bosh
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@bosh_btby
auto engineer｜focus on simulation｜lol｜ climbing｜beijing
Katılım Şubat 2017
892 Takip Edilen142 Takipçiler
看到一张广告，上面说，2026 封神选题 PINN，既能发中科院一二区，又能冲 ICLR/NeurIPS，甚至直接登 Nature、Science。
我只有三点感受：
一，凡是把发顶会和发顶刊放在一句话里许诺的，基本都是培训机构。真正做 research 的人知道这俩压根不是一个评价体系。
二，PINN 这个方向 2019 年起步，2021-2022 是真正的窗口期，2023 之后边际收益急剧递减，现在的论文大部分在 incremental 地证明换个 PDE 也能 work。
三，被广告告诉你这是封神选题的方向，定义上就不是封神选题。
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四、分析师怎么看，我怎么做
目前覆盖 Cloudflare 的 25 位分析师中，共识评级是买入，平均目标价 237.84 美元，比暴跌后价格高约 21%。
但分歧很大：
- 多头阵营：Citi（强烈买入，目标 265 美元）、Wells Fargo（买入，270 美元）、Needham（强烈买入，250 美元）、BTIG（强烈买入，243 美元）、Piper Sandler（财报后重申买入，目标 250 美元）
- 中性阵营：Jefferies（持有，225 美元）、Scotiabank（持有，225 美元）、Cantor Fitzgerald（持有，224 美元）
- 空头阵营：Guggenheim（强烈卖出，目标 140 美元）几乎是唯一的旗帜鲜明的空头
财报后多头阵营分析师从持有上调到买入，目标价从 222 美元调到 250 美元——他的逻辑是裁员重塑了利润结构，AI 原生定位在 2027 年会带来估值重估。
空头阵营分析师，给强烈卖出信号，目标价 140 美元，他的理由是 Cloudflare 的估值永远无法用传统指标合理化，AI 叙事兑现的时间线不确定。
我的看法是：两边的极端都不全对，但市场的恐惧给了超额收益的机会。
技术面上，暴跌已经把股价打到了 50 日和 200 日均线以下。52 周低点是 121.46 美元，52 周高点是 260 美元。下方关键支撑在 180 美元附近（这轮上涨的起涨平台），再往下是 160 美元区间。如果 Q2 财报（7 月底）能验证裁员未伤客户关系。核心看净留存率是否保持在 116% 以上，当前价位从风险收益比来说不算差。
关于建仓，我的思路很简单：不赌底，分三次。
第一笔（三分之一仓位）可以在 180～200 美元区间布局。市场消化裁员消息通常需要 2～4 周，恐慌性卖盘在这个窗口内会提供不错的入场价位。
第二笔，等 Q2 财报（7 月底前后）。如果净留存率撑住 116%+、Workers 平台开发者继续高速增长、营收指引没有再次"刚刚好"，考虑加仓，哪怕价格比第一笔高一点，确定性值这个溢价。
第三笔，留给最坏情况。如果股价因为宏观因素或 AI 赛道集体杀估值跌到 140～160 美元区间，那大概是 空头的目标价，也是 2024 底到 2025 初的支撑位，在这个位置即使传统估值框架也开始有安全边际了。
Cloudflare 是一家好公司，但好公司在错误的时间和价格买入，也未必是一笔好买卖。
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Cloudflare 一天跌掉 24%：市场在恐惧什么，我在关注什么，面向 AI Agent的网络基建赛道前景如何？
5 月 7 日盘后，Cloudflare 交出了一份几乎所有指标都超预期的季报。第二天，股价跌了 24%，回吐年初至今的所有涨幅。
公司的核心定位是AI驱动的连接云平台，整合CDN+安全+开发者平台，强调边缘AI与代理工作流支持。
收入 6.398 亿美元，同比增长 34%，比华尔街一致预期高出 2.7%。非 GAAP 每股收益 0.25 美元，预期是 0.23 美元。自由现金流 8 410 万美元，占收入 13%，去年同期是 11%。全年指引还上调了。
然后股价从 257 美元砸到了 196 美元，市值一天蒸发超过 200 亿美元。
这尼玛，财报数据不是挺好的吗？为什么暴跌了
答案藏在两个东西里：一个是预期差，另一个是看不懂，下面详细解析👇
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今天很多人对 $IREN 很失望。但我反而觉得，英伟达刚刚确认了它的长期价值
今天市场看到的是回撤。我看到的是AI基础设施战争里，真正进入核心圈的门票。
先说结论这份财报和合作，本质上没有改变 $IREN 的长期逻辑，反而强化了。
市场短期在交易情绪和条款。但长期真正决定估值的，是谁能拿到最多电力、最快通电、最快拿到下一代GPU。而现在，$IREN 三样都在变强。
一、为什么盘后会从72跌回60？
很多人以为是“利好出尽”。
其实主要有三个原因：
1）战争消息导致市场Risk-Off
今天宏观风险突然升温。
资金开始从高Beta AI股撤退，短线转向防御和价值股。整个AI基础设施板块都被一起砸。这不是IREN单独的问题。
2）$CRWV 财报成本数据不好，整个Neocloud板块被连带杀估值。今天 $CRWV 成本端数字不理想。
市场立刻开始担心：
•GPU租赁利润率
•电力成本
•数据中心CapEx
•折旧压力
于是整个Neocloud板块一起被带崩：
$IREN
$NBIS
$CORZ
全部跟着回落。
这是板块情绪问题，不是IREN基本面崩了。
3）市场失望：英伟达不是“立刻投钱”，而是未来行权。这是今天最大的争议点。
很多人原本期待“NVDA直接像投NBIS、CRWV一样立刻砸几十亿美元进来。”
结果发现英伟达拿的是到2031年的认股权。于是短线资金直接失望卖出。
但问题在于IREN根本不缺2026年的钱。
二、市场没看懂的地方：IREN为什么不急着融资？
这是今天最关键的误解。 $NBIS 和 $CRWV 为什么愿意立刻低价融资？因为它们扩张更激进。2026还有大量资金缺口。而IREN不同。
IREN现在：
•2026资金已经基本覆盖
•运营现金流正在起来
•手上现金达到26亿美元
•债务结构远优于同行
对比一下：
•IREN 可转债：0% / 1.5%
•GPU融资：约6%
•CRWV 企业债：9%
差距巨大。IREN一直在延续它当年做比特币矿场的核心策略：不激进囤机器。等下一代性能提升后，再集中扩张。因为AI GPU迭代速度太快。
H100 → B200 → Rubin。
每一代性能和单位经济模型都在巨大提升。所以IREN现在故意放慢部分建设节奏，目的其实很明确等 Rubin。
三、今天真正的大利好：IREN进入了英伟达GPU优先供应链，这个市场今天反而没认真定价。大家只盯着：“为什么不是立刻投21亿美元？”
但真正重要的是英伟达愿意把未来60万张GPU优先供给IREN。这才是真正的核弹级利好。AI时代最贵的不是钱。而是GPU配额、HBM产能、电力、和通电速度。
为什么 xAI 能突然崛起？因为马斯克能最快把GPU插上电。现在英伟达本质上已经在告诉市场：“IREN是未来值得优先供卡的AI基础设施伙伴之一。”这比短期股权融资重要太多。
四、IREN现在真正完成了最后一块拼图
过去市场一直担心IREN两件事：
1）软件能力不足
现在通过收购 Mirantis 已经补齐。
拥有：
•Kubernetes
•云原生管理
•企业级部署能力
•1500+企业客户栈
已经不再只是“有电的矿场公司”。而是真正AI Cloud平台。
2）GPU获取能力不足
现在英伟达直接解决。
未来IREN最大的优势，已经越来越明显：
“谁最快通电，谁最快拿卡。”
而IREN：
•5GW电力储备
•欧洲扩张
•澳洲扩张
•Sweetwater推进
•GPU优先权
•Rubin优先节奏
已经开始形成飞轮。
五、IREN和NBIS/CRWV，其实是两种完全不同的路线。很多人喜欢对比。但其实逻辑不同。
NBIS / CRWV：
更激进。
更快扩张。
更高融资需求。
更依赖外部资本。
属于先抢规模。
⸻
IREN：
更重视单位经济模型。
更重视长期利润率。
更重视GPU代际切换。
属于等最强GPU，再大规模插电。
这也是为什么Sweetwater第一批200MW会直接上Rubin。
六、技术面其实并没坏
现在：
•周线：仍然强趋势
•日线：仍然多头结构
•4小时：趋势未破
•1小时：只是短线回调
今天本质上是“利好兑现 + 条款不及预期 + 板块risk-off”，而不是“逻辑崩塌。”
七、最后一句话：你到底在投资什么？
如果你买IREN只是为了“财报后一天涨20%。”，那今天当然会失望。
但如果你真正理解：
AI超级周期最后拼的是：
•电力
•GPU获取能力
•数据中心建设速度
•下一代GPU切换能力
那你会发现：
IREN正在一步一步变成全球最重要的AI基础设施平台之一。
今天市场看到的是72 → 60。
但我看到的是：
•5GW全球级电力版图
•英伟达GPU优先权
•Rubin加速接入能力
•欧洲+澳洲扩张
•AI Cloud收入开始起飞
•软件能力补齐
•更健康的资产负债表
逻辑没有变。
飞轮甚至在加速。
希望对大家有帮助，谢谢大家！
#IREN #NVDA #AI基础设施 #数据中心
#AI超级周期 #AIInfrastructure
#DataCenter #GPU
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$LITE and $NOK earnings are giving a major signal for $GLW.
GLW grows when AI networks need more fiber density.
> More buildings connected.
> More data centers linked.
> More campus-scale networks.
> More parallel optical paths.
> More fiber packed into the same conduit.
LITE said scale-across is accelerating and now a major growth engine for them
So reinforcing that AI compute is spreading across buildings and data centers, which requires more high-capacity optical links.
NOK last week said the industry is scaling from hundreds to thousands of fibers between data centers.
Confirming that this is also becoming a physical fiber-density problem.
GLW already told us how they benefit.
> Their hyperscaler LTAs are driving expansion across Optical operations, including fiber.
> Their GenAI fiber/cable system can fit 2–4x more fiber into existing conduit.
> Their Optical Communications sales grew 36% YoY, with carrier growth coming largely from data center interconnects.
So.
> Scale-across creates more links.
> Multi-rail creates more parallel paths.
> More parallel paths create more fiber-density demand.
This is why I like Corning. If you believe in the continued growth of the entire optics trade and AI data center buildout, you believe in Corning.
NFA of course.
Gaetano@crux_capital_
$GLW Just finished up the call Some notes >2 new hyperscaler deals (similar in size + duration as Meta) > Lots of excitement around next week's event > Will be discussing new products + springboard updates > Sees robust demand across solar + optical > Some solar drag in Q2 due to facility shutdown/transfer Full report coming later
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@ArtofSpecuycky 但是你一切都是按照政策+现有环境不变推演
如果降息比如到2个点以下 如果摩根也来竞争 至于ai结算 想象太美好
不过法案如果顺利推进还是能涨点
但如我所说 给hood搭桥更靠谱
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Circle的逻辑跟hood还是差了很多的，不一样性质，两个都可以买。
1.Circle 的核心不是“加密概念股”，而是美国合规稳定币体系的最大受益者，CLARITY 法案推进后，USDC 的监管优势会进一步扩大
2.USDC 已经成为链上美元基础设施，流通规模持续创新高，跨境支付、RWA、美股上链、AI Agent 交易都会持续推高需求。
3.Circle 的商业模式本质是“全球收美元 + 买美债收息”，规模越大，利润率和网络效应越强。
4.市场正在把 CRCL 从“加密周期股”重新估值成“Web3 + AI 金融基础设施”，长期逻辑已经不只是稳定币利息收入。
5.如果未来稳定币成为 AI 与全球互联网支付的默认结算层，那么 USDC 很可能会像新时代的链上 VISA + SWIFT，而 Circle 就是背后的核心平台。
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市场上最近看到的三个机会、
一、Neocloud——还没被充分定价
GPU租赁价格持续上涨。H100租金从2025年10月低点涨40%，B300月租$28,000，年化回报61%。
两件事同时发生：
IREN今天宣布$6.25亿收购Mirantis——1,500+企业客户，k0rdent AI平台，英伟达AI Cloud Ready认证，从"纯算力"变成全栈AI云。
NBIS上周$6.43亿买Eigen AI补推理短板。
两家都在用收购补足软件护城河。市场还在用矿商估值看IREN。
技术面：下跌趋势线突破，inverse head and shoulder颈线$50，目标前高$75+。财报是点火时刻。
$IREN $NBIS
二、太空板块——SpaceX上市前的情绪窗口
SpaceX如果$2万亿上市，P/S约133x。
RKLB 2026年收入指引$8.85亿，积压订单$18.5亿，同比增长73%。
就算只拿到SpaceX二分之一的估值倍数——65x P/S——对应市值约$575亿，较现在仍有显著空间，股价最低到100，如果疯狂阶段到100x P/S，股价对应152，按照technical analysis来看看到130。
操作逻辑只有一个：SpaceX路演开始，情绪最热， $RKLB 被当替代品疯狂买入，上市当天sell the news。
窗口：现在到6月中旬。
$RKLB
三、币股——看空的散户越多越是机会
比特币站回80,000。做空的人还很多。双底支撑76,000，极限72,000。等30,000-50,000的人可以放弃幻想了。
$HOOD Q2财报8月5日。4-6月股票涨疯，期权交易历史新高，6月世界杯预测市场暴涨，加密回暖，Gold用户增长36%。这个财报会非常好，现在就是埋伏的时候。
$CRCL （Circle）：有人在$80-90还看$30-50。但$60上市价根本不可能跌破。一浪走完，二浪调整结束，三浪启动中，回踩$110是接多最好机会，目标$150-160。
CLARITY法案5月markup→6月全院→7月签署。监管确定性落地，整个赛道重新定价。
散户在做空加密。聪明钱在布局监管确定性。跟散户反着想。然后在CLARITY法案通过当天派发给后知后觉的散户。你要当那个做空到最后一刻才清醒的散户吗？
$HOOD $CRCL $COIN
#Crypto #加密货币 #美股 #HOOD #CRCL #COIN #StockMarket #Investing
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nano-world-model repository by @KnightNemo_ — clean, minimal, hackable.
github.com/simchowitzlabp…
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coursera上的rl的课非常好 虽然是old school 但是打基础很好
Xiuyu Li@sheriyuo
写的非常详细的入门教程 RL 很恶心的点就在于你什么都要会：pretrain、inference、theory、infra 现在我也有了可以推荐给别人入门的读物，比我当时东看一点西看一点好太多了🥺 很多现代 LLM 的教学其实跳过了相当一部分的基础知识，比如 CNN、Q-Learning 这一类经典内容。我感觉我也是填鸭式地在学习这些内容，需要耐下心来慢慢地去看那些最旧最老最传统的东西 很感谢苏剑林的 blog 带我入门，我也想能写出一些带别人入门的东西，只不过即使是用 LLM 辅助写 notes 也相当折磨人，然后知乎上还没什么人看 当然还是有很多人喜欢看我写的垃圾 notes 的，还被行业杰青大佬订阅了，这种事跟 paper 被人关注了一样开心 Website: walkinglabs.github.io/hands-on-moder…
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