David Mermelstein

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@dmermel

Economista. Opiniones a título personal.

Buenos Aires Katılım Ağustos 2010
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David Mermelstein@dmermel·
Los indicadores macro, en varios casos, aún están atravesados por la bruma de lo que supo ser el incendio del que, con mucho esfuerzo, la economía argentina viene saliendo. No confundir a bomberos con pirómanos sigue siendo clave para no volver atrás.
Moneda Argentina 🇦🇷@monedadeargy

🇦🇷 #PACIENCIA ❌ Argentina por muchos años EMPARCHÓ los PROBLEMAS y por cada cabeza que cortabas salían 3 nuevas ✅ La actual administración está cortando los problemas DE RAÍZ para evitar que sigan saliendo cabezas ▶️ Eso genera DOLOR pero hay que tener paciencia 👉 NO podemos seguir discutiendo cosas que YA NO SE DISCUTEN en la región ✅ El gobierno no está desesperado, eso llevaría a aplicar chamanismo económico como controles de precios, alterar estadísticas, etc. 🎙 @malenadelosrios

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David Mermelstein@dmermel·
Los datos de inflación mensual recientes son bruma que aún persiste de lo que supo ser un incendio del que, con mucho esfuerzo, la economía argentina viene saliendo. No confundir a bomberos con pirómanos sigue siendo un desafío clave a lo largo del arduo camino de la desinflación.
Luciano Cohan@LucianoCohan

Además, estos procesos rara vez son lineales: la inflación es ruidosa, especialmente cuando baja desde niveles altos. Si uno mira experiencias comparables, lo normal es ver rebotes, idas y vueltas, y meses que rompen la tendencia.

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David Mermelstein@dmermel·
"Never bet on the end of the world, because it only happens once" Art Cashin
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David Mermelstein@dmermel·
La fábrica de alfileres de Adam Smith pasó de ser de metal a ser digital. En La Riqueza de las Naciones, Smith señaló que el límite a la especialización depende del tamaño del mercado. Si el mercado es chico, no hay otra que ser generalista, lo que fija un techo de cristal a la eficiencia. Pero hoy la IA rompe esa regla: en lo digital, el mercado es global por default, habilitando una híper especialización que el mercado local no podría absorber jamás y, a la vez, potenciando una competencia que no reconoce fronteras. Para economía geográficamente alejada y con tamaño limitado, pero con alto capital humano, se trata de una gran oportunidad por abrazar que la historia pone en el camino del desarrollo de la Argentina.
Clarín@clarincom

x.com/i/article/2038…

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Kristalina Georgieva
Kristalina Georgieva@KGeorgieva·
Uncertainty is now the new normal. In a world of frequent and unexpected shocks, resilience and agility are essential. Policymakers and businesses must strengthen strategies today to be ready for what comes tomorrow. Watch my remarks at #AsiaIn2050: youtube.com/watch?v=V5Hoxo…
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…y un buen día se comenzó a ver en Argentina un programa pro-mercado, con una macro ordenada como eje, desandando capas geológicas de pobreza estructural acumuladas por décadas de intervencionismo, voluntarismo económico y desincentivos persistentes.
Ministerio de Capital Humano@MinCapHum_Ar

La pobreza continúa bajando en la Argentina, gracias a las políticas económicas implementadas por el gobierno, que han contribuido a reducir la inflación y estabilizar la economía, sumado a las acciones encaradas desde el Ministerio de Capital Humano, centradas en las personas con mayor vulnerabilidad del país. De esta manera, en el tercer trimestre del 2025, la incidencia de la pobreza fue de 26,9%, lo que representa una baja interanual de 11,4 puntos porcentuales (pp) respecto del tercer trimestre de 2024, cuando alcanzó 38,3%. Este cálculo lo realiza el Ministerio de Capital Humano, a través del Consejo Nacional de Coordinación de Políticas Sociales (CNCPS), a partir de la publicación por parte de INDEC de los Microdatos de la Encuesta Permanente de Hogares (EPH) del tercer trimestre de 2025. Esta proyección ratifica la firme tendencia a la baja de la incidencia de la pobreza, que tuvo su pico más alto en el primer trimestre de 2024, alcanzando al 54,8%. Cabe recordar que el INDEC publica la medición oficial sobre pobreza de forma semestral, dos veces al año. El último registro mostró una incidencia de pobreza del 31,6% para el primer semestre de 2025, y la próxima medición oficial será en marzo 2026, referida al segundo semestre de 2025. En tanto, según la estimación del Ministerio de Capital Humano, la incidencia de la indigencia (pobreza extrema) para el tercer trimestre de 2025 se ubicó en 6,0%, lo que marca una caída interanual de 3,2 pp respecto del mismo período de 2024 (9,2%). En resumen: equilibrar la macroeconomía, poner un freno a la inflación, y focalizar las transferencias hacia los sectores más vulnerables, de manera directas y transparente, sin intermediarios, nos está permitiendo seguir bajando la pobreza en la Argentina. @JMilei

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David Mermelstein
David Mermelstein@dmermel·
@lucasllach Gracias Lucas. Me alegra que el mensaje y el gráfico hayan llegado claros y potentes. La ironía y lo del rigor de tu interpretación del razonamiento la dejamos de lado, más aún tratándose de X.
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Javier Milei
Javier Milei@JMilei·
TREMENDA MASTERCLASS.
David Mermelstein@dmermel

Argentina desde Excesia hacia Sostenia: un cruce que no admite atajos Durante décadas, los habitantes de Excesia vivieron por encima de los recursos que generaban, vulnerando principios económicos básicos, alimentando desequilibrios persistentes y reeditando artilugios que postergaban lo inevitable de condiciones cada vez más insostenibles. A lo largo de esas décadas, el suelo temblaba una y otra vez: la inflación se aceleraba, la moneda perdía valor, los recursos escaseaban y la pobreza se multiplicaba. Con cada episodio, el impacto se volvía más profundo, consolidándose como una fragilidad estructural. Fue entonces cuando los habitantes decidieron construir un puente hacia Sostenia, una tierra donde el equilibrio fiscal, la estabilidad monetaria y el crecimiento sostenido eran parte del paisaje. El puente para llegar allí no se construía con ladrillos, sino con esfuerzo sostenido y convicción colectiva. Cada tramo requería trabajo, paciencia, generosidad y alto esfuerzo. Pero su estabilidad no dependía solo de la voluntad de avanzar, sino de que esa convicción no se erosionara. A medida que el cruce se extendía, las exigencias se volvían más visibles. Algunos sectores sufrían más que otros. Sus penurias eran reales, dolorosas, pero el desafío para realmente aspirar a mejorar era discernir que la causa no estaba en el puente, sino en las consecuencias de lo que había ocurrido en Excesia por décadas, a medida que quedaba al descubierto todo lo que permanecía oculto bajo la superficie de aquellos desequilibrios prolongados. Mientras tanto, surgían voces que ofrecían atajos. Prometían regresar a Excesia sin consecuencias, presentando esa vuelta como una salvación, o bien otras que proponían empezar de vuelta, arrancando un puente distinto, que supuestamente llevaría a Sostenia, pero por una mejor vía... probablemente solo fantasías que a poco de andar dejarían en el medio del agua a los habitantes en tránsito. Cuanto más simplistas y radicales eran esas promesas, más inestable se volvía la estructura del puente que costosamente se venía construyendo. No solo porque debilitaban la convicción de avanzar, sino porque obligaban a quienes sostenían la construcción a redoblar el esfuerzo, reforzar los pilares y compensar con más sacrificio la incertidumbre que esas voces sembraban. Y cuanto más se expandían esas ofertas de retorno fácil, más caro era sostener el puente y la credibilidad del proyecto colectivo. Es decir, más difícil era avanzar y romper el círculo vicioso de un destino de perdición en Excesia. Aun así, quienes se habían comprometido con la construcción ya habían avanzado bastante. El trayecto recorrido era significativo, y aunque no exento de errores ni de aspectos por mejorar, habían logrado sostener la estructura en pie y marcar una dirección clara hacia Sostenia. El costo de sostener la construcción no dependía solo del terreno, sino de cuán creíble era la decisión de no volver atrás, especialmente por parte de aquellos que aún podían sobrellevar los esfuerzos. Al final, un rasgo que distingue a los países desarrollados de los que no logran progresar, es la convicción sostenida de sus mayorías en cuanto a que Excesia no es un buen lugar para estar y mucho menos para construir un país con futuro.

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David Mermelstein
David Mermelstein@dmermel·
ARG: THE GREAT MACRO ESCAPE 🚀 Argentina’s end-year outlook signals a break from a 15-year stagnation cycle. This structural pivot from Chronic Fragility toward the Expansion Zone is being forged through the heavy macro-adjustment and collective effort of 2024 & 2025. 🔹 After years of paralysis, current conditions are converging into a solvency-growth alignment, rarely seen before. 🔹 Dot color matters. Historically unstable economies (redder dots) lack the luxury of running deficits. 🔹 The less "green" your history, the more fiscal discipline is required to earn market trust. Argentina enters 2026 with the foundations for a sustained breakout, positioned as the region's potential standout performer. 🇦🇷 #Macro #Argentina #Economy #EmergingMarkets
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Salvador Vitelli
Salvador Vitelli@SalvadorVitell1·
Encuentro de Líderes - Luis Caputo "El mercado quiere que compremos reservas y nosotros también queremos comprar reservas. Hay que separar entre comprar y acumular, nosotros compramos récord pero no hemos podido acumularlas por la situación que heredamos." "Despues de las elecciones es donde justamente estamos más cerca de acceder a los mercados, que es crucial, ya que quita la ansiedad y facilita la acumulación." "Si uno tiene refinanciamiento, la acumulación puede hacerse de una manera más ordenada. " "¿Cómo vamos a acumular y cuántas? ¿Cómo?: -Teniendo en cuenta el incremento de la demanda de dinero: comprar en la medida que la gente demande pesos y no tener que comprarlas artificialmente y que vuelvan los pasivos remunerados. La idea es que sea con pasivos NO remunerados. -Profundidad del mercado cambiario: tiene que haber posibilidad de poder comprarlos. Sería lo natural que efectivamente se de más por la cuenta capital que por la cuenta corriente. El mercado de cambios tiene un determinado volumen relativamente pequeño como para comprar 100 millones por día. ¿Cuánto? -Lo que mandamos al presupuesto, asumiendo que la BM se mantiene constante en términos del PIB, sería una compra de u$s 7.000 millones. -Si se recuperar la demanda de dinero, con agregados subiendo un pp del PIB, son otros u$s 7.000 extras." "Argentina sigue siendo un país con mucha volatilidad por lo que las bandas continuarán." "Tema de préstamos de bancos por u$s 20.000 millones. Es una tontería, no hay ninguna posibilidad que los bancos nos presten 20.000 millones." No estaban hablando con bancos sino con 3 países. Post-resultados de elecciones sí empezaron a hablar con los bancos para solicitar unos 6.000/7.000 millones y están viendo cuanto tomarían. Ven que post-pago de enero no bajaría demasiado el nivel de reservas, y que el riesgo país debería comprimir ya que la economía se esta recuperando y están mandando leyes muy importantes. Se va a comunicar como va a ser el proceso de acumulación de reservas y esta operación con bancos por lo que con mayor información debería haber una compresión de spreads. Están mas optimistas que nunca, "en un tren que ya arrancó, por el camino correcto."
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David Mermelstein
David Mermelstein@dmermel·
🚀 FIN al "Wait & See" El resultado electoral contundente desvanece los cucos que mantuvieron freezada la economía argentina por meses. El camino se despeja para capitalizar enormes oportunidades y el esfuerzo de todo un país, con gestión asertiva y un Congreso más constructivo. #Elecciones2025
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IMF@IMFNews·
2025 IMF Growth Forecast for the 7 Latin-American main economies 🇧🇷 Brazil: 2.4% 🇨🇱 Chile: 2.5% 🇨🇴 Colombia: 2.5% 🇲🇽 Mexico: 1.0% 🇵🇾 Paraguay: 4.4% 🇵🇪 Peru: 2.9% 🇺🇾 Uruguay: 2.5% See more: imf.org/en/Publication…
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IMF
IMF@IMFNews·
After a resilient start to the year, the global economy is showing signs of a moderate slowdown. Our latest World Economic Outlook projects global growth to slow from 3.3 percent in 2024 to 3.2 percent in 2025 and 3.1 percent in 2026.
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