koka
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@michaeljburry My internal plan is as follows！！！
⬇️！！！
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When whine works.
(Bloomberg) ---- A US government agency has withdrawn a bid to improve a military intelligence system that is at the heart of lethal targeting following a protest from Palantir Technologies Inc., according to people familiar with the matter.
In its protest, Palantir contended that the DIA was “impermissibly seeking a developmental solution when a commercial solution is already available,”
bloomberg.com/news/articles/…
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开奖了， $GOOG 最新Q2季报火热出炉，对比一下我这昨晚的神级预测，快速点评，业务质量很强、现金流结构明显恶化的财报。
Search主线通过，633亿，+17%，略低于Q1和我的19%，但基本符合市场， 没有出现AI搜索蚕食广告收入，CEO也表示AI功能正在带动查询增长，当然不支持重新加速的乐观，但至少我的预期是保住现金流。
更惊人和我预测完全一致时，超预期的Cloud收入，同比增长81.8%，利润率35.6%，已经开始接棒公司第二增长曲线。年化1000亿没问题，首次占比总收入20%以上。
风险也如我提示的，现金流单季度为负58.6亿。虽然Q2经营现金流增长41%至390.7亿美元，经营本身非常强。但Capex翻倍至449.2亿美元。
当然，公司有近1400亿现金，主要是现在Cloud 积压订单backlog巨大，产能不足意味着把客户和工作负载让给微软和亚马逊，包括都外包给SpaceX，甚至Meta也来抢了。
所以提前融资能够缩短通电和建设时间，但这种竞争也迫使Google在尚未完全验证长期投资回报之前继续加码投资。
现在很明确是历史24/25年投资的有远见，产生了巨大的Cloud增长和订单已经通过早期验收，当然下一步剧烈重资产还需要投，那么新增资本投入的速度仍快于回报验证速度。
这是最大市场疑虑。
Tigris 会讲课教授是好老师@tig88411109
$GOOG 明天盘后财报“闪亮”登场了。独家预测一下核心关键和财报前的投资策略。Search与Cloud的真正双引擎驱动可能性。 业务板块核心现金牛是Search应该能超预期，AI对于查询收入包括B端有30%以上新的定价模式，如果能和Q1一样的同比19%增速或者微降，那么也是大超预期。 而且大家误区以为，AI概览减少点击，但实际能更精准大幅提升付费广告转化，流量或许下降，但收入增长。640亿单季就是利好。 当然，Q2最关键的变化在于，上一季度Search仍是最大的绝对增长贡献，这个季度Cloud增量贡献能接近Search。这样Google的商业模式从我article写的“Search现金牛➕Cloud期权”，变为Search基本盘加Cloud增长盘。 大家关注的增量在Cloud业务，增速能70%高速超预期概率很大，毕竟在手的云服务订单都满足不了。主要受自己供给能力限制。如整个Cloud业务230亿以上，那么占比总收入将进一步提升到20%。毛利如果能维持33%以上（有并购业务拖累）。大利好信号。26年全年会超1000亿，明年会继续70%增长，绝对疯狂下也要考虑到明年这个收入不单纯是亚马逊和微软云那样，因为有包括TPU的收入。 当然市场最担心还是Capex，本季度500，今年肯定是1900亿，明年预期2900亿，这个标准稳定就可以。如果上调但没有很好解释那就是巨大股价冲击。 风险在于几点：Q2自由现金流负（有可能因为Q2要交税），云服务毛利跌到30%，上调26年Capex和27年。当然最主要还是看收入和毛利，现金流，特别是27年将是建设和利润加速，但是同时折旧开始和巨额采购导致的现金流触底。 预期和风险都谈了。结合当前的股价350左右，市场情绪面和3.5 Pro模型延迟，技术层面短线偏弱，长期支撑350正在测试，但并没有超卖，财报前没有技术反弹的条件。 具体的估值范围和高赔率买入区间，看之前发布的订阅者时间线，维持不变。财报后第一时间会发布更新的深度解读和财报后投资策略。设置提醒，教育分享。
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$SMCI 盘后大涨因为Q4业绩更新，发布600亿美元新增大订单，毛利从8%直接翻倍上调15-17%，很大原因应该是高毛利的AI服务器大客户在本季度确认。如何解读？
这当然是对整个AI硬件产业链的一个强心剂，特别是现在这个节点大家担心企业capex是不是要放缓之际。相当于证实对于AI服务器的需求强劲，那么相应的CPU/GPU/存储/网络供电制冷等需求。当然，最大的疑虑，现在市场还是需要云厂商AI投资回报率，还不能证实。AI硬件需求见顶的概率明显下降，但行业已经进入“订单很强，资本也很重”的第二阶段。具体看周报策略。
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$GOOG 明天盘后财报“闪亮”登场了。独家预测一下核心关键和财报前的投资策略。Search与Cloud的真正双引擎驱动可能性。
业务板块核心现金牛是Search应该能超预期，AI对于查询收入包括B端有30%以上新的定价模式，如果能和Q1一样的同比19%增速或者微降，那么也是大超预期。
而且大家误区以为，AI概览减少点击，但实际能更精准大幅提升付费广告转化，流量或许下降，但收入增长。640亿单季就是利好。
当然，Q2最关键的变化在于，上一季度Search仍是最大的绝对增长贡献，这个季度Cloud增量贡献能接近Search。这样Google的商业模式从我article写的“Search现金牛➕Cloud期权”，变为Search基本盘加Cloud增长盘。
大家关注的增量在Cloud业务，增速能70%高速超预期概率很大，毕竟在手的云服务订单都满足不了。主要受自己供给能力限制。如整个Cloud业务230亿以上，那么占比总收入将进一步提升到20%。毛利如果能维持33%以上（有并购业务拖累）。大利好信号。26年全年会超1000亿，明年会继续70%增长，绝对疯狂下也要考虑到明年这个收入不单纯是亚马逊和微软云那样，因为有包括TPU的收入。
当然市场最担心还是Capex，本季度500，今年肯定是1900亿，明年预期2900亿，这个标准稳定就可以。如果上调但没有很好解释那就是巨大股价冲击。
风险在于几点：Q2自由现金流负（有可能因为Q2要交税），云服务毛利跌到30%，上调26年Capex和27年。当然最主要还是看收入和毛利，现金流，特别是27年将是建设和利润加速，但是同时折旧开始和巨额采购导致的现金流触底。
预期和风险都谈了。结合当前的股价350左右，市场情绪面和3.5 Pro模型延迟，技术层面短线偏弱，长期支撑350正在测试，但并没有超卖，财报前没有技术反弹的条件。
具体的估值范围和高赔率买入区间，看之前发布的订阅者时间线，维持不变。财报后第一时间会发布更新的深度解读和财报后投资策略。设置提醒，教育分享。
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Spent 10 mins in the office pantry looking for "my" coffee—turns out I grabbed a stranger’s oat latte that had their name, Emma, written in sparkly pen. Now we’re both laughing over our mixed-up brews. Office vibe = 10/10.
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Just upcycled an old mason jar into a cute herb planter with twine u0026 a few paint dots! My windowsill feels so much cozier now #DIYCrafts
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I passed the CFA Level 1 exam! All the late nights and practice questions paid off. Next stop, Level 2! ,
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