aleforten

Inner Thoughts #12 Bitcoin risk metric: 9/100 Ethereum risk metric: 29/100 Solana risk metric: 23/100 This is one of the lowest values in BTC risk metric's history. STH cost basis risk at 0 (STH CB/BTC price: 0.82). Mayer multiple risk at 0 (value: 0.77). Very low risk for LTH SOPR & MVRV. STH SOPR risk at 0 (look at 3D avg). However, I commented quite similar when BTC was at $95k: "Risk metric is at extremely low levels ~18". So, it can be costly to fight with the trend. I use risk metric and that's ok, I can stay patient if needed. I partially bought at $101k and $95k, and I'm underwater. I bought more at $85k. Probably we are in a bear market, but I'd like to take advantage of oversold zones like these. I consider selling most of I bought around $95-105k if we see those prices. There will be a mean reversion in a couple of weeks or months. 200D mov. avg. (now at $110k) historically is a good zone to sell, but if everyone wants to sell at the same level... That's why $95-105k seem good enough. Everyone sold their BTC (ETFs & long term holders) and that's why BTC dominance did not increase recently. Also there is this privacy/quantum trend (Shift from BTC to ZEC)... Long term holders sold a lot (seems like sell pressure has slowed down). Now, short term holders are capitulating. Look how fast STH cost basis dropped in the last 2-3 days. My assumption is that BTC will recover better compared to other assets. Then eventually drops to find a bottom again. I guess we'll have enough time to buy and hold in 2026 for later profits. Probably everyone is aligned by now that altcoins are only for short term trades. Maybe just a few coins if you know the team & their strategy... In the bear markets, it's important to be patient & monitor the opportunities & generate cash flow (by working, saving, social media, etc.) & buy for the long term.

Bitcoin risk metric: 47/100 This is based on MVRV, SOPR, STH cost basis, mayer multiple and 200-day moving average. I start buying when it falls below 40, selling when it rises above 60. You can see where I partially bought and partially sold in the chart (red and green). We're currently in the middle zone. Takeaway: Risk metrics are cooling off because of choppy market. Global liquidity and 60 day cycle indicate price increase in June & July, but we should take macro events into account.

AMM vs CLOB, Hyperliquid ve yükselme potansiyeli olan alternatif DeFi projeleri. Bu haftaki yazımda CLOB çalışma yapısını ve öne çıkan projeleri bulabilirsiniz 📚

Definition of success in crypto, but time should be spent wisely as well.

Bitcoin risk metric: 50 / 100 This metric is based on MVRV, SOPR, short-term holder cost basis, mayer multiple, and 200-day moving average, according to their peak and bottom values over the past 2 years. When this metric falls below 40, I start buying & when it rises above 60, I start selling gradually. You can see where I partially bought and partially sold in the chart. We're currently in the middle zone (blue). If you are interested, here are more details: MVRV: $104k/$47k = 2.2 which shows an intermediate value (dip: 1 & top: 3). MVRV Z-Score: 2.4 (dip: 0.4 & top: 4.0). STH SOPR (3D): 1.02 (dip: 0.95 & top: 1.05). Shows realized actions of short term holders (<155 days). LTH SOPR (3D): 1.93 (dip: 1.0 & top: 3.4). Shows realized actions of long term holders (>155 days). Mayer multiple: 1.09 (dip: 0.85 & top: 1.75). Shows BTC price / BTC price of 200 day moving average. BTC / STH cost-basis: 1.07 (0.85 & 1.35).

Bitcoin risk metriği: 52 /100 Uzun vadeciler biraz kar aldıktan sonra bu düzeltmenin gelmesi normal görünüyor. Kısa vadecilerin maliyeti ve 200 günlük ortalama $95-96k civarını destek olarak gösteriyor. Teknik olarak $99-102k civarları da güçlü destek seviyeleri diyebiliriz. Bitcoin $105-106k civarında tutunursa daha da güzel olur. 60 günlük döngüsel analiz düşüşün son kısmında olduğumuzu söylüyor (53/60 yani 7 gün daha sabırlı olmalıyız. Kaynak: Bob Loukas). 26 haftalık döngü önümüzdeki 4-5 hafta için yükselişe işaret ediyor. Makro tarafta büyük bir sıkıntı olmazsa piyasa yukarı gitmek istiyor gibi görünüyor. Global likidite Haziran ayında piyasalar için artışı işaret ediyor çünkü Şubat-Mart boyunca global likidite artmıştı (yaklaşık 90 gün önden giden model. Kaynak: Michael Howell). Ethereum risk metriği: 22/100 Şimdilik bu metriğe çok güvenmiyorum ama nasıl çalıştığını birlikte test ediyoruz. Zamanla daha iyi hale getireceğim. Özellikle $2.7k seviyesi hem teknik hem de 200 günlük ortalama seviyesi olduğu için önemli. Bitcoin biraz pozitife dönerse & Ethereum da güç bulursa $2.7-2.8k üstünde hareketler hızlanabilir. Risk metriği 59-60 olduğunda USDT seviyemi %14-15 seviyesine çıkardım. Çift yönlü hareket edebilmek için riskimi bu şekilde yönetiyorum. Siz de kendinize uygun stratejiyi üretip uygulayabilirsiniz.

@sametulutea 🤌

Altcoin risk metriği, makro veriler, global likidite… Keyifli okumalar 📚 Altcoin risk metriğine dair yorumlarınızı iletirseniz düzenleyip farklı versiyonlarını paylaşabilirim.

Onchain risk metriği: 56 / 100 Birkaç verinin birleşmesi nedeniyle bir miktar kâr aldım. Detaylardan biraz bahsedeyim: Risk metriği <40 bölgesinde BTC, ETH, SOL, NEAR eklemiştim. Bu nedenle risk metriği dün 59 seviyesine geldiğinde bunlardan kâr aldım. Virtual ve Cookie iyi yükselişler yaptığı için onlardan da kâr aldım. USDT oranımı %14 seviyesine çıkardım (geçen ay %4). BTC %42 & ETH %22 & altcoin %22 şeklinde bir portföy taşıyorum. Piyasaya önümüzdeki haftalar için pozitif bakıyorum ancak bu durum kâr almam için bir engel teşkil etmiyor. 🖊️ Az işlem yapıyorum zaten görselde de işlem yaptığım dönemleri "X" ile görebilirsiniz. 2024 sonu & 2025 başında yapay zekâ asistanları tarafında birçok işlem yaptığım için o bölgeyi ayrıca belirtmek istedim. ✏️ Takip ettiğim birçok uzman var. 3 tanesinden örnek vereceğim: Döngüsel analiz konusunda uzman olan Bob Loukas $100k seviyelerine doğru bir geri çekilme bekliyor. 🖌️ Fraktal analizi konusunda uzman olan Ben Cowen golden cross dönemlerinde genellikle %10 ile 15 arası düşüş geldiğinden bahsediyor. Bu durum bize $95k ile $102k civarını gösterebilir diyor. 🔸 Teknik analiz konusunda uzman olan Efloud görselde bir önceki mavi alanın hızlandırılmış versiyonunu yaşayabileceğimize dair bir projeksiyondan bahsediyor. Bu durum bize $92k ile $97k civarlarını getirebilir diyor. 🔹 Üçünün de belirttiği senaryo bir düzeltme sonrası pozitif fiyat hareketlerinin devamı şeklinde. Bob 1-2 hafta sonra yükselişlerin devam edeceğini beklerken Efloud bunun birkaç ay alabileceğini belirtiyor. 🖊️ Bahsettikleri durum olacak diye bir şey yok ama bu isimlerin yön belirleme konusunda başarılı kararları başarısız kararlarından fazla. Ayrıca bekledikleri senaryo olmazsa inat etmek yerine yeni trendi kabul edip devam ediyorlar. Diğer uzmanlardan birkaç not: ✏️ Joseph Wang bu sene makro konusunda en başarılı tahminleri yaptı & yapıyor (Ocak ayında piyasadan çekilip Nisan'da girişler yaptı). 🖌️ Wang'a göre ABD'nin uyguladığı gümrük vergileri İngiltere ile minimum, Çin ile maksimum seviyede olmalı. Diğer tüm ülkeler de arada kalacak şekilde anlaşmalar yapılacak. 🔸 İngiltere ile %10 & Çin ile %30 gümrük vergisi varken AB ile %50 olması çok muhtemel değil. Trump istediğini kopardıktan sonra ortada bir yerde anlaşmalarını bekliyor. 🖊️ Onchain konusunda James Check en beğendiğim isim. Piyasanın spot alımlarla desteklendiğini ve bu sene içerisinde $150k hedefinin makul olduğunu belirtiyor. $120k seviyesinde kâr alımları bekliyor. ✏️ Bitcoin ATH yapınca herkes kaldıraç kullanacağı için aşağı yönlü uzun iğneli mumlarla likidasyonların gelmesini & düzeltmeleri bekliyor. Bu durumda spot alım yapmak isteyenler için güzel alım yerlerinde emir tutmak mantıklı olabilir. 🖌️ Cross Border Capital kurucusu Michael Howell ve Real Vision kurucusu Raoul Pal global likidite kaynaklı olarak Temmuz ayına kadar Bitcoin özelinde (Raoul birkaç altcoin ismi de söylüyor) yükselişlerin devamını bekliyorlar. ✨ Altcoinler için bir risk metriği geliştirmeye çalışıyorum. Bitcoin artık başka bir seviyede görünse de Ethereum'un toparlanması tüm marketi yukarı taşıyabilir. ✨ Bu nedenle Ethereum bazlı bir risk metriği geliştirip sonrasında diğer altcoinler için de çalışıp çalışmadığına bakacağım. Ne yapmalı? 🖊️ Hatırlatma: piyasada herkes tek başına. Sadece emek veren insanların neler yaptıklarına bakıp kendi düşüncelerimizle kıyaslamaya çalışıyoruz. ✏️ Piyasa yukarı giderse yeterince piyasadayım. Aşağı giderse alım yapacak yakıtı da oluşturuyorum. Bu nedenle her senaryoya hazır olmak potansiyel kazançları düşürse de kendimi güvende ve iyi hissettiriyor. 🖌️ Her alanda uzman olmak yerine 1-2 alanda sivrilmek projelerin dikkatini çekiyor. Kaito & Cookie gibi projelerin yapılarına bakınca ek gelir üretmek isteyen kişilerin 1-2 alanda uzmanlaşması en kısa yol gibi görünüyor.

Onchain risk metriği: 59 / 100 Metriklerde aşırı ısınma olmaması hareketin devam edebileceğini gösteriyor. MVRV: 2.40 ve 3.20 civarına kadar yükselebilir. Benzer şekilde MVRV Z-Score: 2.60 ve 4.00 civarına kadar yükselebilir. Kısa vadecilerin kârlılığı SOPR: 1.02 ve 1.06 civarına kadar yükselebilir. Uzun vadecilerin kârlılığı SOPR: 2.20 ve 3.40 civarına kadar yükselebilir. Mayer multiple: 1.20 ve 1.75 civarına kadar yükselebilir. BTC fiyatının kısa vadecilerin maliyetine oranı: 1.18 ve 1.40 civarına kadar yükselebilir. Uzunca bir süre risk metriği 60 ve üzerine çıksın diye bekledim. Şimdi parçalı alım yerine parçalı satış dönemi geliyor gibi görünüyor. Sakince stratejimi uygulamaya çalışacağım.

David Goggins yaklaşımı, onchain risk metriği, global likidite, kar alma stratejileri, gümrük vergileri, portföy yönetimi. Keyifli okumalar 📚

Onchain Risk Metriği: 55 / 100 Bitcoin son bir ayda %23 & Ethereum %58 arttı. Risk metriği 55 seviyesine geldiği için USDT oranımı ufak bir miktar artırdım. Portföyüm %44 BTC %23 ETH %10 USDT %23 altcoin şeklinde. Son güncellemede %6 USDT tuttuğumdan bahsetmiştim. Biraz BTC, biraz ETH, biraz altcoin satıp bu şekilde bir güncelleme yapmak istedim. Düşüş mü bekliyorsun? 🖊️ Global likidite, onchain metriği, makro gelişmeler (ABD vs Çin) pozitif görünüyor. Bu nedenlerle yükselişin devamını bekliyorum. ✏️ Ancak teknik olarak BTC 10 gündür $105k seviyesini kıramadığı & son 3 gündür uzun vadeciler de yüksek satışlar yaptığı için ufaktan bir kâr realize etmek istedim. 🖌️ Aslında risk metriği 60 olana kadar beklemeyi düşünüyordum ama bu şekilde ufak bir kâr almak içimi daha rahat ettirdi. ✨ Düşüş gelirse "en azından ufak bir kâr aldım" & yükseliş gelirse "halen %90 pozisyonlarımı koruyorum" derim. Siz kendi risk iştahınıza ve stratejinize göre işlemler yapabilirsiniz. Bitcoin mi altcoin mi? 🔸 Global likidite dönüp dolaşıp altcoinlere gelecek mi heyecanla ve sabırla bekliyoruz. Zaman zaman trendler oluşuyor ama çok sürmüyor bu nedenle BTC ve ETH yoğun devam ediyorum. 🔹 Makro gelişmeler uzun soluklu altcoin sezonları vadetmiyor. ABD'nin kaynak kullanımı ve borç yapılandırması, ABD ile dünya arasındaki gümrük vergisi gelişmeleri kısa kısa trend pencereleri açtıkça altcoin işlemleri yapmayı daha garantici buluyorum. 🖊️ Trend oluştukça ufak tefek hamlelerle portföyümü büyütmeye çalışıyorum. Bir süredir yapay zekâ tarafında hareketlilik var (özellikle Virtuals tarafında). ✏️ Bu tarz trendler oluştukça onchain ve makro gelişmelerle birlikte trendlerden de bahsediyorum. Proje ismi saymak yerine ilgili ekiplerin neler yaptığına dair gelişmeleri zaman zaman paylaşmayı planlıyorum. 🖌️ Salı günkü yazımda piyasanın yükseliş senaryosunda kâr alma stratejimden bahsedeceğim (hangi seviyelerde ne oranda & aldığım kâr ile yapmayı düşündüğüm hamleler).

@sametulutea 🙏

Bu yazımda haftalık döngüsel analiz, global likidite, onchain risk metriği, makro gelişmeler ve güncel portföyüm hk. bilgiler bulabilirsiniz.

Kısa bir L1 kıyaslaması: Projeler arasında metrik bir kıyas yapmak için verileri kullanıyorum. Bu kıyaslamada günlük kullanıcı sayısı, günlük işlem geliri, TVL, yazılımcı sayısı gibi verileri kullandım. 🖊️ Örneğin Solana için ortalama günlük aktif kullanıcı sayısı 4.5 milyon. Bu değer Near için 3.5 milyon ve Sui için 1.6 milyon. ✏️ Tabi Solana ve Sui ağında işlem yapanların profili Near ağında işlem yapanlardan farklı çünkü Near ağında KaiKai kullananlar (Uzak Doğu'da sık kullanılıyor) bunu sadece bir ödeme sistemi olarak kullanıyor. 🔸 Puanları "market değeri / ilgili metrik" olarak paylaştırdım. Bir projenin market değeri ne kadar düşükse & ilgili veri ne kadar yüksekse çıkan sonuç o kadar iyi demek diye düşündüm. 🔹 Buradan yola çıkarak örneğin MC / günlük kullanıcı sayısında Near, Aptos, Sui, Sei incelemeye değer görünüyor. Yani en yüksek kullanıcı sayısı Solana'da olsa dahi market değeri çok yüksek olduğu için alternatif projeler daha potansiyelli olabilir. ✨ Alttaki tablo, üstteki tabloda yer alan verilere göre hesaplanmış puanları içeriyor. Sol tarafta hangisine neye göre kaç puan verdiğimi bulabilirsiniz. 🖊️ Soru: TVL önemli bir metrik değil, market değerini yazılımcı sayısına neden böldün, stablecoin giriş verileri yok, validatör sayıları nerede? 🖊️ Soru: BTC.D etkisi ne olur & max nereden döner, ETH yürümeden altlar yürümez, market maker "haydi" dediği zaman piyasa uçar bu çalışmalar bence boş... ✏️ Market maker $100 milyon likidite ile projeleri istediği fiyata bence de çekebilir. Veya yarın TON ekosistemi bir airdrop açıklasa herkes oraya akabilir. ✏️ Bu çalışma sadece yatkın olduğum birkaç açıdan bakıp çeşitli ağlarda fırsat var mı diye yaptığım bir şey. Risk yönetimi yapmak adına bu çalışmaları gerekli görüyorum. 🔸 Örneğin farklı verileri kullanan isimler var: stablecoin akışları için @ustadsplinter34 sık sık paylaşım yaparak Sui, Sei gibi projelerin hareketlerini tespit edebiliyor. 🔹 Topluluk gücünü yakından takip eden @cihan0xeth Sui, Kaspa, Bittensor gibi projeleri erkenden yakalayabiliyor. 🖊️ Bu nedenle üstte paylaştığım verileri birkaç L1 projesine daha yakından bakmak için bir ön çalışma gibi düşünebilirsiniz. Üzerine farklı açılardan bakan bu isimlerin fikirlerini de ekleyerek karar verebilirsiniz. ✏️ Farklı bir örnek: Avalanche, Aptos gibi ağlarda TVL yüksek ve sabit sayılırken Sei, Sui, Berachain tarafında hareketlilik görünüyor. 🔸 Ben hareketli tarafta fırsat ararım derseniz o tarafa (yüzdesel değişimler), balinaların sabit olduğu yerlerde bir şeyler kovalamak isterseniz diğer tarafa (toplam TVL veya stablecoin miktarı) bakabilirsiniz. Dip not: portföyümde üstteki listeden Solana ve Near tutuyorum. Yarınki yazımda Bitcoin ve genel market değerlendirmesi ile birlikte L1 projelere dair birkaç detay daha paylaşacağım.

@sametulutea 👍

Meraklısına onchain risk metriği: 48 / 100 Kimi teknik analiz uygular, kimi makro gelişmelere göre hareket eder. Önemli olan hangi stratejinin size uyduğu oluyor. Ben onchain verilere öncelik veriyorum. Eğer global likidite ve teknik seviyeler de destekliyorsa daha rahat hissediyorum. Son düşüşlerde ($80k civarı) alım yapmak işe yaradı (şimdilik). Eğer onchain risk metriği 60 ve üzerine çıkarsa parça parça kâr almayı planlıyorum. Ekstra Notlar: Kısa vadecilerin maliyeti $93k ve 200 günlük ortalama $89k destek olarak görev yapabilir. Teknik olarak da $91k civarı üzerinde yukarı yönlü hareket devam edebilir. Global likiditenin yaklaşık 90 günlük gecikmeli olarak takip etmesi bize Haziran sonuna kadar pozitif bir pencere gösteriyor. Bu süreçte istediğimiz seviyeler gelirse kâr almak için fırsatımız olabilir. Onchain metriklerinde $93k ile $99k arasında maliyetlenen çok fazla kişi & çok fazla BTC var. Eğer $99k geçilebilirse daha rahat yükselişler görebiliriz. Trump bir haberle tüm piyasa yapısını bozabilir. Bu nedenle temkini elden bırakmadan portföy yönetimi yapmak önemli diye düşünüyorum. Uzun vadeciler henüz satma eğilimi göstermiyor. Bu durum pozitif çünkü henüz yeterince kâr etmediklerini düşünmeleri pozisyonlarını taşıma ihtimallerini artırıyor.

@sametulutea @Korty346 Şöyle bir formül buldum ama tutarlılığı nedir bilemedim. Uygun olduğunda bakıp, fikrini paylaşırsan sevinirim. FRED:M2SL*100/TVC:DXY+ECONOMICS:CNM2/FX:USDCNH+ECONOMICS:JPM3/FX:USDJPY+ECONOMICS:EUM3*FX:EURUSD+ECONOMICS:GBM3*FX:GBPUSD

@Korty346 En iyisi Cross Border Capital hocam ancak ücretli aylık 75 dolar. Bunun dışında tradingview'de çok fazla indikatör var yaklaşık olarak doğru çalışan. Örnek olarak görseldekilere bakabilirsiniz. İndikatör ayarlarından bazı merkez bankalarını ekleyip çıkarabilirsiniz.

Global likidite verisi, resesyon anketleri, onchain risk metriği ile portföyümü güncelleyip bir aksiyon planı hazırladım. Detayları bu haftaki yazımda bulabilirsiniz.