lopez2856

Big Huawei announcement: “By 2031, high-end chips based on the Tau (τ) Scaling Law are expected to achieve transistor density equivalent to that of a 1.4-nanometer process.”

JUST IN: 50% chance S&P 500 hits 8,000 this year

30年期美债收益率突破5%创下自2007年以来最高水平，这意味着什么？先分享个热知识，美债收益率越高，越意味着没有人愿意买美债了，因为只有买家不足的情况下才需要更高利率来吸引资金，而债券发行时的利息是固定的，所以当前收益率=固定利息/市场价格，因此现在的状况是投资者抛售美债，导致债券价格下跌，利息上涨，而30年美债作为全球无风险资产之锚，意味着在高通胀、高债务等因素叠加下，投资者对于美国财政可持续性的担忧，从而卖出30年美债降低长期风险。 又恰恰因为美债利率的上涨，原本用于投资股票、房产和比特币的风险资金可能就会投入到无风险的美债中，于是吸血全球流动性。 哎奇怪的来了，前脚刚说因为大量抛售没有人买美债导致收益率上涨，但后脚又说因为收益率上涨所以资金会买美债，这不是前后矛盾吗？ 这就是美债收益率如果一直持续上涨最恐怖的事情，将会进入短期资金和长期资金同时绞杀在一起的死亡螺旋。 当初购买30年美债的人，都是一批对于风险非常厌恶的“死钱”，他们现在卖出则也同样出于规避长期风险，所以这些本来就不具备流动性的资金会去购买短期国债、货币基金甚至就持有美元现金不动，也不会去购买股票等风险资产，所以长期资金从美债中出来后，也还是长期资金。 而因为美债收益率上涨，原本追求更高收益率可以承担一定风险的活钱，这时候就心痒痒了，他们就有可能会卖出风险资产从而购买美债，于是短期资金就变成了长期资金。 所以这并不是自相矛盾，而是短期资金和长期资金的一种置换，棘手的地方在于这是一种单向置换。 而最极端的一种情况，则是利率持续且突然上涨到6%甚至更高，因为在此之前很多银行、保险、养老等金融机构是低利率时期购买的长期美债，就会导致他们的账面资产大幅度下跌，于是就会被迫卖出，甚至有可能出现爆雷崩盘，而这个过程又会进一步推高美债，从而进入一种更恐怖的资产减值→卖出美债→→利率上涨→机构爆雷→资产减值的死亡螺旋。 这也就是巴菲特手握巨量现金按兵不动又伺机而动的原因，现在只希望美债能稳住5%的位置持续换手，消化掉卖压，否则就真让巴菲特这家伙得逞了。

🚨 This is very, very bad Last time, this divergence appeared in early 2022 Following it, SPX dropped 28.7%