محمّد الحديثي

@AbdullahMashat يارب

لا اريد حرق النهاية المملة كالعادة ميرينو الدقيقة 117 سوف ينهيها للإسبان

@AbuLatifa @Alwaleed_Talal سعاكم من هالحال واردى

@Alwaleed_Talal العاصفة مدري متى بتهب وتخلصونا من الصفقات اللي يحتاجها الفريق ،،، باقي ٣ اسابيع ويبدا الدوري !!!! الفريق اذا لم يوقع مع اجنحه صح وراس حربة هداف فخذها مني يابوخالد الهلال لن يفلح بتحقيق البطولات بنزيما ،نونيز ، مالكوم مكانهم خارج الهلال.

@Chefkhalilowis على فكرة كان لهم تجربه قبل سنوات بأسم ( شعبيات الرومانسية ) فطور وعشاء في فروع مستقلة ولكن يبدوا لم يكتب لها النجاح .

شركة الرومانسية، لماذا لا تطلقون خط إفطار صباحي متكامل؟ مثل الكبدة، المقلقل، والمعصوب وغيرها من الأكلات الشعبية. كل مقومات النجاح موجودة لديكم: انتشار الفروع، جودة التشغيل، الذبائح الطازجة، والثقة الكبيرة التي تحظى بها العلامة التجارية. أتمنى أن تدرسوا هذا المشروع بجدية، لأن دخولكم سوق الإفطار الشعبي قد يكون نقلة كبيرة. كثير من العملاء يبحثون عن مكان يجمع الجودة، السرعة، والنظافة تحت اسم موثوق، وأنتم تملكون كل هذه العناصر. وأعتقد أنكم إذا دخلتم هذا السوق فستكونون من أبرز المنافسين، بل قد تقودونه إذا تم تنفيذه بالشكل الصحيح. @alromansiahKSA #أسرار_المطاعم #الشيف_خليل_عويص

@AbdullahMashat العالم كله كره الارجنتين وميسي تحديداً ... الحمدلله 💛

بإذن الله انجليزية

@Abdullatif_1987 حسنته الوحيدة اخراج مصر من كاس العالم 😂

سبحان الله قبل اربع سنوات الناس كلها كانت متعاطفه معاه علشان ياخذ كاس العالم، واليوم الغالبيه تتمنى تخسر الارجنتين مع العلم ان منافسها هي انجلترا البغيضه الي ما يحبها احد. فعلاً مقولة الي ذكرت بالـDark Knight للعظيم كرستوفر نولان تثبت صحتها , "You either die a hero, or you live long enough to see yourself become the villain."

@1braPSG 😂😂😂😂😂

عشان كذا ماحب اتابع مباريات مع شيبان سواليفهم:

قلب العملية تساعد على الفهم اكثر افترض خيالاً أن البنك أودع عندك 50 ألف ريال واتفقت معه على ان تعطيه عائد فائدة سنوية قدرها 3% لكن بشكل شهري على حسب رصيده عندك هذا يعني أن الفائدة الشهرية: 3% ÷ 12 = 0.25% في الشهر الأول كان رصيد البنك لديك 50 ألف ريال ولذلك ستدفع له: 50,000 × 0.25% = 125 ريال ثم سحب البنك 16,667 ريالًا فأصبح رصيده المتبقي لديك 33,333 ريال اي في الشهر الثاني ستدفع له: 33,333 × 0.25% = 83.33 ريال ثم سحب 16,667 ريال أخرى فأصبح رصيده المتبقي لديك نحو 16,667 ريال اي في الشهر الثالث ستدفع له: 16,667 × 0.25% = 41.67 ريال إجمالي ما ستدفعه للبنك خلال الأشهر الثلاثة: 125 + 83.33 + 41.67 = 250 ريال وهذا هو بالضبط مقدار الرسوم الإدارية التي يأخذها البنك على تمويل بقيمة 50 ألف ريال يُسدّد على ثلاثة أقساط شهرية وبذلك يتضح أن رسوم مقدارها 250 ريال مع تناقص الرصيد شهرياً تعادل فائدة سنوية قدرها 3%، وليست تكلفة صفرية بل إن التكلفة الفعلية أعلى قليلاً لأن البنك يأخذ الرسوم مقدماً ثم تُضاف عليها ضريبة القيمة المضافة فترتفع تكلفة العميل إلى نحو 3.5% سنوياً إذن قد يكون هامش الربح المعلن 0% لكن تكلفة التمويل الفعلية ليست صفر

@Ahmed_cf3 ياخي كيف تفكر الادارة !! هل في احد للآن يستخدم الانابيب الفخارية أو الإسمنتيه !!!!

عجيب في #تاسي عدم الموافقة على زيادة رأسمال الشركة🔥 أتصور الإدارة إلى الان في صدمة ! المهم بعد محاولة الشهر الماضي وفشل الاجتماعين لعدم اكتمال النصاب، البارحة جاهم رفض فعلي، نسبة الحضور (14.383%) بشكل مختصر #الفخارية في الأساس تنتج وتبيع الأنابيب الفخارية، طاح السوق من فترة بعد مكان مزدهر والنتائج دحدرت، قالوا ما في الا نتوجه لانواع اخرى من الانابيب وفعلا قبل سنتين بدؤوا في إنتاج وبيع الأنابيب الأسمنتية لكن إلى الان ما يحققون أرباح منها (يعني صاروا يخسرون في مصنعين بدل واحد)، كذلك بدؤوا في انتاج وبيع انابيب البلاستك (بولي إيثلين) هذا العام، المهم صار عليهم ضغط كبير من ناحية التدفقات النقدية فقرروا يرفعون راس المال (يجمعون 80 مليون) بس ما الله كتب، الي ساعدهم شوي العام الماضي باعوا المصنع الثاني للانابيب الفخارية ب45 مليون لان مافي طلب ولا يحتاجون مصنعين طبعاً كبار الملاك تخارجوا كلهم في فترة الجائحة وما بعدها إلى 2022

شوف وقت صعود العقار من ٢٠١٨ الى نهاية ٢٠٢٤ الكل ربحان 😄 اللي يشتري ارض ويجزء يربح اللي يطور ادوار او دوبلكس او حتى شقق يربح اللي يشتري ارض ولا يسوي شي يربح اللي يشتري عمارة ويرمم ويفرز الوحدات يربح اللي يشتري منتج على الخارطة ويبيعه اذا استلمه يربح بل ان عزيزًا علي شاورني في طريقة استثمارية طبقها احد زملائة وربح منها ، وتكمن في شراء البيوت القديمة في شمال الرياض وانتظار اهلها حتى يسلّموا البيت وهدمه وبيعه كأرض جاهزة وانها مربحه وكل واحد متوهم ان طريقتة هي الصح وهو من يملك اسرار الكنز وحده والكل ربحان والكل مبسوط والصحيح ان الموجة الصاعده للعقار ، هي من كانت تبتلع جميع النماذج وجميع الافكار الان الوضع تغير والعقار لم يعد كالسابق ( طقها والحقها ودرعم) فأي نموذج بتطبقة دون دراسة متأنية ودون خبرة ، قد يجلب لك الكوارث

@AbdullahMashat انجلترا 🤍 سويسرا ❤️ يارب

اليوم يوافق مرور شهر منذ بداية المونديال فقط متبقي 6 لقاءات خلال 8 ايام سهرة الليلة ثقيلة جدًا كرويًا وطويلة لدينا إنجلترا ضد النرويج الساعة 12 لدينا الأرجنتين ضد سويسرا الساعة 4 صباحًا انصح بشرب القهوة لانها فرصة لا تتكرر، الضحية طبعًا الساعات الاولى من دوام الاحد

@AlNassrFC @SPL_KSA_online 💛💛💛

نادي #النصر بالتعاون مع البريد السعودي #سبل @SPL_KSA_online يُصدر طابع بريدي تذكاري لبطل الدوري لموسم 25/26 اطلب الطابع التذكاري الآن عبر الرابط 💙💛 splonline.com.sa/ar/stamps/

@musk_gh جهد جمييل

توقعات بيوت الخبره لارباح الشركات بتاسي الربع الثاني 2026. تضمن الجدول: توقعات الجزيرة كابيتال. الرياض الماليه. قيمه الماليه. المتحده للاوراق الماليه. docs.google.com/spreadsheets/d…

النقص الذي أنقذ كريستيانو من عبادة نفسه محمد العباس لا يختبر القدر العاديين. إنه ينتظر العظماء حتى يوشكوا على ملامسة الكمال، ثم يترك فيهم ثغرة واحدة لا تندمل. وفوق كتفي كريستيانو رونالدو استقرت تلك الثغرة، كما تستقر الندبة على وجه تمثال لا يشيخ. كانت حياته محاولة متواصلة لإثبات أن الإرادة تستطيع إعادة كتابة قوانين الطبيعة. حارب الزمن كما لو كان خصماً في الملعب. روّض الجسد حتى بدا أنه خرج من حدود البيولوجيا. حوّل الانضباط إلى عقيدة والعمل إلى قدر حتى غدت سيرته احتجاجاً دائماً على فكرة الحدود. وكلما اعتقد الناس أن النهاية اقتربت عاد ليؤجلها وكأنه يخوض مباراته ضد الفناء أكثر مما يخوضها ضد خصومه. ثم وقف أمام كأس العالم. وكانت تلك اللحظة التي صمتت فيها الإرادة، ونطق القدر. كتبت رويترز: «رغم كل أرقامه، لم يستطع رونالدو فك شفرة كأس العالم». في هذه العبارة تختبئ مفارقة تتجاوز كرة القدم. يستطيع الإنسان أن ينتصر على منافسيه وأن يهزم التعب وأن يتجاوز ما ظنه الآخرون مستحيلاً ثم يجد نفسه أمام باب لا يُفتح إلا إذا وافق القدر. كل عظيم يحمل تصدعاً يطارده. ذلك التصدع يمنح العظمة معناها الأعمق. فالسيرة التي تبلغ تمامها تتحول إلى نصب رخامي صامت. أما السيرة التي تحتفظ بأثر مبتور فتظل نابضة بالحياة لأن الأسئلة لا تموت. الامتلاء المطلق يترك وراءه إعجاباً عابراً. أما الغياب فيترك أثراً يستدعي التأمل الطويل. كان إميل سيوران يرى أن النقص ينقذ الإنسان من عبادة نفسه. وعند إسقاط هذه الفكرة على رونالدو تنكشف طبقة أعمق من المأساة. فقد عُرف طوال مسيرته بسعيه الدائم إلى تجاوز الإنسان في داخله عبر العمل والانضباط والإرادة. وكأن القدر حجب عنه الكأس حتى يحول دون اكتمال صورته. وربما كانت تلك الثغرة ضرورة وجودية أكثر من كونها خسارة رياضية. فالتصدع يغدو كبحاً تراجيدياً لجبروت الإرادة الإنسانية. ويبقى صاحبه إنساناً في قلب الأسطورة. فالأساطير المغلقة تنتهي عند لحظة إحكامها. أما الأساطير التي تحمل ندبة فتظل قابلة لإعادة القراءة مع كل جيل. ومن هنا تلتقي حكايته مع الحساسية الجمالية عند شارل بودلير. كان يبحث عن الجمال في التوتر بين المثال والزوال وبين ما يشرق وما يتداعى. فاللامكتمل يمنح الأشياء عمراً أطول من الكمال. وتتجلى هذه اللحظة البودليرية في ذلك المشهد المهيب. دموع رونالدو في الممر الضيق المؤدي إلى غرف الملابس بعد ليلة الإقصاء. كما باحت بذلك تضاريس وجهه. في ذلك الممر المعتم انهار المثال الصارم وظهر الإنسان بكل هشاشته. تلك الدموع وذلك الجسد المنهك شكلا الشق الصغير في التمثال. ومن خلال ذلك الشق دخل الزمن إلى الأسطورة وسكنت الذاكرة فيها. ولهذا نعود إلى تلك الصورة مرة بعد أخرى. لو عاد رونالدو من كأس العالم بالكأس لانغلقت حكايته كما تنغلق الدائرة. وكان التاريخ سيمنحه خاتمة سعيدة ثم يطوي الصفحة الأخيرة. أما اليوم فقد بقيت الصفحة مفتوحة. وبقي سؤال واحد يرافق اسمه أكثر من كل أرقامه. كيف استطاع رجل أن يهزم حتمية الزمن ثم يعجز أمام الصدفة؟ يمثل الزمن تلك الحتمية البيولوجية القاسية التي استطاع رونالدو ترويضها بعبقرية الانضباط. وتمثل الصدفة ذلك العنصر المنفلت الذي يتشكل في تفاصيل مباراة واحدة وفي ارتداد كرة وفي لحظة لا تخضع للحساب. انتصر على الجسد وانتصر على الوقت وانتصر على حدود الطاقة البشرية. ثم وجد نفسه أمام عالم لا تعترف قوانينه بالإرادة وحدها. عالم يحكمه الاحتمال كما يحكمه الجهد. خرج رونالدو من المونديال محملاً بكل ما يمكن لإرادة بشرية أن تنتزعه من مخالب الفناء. وترك خلفه تلك الكأس العصية. غيابها منح إرثه بعده التراجيدي ومنح حكايته خلودها. فالذاكرة البشرية يصيبها الملل من النهايات الكاملة. وهي تعود دائماً إلى الحكايات التي تركت سؤالاً مفتوحاً وإلى الأبطال الذين حملوا معهم ثغرة واحدة لا تندمل.

تقرير جي آي بي كابيتال GIB Captial عن شركة ذيب لـ تأجير السيارات السعر المستهدف: 37.50 ريال (السعر وقت التقرير: 23.76 ريال) التوصية: زيادة وزن 🅾️ ملخص التوصية والنظرة الاستثمارية ▪️خفضت جي آي بي كابيتال السعر المستهدف إلى 37.50 ريال للسهم بدل 58.67 ريال سابقاً، لكنها أبقت التوصية عند زيادة وزن بسبب جاذبية التقييم بعد التصحيح القوي في السهم. ▪️التقرير يرى أن سهم ذيب صار يتداول عند مستويات تقييم منخفضة تاريخياً، عند مكرر ربحية 8.8 مرة لعام 2026 و6.5 مرة لعام 2027، مع توقع تعافي الأرباح من 2027. ▪️رغم نمو الإيرادات المتوقع، تتوقع جي آي بي كابيتال ضغطاً على أرباح 2026 بسبب ارتفاع مخصصات خسائر الائتمان المتوقعة وتكاليف التمويل. ▪️تم رفع توقعات الإيرادات لعامي 2026 و2027 بنحو 3% و4% بسبب توسع الأسطول بشكل أسرع من المتوقع، لكن تم خفض توقعات صافي الربح بنحو 29% لعام 2026 و16% لعام 2027 بسبب ضغط الهوامش والتمويل والمخصصات. ▪️تتوقع جي آي بي كابيتال نمو الإيرادات بمعدل سنوي مركب يقارب 11% بين 2025 و2028، مدعوم بتوسع الأسطول وتحسن بسيط في الأسعار. ▪️الأرباح متوقع تنخفض 3.5% في 2026 إلى 174 مليون ريال، ثم تتعافى إلى 236 مليون ريال في 2027 و273 مليون ريال في 2028. 🅾️ توسع الأسطول ودعم الإيرادات ▪️ذيب سرّعت توسعها بشكل واضح؛ متوسط حجم الأسطول ارتفع 21% في 2025، ثم ارتفع 12% ربعياً في الربع الأول 2026 ليصل إلى 42.8 ألف مركبة، بينما إجمالي الأسطول وصل قرابة 45 ألف مركبة. ▪️التوسع الحالي قدّم توقعات النمو السابقة بنحو ثلاث سنوات، لأن التقرير لم يكن يتوقع الوصول لهذا الحجم قبل 2028. ▪️النمو جاء بشكل رئيسي من قطاع التأجير طويل الأجل، حيث ارتفع متوسط أسطوله 29% على أساس سنوي إلى حوالي 29 ألف مركبة بنهاية الربع الأول 2026. ▪️قطاع التأجير القصير الأجل نما بوتيرة أهدأ، إذ ارتفع الأسطول فيه 4% على أساس سنوي إلى حوالي 13.7 ألف مركبة. ▪️التقرير يتوقع أن يرتفع متوسط الأسطول إلى حوالي 45 ألف مركبة في 2026، ثم يواصل النمو بوتيرة متوسطة ليصل إلى 49.5 ألف مركبة في 2028. ▪️النمو المتوقع في الأسطول يعادل معدل سنوي مركب يقارب 9% خلال 2025 إلى 2028، وهو أعلى من توقعات التقرير السابقة البالغة 43 ألف مركبة. ▪️الإيرادات متوقع ترتفع من 1.50 مليار ريال في 2025 إلى 1.71 مليار ريال في 2026، ثم 1.89 مليار ريال في 2027، و2.03 مليار ريال في 2028. ▪️التقرير يربط نمو الإيرادات بتحسن حجم الأسطول، واستقرار معدلات التشغيل، وسياسات التسعير الجيدة، ووجود سجل طلبات قوي بنحو 1.6 مليار ريال بنهاية الربع الأول 2026. 🅾️ الربحية والهوامش ▪️ذيب ما زالت تتفوق على المنافسين في الربحية، حيث بلغ إجمالي هامش الربح لآخر 12 شهر 30.4% مقابل متوسط المنافسين عند 27.7%. ▪️قوة الهوامش جاءت رغم زيادة مساهمة قطاع التأجير طويل الأجل، وهو قطاع بطبيعته أقل هامشاً من بعض الأنشطة الأخرى. ▪️التقرير يرى أن ذيب محافظة على كفاءة التكاليف والانضباط السعري في العمليات الأساسية. ▪️في المقابل، سوق السيارات المستعملة لا يزال ضعيفاً، وهذا ضغط على عوائد بيع السيارات المستعملة ودفع هوامش هذا النشاط إلى المنطقة السلبية في الربع الرابع 2025 والربع الأول 2026. ▪️بسبب ضعف نشاط بيع السيارات المستعملة، خفض التقرير توقعات إجمالي هامش الربح إلى متوسط 30.6% خلال 2026 إلى 2028، مقارنة بتوقع سابق حول 32%. ▪️إجمالي هامش الربح المتوقع يبلغ 30.5% في 2026، و30.4% في 2027، و30.8% في 2028. ▪️هامش صافي الربح متوقع ينخفض إلى 10.1% في 2026، ثم يتحسن إلى 12.5% في 2027 و13.5% في 2028. 🅾️ ضغوط المخصصات والتمويل ▪️أرباح ذيب في المدى القريب تحت ضغط من ارتفاع مخصصات خسائر الائتمان المتوقعة وتكاليف التمويل. ▪️مخصصات خسائر الائتمان المتوقعة لآخر 12 شهر وصلت إلى 61 مليون ريال، منها حوالي 22 مليون ريال في الربع الأول 2026. ▪️سبب ارتفاع المخصصات يعود إلى زيادة قاعدة الذمم المدينة، وبطء التحصيل، والتعرض لقطاعات مضغوطة خصوصاً قطاع الخدمات اللوجستية داخل محفظة التأجير طويل الأجل. ▪️نسبة تغطية مخصصات خسائر الائتمان بقيت مستقرة عند 36% من إجمالي الذمم المدينة، وهذا يعكس سياسة تحفظية في تكوين المخصصات حسب التقرير. ▪️التقرير يتوقع استمرار ضغط المخصصات في الربع الثاني 2026، ثم بدء التراجع في النصف الثاني من 2026. ▪️مخصصات 2026 متوقعة عند 77 مليون ريال، بارتفاع 59% سنوياً، ثم تعود لمستوى يقارب 42 مليون ريال سنوياً خلال 2027 و2028. ▪️توسع الأسطول يرفع النفقات الرأسمالية المتوقعة إلى حوالي 1.2 مليار ريال سنوياً خلال 2026 إلى 2028، مقارنة بتقدير سابق عند 990 مليون ريال. ▪️التحول الأكبر نحو التأجير طويل الأجل يطيل أيام الذمم المدينة ويضغط على رأس المال العامل. ▪️صافي الدين إلى حقوق المساهمين متوقع يبلغ في المتوسط 2.1 مرة خلال 2026 إلى 2028، مقابل تقدير سابق عند 1.6 مرة. ▪️تكاليف التمويل متوقع ترتفع إلى متوسط 132 مليون ريال سنوياً خلال 2026 إلى 2028، مقارنة بـ109 ملايين ريال في 2025. 🅾️ التقييم وجاذبية السهم بعد التصحيح ▪️السهم تراجع بنحو 37% منذ بداية السنة بعد سلسلة نتائج مخيبة، وهذا جعله يتداول قرب مستويات تقييم منخفضة تاريخياً. ▪️التقرير يرى أن الهبوط الأخير خلق فرصة قيمة جذابة، خصوصاً مع توقع تعافي الأرباح في 2027. ▪️السعر المستهدف الجديد عند 37.50 ريال يعني ارتفاعاً محتملاً بنحو 58% من السعر وقت التقرير، دون احتساب عائد التوزيعات. ▪️مع افتراض استمرار سياسة توزيع تاريخية تقارب 50% من الأرباح، يتوقع التقرير عائد توزيعات 5.7% لعام 2026 و7.7% لعام 2027. ▪️ربحية السهم المتوقعة تبلغ 2.7 ريال في 2026، ثم 3.7 ريال في 2027، و4.2 ريال في 2028. ▪️التوزيعات لكل سهم متوقعة عند 1.3 ريال في 2026، ثم 1.8 ريال في 2027، و2.1 ريال في 2028. 🅾️ أبرز المحفزات ▪️استمرار توسع الأسطول بوتيرة أسرع من المنافسين قد يدعم نمو الإيرادات وحصة ذيب السوقية. ▪️تحسن معدلات التشغيل من مستوى 68.5% المسجل في الربع الأول 2026 يمثل فرصة رفع للإيرادات. ▪️سجل الطلبات البالغ 1.6 مليار ريال يعطي وضوحاً أفضل لنمو نشاط التأجير. ▪️تحسن سوق السيارات المستعملة أو تراجع ضغط عوائد البيع قد يساعد في دعم إجمالي هامش الربح. ▪️انخفاض مخصصات خسائر الائتمان المتوقعة في النصف الثاني 2026 وما بعده قد يرفع الأرباح. ▪️أي خفض في أسعار الفائدة مستقبلاً قد يخفف ضغط تكاليف التمويل على الشركة. 🅾️ أبرز المخاطر ▪️ركود اقتصادي عالمي قد يضغط على الطلب والتشغيل. ▪️تحقق فوائد أقل من المتوقع من مواسم الرياض وجدة. ▪️خفض ضريبة القيمة المضافة. ▪️عودة الجائحة أو أي اضطرابات مشابهة تؤثر على السفر والتنقل. ▪️زيادة المنافسة في قطاع التأجير. ▪️تضخم تكاليف شراء السيارات الجديدة. ▪️مشاكل سلاسل الإمداد الخاصة بالسيارات. ▪️خفض أسعار الفائدة بوتيرة أقل من المتوقع. ▪️إلغاء عقود التأجير طويلة الأجل.

@AlNassrFC الله يوفق النصر معه 💛

فصلً جديد .. السيد آنج بوستيكوجلو مدربًا للفريق الأول لكرة القدم بنادي #النصر ✍️ وذلك بعقد يمتد لمدة موسمين 💛 تمنياتنا بالتوفيق له ولطاقمه في مشوارهم مع العالمي بإذن الله 🙏

@Ahmed_cf3 ارتفاع مضاربي ، الشركة برأيي لاتستحق اكثر من 13 ريال .

سهم #جرير وش عنده يتسحب ! من بداية العام مرتفع 33.18 % وصل 17.49 ريال مكرر الأرباح = 19 عائد التوزيع النقدي = 5% #تاسي

اجابتي على السؤال الصعب: لماذا شركات تأجير السيارات تنخفض بشدة الفترة الماضية؟ بعد مراجعه مفصلة لـ الشركات الثلاث المدرجة الكبرى: ذيب - لومي - بدجت أستطيع جازماً أن أقول: 3 أسباب أدت لهبوط الشركات: ⭕ السبب الأول: ارتفاع تكلفة: ارتفاع تكلفة الائتمان ECL: ▪️الأكثر تضرراً: ذيب (22 مليون كمخصصات في Q1) ▪️متوسط: بدجت (6 مليون كمخصصات في Q1) ▪️الأقل حدة: لومي (6 مليون كمخصصات في Q1) 🖋️ذمم لومي عالية الجودة (حكومة + نيوم)، فارتفاع المخصص مؤقت وليس تدهور ائتماني ومع ذلك تحتاج متابعه وكذلك فترات التحصيل مهم متابعتها في الأرباع القادمة✅ 🖋️ذيب تبقى الأعلى تعرضاً بفارق كبير: مخصص ~22 مليون (3 أضعاف بدجت و لومي)، وتغطية 36% من المدينين مقابل ~15% لـ لومي. الارتفاع هنا هيكلي لذيب ويجب متابعته (قاعدة عملاء أكثر مخاطرة وبالتحديد تأجير السيارات لشركات الخدمات اللوجتسية) ❗ ⭕ السبب الثاني: الإهلاك والقيم المتبقية هذا أهم عامل هيكلي في القطاع حاليًا. أغلب التوقعات أن هوامش بيع السيارات المستعملة راح تكون تحت الضغط فترة طويلة!! بعد ما كان مصدر أرباح تحول إلى نشاط تدوير أصول وتدفقات نقدية بهامش ضعيف جدا 1%-5% ▪️متوسط: بدجت (تأثر كبير لكن اعترفت فيه بالربع الأول) الأثر تم تسعيره بالربع الأول واخذت الضربة عليه مبكراً. رفعت بدجت الإهلاك لكل مركبة شهريًا DPU من 732 ريال إلى 795 ريال، أي زيادة 8%. هذا يعكس افتراضات أكثر تحفظًا للأعمار الإنتاجية والقيم المتبقية، وضغط مباشرة على صافي الربح في Q1. ▪️الأكثر تضرراً: ذيب. ليش؟ لإن الخطر الأكبر عندها مؤجل للربع الثالث 2026 حسب تصريحات الادارة. فأثر الإهلاك والقيم المتبقية السلبي راح يظهر بالربع الثالث. لو نبي نتوقع الأثر نفترض أن نسبة اهلاك ذيب مثل بدجت، فالأثر قد يكون في حدود 35 مليون ريال سنويًا أو 9 ملايين ريال لكل ربع تقريبًا، حسب افتراض حساسية مبسط. وهذا مهم لأن ربح ذيب الحالي لا يحتمل مفاجآت كبيرة في الإهلاك مع ارتفاع المخصصات. متى راح يظهر هذا الأثر: في الربع الثالث 2026 ▪️الأقل ضرراً: لومي و من تصريحات الادارة أنها تحت السيطرة. لومي ما أعلنت عن مراجعة شاملة للقيم المتبقية مثل بدجت، وPPR انخفض إلى 65% تقريبًا مقابل مستويات 67% في الأرباع السابقة. الإدارة ترى أن الانخفاض مرتبط بتوقيت بيع عدد أقل من السيارات وليس انهيارًا في القيم البيعية. لذلك أرى أن لومي الأفضل نسبيًا في ملف الإهلاك، لكن بشرط أن تعود نسبة الاسترداد PPR إلى 67% فعلًا في الأرباع القادمة. إذا لم تعد، سيتحول الموضوع من “توقيت” إلى “ضغط هيكلي”. ⭕ السبب الثالث: التشغيل والاستخدام ▪️الأكثر تضرراً: الضغط الأكبر عند لومي جاء من المنطقة الشمالية/نيوم. مساهمة المنطقة الشمالية في إيرادات التأجير تراجعت من 51% إلى 44% تقريبًا، وهذا يعني فقدان إيرادات ملحوظ (~15 مليون ريال) في نشاط عالي الأهمية للشركة. مشكلة لومي مهب في التأجير طويل الأجل بقدر ما هي في إعادة توظيف أسطول كان يخدم مشاريع كبرى. إذا نجحت الإدارة في نقل السيارات لمناطق ومشاريع أخرى، يصبح الضغط مؤقتًا. إذا تأخر ذلك، سيبقى الاستخدام منخفضًا ويضغط الربحية. طبعاً ذكرت الادارة انها حالياً تحاول تنقل السيارات في المنطقة الشمالية للمنطقة الغربية ▪️متوسط: بدجت. تأثرت بالتشغيل والظروف الجيوسياسية خصوصًا في التأجير قصير الأجل. انخفاض الاستخدام مع بقاء الأسطول يعني تكلفة ثابتة أعلى على كل سيارة: إهلاك، تأمين، صيانة، وتمويل. ▪️الأقل ضرراً: ذيب. رغم تراجع الاستخدام بشكل طفيف، إلا أن نمو الأسطول والإيرادات كان جيدًا. مشكلة ذيب ليست التشغيل بقدر ما هي التحصيل، الإهلاك المحتمل، وضغط بيع المستعمل. ذيب عندها مشكله مع عقود شركات التوصيل وبالأخص هنقرستيشن (عقد ضخم 110 مليون يمثل 11.8٪ من الايرادات لكن سعر متوسط السعر منخفض 13.8 ألف ريال للسياره سنوي بينما شركات اللوجستيات الاخرى 15.4 ألف) + أن شركات اللوجستيات تحرق السيارة بالمشواير وهذا يخلي الاهلاك عندها اعلى ومنها سعر البيع أقل!! 🖋️التأجير طويل الأجل: ممتاز ولا فيه مشاكل (فقط مشاكل مخصصات عند ذيب). القطاع بشكل عام ممتاز والتوقعات أن فيه نمو كبير سنوي حتى 2029 (بدجت الأعلى انكشاف على التأجير طويل الأجل✅) 🖋️التأجير قصير الأجل: يوجد فيه مشكلة حاليا جزء منه بسبب الأوضاع الجيوسياسية .. وجزء منه بسبب المنافسة العالية فيه وجزء كذلك بسبب النمو الكبير اللي صار بالقطاع السنوات الماضية. فأصبحت الاسعار أقل و نسبة الاستخدام أقل. لكن الاثر قصير المدى وراح يتحسن ويتعافى قريباً ان شاء الله مع تحسن الأوضاع 🖋️قطاع بيع السيارات: هذا تكلمنا عنه وهذا مشكلته أنه خطير بسبب أن أغلب التوقعات أن هوامشه المنخفضة راح تستمر طويل ⭕ المعيار الأهم عندي: الهوامش بعد استبعاد بيع السيارات بيع السيارات المستعملة صار أقل جودة كمصدر ربح. سابقًا كان يساعد الشركات في تدوير رأس المال وتحقيق أرباح جيدة. اليوم صار مصدر ضغط بسبب انخفاض أسعار المستعمل، دخول بدائل جديدة أرخص، وضغط القيم المتبقية. لذلك الأفضل مقارنة الشركات على الربحية التشغيلية الأساسية، وليس فقط صافي الربح أو نمو الإيرادات. 🔥الهوامش بعد استبعاد بيع السيارات — Q1 2026: ▪️ هامش إجمالي الدخل: ذيب 40.2% — بدجت 30.5% — لومي 39.4% ▪️ هامش الربح التشغيلي: ذيب 22.0% — بدجت 15.7% — لومي 22.6% ▪️ هامش EBITDA تقديري: ذيب 56.8% — بدجت 51.9% — لومي 62.3% 🖋️ من هذه الزاوية، لومي وذيب يظهران أنهم أقوى تشغيليًا من بدجت، لكن الفرق أن ذيب لديها خطر ائتماني وإهلاك مؤجل، ولومي لديها خطر إعادة توظيف الأسطول في المنطقة الشمالية. 🟢 التقييمات الحالية: القطاع هبط بالكامل. القطاع يتداول حالياً عند مكرر 2026 متوقع 11 مرة مقابل متوسط تاريخي 15.2 مرة ▪️ مكرر الربحية 2025: ذيب 8.7x — بدجت 9.6x — لومي 9.1x 🖋️ ذيب الأرخص ظاهريًا. ▪️ مكرر الربحية آخر 12 شهر: ذيب 9.3x — بدجت 11.2x — لومي 9.7x 🖋️ ذيب أيضًا الأرخص، لكن الخصم له سبب. ▪️ العائد على حقوق الملكية ROE: ذيب 18.2% — بدجت 9.9% — لومي 12.8% 🖋️ ذيب الأفضل. ▪️ مكرر القيمة الدفترية: ذيب 1.68x — بدجت 1.10x — لومي 1.24x 🖋️ بدجت الأرخص دفتريًا. ▪️ EV/EBITDA: ذيب 4.8x — بدجت 5.1x — لومي 4.5x 🖋️ لومي وذيب الأفضل. ▪️ الدين الصافي/حقوق الملكية: ذيب 2.0x — بدجت 0.5x — لومي 1.1x 🖋️ بدجت الأقوى ميزانية، وذيب الأعلى مخاطرة. ⭕ الخلاصة: الهبوط ما كان فقط ردة فعل على ربع سيئ، بل إعادة تسعير لنموذج الربحية. القطاع لا يزال جذابًا على المدى الطويل بسبب السياحة، نمو التأجير طويل الأجل، توسع الشركات، واللوجستيات. لكن السوق لم يعد يقيّم الشركات على نمو الأسطول فقط. اليوم السوق يسأل 4 أسئلة: هل الاستخدام سيتحسن؟ هل أسعار المستعمل والقيم المتبقية ستستقر؟ هل المخصصات ستنخفض؟ هل النمو يخلق أرباحًا حقيقية أم يستهلك رأس مال ودين؟ ترتيبي للمخاطر: ▪️ ذيب: أرخص تقييمًا وأعلى ROE، لكنها الأعلى مخاطرة في المخصصات والإهلاك المؤجل والرافعة المالية. ▪️ لومي: أفضل نسبيًا في الإهلاك والهوامش، لكن مشكلتها في نيوم/المنطقة الشمالية وإعادة توظيف الأسطول. ▪️ بدجت: أضعف ربحية في الربع بسبب الإهلاك والاستخدام، لكنها الأفضل ميزانية والأوضح من ناحية الاعتراف المبكر بالمشكلة. برأيي، الهبوط لم يكن عشوائيًا. السوق عاقب القطاع لأن الأرباح أصبحت أقل جودة، وليس لأن الطلب اختفى. عودة الثقة تحتاج تحسن واضح في الاستخدام، استقرار أسعار المستعمل، وانخفاض المخصصات. بدون هذه الثلاثة سيبقى القطاع ينمو في الإيرادات، لكن ليس بالضرورة ينمو بنفس الجودة في الأرباح. ⭕رأيي بدون أدنى مسؤولية: القطاع مغري حالياً .. بشرط تكون عارف ان عام 2026 صعب مالياً على القطاع والتحسن بالقوائم المالية راح تبان في 2027 وما بعدها إذا تبي تاخذ المخاطرة وتتقبلها وتتحملها ، فحلاوتها لو حصلت لذيذة جداً والتوفيق عند الله واعلم ان المخاطر حقيقية ولهذا هبط السهم بشكل حاد واعلم كذلك أنك لو حاولت توقت السوق وتدخل بعد ما تتحسن النتائج، فستجد الذئاب والجسورين فازوا بالملذات قبلك ليست توصية بل سواليف ودردشة مالية

@NabeelAlmojil @shno74 نبيل نبيه للنصر تكفى 💛

@shno74 ويده نظيفة جدًا وأعرف أنه لا يود أن يذكر اسمه هنا. كم نحتاج لأمثاله.

عندي مليون سؤال للمسؤول اللي جاب كينيونيس لــــ القادسية .! جتبه ازاي؟ لقيته فين؟ شوفت فيه ايه؟ ايه الادوات اللي استخدمتها والعلم اللي يخليك تجيب لاعب زي ده... وبيلعب ف الدوري المكسيكي اللي هو يعني دوري عادي مش دوري قوي وارقامه قليلة اخر فترة موسم 23-24 كان سجل 18 هدف ف 41 ماتش عادي جداً مليون لاعب مسجل الأرقام دي وكمان لاعب 29 سنة يعني وقتها كان 27 سنة يعني مش هتعرف تبيعه برقم عشان نقول استثمار. عشان يعمل الانفجار ده ف اول موسم يساهم ب 33 هدف ف 35 ماتش... مش ممكن والموسم الثاني يعمل 41 مساهمة تهديفية ف 35 ماتش... والنهاردة يصنع ويسجل للمكسيك ف الأدوار الاقصائية... مرعب ياجماعة مرعب مجنووووون

من خلال الأرقام التي تم نشرها في تطبيق ارقام اون أرى أن أداء صندوق الاستثمارات العامة في 2025 كان ممتاز من الناحية التشغيلية والمالية و توسع في الميزانية العامة مع ملاحظة انه صاحب ذلك ارتفاع واضح في الرافعة المالية (الديون) ويمكن تلخيص الاداء المالي كالتالي 1. الأرباح كانت ممتازة أبرز ما لفت انتباهي تحسن كبير في جودة الأرباح السبب الرئيسي نمو الإيرادات انخفاض المصاريف العمومية والإدارية بنحو 8.7% ارتفاع أرباح الشركات الزميلة بأكثر من 250% رغم ارتفاع تكلفة التمويل 27.7% إلا أن أثرها كان أقل من نمو الأرباح وهذا يتوافق مع ما أعلنه الصندوق من تضاعف صافي الربح وارتفاع الربح التشغيلي خلال 2025