LiYan_Alpha·加密投研

🧵 关于我 @liyan_Alpha 我是LiYan，加密投研玩家。过去两年专注于比特币生态底层资产，特别是伴生矿NAT。 我在这里分享： · 链上数据解读（矿池动向、持币地址） · 投研框架（估值模型、阶段推演） · 市场心理（恐慌与贪婪） 不相信喊单，只相信数据。 以下是我最受欢迎的几篇分析 ↓

@oldsmallfish 扶好

@liyan_Alpha 正向飞轮开始加速，坐稳了，兄弟姐妹们

🤔 当矿工打开矿池官网，首页弹窗不是“欢迎”，而是“挖BTC送NAT”——他会怎么想？ 这不是假设。蜘蛛矿池已经这么做了。 一个弹窗，NAT从“矿池内部福利”升级为“行业标准配置”。 F2Pool被迫跟进，Foundry仍在观望。 弹窗就是抢人信号。不跟进，矿工就流失。 ❓ 下一个弹出NAT的会是谁？ #NAT #比特币生态

@yjinhu1681914 确实应该是他们，VAIBTC应该很快分发

@liyan_Alpha 鱼池

@ak76630luffy @yjinhu1681914 是的，他们不会不明白

@liyan_Alpha @yjinhu1681914 其他矿池不会眼睁睁看到自己的蛋糕被瓜分，也会陆续宣发的

@xing8047 我信号不好

@lianweijie2zkb 已经形成

@liyan_Alpha 算力大战😂

@jiangfen82 会的

@liyan_Alpha #NAT 旷工们的收益补贴，我相信很多矿池都陆续会分发

@Yutong69r 一定会

@nikolateslagod8 可能性最大

@liyan_Alpha 会是viabtc吗

@Sinan03102349 好多人还没看懂

@liyan_Alpha DMT-NAT 要爆发了。

🧵 关于我 @liyan_Alpha 我是LiYan，加密投研玩家。过去两年专注于比特币生态底层资产，特别是伴生矿NAT。 我在这里分享： · 链上数据解读（矿池动向、持币地址） · 投研框架（估值模型、阶段推演） · 市场心理（恐慌与贪婪） 不相信喊单，只相信数据。 以下是我最受欢迎的几篇分析 ↓

@Baffilunghi 必须切换到spiderpool

🔥矿工们，重大利好！ DMT-NAT 联合采矿正式启动，加入 SpiderPool，挖 BTC 的同时 自动赚取额外 DMT-NAT 奖励！ ⚡️零设置、零负担——算力不变，收益多源。分布式协议，多重收入轻松到手。 💸别人单挖，你双挖；别人等待，你躺赚。 👉立即切换：spiderpool.com #DMTNAT #联合挖矿

@nikolateslagod8 预测市场不是普通人的机会

26年你最看好的超级叙事，欢迎评论。 A，大饼伴生矿，NAT B，预测市场，polymarket

@parghiramesh70 @nikolateslagod8 nat

@yjinhu1681914 认同

BTC减半后矿工每区块仅剩3.125 BTC + 微薄手续费，成本压力骤增。这时NAT出现，以同算力、同区块、同地址的“伴生矿”机制，额外提供~386M NAT/区块补贴，直接进入矿工口袋。

@Rubi87644769 毫无疑问，A

数据最真实可靠，拿出半个小时，任真分析一下，这张图片内容你会获得一个商机！ 看完回答问题—— A、NAT从根本上解决了比特币未来的隐患。 B，旷工宁可穷死也不需要补贴。

@Patariconanan 意见都比较统一

@liyan_Alpha 三个月之内

❓NAT真没价值？光追平Gas费就有30倍空间。 更关键：NAT是矿工唯一不依赖交易活跃度、不与BTC减半曲线绑定的“第三条腿”。 当手续费波动、减半逼近，这条腿会越来越粗。 ❓ 你认为NAT对矿工的价值，会在多久后被市场重估？ A. 3个月内 B. 2026年底 C. 2028减半前后 #NAT #比特币生态

@Yutong69r 会的

@liyan_Alpha 我觉得三个月内必定被市场重估

@nat_xgg2288 @AmitKum51152395 @practice_y11 这个脉络很清晰。铭文跑通了资产发行，但解决不了矿工长期激励。NAT用TAP协议硬编码补贴，是目前唯一被矿池验证的方案。F2Pool和SpiderPool已上线，算力博弈就是证明。 ❓ 下一个跟进NAT的矿池，会是Foundry还是AntPool？ #NAT #比特币安全

修哥，下午好！聊到这里，你有没有发现一个脉络： 比特币上的铭文、符文和各种协议，本质上都是在为 #NAT 的诞生做铺垫。它们最初的出发点一致——解决比特币矿工的收入问题，保障网络长期安全。 为什么这个问题如此致命？因为比特币网络的安全结构已经极度失衡：每四年奖励减半，挖矿成本却居高不下，未来区块奖励趋近于零。这种日益薄弱的网络安全，让大资金迟迟不敢真正拥抱所谓“数字黄金”。一个对照很刺眼：2025年实物黄金全年上涨75%，总市值一度突破34万亿美元，是比特币总市值的22倍。 经过两年验证，铭文这条路已被证伪——它根本解决不了矿工的收入问题，更撑不起比特币的安全底线。 回过头看，铭文的出现不是偶然。它更像是上帝提前埋下的伏笔——用两年时间试错、证伪，最终让 TAP @tap_protocol技术迭代，解析出比特币区块里的“数字物质”，发现 $NAT。 至此，真正完成比特币网络安全、有保障的历史使命。

Ordinals 之後 BTC 生態其實已經跑完幾輪週期了 現在回頭看 我認為可以很清楚分出哪些是真的留下來 哪些只是吃到 BTC 敘事紅利 Ordinals 成功了 BRC20 是成功的流動性實驗 Runes 技術更合理 但市場沒有完全接住 Stamps Atomicals Alkanes 還是小眾技術實驗 BTC L2 正在大洗牌 BTCFi 才是後面真正值得看的主線 Ordinals 最重要的地方 不是圖片有多值錢 也不是某些銘文炒到多高 而是它證明了一件事 BTC blockspace 不只可以拿來轉帳 也可以承載文化 資產 資料 和金融敘事 目前 Ordinals 已經有超過 1.26 億筆 inscriptions 累積 inscription fee 約 4460 BTC 這不是短期噪音 這是 BTC 使用方式真的被改變了 但 BRC20 的情況就不一樣了 BRC20 成功打開了 BTC fair launch 的文化 ORDI SATS 這些資產讓市場第一次大規模交易 BTC 原生 token 可是今天回頭看 BRC20 更像是一輪流動性實驗 它成功在敘事 失敗在大多數 token 沒有實際用途 - Runes 本來被市場期待是 BRC20 的升級版 因為它更貼近 UTXO 資料結構也更乾淨 但目前 Runes 的市場規模並沒有真正爆發 大部分價值還是集中在 DOG 這類 meme 資產 所以Runes 是 技術上成功 市場上還沒成功 Stamps 和 SRC20 比較特殊 它走的是更永久 更不可修剪的資料儲存敘事 但問題是 市場不一定願意為「更永久」付出更高流動性溢價 所以它會留下 但更像小眾收藏文化 不太像下一個大規模資產發行標準 - Atomicals / ARC20 也是類似 它的 UTXO 原生設計很有意思 用 satoshi 當資產單位的概念也很 BTC native 但技術有特色 不代表市場一定會買單 - Alkanes 則是 試圖把 smart contract / WASM 這套東西帶到 BTC L1 metaprotocol BTC 上可編程性如果真的跑通 價值很大 但現在離落地還有一段時間 - BTC L2 是這輪最混亂的地方 Stacks 相對比較穩 有 sBTC 有 DeFi 有 lending 有真實 TVL 它比較像長期在做 BTCFi 的項目 Rootstock 也還活著 雖然不性感 但它一直有 EVM sidechain 和 DeFi 活動 Merlin 則是另一種代表 早期 TVL 和敘事很猛 但現在真正 DeFi 活動並不算強 這說明 BTC L2 不能只看橋上資產 還要看交易量 用戶留存 收入 和安全模型 - 真正目前最像成功案例的 BTCFi 我認為是 Babylon 因為它抓到 BTC 最大的需求 BTC 持有人不是沒有資產 而是不想把 BTC 拿去亂橋 不想承擔看不懂的智能合約風險 如果可以保持 self-custody 又能讓 BTC 參與 staking 或成為經濟安全層 那市場自然會有需求 - Ordinals 之後 BTC 生態沒有死 只是進入了冷靜期

和我的预期一样