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🇺🇸 DATA MACRO U.S 🇺🇸
🚨RISK OFF ACTIVÉ🚨
Récemment, il y'a eu peu de data, pourtant cette semaine marque un point majeur, un vrai tournant pour les marchés qu'il est important de bien comprendre.
Pour poser le contexte, nous sommes actuellement dans un ralentissement économique avec un marché de l'emploi U.S fragile et une inflation collante.
Ce que les data nous disent aujourd'hui c'est que la situation va encore se dégrader pour les mois à venir.
Lors du dernier meeting du FOMC, les projection d'inflation pour 2026 ont été rehaussées par la FED à 2,7%.
En ce qui concerne les baisses de taux, le dot plot n'a pas évolué et ne laisse place qu'à une seule potentielle baisse de taux pour cette année.
Tout cela a été accompagné par un ton clairement Hawkish (négatif) lors de la conférence de press de Jérome Powell.
Les tensions avec l'Iran et les perturbations sur le marché pétrolier mondial que cela engendre, viennent entacher un paysage déjà bien compliqué.
Tout comme les taxes douanières, la FED s'attend à un réel impact sur l'inflation à court terme sans pouvoir dire si cela sera structurel ou juste de court terme.
Nous avons aussi eu des chiffres sur le PPI qui sont assez parlants. On en discute plus bas mais l'inflation s'ancre dans les processus de production et devient petit à petit systémique.
La FED a donc les mains liées, et ne pourra qu'observer l'inflation évoluer au rythme du conflit venant ainsi enrayer une croissance déjà ralentie et affaiblir un marché de l'emploi déjà fragile
–> LA STAGFLATION EST DE RETOUR.
C'est ce que craint la FED aujourd'hui, et la remontée du dollar et des taux long (Treasury Yields) alimentent cette inquiétude.
Le capital coute cher, il va donc être compliqué de relancer des investissements ou des emprunts ce qui continuera de freiner la croissance et faire grandir encore d'avantage le risque de Stagflation.
Pour finir, dans ce contexte global, c'est la première fois depuis 2023 qu'une hausse de taux réapparait dans les tablettes.
Les projections affichent désormais 10% de probabilité de hausse de taux pour le prochain FOMC, ça en dit long sur la situation.
Nous entrons donc dans une ère restrictive pour les marchés sans avoir eu le QE et les baisses de taux attendues.
Cela va durer des mois, et s'agissant d'un conflit, la situation pourrait évoluer rapidement puis ensuite mettre quelques mois de plus à se stabiliser.
Le risk off est activé, attention à votre capital.
(On garde toujours en tête que plus les taux baisses et plus les investisseurs institutionnels pourront avoir de la liquidité pour investir dans des marchés à risque.)
Cette semaine peu de data mais il était tout de même important de suivre :
🔶Price Production Index PPI - Indice des prix de production
🔶Fed Interest Rate Decision - Décision sur les taux d'intérêts
🔶Building Permits final - Les permis de construire
🔶Jobless Claims - Les inscription au chômage
Let's go 👇
