easy money

מדד חלם 35

70 שקלים חדשים. מדינה מטורללת

קמטק $CAMT דוח רבעוני ברבעון הראשון החברה דיווחה על הכנסות של 121.7 מיליון דולר, עלייה קלה של 2.5% בלבד לעומת 118.6 מיליון דולר ברבעון המקביל. בשורה התחתונה, הרווח Non GAAP עמד על 35.3 מיליון דולר, או 0.70 דולר למניה בדילול מלא. כלומר, קמטק עקפה מעט את ציפיות השוק, אבל זה לא היה רבעון חזק במיוחד מבחינת קצב הצמיחה. הנקודה החשובה בדוח נמצאת בתחזית. החברה צופה הכנסות של 129 עד 131 מיליון דולר ברבעון השני, כלומר חזרה לצמיחה רבעונית ברורה מול Q1. הנהלת קמטק מצפה שהכנסות המחצית השנייה של 2026 יהיו גבוהות ביותר מ 25% מהכנסות המחצית הראשונה. אם לוקחים את Q1 בפועל, 121.7 מיליון דולר, ומוסיפים את אמצע תחזית Q2, כ 130 מיליון דולר, מקבלים מחצית ראשונה של כ 252 מיליון דולר. צמיחה של יותר מ 25% במחצית השנייה מרמזת על H2 של מעל 315 מיליון דולר, כלומר קצב שנתי של מעל 566 מיליון דולר. מול 496 מיליון דולר ב 2025, מדובר בחזרה לצמיחה דו ספרתית, סביב 14% ומעלה, בהנחה שהתחזית אכן מתממשת. הQ1 עצמו היה סביר, לא מבריק. הצמיחה השנתית הייתה נמוכה, הרווחיות נשחקה, והרווח למניה ירד מול הרבעון המקביל. הרווח התפעולי Non GAAP ירד ל 31.1 מיליון דולר, מול 37.3 מיליון דולר בשנה שעברה, ושיעור הרווח התפעולי Non GAAP ירד ל 25.5% לעומת 31.5%. גם הרווח Non GAAP למניה ירד מ 0.79 דולר ל 0.70 דולר. רפי עמית אמר שקמטק חוותה פתיחת שנה חסרת תקדים מבחינת הזמנות נכנסות. לדבריו, הביקוש החריג הזה מגדיל משמעותית את הביטחון של החברה לגבי המשך 2026 ואף מספק בסיס חזק כבר לקראת 2027. זו אמירה חזקה מאוד, במיוחד בחברת ציוד שבה הזמנות היום הופכות להכנסות רק בהמשך, אחרי זמני אספקה והתקנות אצל הלקוחות. עוד נקודה חשובה היא Visual Layer. קמטק מציינת שהרכישה כבר נסגרה, ושהחברה ממשיכה להשקיע באלגוריתמים מבוססי AI וביכולות תוכנה. לפי ההנהלה, השילוב עם Visual Layer כבר תרם לפיתוח יכולות חדשות בתחומי detection, metrology ו classification, והיכולות האלה כבר מציגות ביצועים שהחברה מגדירה כפריצת דרך. המשמעות היא שקמטק מנסה להעמיק את היתרון שלה לא רק דרך החומרה של מכונות הבדיקה והמטרולוגיה, אלא גם דרך שכבת תוכנה ו AI שמזהה, מסווגת ומודדת פגמים בצורה חכמה יותר. בעולם של HBM, chiplets, advanced packaging ו 2.5D, זו יכולה להיות נקודה קריטית, כי ככל שהמארזים מורכבים יותר, כך הבדיקה הופכת לאחד מצווארי הבקבוק המרכזיים בתעשייה. 2026 יכולה להפוך משנה שנפתחה לאט לשנה של האצה חדה, בעיקר דרך HBM, advanced packaging, chiplets, OSATs וביקוש גובר לבדיקות ומטרולוגיה.

WARREN BUFFETT IS WARNING US AGAIN The last time he did this, a generation of investors got wiped out Look for yourself: Dotcom (1999) - "Euphoria is the enemy" Then Nasdaq crashed 75%. Took 12 years to recover AI Bubble (2026) - "We've never had people in a more gambling mood than now" He's saying it again. And he's backing it up Berkshire Hathaway now is sitting on $397 billion in CASH Not stocks. Not assets. CASH! The man who called Dotcom is not buying a single thing When the smartest money alive goes to the sidelines - I go too FOLLOW + NOTIFS ON!

הטייק שלי על הערכת ה-CIA שפורסמה בוושינגטון פוסט, לפיה איראן תשרוד בין שלושה לארבעה חודשים של מצור: מצוין. זה הנימוק הכי טוב להמשיך במצור וההוכחה הכי טובה לכך שהוא עובד. כל ניסיון למסגר זאת אחרת פשוט מטופש.

$IREN & $NVDA ANNOUNCE STRATEGIC PARTNERSHIP TO ACCELERATE UP TO 5 GW OF AI INFRASTRUCTURE.