David Cano

Entorno de turbulencias asociadas al temor de que encarecimiento del petróleo provoque repunte de inflación que lleve a bancos centrales a endurecer la política monetaria hasta provocar recesión. Lo analizo con @LuisVMunoz en @capitalradiob capitalradio.es/noticias/bolsa…

Esta vez será diferente porque siempre es diferente...

@david_cano_m cuidado, que el shock de oferta no se le convierta en uno de demanda y vuelva a repetir la jugada del 2008

@AntonioAdavizq cierto, pero entonces no se vio venir la gran crisis financiera. Pero tienes razón que es un riesgo. Mira lo que pongo abajo a la izquierda (en marzo23 tuvimos el amago de crisis de Silicon Valley Bank <> CS)

El mercado ya descuenta tres subidas del BCE antes de que termine el año...

Los recortes vendrían en 2027.

La probabilidad de que suba antes de que acabe el año es del 31,8% y solo del 12,6% de que baje.

¡Cómo han cambiado las previsiones para la Fed! Menuda situación diferente a la esperada va a tener Warsh: El mercado descuenta un 12,4% de probabilidad de que la Fed suba en el FOMC del 29 de abril.

... el Euribor 12 meses se sitúa por encima del 2,5%.

Inflación vs evolución del índice de precios

🔴El cambio radical de la economía por la guerra, según @david_cano_m 🎙️El director general de @Afi_es Inversiones Globales analiza el impacto de la tensión geopolítica en los mercados y sus diferencias con otras crisis. capitalradio.es/noticias/bolsa…

🔴El cambio radical de la economía por la guerra, según @david_cano_m 🎙️El director general de @Afi_es Inversiones Globales analiza el impacto de la tensión geopolítica en los mercados y sus diferencias con otras crisis. capitalradio.es/noticias/bolsa…

El actual repunte de la TIR y cesión de las bolsas vs la de NOV21-OCT22

Otro -2% en la renta variable, -7% desde el inicio del ataque, con peor evolución de Eurostoxx que S&P 500. La caída vinculad a los aranceles fue del 20%.

El encarecimiento del gas natural y del petróleo desde el inicio del ataque a Irán es del 85% y del 55%, respectivamente. El oro cae un 14%

Los diferenciales, en línea con la media histórica

El par volatilidad implícita en renta variable / diferencial en RFP se aleja de la zona baja.

Sobre el repunte de los diferenciales en renta fija privada: camino de los máximos marcados como consecuencia de los anuncios de aranceles de Trump hace un año

Actualizando esquemas:

Atención al movimiento de la curva de la GBP, especialmente su tramo corto

Así que la pendiente se reduce con intensidad. Está clara la interpretación del mercado del impacto negativo sobre el ciclo de la secuencia encarecimiento del petróleo -> inflación -> endurecimiento de la política monetaria

Tremendo el repunte del tramo corto

Nueva semana de repunte de la TIR de la deuda pública. Marzo va camino de ser histórico.