Kenneth.

May 1999: "We won't have enough energy to power the internet." Markets are fickle. 😬

Hele feeden flommer over av spådommer om Den store depresjonen II og WW3 Selvsagt, en dag får makro-doomerne rett, men som det sies har også en ødelagt klokke rett to ganger i døgnet En kan selvfølgelig sitte fullastet med cash frem til den ene gangen inntreffer, men da går en sannsynligvis glipp av vanvittig mye avkastning i mellomtiden Historisk er det som regel når de færreste forventer det at den virkelige krisen inntreffer Korreksjoner er helt normale, men av en eller annen grunn hører man alltid at verdens undergang er nært forestående etter at markedet har falt en god del Det skjedde under global slowdown i 2018, Covid-lockdowns i 2021, Trumps tariff tantrum i fjor, etc …og det er ofte en god pekepinn på at man nærmer seg en bunn, eller holder på å bunne ut For det er ofte når en eller annen negativ makrohendelse preger nyhetsbildet at de beste kjøpsmulighetene oppstår Så kan det jo selvfølgelig tenkes at Iran-krigen varer lengre enn forventet, at Hormuz-stredet stenges i månedsvis, at oljeprisen bikker $200 og blir der, yada yada yada Men *en god del* av dette er sannsynligvis priset inn av markedet allerede …selvsagt med forbehold om at absolutt worst case scenario kan utspille seg og markedet er for optimistisk pdd Poenget er uansett at det, som regel, ikke er etter at ting har falt 20-60% at en skaper alfa ved å posisjonere seg ut ifra at armageddon er like rundt hjørnet

Det store, ubesvarte spørsmålet, er hvorvidt Trump bruker økte tollsatser som en forhandlingstaktikk for å presse andre nasjoner til å senke eller fjerne sine tollbarrierer, eller om det faktisk er et verktøy for å redusere handelsunderskuddet. Viktige handelspartnere som Vietnam, India og Taiwan har allerede tilbudt å kutte toller som svar på Trumps politikk. Flere titalls andre nasjoner har dessuten, ifølge Trumps rådgiver Kevin Hassett, signalisert at de er klare til å forhandle om nye handelsavtaler. *Hvis* EU, Storbritannia og Kina med fler følger etter, samtidig som USA samtidig reduserer eller eliminerer sine tollsatser, kan dette, sett i retrospekt, vise seg å være et fantastisk tidspunkt å kjøpe en rekke aksjer til nedstemte priser. I stedet for å måtte nedjustere vekstprognosene, slik markedet nå har priset inn, må de i så tilfelle oppjusteres, og sannsynligvis ganske kraftig.