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#CoelhoReport: Análise de Mercados: 15/05/2026
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Sigo otimista com os mercados norte americanos e continuo posicionado em ativos de risco. No último relatório, eu aguardava um pullback que acabou não acontecendo.
Após a correção que aconteceu em março/abril de 2026, a Nasdaq chegou a cair aproximadamente 13%, enquanto S&P 500 e Dow Jones recuaram cerca de 10%. O Fear & Greed Index da CNN atingiu região próxima de 9 pontos, entrando em Extreme Fear. Para mim, esse continua sendo o melhor ambiente para construir posição na compra. Agora, Nasdaq e S&P 500 já renovaram máximas históricas. O Dow Jones ainda não.
📈 Nasdaq:
Continuo otimista no médio prazo, com alvo entre 30.000 e 32.000 pontos.
📉 No curto prazo, o índice apresenta sinais claros de sobrecompra. RSI e estocástico no gráfico diário permanecem em regiões extremamente esticadas, o que abre espaço para um possível pullback.
Região da média de 20 dias em aproximadamente 28.000 pontos, representando uma correção entre 5% e 6%.
Região inferior da banda de Bollinger em 25.955 pontos, representando uma correção próxima de 12%.
Entretanto, acredito que uma correção mais profunda pode não acontecer. Muitos investidores não compraram o medo durante o movimento de pânico e agora aguardam ansiosamente um pullback mais agressivo para entrar. Frequentemente, quando a maioria espera um movimento, o mercado faz o contrário.
📈 S&P 500:
O índice também segue extremamente forte e continua dentro da minha visão otimista de médio prazo, com alvo entre 9K e 9.500 pontos.
📉 No curto prazo, porém, o cenário também é de sobrecompra. Possível pullback até a média de 20 dias na região dos 7.270 pontos. Região inferior da banda de Bollinger próxima dos 7.000 pontos, o que representaria uma correção de aproximadamente 6%.
📈 Dow Jones:
O Dow Jones ainda não renovou máximas históricas, mas sigo otimista com alvo entre 60K e 65.000 pontos no médio prazo.
📉 Possíveis regiões de pullback:
Média de 20 dias em 49.470 pontos.
Banda inferior de Bollinger em 48.785 pontos.
Média de 200 dias em 47.620 pontos.
A tendência principal segue sendo de alta. Pullbacks continuam sendo movimentos naturais dentro de tendências fortes.
📉 Ibovespa:
Fiquei bastante surpreso ao ver muitos participantes do mercado assustados com uma correção de aproximadamente 10% após oito meses consecutivos de alta.
Pullbacks são naturais e necessários.
Ainda não considero essa uma região extremamente atrativa para compras agressivas. Na minha visão, oportunidades mais interessantes apareceriam em correções próximas de 18%, na região dos 160 mil pontos, ou no cenário ideal contrarian, em uma correção mais profunda próxima dos 130 mil pontos.
A base do investidor contrarian continua sendo simples: comprar medo e reduzir exposição na euforia.
📈 USD/BRL:
Sigo extremamente otimista com o dólar frente ao real e continuo posicionado.
O ativo permanece em uma importante região macro de suporte. RSI e estocástico seguem em sobrevenda, o que considero extremamente positivo para processos de dolarização de patrimônio.
O mercado funciona em ciclos. A melhor hora para comprar dólar é quando ele está barato e ignorado pelo mercado, não quando todos entram em euforia.
📉 Oil:
Continuo pessimista para o petróleo.
Vi muitas pessoas preocupadas com a recente alta do Brent, mas sigo acreditando em um processo de desaceleração da economia norte americana.
PIB mais fraco tende a gerar inflação mais fraca.
Mesmo com CPI e PPI apresentando alguma pressão inflacionária no curto prazo, é importante lembrar que inflação é um indicador atrasado dentro dos ciclos econômicos.
Quando analisamos o cenário de forma ampla, vemos claramente um processo de desinflação estrutural: a inflação norte americana saiu de aproximadamente 9% em 2021 para a faixa atual entre 2% e 3%.
Além disso, um eventual alívio das tensões geopolíticas no Oriente Médio pode acelerar ainda mais a queda do petróleo.
Meu alvo segue na região dos 60$
📈 Bitcoin:
Permaneço otimista.
Acredito que o Bitcoin possa buscar a região entre 120 mil e 130 mil dólares, completando essa estrutura de recuperação em “V”.
Quando chegarmos nessa faixa, será importante analisar onde estarão Nasdaq e ativos de risco para avaliar a continuidade ou não do movimento.
📉 Treasuries / TLT:
Também discordo do pessimismo atual em relação aos yields dos Treasuries.
Na minha visão, os juros longos tendem a ceder de forma significativa ao longo dos próximos meses por conta do processo de desaceleração econômica nos Estados Unidos.
Por isso, continuo enxergando valor em ativos como TLT.
📊 Conclusão:
O mercado é emocional. Ele alterna constantemente entre medo e euforia.
A maior parte dos investidores compra euforia e vende medo. O investidor contrarian busca fazer exatamente o oposto.
Olhe para os dias verdes com cautela.
Olhe para os dias vermelhos com otimismo.
Quando o mercado cai e todos sentem medo, normalmente é nesse momento que surgem as melhores oportunidades.
Disciplina, paciência e controle emocional continuam sendo os maiores diferenciais no mercado financeiro.
Obrigado,
Sérgio Coelho e Souza, CNPI-T 10260
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