiado y ya no la describen con unos beneficios de 2,8B sino de 6,7B:

@ValueEV @Steven_sixxWolf Me va fatal la web de newprinces, no me carga nada. Estoy fuera de Europa, no sé si tiene que ver. Me podéis pasar el enlace del comunicado??

@_rubensio_ @Steven_sixxWolf Esta en el Press Release del Investor Relation

$ROVI Strong results, beat 2025 expectations and raised 2026 guidance above consensus. Despite lower sales, margins expanded by 10%, which says a lot about the quality of management. I trimmed too much around €75, but I’ll keep it in the portfolio. Great to watch them execute.

Out at 83p, 10.5% profit in some days.

@DonChetis Si al final es Suiza, aquí nos tienes!

@invest_aybar Que grande!!! Jajaja Más o menos los rangos que esperaba, gracias! El objetivo sería aprenderlo para irme de España con más opciones (may be suiza). Abrazo!

Cuánto creéis que se tarda en aprender Francés dedicándote en serio a aprenderlo con IAs? Yo creo que en 3~6 meses te defiendes.

@DonChetis (mi mujer es espanhola profesora de francés, y vivimos en la suiza francofona). Yo soy un poco zoquete con el francés (algo menos con el inglés), pero no me ha quedado màs remedio!!

@DonChetis Lo importante es tener una meta clara (para qué quieres hablarlo?), si eso està ahi, lo demàs va solo.