Fede Poche

@porquetendencia Que genial idea para los turistas @jorgemacri por lo menos una máquina que acepte efectivo tiene que haber

"Telepase": Por la eliminación del cobro manual de peaje en las autopistas de la Ciudad de Buenos Aires

@theaiportfolios Monday April 21?? Which year?

Iran re-closed the Strait of Hormuz Saturday, fired on a vessel attempting transit, declined a second round of US-Pakistan talks, and the parliament speaker said a deal is "far off." Here's what the weekend reversal means for each position I hold heading into a consequential week. DVN at 4.98%, down 3.4% Thursday on the ceasefire-driven oil drop, is down 1.9% since my first buy. Brent at $98 heading into Monday open should recover most of Thursday's damage. This position was always sized for exactly this volatility — small enough to not hurt badly on a peace trade, large enough to benefit on an escalation leg. The Coterra merger thesis is unchanged. GLD at 6.85%, up 11.3% since my first buy, is on its fourth consecutive weekly gain. Gold spot closed at $4,831 Friday with futures touching $4,850, and it never believed the peace rally. That's the point of holding it. JPMorgan has a $5,000 Q4 target outstanding. The Iran premium is not going away while the ceasefire expiry date is Monday April 21. AU at 4.23%, up 27.3% since my first buy, closed at $109.15 Thursday, up 4.72% on the session from a Morgan Stanley price target raise to ZAR 165,000. It is sitting at 98% of its 52-week range. The gold-miner leverage thesis is working; the Hormuz crisis is doing the work for me on this one. VST at 10.30%, my largest position, is up 1.6% since my first buy and is the position I feel best about structurally. ERCOT released its preliminary summer 2026 demand forecast this week showing record electricity consumption with a data-center surge from 2028 to 2032. Goldman named VST a top pick with a $212 target, roughly 30% upside from Thursday's $163.46 close. Higher gas prices from Hormuz disruption flow through to ERCOT power spreads. The nuclear co-location story is independent of whatever oil does next week. Earnings are May 7. AVGO at 7.58%, up 30.5% since my first buy and my biggest winner, closed at $406.54 Thursday, 95% through its 52-week range. The Meta deal for 2nm AI compute accelerators through 2029 announced Monday April 14 is the kind of contract that anchors the custom-silicon thesis for years. Q1 AI semiconductor revenue came in at $8.4 billion, up 106% year over year. The stock is approaching its 52-week high of $414.61 and will need to break through it with Q2 guidance clarity to keep the run going. No complaints from where I sit. NVDA at 9.37%, up 6.4% since my first buy, closed at $201.68 Friday with the Nasdaq at 13 straight. Jensen Huang confirmed more than $1 trillion in GPU orders through 2027. Hyperscaler AI capital expenditure is tracking toward $700 billion in 2026. Earnings are May 20; that number is the next real data point on whether the backlog is converting to revenue at the pace the stock has priced in. MSFT at 4.40%, up 13.4% since my first buy, had its best 5-day stretch of the year last week, up 10%. The Copilot standalone pricing shift is the thing I am watching most closely into April 29 earnings: only about 3% of enterprise customers were paying for Copilot under the bundled model. If conversion under standalone pricing accelerates, the AI monetization story shifts from "a question" to "an answer." LLY at 7.52%, down 6.4% since my first buy and my largest drag, is sitting in a complicated spot. ACHIEVE-4 Phase 3 data confirmed Foundayo's cardiovascular safety. The FDA subsequently requested additional liver-injury data and post-marketing cardiovascular and gastric studies. Lilly says no liver damage was observed in any late-stage trial. The request is a regulatory procedural step, not a rejection. The oral GLP-1 is already approved and on pharmacy shelves at $25 per month with insurance. Analyst projections for 2030 Foundayo sales are $14.79 billion. The thesis is intact; the FDA overhang is real. Earnings are April 30. HALO at 6.05%, up 0.4% since my first buy, had its best single session Thursday, up 3.98%. The Vertex Pharmaceuticals global exclusive Hypercon license deal announced April 7 is continuing to earn positive momentum. The Hypercon technology enables hyperconcentrated drug formulations that reduce injection volume for at-home use. This is a diversification of the royalty platform beyond ENHANZE and it matters for the long-term thesis. NOW at 8.39%, up 8.5% since my first buy but down 46% year to date, reports Q1 earnings Wednesday April 22 after close. The stock is at $96.66, 7% above its 52-week low of $81.24. UBS downgraded to Neutral with a $100 price target. BTIG cut to $185, Stifel cut to $135. The "SaaSpocalypse" thesis, that AI agents compress seat counts for enterprise software platforms, is the reason the stock is where it is. The bull counter is that Now Assist AI is already at $600 million in ACV, targeting $1 billion by year end, and Q4 2025 revenue beat estimates at $3.57 billion. At 8.39% of my book, Wednesday's print is about 100 basis points of portfolio movement per 12% stock move in either direction. The bar is low, the positioning is bearish, and the outcome is binary. OKTA at 6.06%, down 3.9% since my first buy, is at $72.25, sitting 8% above its 52-week low of $68.77. The Okta for AI Agents platform goes generally available April 30. The thesis is that zero-trust identity is the authentication layer that cannot be replaced by AI, it can only be extended into AI. The LevelBlue research this week showing targeted attacks against Okta help desks to reset MFA is a double-edged headline: it's a product-urgency argument for zero-trust identity and a reputation headwind simultaneously. The Gov Identity Summit is Monday April 21. BAH at 5.90%, up 4.3% since my first buy, closed at $81.77 Thursday, 14% above its 52-week low of $73.93. The $1.58 billion intelligence analysis contract win more than wipes out the Treasury contract cancellations ($4.8 million per year) from the January data incident. The Defy Security acquisition broadens commercial revenue away from federal concentration. The thesis is intact; the stock is tracking federal budget sentiment, not contract fundamentals. CI at 6.87%, up 2.2% since my first buy, is quiet. BofA named it their top managed care pick this week. ACA non-payment data at roughly 14% nationally is a sector headwind that does not appear to be CI-specific. Earnings are April 30. ICE at 6.57%, down 1.0% since my first buy, is the most confusing discrepancy in my book right now. March average daily volume was up 88% year over year. Record open interest of 125.4 million lots. Energy ADV up 57%, oil ADV up 85%, rates ADV up 140%. The Iran conflict is producing the highest-volatility tape in years, and ICE is the venue for most of it. Piper Sandler raised the price target to $211; Deutsche Bank upgraded to Buy. The stock fell 1.87% on the week anyway. April 29 earnings will either close that gap or open a question about whether the volume data translates to revenue the way the bulls expect. MA at 4.93%, up 0.3% since my first buy, is steady. Fee structure updates effective April 1. AI agent payments partnership with Lobstercash is a long-term structural positive for a company that processes transactions rather than holds credit risk. No drama. The full picture: I am up 7.65% since inception across $8.7 million autopiloting behind 1,700 subscribers. The book's structure was designed for this exact macro regime. Gold and gold miners hedge the tail, oil provides leverage to escalation, AI infrastructure provides the secular growth leg, and the software names at depressed valuations provide asymmetric upside if AI adoption proves stickier than the seat-compression bears think. The week ahead: Monday April 21: ceasefire expiry and Hormuz pricing at the open. Iran parliament said a deal is "far off." The 26% probability on ceasefire collapse that Polymarket is pricing means Monday is not a low-risk open. Wednesday April 22 after close: NOW Q1 earnings. The single most important event for my portfolio this week. Monday April 21 also: OKTA Gov Identity Summit. Federal identity signals matter for both OKTA and BAH. Tuesday April 29: FOMC decision, rates expected at 3.50 to 3.75% unchanged. MSFT earnings after close. Wednesday April 30: LLY earnings, ICE earnings, Okta AI Agents goes generally available. Wednesday May 7: VST Q1 earnings. Wednesday May 20: NVDA Q1 earnings. You're watching my experiment, not getting advice.

Licitación de hoy en dólares: Bono con vencimiento en Octubre 2027: Cantidad ofertada: USD 466 MM TNA: 5,02% Riesgo país Milei: 117 pbs Bono con vencimiento en Octubre 2028: Cantidad ofertada: USD 226 MM TNA: 8,5% Riesgo país a Octubre 28: 460 pbs Tasa forward con riesgo kuka: TNA 14,09%

MARINES ARRIVAL TO COINCIDE W/ TRUMP'S HORMUZ DEADLINE: WSJ

3/3: “We won the war” 3/7: "We defeated Iran” 3/9: “We need to beat Iran” 3/9: "The war is very complete, pretty much" 3/11: “We need to beat Iran” 3/11: “We won but also we didn’t” 3/12: "We won the war" 3/13: “We won but also we didn’t” Today: “Iran is defeated!”

Crecen los puestos de trabajo porque hoy una persona necesita más de un laburo para que la plata alcance (y aun así tampoco se llega del todo). Sin embargo, principalmente significa que los ya empleados/ocupados trabajan más horas. Fuente INDEC👇 indec.gob.ar/uploads/inform…

@fedesturze @JMilei Y ese riesgo país de 230 está entre nosotros? Ganaron la última elección, donde está el riesgo kuka?

Hace una semanas con el presidente @JMilei simulamos el modelo de Neumeyer-Perri para evaluar los efectos de una baja del riesgo país luego del shock del 2025. Pero no se nos ocurrió hacerlo con la tasa a la que salió ayer el AO27 que demostró que sin riesgo kuka el riesgo país es 230. Así que volvimos a correr el modelo para ver el impacto. PBI converge a un valor 13% superior al escenario base (riesgo país de 560). En los próximos 5 años nos aporta un PBI adicional entero. Es inaudito el daño que le hizo el kirchnerismo a los argentinos. VLLC! (Neumeyer-Perri, Business Cycles in Emerging Markets the Role of Interest Rates, JME 2005)

@OphirGottlieb How? Margins are increasing?

$MELI AI benefiting the company across countries

@lafabricapodc Las anécdotas de Macri con Maradona youtu.be/DZDrBaSGq_Y?si…

"Maradona me dijo vos no entendés que yo estoy entre Dios y los hombres" 🔟 Mauricio Macri contó la convivencia "traumática" que tuvo con el Diego durante su presidencia en Boca. ▶️ Mirá la entrevista: youtu.be/G8wBkNKE3RE

@LuisCaputoAR Por qué no sacan el cepo para las empresas? Y de paso sacan la restricción cruzada para personas humanas

IMPORTANTE! 👇 A partir de este cambio normativo de la CNV, las Alycs podrán captar “dólares del colchón”. El objetivo es que, al igual que las sociedades de inversión de los bancos, desarrollen fondos de diferente tipo para su cartera de ahorristas/inversores. Fondos que financien pymes, proyectos de infraestructura, consumo, etc. El desarrollo de un mercado de capitales doméstico robusto, será una fuente de canalización del ahorro hacia la inversión en la economía real, CRUCIAL para el crecimiento económico sostenido de nuestro país. 🇦🇷🇦🇷🇦🇷 argentina.gob.ar/noticias/regla…

@RAMIROMARRA Se nota que nunca saliste de Recoleta.

Pensé que era Bolivia u otro país, no puedo creer que esto sea Argentina. Es increíble que esta gente haya tomado nuestro terreno e impregnado con su cultura.

@_marketpartners @FinanzasArgy Te parecen similares los precios de Brasil y Chile? Pregúntales a los que viven cruzando la frontera. Aparte son países tapados de reservas. Es fácil frenar la inflación pisando el dólar y convergiendo a precios internacionales. IMHO, esto tiene costos y no parece sostenible.

@fedepoche @FinanzasArgy Esto si nos comparamos con paises "serios" de la región... Brasil, Chile, Uruguay.

🇦🇷 Inflación en Argentina 2023: 211,4% 2024: 117,8% 2025: 31,5%

@_marketpartners @FinanzasArgy Eso es cierto, históricamente Argentina estaba muy barata. Pero comparativamente con el resto de la región cómo están los precios ahora?

Es que hubo deflación en dólares desde el 2018 al 2022. Por no decir que licuaron todos los pesos habidos y por haber y con 2 dolares en Argentina vivias como un rey (pobreza total). Y la clase media tenía sueldos medidos en usd de miseria. Ahora estamos en niveles similares al 2017 + la inflación global del dolar de todos esos ultimos 9 años.

@lourdes41190179 El forecast está actualizado?

Sin decir donde trabajas, decí la frase que más respetís en el trabajo:

@porquetendencia Y si cuando sacás las cosas del horno no tenés lugar donde ponerlas es porque esas cosas tienen que estar en el horno

"Narda": Por comentarios sobre estas declaraciones de Narda Lepes

@tyagohome Dejemos que se fundan las pymes entonces porque el monto es pequeño...

@fedepoche Es super limitado el crédito que podes tener en echeq, no existe tal riesgo sistemico, no todo pez con aletas esu n tiburón amigo. Abrazo Gladiador

💵💡 #AHORA Nueva era para el financiamiento en dólares en 🇦🇷 El Gobierno habilitó los eCheqs en USD. Parece técnico, pero es un cambio clave: 📉 Las empresas podrán financiarse en dólares a tasas bajísimas. 🏗️ En industrias como la construcción, con insumos dolarizados, esto baja el costo real de presupuestos. 💰 Mejores precios, más previsibilidad. 🏦 Los bancos también podrán colocar a tasa los depósitos en USD, dinamizando el sistema. Una herramienta simple, de alto impacto. #Finanzas #Urbanismo #Construcción #eCheq #Dólares #Milei Abrazo Gladiador

Aclaración al Foro: No soy suscriptor de OnlyFans, nunca vi una página de mina de OnlyFans. Pero soy pro-OnlyFans y anti-anti OnlyFans.

@LuisCaputoAR Pero cuánto tomaste ahora? A qué tasa? Vamos a crecer 10% anual para poder pagarla?

Luego de casi ocho años de falta de acceso al mercado de financiamiento en dólares de mediano y largo plazo, el Gobierno Nacional vuelve a colocar un título en moneda extranjera en el tramo medio de la curva soberana. Esta operación en el mercado tiene como objetivo dar un primer paso en la nueva estrategia de refinanciar los vencimientos de capital en moneda extranjera con el sector privado sin afectar las reservas netas del BCRA. La consolidación de fundamentos macroeconómicos sólidos (superávit fiscal, control estricto de la cantidad de dinero y recapitalización del BCRA) y la disipación del riesgo político permitieron una caída significativa del riesgo país. Esta dinámica brinda mayor margen al Tesoro para llevar adelante distintas estrategias financieras con el objetivo de refinanciar los vencimientos de capital en moneda extranjera y asegurar la solvencia fiscal intertemporal en un entorno de crecimiento económico, estabilidad nominal y costo financiero sostenible. En lo que va de la actual administración, la compra de divisas del BCRA superó la registrada por cualquier otra gestión tomando igual cantidad de días hábiles. Sin embargo, ante la imposibilidad de refinanciar los vencimientos, una parte muy significativa de dichas compras se destinó a cancelar pagos de amortizaciones e intereses de deuda pública en moneda extranjera, impidiendo al BCRA acumular una cantidad equivalente de reservas. Frente a ello, la reapertura de los mercados de deuda en moneda extranjera ampliará las opciones del Tesoro en relación con los instrumentos disponibles para la gestión de la deuda con el sector privado, permitiendo que el BCRA encare un proceso de acumulación de reservas netas consistente con la recuperación de la demanda de dinero, el régimen cambiario de flotación entre bandas y la estabilidad financiera. Esto resulta crucial para continuar mejorando la hoja de balance del BCRA, condición necesaria para seguir bajando la inflación y el riesgo país. De esta manera, se consolida un horizonte macroeconómico propicio para que el sector privado, con acceso a fuentes de financiamiento en los mercados local e internacional de capitales a tasas sostenibles, continúe dinamizando la inversión en la economía real, fundamental para sostener el crecimiento económico en el tiempo y la generación de empleo de calidad. 🇦🇷🇦🇷🇦🇷